4 chyby v investování, o kterých jste možná dosud nepřemýšleli
|

4 chyby v investování, o kterých jste možná dosud nepřemýšleli

Chybovat je lidské a neexistuje prakticky nikdo, kdo by v životě nešlápl vedle. Ne všechna špatná rozhodnutí však na naše životy mají stejný dopad. Ve světě financí jsou chyby luxusem, který si ne každý může dovolit, a přesto je takřka všichni investoři dělají. A nejde jen o nesprávné načasování investic.

Investování Chyby v investování Pravidla a doporučení pro investování

Pokud například nakoupíte cenné papíry společnosti, která pouze pár dní po jejich připsání na váš účet zcela nečekaně oznámí, že zahajuje rozsáhlou reorganizaci, v jejímž důsledku očekává radikální pokles celoročního zisku, není neúspěch investičního záměru tak úplně vaší chybou. Takové "omyly" jsou při aktivním investování denním chlebem traderů a neexistuje stoprocentně spolehlivý způsob, jak se jim vyhnout. Některé omyly však investoři opakují stále dokola, přestože existují jednoduché způsoby, jak se jich vyvarovat. Jaké zbytečné chyby patří mezi investorské evergreeny a jak se nestát jejich další obětí?

1. Volatilita trhu není totéž co míra rizika

Index volatility VIX je považován za ukazatel sentimentu na trzích. Ve skutečnosti však VIX založený na volatilitě opčních kontraktů na akciový index S&P 500 není ničím jiným než zrcadlem subjektivních pocitů jednotlivých traderů. V žádném případě tak nelze tvrdit, že se jedná o index, který s naprostou přesností vypovídá o kondici a potenciálu amerických (či dokonce světových) burz.

Investoři by se na trhu měli vždy rozhodovat na základě jednoznačných dat a makroekonomických indikátorů, nikoli nálady ostatních traderů. To, že je většina trhu přesvědčena, že jsou investice do kteréhokoliv aktiva bez rizika, ještě neznamená, že bez rizika skutečně jsou. "Neprůkaznost" volatility dokládá i skutečnost, že vývoj indexu VIX v naprosté většině případů cenovým výkyvům burz nepředchází, nýbrž je následuje. Nálada investorů tedy neurčuje kondici trhu, ale kondice trhu určuje náladu investorů.

2. Cena aktiva není totéž co hodnota

Dopustit se chyby ve vnímání ceny a hodnoty investice je velmi jednoduché. Pokud kterýkoliv analytik na CNBC či Bloombergu hovoří o hodnotě (value), mluví o čísle, jež je součinem aktuální tržní ceny jedné akcie a celkového počtu akcií společnosti. Něco jiného je ocenění, valuace (valuation), kdy jde většinou o poměr ceny akcie a ziskovosti nebo tržeb firmy. Investoři však mnohdy zapomínají na to, že tržní ocenění společnosti jen málokdy odpovídá její skutečné hodnotě. Některé akciové tituly jsou jednoduše překoupené, jiné naopak přeprodané.

Jedním ze základních indikátorů, kterému by investoři měli vždy věnovat velkou pozornost, je P/E, tedy poměr mezi aktuální tržní cenou akcie (price) a ziskem společnosti na akcii za posledních 12 měsíců (earnings). Nejčastěji jsou za ideální P/E považovány hodnoty mezi 6 a 20 body. Příliš nízké P/E může poukazovat na možné problémy uvnitř společnosti, extrémně vysoké naopak indikuje překoupenost titulu. Jeden příklad za všechny - některými milované a jinými nenáviděné akcie sociální sítě Facebook se aktuálně obchodují při P/E kolem 110 až 120, což podle mnohých investorů příliš prostoru pro další růst jejich ceny neposkytuje.

3. Benchamrk jako dvousečná zbraň

Akceptovatelná míra rizika je individuální záležitostí a vytvořit jakékoliv univerzální způsoby jejího stanovení je z podstaty věci nemožné. Nejdůležitějšími faktory jsou z pohledu investičního rizika například finanční zázemí investora, jeho věk nebo délka investičního horizontu. Z variability těchto proměnných zároveň vyplývá, že by se měl každý investor řídit jiným benchmarkem (srovnávacím indexem – pozn. red.) a nesnažit se za každou cenu překonat dlouhodobě nejvýkonnější indexy světa.

