Anketa: Doporučená investiční strategie do konce roku
|

Anketa: Doporučená investiční strategie do konce roku

Trhy ovládá nejistota plynoucí z politických tahanic ve Washingtonu, výsledková sezóna za třetí kvartál už neodbytně ťuká na dveře. Stáhnout se raději do defenzivy, nebo využít sebemenšího zaváhání trhu k navýšení akciových pozic? Jakou investiční strategii do konce roku sledovat? Na to jsme se zeptali českých analytiků, makléřů a portfoliomanažerů.

Trhy Investiční strategie Anketa

Martin Urban (hlavní makléř, brokerjet ČS)

Hlavní akciové trhy se pohybují díky uvolněné měnové politice poblíž maxim, více než fundamenty jednotlivých společností jsou ovlivňovány centrálními bankami. Proto bych byl spíše opatrný a jednotlivé tituly bych volil obezřetně s pevně nastavenými stop-loss úrovněmi. Rozhodně bych zkrátil investiční horizont a případné zisky bych vybíral. Rizika jsou nyní spíše směrem k poklesu akciových trhů, možnost růstu je limitovaná.

Michal Valentík (hlavní investiční stratég, ČP INVEST)

Do konce roku zbývají tři měsíce, ale z investičního pohledu reálně vlastně dva, protože v prosinci začínají velcí hráči bilancovat uplynulý rok a do velkých akcí se již nepouštějí. Dluhový strop a rozhodování Fedu o snižování objemu nákupů vládních dluhopisů přináší na trh nejistotu. Pro krátkodobé hráče to znamená zaparkovat kapitál na peněžní trh a vyčkávat.

Petr Šimčák (ředitel obchodu, Pioneer Investments)

Měsíc až dva bych tíhl spíše defenzivně k akciím, potom se uvidí. Důvody jsou veřejné finance v USA, prolomení technické hranice "hlava-ramena" indexu S&P 500 směrem dolů a nervozita z výsledků firem za třetí kvartál. Pro běžné investory, kteří pravidelně investují do programu životního cyklu, to neznamená žádnou změnu. Volatilita trhů je problém spíše v případě zbrklého rozhodování pod vlivem emocí než pro jejich portfolia.

Štěpán Pírko (předseda představenstva a obchodní ředitel, Colosseum)

Pro investora je vždy vhodnější dlouhodobě postupovat podle určité strategie, která je prověřená, než věnovat úsilí hledání jednoho "zaručeného" obchodu, který určitě vyjde. Profesionální investoři to tak dělají a vědí proč. Proto raději než jeden "zaručený tip" doporučím diverzifikovat prostředky do dvou investičních strategií, které nabízíme klientům.

Strategie Trender je orientována na obchodování v trendech na finančních a komoditních trzích (takzvaný trendfollowing). Aktuálně po dvou letech obtížných podmínek na řadě trhů začínají silné trendy a i ve výsledcích zmíněné strategie se to za posledních pár měsíců projevuje dvojcifernými zisky. Druhou aktuálně vhodnou strategií je Spread Open. Ta je založena na obchodování dle historicky vysledovaných obvyklých vzorců "chování" řady komodit i finančních kontraktů, konkrétně rozdílů cen mezi nimi. I tato strategie v posledním roce vykazuje pozitivní výkonnost a podmínky pro ni zůstávají příznivé.

Roman Koděra (makléř, Patria Direct)

Na poslední čtvrtletí letošního roku je na investory kromě dat z výsledkové sezóny za třetí kvartál přichystaná "politická smršť". Z tohoto důvodu se minimálně první polovina října neponese v duchu fundamentů jednotlivých společností, ale spíše na vlně spekulací o tom, jak se dohodne politická garnitura v USA a jak se budou řešit případné nestability v Evropě.

Celkově však rok 2013 přinesl investorům na globálních trzích slušné výnosy, index S&P je v zisku 18 %. Proto bych doporučil s částí kapitálu využít případných poklesů k nákupu pozic, ale na druhé straně bych těm, kteří drží pozice od začátku roku, doporučil nastavit stop-profity. Pro ty, kteří si nejsou jisti výběrem jednotlivých titulů, aktuálně doporučuji nakupovat souhrnné indexové ETF. Nicméně také zde platí, že indexy DAX, S&P 500, DJIA či FTSE 100 atakovaly dlouhodobá maxima, a tak z krátkodobého pohledu již do konce roku nelze očekávat dvojciferné zisky.

Domácí trh nebyl opět k investorům přívětivý, od začátku roku na něm ztrácejí 7 %. Nejlépe se daří akciím Pegasu Nonwovens, na opačném pólu se s vysokou pravděpodobností udrží NWR. Na domácím trhu aktuálně nevidím jasného favorita, určitou šanci na další růst (v případě pokračující restrukturalizace ze strany Time Warner) mají akcie mediální společnosti CETV.

Petr Břicháč (ředitel Securities Trading, LBBW Bank CZ)

Vzhledem k tomu, že zatím nic nenasvědčuje razantnímu utlumování přílivu peněz do světové ekonomiky, stále preferuji akciové investice. Z regionálního pohledu bych volil spíše evropské akciové tituly, pro odvážnější investory i emerging markets, které jsou nyní na zajímavých hodnotách. Pro konzervativnější hráče může být zajímavá investice do akcií například přes konvertibilní dluhopisy či jiné podobné instrumenty s alespoň částečně sníženým rizikem. Klasické dluhopisy s přijatelným rizikem jsou z mého pohledu i pro následující měsíce mírně řečeno neatraktivní.

Tomáš Menčík (analytik, CYRRUS)

Současné dění na akciových trzích je ovlivněno značnou nejistotou ohledně vývoje v USA. Aktuálně se čeká na výsledek jednání o dluhovém stropu a budoucím vývoji QE. Trhy se krátkodobě budou pravděpodobně vyznačovat zvýšenou volatilitou, proto doporučujeme spíše opatrnou sázku na růst, tedy defenzivnější a neutrální tituly. Z dlouhodobého hlediska může být aktuální pokles chápán jako nákupní příležitost, a to zejména v USA, protože proces ozdravení americké ekonomiky je na správné cestě.

Zásadním datem pro investory je 17. říjen, dokdy musí Washington rozhodnout o výši dluhového stropu. Tak zásadní otázka může ovlivnit světovou ekonomiku a za současné nejistoty není možné doporučit strategii na delší časový horizont než dva týdny. Pokud se naplní všeobecná očekávání a Senát a Sněmovna reprezentantů najdou společnou řeč, měl by to být pro akciové trhy pozitivní signál. Do konce roku by mohl ještě dění ovlivnit vývoj kvantitativního uvolňování, který může být důvodem ke změně výhledu. Do 17. října ale doporučujeme defenzivu.

Vedení O2 Czech Republic schválilo návrh výplaty dividendy 17 korun na akcii
před 15 minutami

Vedení O2 Czech Republic schválilo návrh výplaty dividendy 17 korun na akcii

Vedení telekomunikační společnosti O2 Czech Republic navrhne akcionářům na valné hromadě, která bude 10. května,...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Dividendy Akcie ČR
před 27 minutami

CBO: Veřejný dluh USA vzroste za 30 let na dvojnásobek

Americký veřejný dluh vzroste při platnosti současných zákonů o daních a výdajích za 30 let na 150 procent ročního...
Spojené státy americké (USA) Zadlužení Americká ekonomika
Evropské trhy ve čtvrtek převážně stouply, akcie Tullow Oil zdražily o více než 7,5 %
před 43 minutami

Evropské trhy ve čtvrtek převážně stouply, akcie Tullow Oil zdražily o více než 7,5 %

Evropské akciové trhy uzavřely čtvrteční seanci v zelených číslech. Investoři pozorně sledovali dění ve Spojeném...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
17:11

AFP: Rúháního znovuzvolení ohrožuje stav íránské ekonomiky

Íránská ekonomika sice už nestojí nad propastí, je však otázkou, zda se prezidentovi Hasanovi Rúhánímu podařilo...
Írán Blízký a Střední východ Politika
Pražská burza ve čtvrtek mírně zpevnila, dařilo se Erste Group Bank a mediální CME
16:45

Pražská burza ve čtvrtek mírně zpevnila, dařilo se Erste Group Bank a mediální CME

Pražská burza ve čtvrtek stoupla o 0,1 % na 983,67 bodu. Nahoru ji táhly akcie Erste Group Bank, nedařilo se naopak...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
16:31

Italský soud zprostil obvinění ratingovou agenturu S&P

Italský soud ve čtvrtek zprostil mezinárodní ratingovou agenturu Standard & Poor's a pět jejích bývalých a současných...
Itálie Ratingové agentury
16:17

Srbsko nabízí investorům tři zadlužené petrochemické závody

Srbsko nabízí investorům tři silně zadlužené petrochemické závody. Prodejem státního majetku chce snížit státní dluh,...
Srbsko Petrochemie Zadlužení
Koruna kvůli čtvrtečnímu rozhodnutí ČNB oslabila na 27,24 EUR/CZK
15:54

Koruna kvůli čtvrtečnímu rozhodnutí ČNB oslabila na 27,24 EUR/CZK

Koruna v reakci na čtvrteční rozhodnutí ČNB pokračovat v režimu devizových intervencí oslabila po 15.30 až na 27,24...
Česká koruna Měny ČNB
15:15

Export z ČR do května poroste o 12 %, riziky jsou kurz koruny a politika USA

Export z České republiky by měl do května výrazně zrychlit tempo a meziročně růst o téměř 12 procent. Vyplývá to z...
Česká republika Česká ekonomika Mezinárodní obchod
14:58

Norsko a Dánsko podpořily plánovaný plynovod do Polska

Plán Polska na výstavbu plynovodu, který by do země přivedl plyn z Norska přes Baltské moře a Dánsko, získal podporu...
Polsko Norsko Dánsko
14:45

USA: Jádrové výdaje na osobní spotřebu ve čtvrtém čtvrtletí vzrostly o 1,3 %

Jádrové výdaje na osobní spotřebu v USA v posledním čtvrtletí loňského roku mezikvartálně vzrostly o 1,3 %. Růst tak...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Osobní spotřeba
14:40

USA: Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v týdnu do 25. března klesl na 258 tisíc

Týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA v týdnu do 25. března klesl na 258 tisíc z 261 tisíc v...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA) Nezaměstnanost
Americká ekonomika ve čtvrtém čtvrtletí podle finálních dat v celoročním přepočtu zpevnila o 2,1 %
14:32

Americká ekonomika ve čtvrtém čtvrtletí podle finálních dat v celoročním přepočtu zpevnila o 2,1 %

Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil v celoročním přepočtu na 2,1 % z 3,5 % v předešlém čtvrtletí....
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika HDP
14:16

Kvůli silné konkurenci má H&M nižší zisk, založí novou značku

Švédská společnost Hennes & Mauritz (H&M) vytvořila v prvním fiskálním čtvrtletí čistý zisk 2,5 miliardy švédských...
Švédsko Evropské akcie Výsledková sezóna
Německo: Index spotřebitelských cen v březnu podle předběžných dat meziročně vzrostl o 1,5 %
14:03

Německo: Index spotřebitelských cen v březnu podle předběžných dat meziročně vzrostl o 1,5 %

Meziroční míra inflace v Německu podle údajů harmonizovaných s metodikou výpočtu v zemích Evropské unie v březnu...
Německo Inflace
13:45

Ze světa investičních doporučení (30. března)

Které akcie si ve čtvrtek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie Evropské akcie
13:31

Polské energetické firmy pomohou těžaři uhlí PGG

Polské státní energetické firmy PGNiG, PGE a Energa poskytnou finanční injekci 500 milionů zlotých největšímu...
Polsko Energetika Uhlí a koks
13:17

Izrael zkrátil letos podruhé platbu do pokladny OSN

Izrael letos sníží svůj příspěvek OSN o další dva miliony dolarů. Rozhodla o tom vláda premiéra Benjamina Netanjahua....
Izrael Politika
ČNB na březnovém zasedání potvrdila nastavení měnové politiky, exit z kurzového závazku může od dubna přijít kdykoli
13:00

ČNB na březnovém zasedání potvrdila nastavení měnové politiky, exit z kurzového závazku může od dubna přijít kdykoli

Česká národní banka bude pokračovat v režimu devizových intervencí s cílem držet kurz české koruny poblíž hodnoty 27...
Česká ekonomika ČNB Úrokové sazby