Na čem vyděláte? Nakupujte to, co Wall Street radí prodávat!
|

Na čem vyděláte? Nakupujte to, co Wall Street radí prodávat!

Warren Buffett si klade za cíl předehnat trh o 10 procentních bodů ročně. Pokud byste chtěli totéž (a kdo by nechtěl), investujte opačně, než doporučují největší jména Wall Street, a můžete mít většinu práce hotovou.

Ponaučení pro investory Názory analytiků Kontrariánské investování

V tabulce najdete firmy s nejvíce nákupními a prodejními doporučeními z ledna 2013 a jejich zhodnocení od té doby (včetně dividend).

Akcie s nejhoršími a nejlepšími doporučeními

Když započtete dividendový výnos, S&P 500 zhodnotil letos už o více než 25 % (stav v polovině prosince). Společnosti, které měly v lednu nejvíce prodejních doporučení, předstihly trh v mediánu o 25 procentních bodů. Naproti tomu ty, jež byly nejvíce doporučovány k nákupu, zaostaly za trhem o více než 7 procentních bodů.

Lepší výkon akcií, které Wall Street nenávidí, není žádnou novinkou. Padesátka akcií s nejhorším hodnocením analytiků z Wall Street podle agentury Bloomberg na konci roku 2011 předehnala v následujícím roce S&P 500 o 7 procentních bodů.

Skutečná hodnota doporučení analytiků: Vodítko pro kontrariány

Většina profesionálních akciových analytiků si nevede statistiky úspěšnosti svých odhadů. Není to v jejich popisu práce. Magazín Institutional Investor oslovil hedgeové fondy a ostatní velké investory (zkrátka ty, co si za analýzy Wall Street platí) a zjišťoval, které atributy jsou pro ně u analytiků nejdůležitější.

"Z 12 faktorů řazených podle priority pro ně byl výběr akcií na posledním místě," píše Stephen McClellan ve Financial Times. "Klíčovým požadavkem byla u institucí znalost odvětví."

Síla schopnosti jít proti trhu

V roce 1999, na konci největšího býčího trhu v historii, kdy byly akcie extrémně nadhodnocené, analytici z Merrill Lynch vydali na akcie 940 nákupních doporučení a prodejních pouze 7. Morgan Stanley měla 670 "koupit" a ani jedno "prodat".

Naopak v roce 2010, po krachu trhu, bylo z celkového množství světových akciových ratingů vydaných brokerskými firmami z Wall Street nákupních doporučení méně než 30 % (více než polovina byla "držet").

V roce 2005 investiční banka Dresdner Kleinwort vydala dokument o historii finančních předpovědí. Odhalila v něm zarážející skutečnost - předpovědi jsou zkreslené vlivem adaptivních očekávání (v ekonomii se tak nazývají očekávání toho, co se stane v budoucnosti, konstruovaná na základě minulých zkušeností). Po růstu výnosů dluhopisů analytici předpovídali, že budou dále růst. Poté, co výnosy spadly, analytici měnili své předpovědi a nově předpovídali, že výnosy budou dále klesat.

Analytici jsou zvyklí predikovat budoucnost tak, že se podívají na to, co se stalo v minulosti, a projektují přímku. "Umějí přesně říci, co se právě stalo, jsou ale jen málo využitelní na to, aby odhadli, co se stane v budoucnu," shrnuje report.

Podobné je to s akciemi. Většina firem, které analytici ohodnotili prodejními doporučeními na začátku roku, dostala tato doporučení nejspíše proto, že se jim dařilo špatně v předchozím roce.

Lineární myšlení

Trh i analytici předpokládají, že zítřek bude vypadat stejně jako včerejšek. Směřují jako dav jedním - mnohdy špatným - směrem. Jediným způsobem, jak se tomuto skupinovému smýšlení bránit, je trénovat mozek, aby byl imunní vůči populárním názorům a přijímal kontrariánská stanoviska, i když je dav přesvědčen o své pravdě.

Většina lidí to nedokáže, nicméně je to vlastnost, kterou lze pozorovat u světových investorských špiček. Pokud je vám proti srsti činit rozhodnutí, která většina lidí kolem vás považuje za špatná, pak se porazit trh ani nepokoušejte.

Zdroj: fool.com
Inflace v Německu v červenci podle předběžných dat stoupla na 1,7 %
před 11 minutami

Inflace v Německu v červenci podle předběžných dat stoupla na 1,7 %

Spotřebitelské ceny v Německu v červenci podle předběžných dat meziročně vzrostly o 1,7 % po 1,6% růstu v předchozím...
Německo Inflace
Německý soud zrušil omezení přístupu Gazpromu k plynovodu Opal
Německý soud zrušil omezení přístupu Gazpromu k plynovodu Opal
před hodinou