Před vstupem na trh by si měl každý investor stanovit jasný cíl, kterého chce aktivní správou svých financí dosáhnout, a až podle něj zvolit konkrétní investiční strategii. Základním pravidlem všech investičních strategií by pak měla být důkladná diverzifikace investičního portfolia, která je prakticky jedinou spolehlivou pojistkou proti nerovnoměrné výkonnosti jednotlivých aktiv. Jedině portfolio založené na široké diverzifikaci totiž zůstane v černých číslech i tehdy, kdy se budou ostatní investoři složitě vyrovnávat s nepříznivou ekonomickou situací nebo negativním sentimentem na trhu.

4. Chamtivost nemá v investování místo

V dnes již legendárním filmu z burzovního prostředí Wall Street říká Michael Douglas v roli Gordona Gekka, že "chamtivost je dobrá". Jak se však nakonec i sám Gekko přesvědčí, ne vždy jsou touha a chamtivost nejlepším motorem investic. Právě naopak – ve vteřině vás dokáží připravit takřka o všechno.

A nemusíme argumentovat pouze hollywoodskými trháky. Zkuste se kohokoli, kdo v době vrcholící internetové bubliny nakupoval akcie technologických společností, zeptat, na základě čeho se k této investici rozhodl. Většina lidí, kteří k vám budou upřímní, odpoví, že vidina rychlého zisku byla na konci 90. let natolik lákavá, že jí nešlo odolat. A jak se zdá, investoři jsou nepoučitelní. Nebo snad existuje i racionální vysvětlení současné "sociální horečky"?

Zdroj: The Fiscal Times
před 31 minutami

Zrychlené přijetí zákona o elektronických komunikacích podporuje i ANO

Čtvrteční Právo uvádí, že zrychlené přijetí zákona o elektronické komunikaci podporuje i ministr financí a šéf hnutí...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Telekomunikace Regulace
před 37 minutami

O2 Czech Republic získá od slovenské dcery dividendu 1,1 miliardy korun

Společnost O2 Slovakia, dceřiná firma tuzemského mobilního operátora O2 Czech Republic, do ČR pošle dividendu za...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Akcie ČR Telekomunikace
před 39 minutami

Nálada německých spotřebitelů kvůli inflaci nečekaně klesla

Nálada německých spotřebitelů nečekaně sestoupila na nejnižší úroveň za pět měsíců. Pokles spotřebitelské důvěry je...
Německo Spotřebitelská důvěra
Erste Group Bank zvýšila doporučení na akcie Unipetrolu, investorům by podle ní mohly do roka vydělat 30 %
před hodinou

Erste Group Bank zvýšila doporučení na akcie Unipetrolu, investorům by podle ní mohly do roka vydělat 30 %

Analytik Tamás Pletser z Erste Group Bank zvýšil doporučení na akcie petrochemického holdingu Unipetrol na "kupovat"...
Unipetrol Akcie ČR Petrochemie
Asijské akcie ve čtvrtek stoupaly v očekávání, jak se Kongres postaví k Trumpovi
před hodinou

Asijské akcie ve čtvrtek stoupaly v očekávání, jak se Kongres postaví k Trumpovi

Většina asijských akciových trhů skončola ve čtvrtek v kladném pásmu, když investoři především vyčkávali, jak dopdne...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
před hodinou

China Mobile má vyšší tržby i zisk, po letech zvýší i dividendu

Největší čínský telekomunikační operátor China Mobile loni mírně zvýšil zisk a vyšší má i tržby. Podnik také ve...
Čína Telekomunikace Výsledková sezóna
Ranní analytická poznámka (23. března): Neklid na trhu vydržel jeden den
09:53

