Dva a půl tisíce let finančních inovací
|

Dva a půl tisíce let finančních inovací

Vyspělé státy zadlužené až po uši a bezmocné centrální banky, kterým se ani usilovným litím peněz do ekonomiky nedaří nastartovat výraznější ekonomický růst. Je už snad jedinou cestou, jak nastartovat inflaci, válka? Nebo by stačil nějaký "zlepšovák" v podobě finanční inovace?

Banky Zadlužení Historie Úvěry
Komponenty růstu americké peněžní zásoby

Podle Jima Reida, výkonného ředitele a šéfa úvěrových strategií v Deutsche Bank, může existovat ještě alternativa. "Finanční inovace jsou hlavním pozitivním faktorem pro multiplikaci vkladů, protože určují (mimo jiné) objem páky, s níž bankovní systém funguje."

Hlavním důvodem současných problémů je bezesporu zhruba 2 600 let finančních inovací. Následující tabulka shrnuje klíčové milníky "finančního inženýrství", které lidstvu umožňovaly stále další zadlužování.

Jaký bude příští finančně-inovativní milník, který nám umožní "nakopnout plechovku po cestě zase o kousek dál"?

RokFinanční inovace
600 př. n. l.První důkazy o ražbě mincí v Efezu
221 př. n. l.Prní standardizované platidlo v Číně
1255První zmínka o směnkách v Sienně a Florencii (první forma úvěru)
1397Založení Medici Bank - rozvinuté podvojné účetnictví a obchod se zahraničím pomocí směnek
1519-1521Španělsko si podmaňuje bohatství drahých kovů Aztécké říše
1602Založena Nizozemská východoindická společnost (s obchodovatelnými akciemi)
1609Založena amsterdamská burza, systém šeků a přímých úvěrů (se zhruba 100% krytím depozit rezervami)
1668Vznik švédské Riksbank - počátek úvěrové aktivity a bankovnictví s částečnými rezervami s více než 100% poměrem úvěrů k rezervám
1694Vznik Bank of England - jejím cílem bylo pomáhat britské vládě s válečnými financemi, měla částečný monopol na tištění bankovek
1744Založen první pojišťovací fond Scottish Ministers' Fund
1858Ve Spojeném království zavedeny bankovní restrikce
70. léta 19. století - 1913Období klasického zlatého standardu
1913Založen systém Federálních rezerv (americká centrální banka)
1919-1926Zaveden plovoucí kurz s pohyby ke zlatému standardu
1925-1931Obnoven zlatý standard ve formě zlatého směnného standardu
1939Zavedeno pojištění vkladů v USA
1945-1971Brettonwoodský systém - americký dolar fixní k zlatu, ostatní měny fixní k dolaru
1970Americké ministerstvo pro bydlení a rozvoj představilo první moderní hypotéku
1971Zrušení směnitelnosti dolaru za zlato
1973Systém volně pohyblivých světových měn
1973Publikován Blackův-Scholesův model oceňování opcí
1978První penzijní plány v USA (takzvané 401(k))
1982První futures na akciové indexy
1987První zajištěné dluhové obligace CDO (Collateralized Debt Obligation)
1994První moderní CDS (Credit Default Swap) vytvořený v důsledku havárie tankeru Exxon Valdez
1999Založena eurozóna
1999Zrušen Glass-Steagall Act, který zakazoval komerčním bankám provádět investiční bankovnictví
2006Vznik ABX indexu krytého deriváty na nestandardní hypotéky
2010Schválen Dodd-Frank Act stanovující nový regulatorní rámec pro americké banky
2010-2011Dohoda o nových regulatorních standardech Basel III
Zdroj: Deutsche Bank
08:43

V USA narůstá počet nedokončených ropných vrtů

Američtí producenti ropy z břidličných hornin v současné době těží nejvyšším tempem za rok a půl, zároveň ale...
Ropa Těžba Těžba z břidlic
07:03

Panama se od roku 2018 připojí k mezinárodní daňové dohodě

Panama začne od roku 2018 uplatňovat mezinárodní daňovou dohodu podepsanou loni. Agentuře AFP to sdělila její...
Daně
Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly
včera v 21:30

Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly

Americké akcie zakončily poslední seanci týdne kolem nuly. Republikánský předseda Sněmovny reprezentantů Paul Ryan po...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie Spojené státy americké (USA)
Evropské akcie v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta

Evropské akcie v pátek prohloubily ztrátu ze čtvrteční seance. Na trzích byla patrná nervozita z dění ve Spojených...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
včera v 17:28

Reuters: EIB požádala o prošetření půjček poskytnutých Renaultu

Evropská investiční banka (EIB) požádala francouzské vyšetřovatele, aby zjistili, zda francouzská automobilka Renault...
Evropské banky Banky Francie
včera v 17:07

Chorvatsko má obavy z problémů potravinářského gigantu Agrokor

Chorvatská vláda uvažuje o přípravě zákona, který by ochránil ekonomiku před problémy obří potravinářské a...
Chorvatsko Zadlužení Maloobchod
Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %
včera v 16:45

Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %

Pražská burza v pátek navázala na zisk ze čtvrteční seance, index PX stoupl o 0,18 % na 982,53 bodu. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:06

Mnuchin (ministr financí USA): Daňovou reformu chceme dokončit do srpna

Americký ministr financí Steven Mnuchin v pátek prohlásil, že kabinet Donalda Trumpa usilovně pracuje na slibované...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Daně
Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů
včera v 15:45

Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů

Vidina silnější koruny se již začala projevovat v chování drobných investorů, část se proti tomu zajišťuje, menší se...
Česká republika ČNB Centrální banky
včera v 15:17

Portugalský rozpočtový deficit loni klesl na novodobé minimum

Portugalsko loni snížilo svůj rozpočtový deficit o více než polovinu na 2,1 procenta hrubého domácího produktu (HDP)...
Portugalsko Rozpočet Deficit rozpočtu
včera v 14:50

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v březnu podle předběžných dat klesl na 53,4 bodu, snížilo se i tempo růstu sektoru služeb

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v březnu podle předběžných údajů společnosti Markit klesl na...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů
Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí
včera v 14:19

Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí

Největší německá bankovní skupina Deutsche Bank zůstane plně v Londýně i po odchodu Británie z Evropské unie. Banka...
Deutsche Bank Evropské banky Banky
včera v 14:00

Ze světa investičních doporučení (24. března)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Evropské akcie Americké akcie
včera v 13:40

Kanada: Index spotřebitelských cen v únoru meziročně vzrostl o 2 % (odhad: +2,1 %, leden: +2,1 %)

Meziměsíčně v únoru ceny vzrostly o 0,2 %. Jádrová inflace podle kanadské centrální banky v meziročním srovnání...
Kanada Inflace
včera v 13:32

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %. Trh počítal s 1,3%...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika
V Dukovanech potrvá neplánovaná odstávka druhého bloku do čtvrtka
včera v 13:04

V Dukovanech potrvá neplánovaná odstávka druhého bloku do čtvrtka

Neplánovaná odstávka druhého reaktorového bloku Dukovan podle předpokladu firmy ČEZ potrvá do čtvrtka 30. března, kdy...
ČEZ Akcie ČR Elektřina
včera v 12:29

Británie za brexit podle Junckera zaplatí zhruba 50 miliard liber

Předseda Evropské komise Jean-Claude Juncker v pátečním interview pro BBC prohlásil, že odchod z EU Británii bude...
Spojené království Evropská unie
Shell prodává aktivity v Gabonu americkému fondu Carlyle
včera v 12:15

Shell prodává aktivity v Gabonu americkému fondu Carlyle

Britsko-nizozemský ropný koncern Royal Dutch Shell prodá za 587 milionů dolarů (14,7 miliardy Kč) své těžební...
Spojené království Evropské akcie Nizozemsko
Reuters: Toshiba chystá příští týden bankrot divize Westinghouse
včera v 11:57

Reuters: Toshiba chystá příští týden bankrot divize Westinghouse

Japonský konglomerát Toshiba informoval své hlavní věřitele, že na 31. března chystá bankrot své americké jaderné...
Japonské akcie Spojené státy americké (USA) Jaderná energetika