Německý soud zrušil omezení přístupu Gazpromu k plynovodu Opal

Německý soud zrušil omezení, které bránilo vyššímu napojení ruského plynárenského gigantu Gazprom na německý plynovod...
Německo Rusko Zemní plyn
Přechodná období po brexitu mohou podle Hammonda trvat až do roku 2022
Přechodná období po brexitu mohou podle Hammonda trvat až do roku 2022
před hodinou

Přechodná období po brexitu mohou podle Hammonda trvat až do roku 2022

Podle britského ministra financí Philipa Hammonda by ve chvíli britského odchodu z EU na konci března 2019 neměly...
Spojené království Evropská unie
Internetovému vyhledávači Baidu stoupl zisk o 83,5 procenta
11:21

Internetovému vyhledávači Baidu stoupl zisk o 83,5 procenta

Čínskému internetovému vyhledávači Baidu vzrostl ve druhém čtvrtletí zisk o 83,5 procenta na 4,41 miliardy jüanů....
Čína Internet Výsledková sezóna
Spotřebitelská důvěra v eurozóně v červenci klesla na -1,7 bodu
11:02

Spotřebitelská důvěra v eurozóně v červenci klesla na -1,7 bodu

Index spotřebitelské důvěry v eurozóně dosáhl v červenci podle finálních údajů -1,7 bodu. Poté, co v červnu dosáhl...
Eurozóna Evropská ekonomika Byznys a podnikání
Automobilka Renault vykázala v pololetí rekordní zisk i příjmy
Automobilka Renault vykázala v pololetí rekordní zisk i příjmy
10:44

Automobilka Renault vykázala v pololetí rekordní zisk i příjmy

Francouzská automobilka Renault vykázala v prvním pololetí rekordní zisk i příjmy. Hospodaření podpořila konsolidace...
Francie Auta Evropské akcie
Ranní analytická poznámka (28. července): Investory zasypala salva…
Ranní analytická poznámka (28. července): Investory zasypala salva…
10:30

Ranní analytická poznámka (28. července): Investory zasypala salva hospodářských čísel, pomyslným čtvrtečním vítězem byl Verizon

Ve čtvrtek bylo na trzích pořádně živo, investory zasypala salva hospodářských čísel. Pomyslné vítězství si připsal...
Výsledková sezóna Daimler Volkswagen
Aerolinky China Eastern koupí deset procent v Air France-KLM
10:19

Aerolinky China Eastern koupí deset procent v Air France-KLM

Letecká společnost China Eastern Airlines koupí 10% podíl v aerolinkách Air France-KLM. Je to vůbec první investice...
Čína Francie Doprava
Asijské akcie uzavřely týden převážně v červených číslech
Asijské akcie uzavřely týden převážně v červených číslech
10:00

Asijské akcie uzavřely týden převážně v červených číslech

Asijské akciové trhy v pátek převážně klesly když se pozornost investorů soustředila na zpevňující dolar a na...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Švýcarským bankám UBS a Credit Suisse se ve čtvrtletí dařilo
Švýcarským bankám UBS a Credit Suisse se ve čtvrtletí dařilo
09:40

Švýcarským bankám UBS a Credit Suisse se ve čtvrtletí dařilo

Největší švýcarské bance UBS nečekaně vzrostl ve druhém čtvrtletí čistý zisk díky divizi správy majetku bohatých...
Švýcarsko Evropské banky Banky
Francouzská ekonomika ve druhém čtvrtletí vzrostla o 0,5 procenta
Francouzská ekonomika ve druhém čtvrtletí vzrostla o 0,5 procenta
09:00

Francouzská ekonomika ve druhém čtvrtletí vzrostla o 0,5 procenta

Francouzská ekonomika ve druhém čtvrtletí vzrostla ve srovnání s předchozími třemi měsíci o 0,5 procenta, tedy...
Francie HDP Hospodářský růst
Výrobce hraček Mattel prohloubil ve čtvrtletí ztrátu
Výrobce hraček Mattel prohloubil ve čtvrtletí ztrátu
08:00

Výrobce hraček Mattel prohloubil ve čtvrtletí ztrátu

Americký výrobce hraček Mattel prohloubil ve druhém čtvrtletí ztrátu na 56,1 milionu USD z 19,1 milionu USD. Prodej...
Americké akcie Výsledková sezóna
Operátorovi O2 Czech Republic v prvním pololetí stoupl čistý zisk na…
Operátorovi O2 Czech Republic v prvním pololetí stoupl čistý zisk na…
07:10

Operátorovi O2 Czech Republic v prvním pololetí stoupl čistý zisk na 2,6 miliardy Kč

Telekomunikační společnost O2 Czech Republic hospodařila v první polovině letošního roku s čistým ziskem 2,6 miliardy...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Telekomunikace Akcie ČR
Amazon má výrazně nižší čtvrtletní zisk, tržby mu ale vzrostly
včera v 22:40

Amazon má výrazně nižší čtvrtletní zisk, tržby mu ale vzrostly

Americké společnosti Amazon.com, která je největším internetovým prodejcem na světě, ve druhém čtvrtletí klesl čistý...
Amazon Výsledková sezóna