Ranní analytická poznámka (23. března): Neklid na trhu vydržel jeden den

Napětí na akciových trzích nemělo dlouhého trvání. Již ve středu se americké akciové indexy dokázaly vyšplhat zpět do...
Americké akcie Jan Šumbera Analytici ČS
Bulharsko může vykoupit podíly skupiny ČEZ v tamních distribučních společnostech
09:40

Bulharsko může vykoupit podíly skupiny ČEZ v tamních distribučních společnostech

Bulharsko může vykoupit podíly české energetické skupiny ČEZ v tamních distribučních společnostech, pokud socialisté...
ČEZ Energetika Bulharsko
Textilka Pegas Nonwovens zvýšila loni zisk EBITDA o 5,3 % na 46,7 milionu EUR, čistý zisk ale výrazně klesl. Firma navrhuje za loňský rok dividendu 1,3 EUR na akcii
08:15

Textilka Pegas Nonwovens zvýšila loni zisk EBITDA o 5,3 % na 46,7 milionu EUR, čistý zisk ale výrazně klesl. Firma navrhuje za loňský rok dividendu 1,3 EUR na akcii

Pegas Nonwovens, přední evropský výrobce netkaných textilií, dosáhl na základě neauditovaných výsledků v roce 2016...
Pegas Nonwovens Akcie ČR Výsledková sezóna
Pojišťovnická skupina VIG loni dosáhla zisku před zdaněním 406,7 milionu eur, navrhne výplatu dividendy 0,8 eura na akcii
08:15

Pojišťovnická skupina VIG loni dosáhla zisku před zdaněním 406,7 milionu eur, navrhne výplatu dividendy 0,8 eura na akcii

Rakouská pojišťovnická skupina Vienna Insurance Group za loňský rok vykázala zisk před zdaněním 406,7 milionu eur....
Vienna Insurance Group Vienna Insurance Group (Vídeň) Akcie ČR
07:42

Rozvojová banka AIIB přijala 13 nových členských zemí

Asijská banka pro investice do infrastruktury (AIIB) schválila vstup 13 nových členských zemí, jednou z nich je i...
Asijská ekonomika Emerging Markets Infrastruktura
01:54

Čínská ZTE přiznala nelegální zasílání zboží z USA do Íránu

Čínský výrobce telekomunikačního zařízení ZTE přiznal před soudem v Texasu vinu, že nelegálně zasílal zboží a...
Čína Spojené státy americké (USA) Írán
Americké akcie zakončily středeční volatilní obchodování převážně v plusu, Nike ale zažil nejhlubší jednodenní propad v historii
včera v 21:30

Americké akcie zakončily středeční volatilní obchodování převážně v plusu, Nike ale zažil nejhlubší jednodenní propad v historii

Americké akcie ve středu převážně zpevnily. Index Dow sice skončil již popáté v řadě v červených číslech, jeho...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
včera v 21:29

EU prý formálně vetuje fúzi LSE a Deutsche Börse

Evropská komise již brzy zamítne navrhované spojení burzovních společností Deutsche Börse a London Stock Exchange ...
Evropské akcie Fúze a akvizice Regulace
včera v 20:20

Kanadská Enbridge propustí šest procent zaměstnanců

Největší kanadský provozovatel ropovodů a plynovodů Enbridge propustí asi tisíc zaměstnanců, což představuje šest...
Kanada Ropa Zemní plyn
včera v 20:17

Reuters: Amazon koupí předního arabského e-prodejce Souq.com

Americký internetový prodejce Amazon se dohodl na koupi sta procent akcií dubajského on-line prodejce Souq.com....
Americké akcie Fúze a akvizice Internet
včera v 19:52

Až 32 % lidí v subsaharské Africe nemá přístup k pitné vodě

Až 32 %obyvatel subsaharské Afriky nemá přístup ke zdravotně nezávadné pitné vodě. U příležitosti středečního...
Voda Afrika
Evropské trhy ve středu převážně klesly, britská libra po útoku před britským parlamentem oslabila
včera v 18:00

Evropské trhy ve středu převážně klesly, britská libra po útoku před britským parlamentem oslabila

Evropské akcie v polovině pracovního týdne prohloubily ztrátu z úterní seance. Trhy dolů táhnou obavy z dalších kroků...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování