Dva a půl tisíce let finančních inovací
|

Dva a půl tisíce let finančních inovací

Vyspělé státy zadlužené až po uši a bezmocné centrální banky, kterým se ani usilovným litím peněz do ekonomiky nedaří nastartovat výraznější ekonomický růst. Je už snad jedinou cestou, jak nastartovat inflaci, válka? Nebo by stačil nějaký "zlepšovák" v podobě finanční inovace?

Banky Zadlužení Historie Úvěry
Komponenty růstu americké peněžní zásoby

Podle Jima Reida, výkonného ředitele a šéfa úvěrových strategií v Deutsche Bank, může existovat ještě alternativa. "Finanční inovace jsou hlavním pozitivním faktorem pro multiplikaci vkladů, protože určují (mimo jiné) objem páky, s níž bankovní systém funguje."

Hlavním důvodem současných problémů je bezesporu zhruba 2 600 let finančních inovací. Následující tabulka shrnuje klíčové milníky "finančního inženýrství", které lidstvu umožňovaly stále další zadlužování.

Jaký bude příští finančně-inovativní milník, který nám umožní "nakopnout plechovku po cestě zase o kousek dál"?

RokFinanční inovace
600 př. n. l.První důkazy o ražbě mincí v Efezu
221 př. n. l.Prní standardizované platidlo v Číně
1255První zmínka o směnkách v Sienně a Florencii (první forma úvěru)
1397Založení Medici Bank - rozvinuté podvojné účetnictví a obchod se zahraničím pomocí směnek
1519-1521Španělsko si podmaňuje bohatství drahých kovů Aztécké říše
1602Založena Nizozemská východoindická společnost (s obchodovatelnými akciemi)
1609Založena amsterdamská burza, systém šeků a přímých úvěrů (se zhruba 100% krytím depozit rezervami)
1668Vznik švédské Riksbank - počátek úvěrové aktivity a bankovnictví s částečnými rezervami s více než 100% poměrem úvěrů k rezervám
1694Vznik Bank of England - jejím cílem bylo pomáhat britské vládě s válečnými financemi, měla částečný monopol na tištění bankovek
1744Založen první pojišťovací fond Scottish Ministers' Fund
1858Ve Spojeném království zavedeny bankovní restrikce
70. léta 19. století - 1913Období klasického zlatého standardu
1913Založen systém Federálních rezerv (americká centrální banka)
1919-1926Zaveden plovoucí kurz s pohyby ke zlatému standardu
1925-1931Obnoven zlatý standard ve formě zlatého směnného standardu
1939Zavedeno pojištění vkladů v USA
1945-1971Brettonwoodský systém - americký dolar fixní k zlatu, ostatní měny fixní k dolaru
1970Americké ministerstvo pro bydlení a rozvoj představilo první moderní hypotéku
1971Zrušení směnitelnosti dolaru za zlato
1973Systém volně pohyblivých světových měn
1973Publikován Blackův-Scholesův model oceňování opcí
1978První penzijní plány v USA (takzvané 401(k))
1982První futures na akciové indexy
1987První zajištěné dluhové obligace CDO (Collateralized Debt Obligation)
1994První moderní CDS (Credit Default Swap) vytvořený v důsledku havárie tankeru Exxon Valdez
1999Založena eurozóna
1999Zrušen Glass-Steagall Act, který zakazoval komerčním bankám provádět investiční bankovnictví
2006Vznik ABX indexu krytého deriváty na nestandardní hypotéky
2010Schválen Dodd-Frank Act stanovující nový regulatorní rámec pro americké banky
2010-2011Dohoda o nových regulatorních standardech Basel III
Zdroj: Deutsche Bank
Člen dozorčí rady Unipetrolu Piotr Robert Kearney oznámil rezignaci…
Člen dozorčí rady Unipetrolu Piotr Robert Kearney oznámil rezignaci…
včera v 23:55

Člen dozorčí rady Unipetrolu Piotr Robert Kearney oznámil rezignaci na svoji funkci

Petrochemická společnost Unipetrol v pondělí informovala, že Piotr Robert Kearney rezignoval na funkci člena dozorčí...
Unipetrol Management Akcie ČR
Americké akcie týden zahájily nejednoznačně, nevydařený den za sebou…
Americké akcie týden zahájily nejednoznačně, nevydařený den za sebou…
včera v 22:30

Americké akcie týden zahájily nejednoznačně, nevydařený den za sebou má technologický sektor

Americké akcie během pondělního obchodování mírně posilovaly, dolů však zamířily technologické podniky, například...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Státy EU našly shodu na směrnici o energetické účinnosti
včera v 20:25

Státy EU našly shodu na směrnici o energetické účinnosti

Členské země Evropské unie se v pondělí shodly na postoji k návrhu Evropské komise na změny směrnice o energetické...
Energetika Evropská unie
Facebook začne ve spolupráci s Hollywoodem točit vlastní seriály
včera v 19:54

