Anketa: Doporučená investiční strategie do konce roku
|

Anketa: Doporučená investiční strategie do konce roku

Trhy ovládá nejistota plynoucí z politických tahanic ve Washingtonu, výsledková sezóna za třetí kvartál už neodbytně ťuká na dveře. Stáhnout se raději do defenzivy, nebo využít sebemenšího zaváhání trhu k navýšení akciových pozic? Jakou investiční strategii do konce roku sledovat? Na to jsme se zeptali českých analytiků, makléřů a portfoliomanažerů.

Trhy Investiční strategie Anketa

Martin Urban (hlavní makléř, brokerjet ČS)

Hlavní akciové trhy se pohybují díky uvolněné měnové politice poblíž maxim, více než fundamenty jednotlivých společností jsou ovlivňovány centrálními bankami. Proto bych byl spíše opatrný a jednotlivé tituly bych volil obezřetně s pevně nastavenými stop-loss úrovněmi. Rozhodně bych zkrátil investiční horizont a případné zisky bych vybíral. Rizika jsou nyní spíše směrem k poklesu akciových trhů, možnost růstu je limitovaná.

Michal Valentík (hlavní investiční stratég, ČP INVEST)

Do konce roku zbývají tři měsíce, ale z investičního pohledu reálně vlastně dva, protože v prosinci začínají velcí hráči bilancovat uplynulý rok a do velkých akcí se již nepouštějí. Dluhový strop a rozhodování Fedu o snižování objemu nákupů vládních dluhopisů přináší na trh nejistotu. Pro krátkodobé hráče to znamená zaparkovat kapitál na peněžní trh a vyčkávat.

Petr Šimčák (ředitel obchodu, Pioneer Investments)

Měsíc až dva bych tíhl spíše defenzivně k akciím, potom se uvidí. Důvody jsou veřejné finance v USA, prolomení technické hranice "hlava-ramena" indexu S&P 500 směrem dolů a nervozita z výsledků firem za třetí kvartál. Pro běžné investory, kteří pravidelně investují do programu životního cyklu, to neznamená žádnou změnu. Volatilita trhů je problém spíše v případě zbrklého rozhodování pod vlivem emocí než pro jejich portfolia.

Štěpán Pírko (předseda představenstva a obchodní ředitel, Colosseum)

Pro investora je vždy vhodnější dlouhodobě postupovat podle určité strategie, která je prověřená, než věnovat úsilí hledání jednoho "zaručeného" obchodu, který určitě vyjde. Profesionální investoři to tak dělají a vědí proč. Proto raději než jeden "zaručený tip" doporučím diverzifikovat prostředky do dvou investičních strategií, které nabízíme klientům.

Strategie Trender je orientována na obchodování v trendech na finančních a komoditních trzích (takzvaný trendfollowing). Aktuálně po dvou letech obtížných podmínek na řadě trhů začínají silné trendy a i ve výsledcích zmíněné strategie se to za posledních pár měsíců projevuje dvojcifernými zisky. Druhou aktuálně vhodnou strategií je Spread Open. Ta je založena na obchodování dle historicky vysledovaných obvyklých vzorců "chování" řady komodit i finančních kontraktů, konkrétně rozdílů cen mezi nimi. I tato strategie v posledním roce vykazuje pozitivní výkonnost a podmínky pro ni zůstávají příznivé.

Roman Koděra (makléř, Patria Direct)

Na poslední čtvrtletí letošního roku je na investory kromě dat z výsledkové sezóny za třetí kvartál přichystaná "politická smršť". Z tohoto důvodu se minimálně první polovina října neponese v duchu fundamentů jednotlivých společností, ale spíše na vlně spekulací o tom, jak se dohodne politická garnitura v USA a jak se budou řešit případné nestability v Evropě.

Celkově však rok 2013 přinesl investorům na globálních trzích slušné výnosy, index S&P je v zisku 18 %. Proto bych doporučil s částí kapitálu využít případných poklesů k nákupu pozic, ale na druhé straně bych těm, kteří drží pozice od začátku roku, doporučil nastavit stop-profity. Pro ty, kteří si nejsou jisti výběrem jednotlivých titulů, aktuálně doporučuji nakupovat souhrnné indexové ETF. Nicméně také zde platí, že indexy DAX, S&P 500, DJIA či FTSE 100 atakovaly dlouhodobá maxima, a tak z krátkodobého pohledu již do konce roku nelze očekávat dvojciferné zisky.

Domácí trh nebyl opět k investorům přívětivý, od začátku roku na něm ztrácejí 7 %. Nejlépe se daří akciím Pegasu Nonwovens, na opačném pólu se s vysokou pravděpodobností udrží NWR. Na domácím trhu aktuálně nevidím jasného favorita, určitou šanci na další růst (v případě pokračující restrukturalizace ze strany Time Warner) mají akcie mediální společnosti CETV.

Petr Břicháč (ředitel Securities Trading, LBBW Bank CZ)

Vzhledem k tomu, že zatím nic nenasvědčuje razantnímu utlumování přílivu peněz do světové ekonomiky, stále preferuji akciové investice. Z regionálního pohledu bych volil spíše evropské akciové tituly, pro odvážnější investory i emerging markets, které jsou nyní na zajímavých hodnotách. Pro konzervativnější hráče může být zajímavá investice do akcií například přes konvertibilní dluhopisy či jiné podobné instrumenty s alespoň částečně sníženým rizikem. Klasické dluhopisy s přijatelným rizikem jsou z mého pohledu i pro následující měsíce mírně řečeno neatraktivní.

Tomáš Menčík (analytik, CYRRUS)

Současné dění na akciových trzích je ovlivněno značnou nejistotou ohledně vývoje v USA. Aktuálně se čeká na výsledek jednání o dluhovém stropu a budoucím vývoji QE. Trhy se krátkodobě budou pravděpodobně vyznačovat zvýšenou volatilitou, proto doporučujeme spíše opatrnou sázku na růst, tedy defenzivnější a neutrální tituly. Z dlouhodobého hlediska může být aktuální pokles chápán jako nákupní příležitost, a to zejména v USA, protože proces ozdravení americké ekonomiky je na správné cestě.

Zásadním datem pro investory je 17. říjen, dokdy musí Washington rozhodnout o výši dluhového stropu. Tak zásadní otázka může ovlivnit světovou ekonomiku a za současné nejistoty není možné doporučit strategii na delší časový horizont než dva týdny. Pokud se naplní všeobecná očekávání a Senát a Sněmovna reprezentantů najdou společnou řeč, měl by to být pro akciové trhy pozitivní signál. Do konce roku by mohl ještě dění ovlivnit vývoj kvantitativního uvolňování, který může být důvodem ke změně výhledu. Do 17. října ale doporučujeme defenzivu.

Zisk Microsoftu se díky cloudu ve čtvrtém finančním čtvrtletí více…
včera v 22:44

Zisk Microsoftu se díky cloudu ve čtvrtém finančním čtvrtletí více než zdvojnásobil

Čistý zisk softwarového vývojáře Microsoft se ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí více než zdvojnásobil na 6,51 miliardy...
Microsoft Software Americké akcie
Americké akciové indexy ve čtvrtek uzavřely téměř beze změny, dolar…
Americké akciové indexy ve čtvrtek uzavřely téměř beze změny, dolar…
včera v 22:30

Americké akciové indexy ve čtvrtek uzavřely téměř beze změny, dolar výrazně oslabil

Americké akcie ve čtvrtek stagnovaly. Na vývoj na trhu měly vliv pokles maloobchodních firem a vlažné výsledky...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
O koupi Ducati od Volkswagenu mají zájem mimo jiné Benettonové
včera v 21:07

O koupi Ducati od Volkswagenu mají zájem mimo jiné Benettonové

O koupi italského výrobce motocyklů Ducati od německé automobilové skupiny Volkswagen má vedle motocyklových firem a...
Volkswagen Fúze a akvizice
Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009
Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009
včera v 20:00

Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009

První polovina letošního roku byla pro hedgeové fondy nejlepším obdobím od poslední finanční krize. Vyplývá to z dat...
Investiční fondy Hedgeové fondy Investice
Pivovar AB InBev kupuje výrobce energetických nápojů Hiball
včera v 19:40