Facebook začne ve spolupráci s Hollywoodem točit vlastní seriály

Americký provozovatel sociální sítě Facebook jedná s hollywoodskými studii o natáčení vlastních pořadů televizního...
Facebook Americké akcie Televize
Podle Kyjeva může mít plynovod Nord Stream II katastrofální důsledky
včera v 19:45

Podle Kyjeva může mít plynovod Nord Stream II katastrofální důsledky

Ukrajina naléhá na Evropskou unii, aby ještě před začátkem výstavby plynovodu Nord Stream II žádala od Ruska více...
Zemní plyn Rusko Ukrajina
Státy EU potvrdily pravidla pro jednodušší energetické štítky
včera v 19:38

Státy EU potvrdily pravidla pro jednodušší energetické štítky

Ministři energetiky členských zemí Evropské unie v pondělí potvrdili nařízení, které zjednodušuje evropský systém...
Energetika Regulace Evropská unie
Reuters: Brusel zřejmě v úterý vyměří Googlu rekordní pokutu
včera v 19:11

Reuters: Brusel zřejmě v úterý vyměří Googlu rekordní pokutu

Evropská komise pravděpodobně již v úterý vyměří americké internetové společnosti Google rekordní pokutu za...
Evropská unie Alphabet (Google) Americké akcie
Evropské burzy v pondělí zpevnily, akcie Nestlé zdražily o více než 4…
Evropské burzy v pondělí zpevnily, akcie Nestlé zdražily o více než 4…
včera v 18:00

Evropské burzy v pondělí zpevnily, akcie Nestlé zdražily o více než 4 %

Evropské akciové trhy v první seanci nového týdne stouply, když jim k růstu pomohla víkendová dohoda o likvidaci dvou...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
BMW investuje dalších 600 milionů dolarů do továrny v USA
BMW investuje dalších 600 milionů dolarů do továrny v USA
včera v 17:23

BMW investuje dalších 600 milionů dolarů do továrny v USA

Německý výrobce luxusních automobilů BMW investuje dalších 600 milionů dolarů do své továrny v Jižní Karolíně. Firma...
BMW Německo Spojené státy americké (USA)
Slavný francouzský obchod s levnou módou Tati koupí konkurence
včera v 17:08

Slavný francouzský obchod s levnou módou Tati koupí konkurence

Legendární francouzskou síť prodejen s levným oblečením a doplňky Tati koupí jeho domácí konkurent Gifi. Uvedl to...
Francie Móda a design Fúze a akvizice
Pražská burza v pondělí klesla, akcie ČEZ zlevnily bez nároku na…
Pražská burza v pondělí klesla, akcie ČEZ zlevnily bez nároku na…
včera v 16:45

Pražská burza v pondělí klesla, akcie ČEZ zlevnily bez nároku na dividendu o 8 %

Pražská burza v úvodu nového týdne uzavřela v červených číslech. Dolů ji táhly akcie energetické skupiny ČEZ, které...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Šéf Rosněfti Igor Sečin odchází z vedení komoditní burzy SPIMEX
včera v 16:02

Šéf Rosněfti Igor Sečin odchází z vedení komoditní burzy SPIMEX

Šéf největší ruské ropné společnosti Rosněfť Igor Sečin opouští místo předsedy komoditní burzy SPIMEX v Petrohradě. V...
Rusko Management Komodity
Vývoz českých firem do Rakouska se letos zvýšil o 12 %
včera v 15:25

Vývoz českých firem do Rakouska se letos zvýšil o 12 %

Český export do Rakouska se v prvních čtyřech měsících roku zvýšil o 12,4 % na 61 miliard korun. Vývoz k jižnímu...
Rakousko Česká republika Mezinárodní obchod
Berkshire Hathaway získala 9,8% podíl ve STORE Capital
včera v 15:14

Berkshire Hathaway získala 9,8% podíl ve STORE Capital

Společnost Berkshire Hathaway miliardáře Warrena Buffetta koupila 9,8% podíl ve společnosti STORE Capital, která se...
Americké akcie Berkshire Hathaway Fúze a akvizice
Litva uzavřela první kontrakt na nákup zemního plynu z USA
Litva uzavřela první kontrakt na nákup zemního plynu z USA
včera v 15:06

Litva uzavřela první kontrakt na nákup zemního plynu z USA

Litevský státní obchodník s plynem LDT v pondělí uzavřel svůj první kontrakt na nákup zkapalněného zemního plynu (LNG...
Litva Spojené státy americké (USA) Zemní plyn
Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA v květnu klesly více, než…
včera v 14:32

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA v květnu klesly více, než se čekalo

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v květnu meziměsíčně klesly o 1,1 % po dubnovém revidovaném...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika
USA, Čína a Indie od začátku roku dál zvyšují těžbu uhlí
včera v 14:16

USA, Čína a Indie od začátku roku dál zvyšují těžbu uhlí

Tři největší spotřebitelé uhlí na světě - Čína, USA a Indie - letos pokračují ve svižném zvyšování těžby. Od začátku...
Uhlí a koks Těžba Životní prostředí