Pivovar AB InBev kupuje výrobce energetických nápojů Hiball

Největší světový pivovar Anheuser Busch InBev koupí výrobce energetických nápojů Hiball, který rovněž vlastní značku...
Potraviny Pivo Fúze a akvizice
Evropské akcie se ve čtvrtek na směru neshodly, euro po zasedání ECB…
Evropské akcie se ve čtvrtek na směru neshodly, euro po zasedání ECB…
včera v 18:31

Evropské akcie se ve čtvrtek na směru neshodly, euro po zasedání ECB výrazně zpevnilo

Velké západoevropské akciové trhy zakončily čtvrteční obchodování smíšeně. Investoři zvažovali rozhodnutí ECB...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Čína chce být do osmi let jedničkou umělé inteligence
včera v 17:35

Čína chce být do osmi let jedničkou umělé inteligence

Čínská vláda představila ve čtvrtek národní plán rozvoje umělé inteligence. Hodnota tohoto odvětví se má do roku 2020...
Čína Věda
Eurozóna: Spotřebitelská důvěra klesla nejníže od dubna
včera v 17:34

Eurozóna: Spotřebitelská důvěra klesla nejníže od dubna

Index spotřebitelské důvěry v eurozóně dosáhl v červenci podle prvních odhadů -1,7 bodu. Je to nejnižší hodnota od...
Evropská ekonomika Spotřebitelská důvěra
Washington dal ExxonMobilu pokutu kvůli porušení sankcí vůči Rusku
včera v 17:31

Washington dal ExxonMobilu pokutu kvůli porušení sankcí vůči Rusku

Ministerstvo financí Spojených států postihlo největší americkou ropnou společnost ExxonMobil pokutou dva miliony...
ExxonMobil Rusko
Londýn odkládá rozhodnutí, zda povolit Murdochovi převzetí firmy Sky
včera v 16:55

Londýn odkládá rozhodnutí, zda povolit Murdochovi převzetí firmy Sky

Britská ministryně kultury Karen Bradleyová bude potřebovat několik dalších týdnů k rozhodnutí, zda plán úplného...
Média Spojené království Fúze a akvizice
Pražskou burzu ve čtvrtek udržely těsně nad nulou akcie ČEZ
Pražskou burzu ve čtvrtek udržely těsně nad nulou akcie ČEZ
včera v 16:32

Pražskou burzu ve čtvrtek udržely těsně nad nulou akcie ČEZ

Pražská burza ve čtvrtek stagnovala. Index PX sice stoupl, ale jen o 0,08 % na 1 008,69 bodu. Nejvýrazněji se změnila...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou…
včera v 16:20

Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou Bamboru

Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou firmu Bambora od Nordic Capital za 1,5 miliardy...
Finanční sektor Fúze a akvizice
Studie: Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů
včera v 15:41

Studie: Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů

Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů. Většina se ho vyrobila v posledních 65 letech a může trvale zamořit...
Životní prostředí
Nízkonákladový přepravce Joon se zaměří hlavně na mladé
včera v 15:18

Nízkonákladový přepravce Joon se zaměří hlavně na mladé

Nová nízkonákladová letecká společnost, kterou zakládají aerolinky Air France, ponese název Joon. Oslovit má...
Evropské akcie Doprava
Vláda by podle Senátu měla stanovit plán pro zavedení eura v ČR
včera v 15:06

Vláda by podle Senátu měla stanovit plán pro zavedení eura v ČR

Vláda by měla podle Senátu stanovit jasný plán pro zavedení eura v Česku, protože členství v eurozóně bude hlavní...
Česká republika Euro Česká koruna
USA: Týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti klesl…
včera v 14:51

USA: Týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti klesl na 233 tisíc

Týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve Spojených státech v týdnu do 15. července klesl na 233...
Americká ekonomika Nezaměstnanost Spojené státy americké (USA)
Nezaměstnanost na Slovensku v červnu klesla na nové minimum 6,9…
včera v 13:46

Nezaměstnanost na Slovensku v červnu klesla na nové minimum 6,9 procenta

Míra nezaměstnanosti na Slovensku se v červnu snížila na 6,90 procenta ze 7,35 procenta v předchozím měsíci. Poprvé...
Slovensko Nezaměstnanost