Evropan není jeden živočišný druh. Jak to zohlednit při investování?
|

Evropan není jeden živočišný druh. Jak to zohlednit při investování?

Když Česká republika v roce 2004 vstupovala do Evropské unie, bavil jsem se o tom s kamarádem. Přemýšleli jsme o budoucnosti celé unie. Neměl jsem žádné ekonomické vzdělání, přesto jsem si tehdy myslel zhruba následující: "Je to úžasný projekt lidského ducha, ovšem může fungovat jedině tehdy, pokud se zlepší dělba práce v Evropě. Můžeme se spojit, ale nesmíme potom plakat, že nemáme cukrovary, když dokážeme cukr levněji dovézt. Španělé musejí pochopit, že Němci ta auta umějí vyrobit lépe. A nejsem si úplně jistý, zda to dokážeme přijmout."

Investování Evropská unie BROKERJET ČS Mikuláš Splítek

Vzpomínám si, že předtím jsme na gymnáziu probírali na filozofii Montesquieho Perské listy, což jsou v nadsázce řečeno takové Čapkovy cestopisy o "povaze národů".

Barevná evropská zeď

Teď jsem o pár let starší, pár evropských zemí jsem navštívil, ve dvou jsem žil, a o to víc rozdílnou povahu národů vnímám. Tyto své úvahy zohledňuji i při rozhodování o investicích. Vlastně jsem se zaradoval, když jsem při zkoumání složení jednotlivých akciových indexů zjistil, že jsou v německém DAX zastoupeny hlavně průmyslové podniky, v britském FTSE je mnoho finančních institucí a těžařů a v těch jihoevropských (IBEX, S&P MIB) jsou zase "rarity", které se v těch ostatních tolik nevyskytují, třeba výrobci luxusních bot či oblečení.

Generalizace jsou problematické, ale možná ti Němci jsou, slovy klasika, opravdu "pořádnější", Angličané dobří manažeři (snad i z dob imperiální nadvlády dokáží řídit nadnárodní těžební firmy) a obchodníci – Italové a Španělé – zase mohou vydělávat na svém módním vkusu nebo vášni pro módu a luxus.

Zdá se mi, že krize dala této myšlence i kvantitativní vyjádření. V posledních letech například všechny tři německé automobilky jasně válcují své francouzské a italské konkurenty, úspěchy francouzských gigantů luxusního zboží LVMH či kosmetiky L'Oréal ukazují na jiné předpoklady, španělskému Inditexu se daří na oděvním poli.

Konkurenceschopná Evropská unie

Jistě, našli bychom i příklady, které toto rozdělení popírají, například tradiční švýcarské a britské banky trpí ztrátou důvěry po množství skandálů, ale to je spíše záležitost konkrétního odvětví. Burza v Londýně navíc vykazuje velice dynamickou tendenci a zlepšuje své postavení oproti evropským konkurentům.

Jako by se v Evropě lépe dělila práce podle toho, kdo dokáže být efektivnější. Jako by díky horší ekonomické situaci národy trochu upozadily svá ega, která volala: "My ta auta umíme taky! Ať jsou svetry jen z naší vlny!" I když takové hlasy stále občas zaznívají (nejčerstvěji z Francie ohledně Peugeot Citroën) a zaznívat budou. Pokud tento proces bude pokračovat bez diktátu pětiletek z Bruselu, může být Evropa konkurenceschopná. Úžasný projekt lidského ducha a svobody, jímž podle mě Evropská unie má a chce být, by tak mohl mít mnohem světlejší budoucnost než současnost.

Evropská unie bez Spojeného království: Hrozí Brexit? A komu by nejvíce ublížil?
Při sledování vývoje v britské zahraniční politice se lze jen stěží ubránit pocitu déjà vu. Velká Británie stála vždy mimo hlavní proud evropské integrace, sledovala vlastní zájmy, které se ne vždy kryly se zájmy zbytku Evropy.
(Ne)jednotná Evropa: Pro a proti diskutované hospodářské eurošablony
Evropa mluví mnoha jazyky. Pokud se jí v dohledné době nepodaří najít jeden společný, sen o sjednocení kontinentu skončí jako pověstná babylónská věž. To ale neznamená, že je na výběr buď krach, nebo konec tradiční různorodosti, shodují se špičkoví ekonomové. Který jazyk, respektive model, zajistí stabilitu mezi oběma extrémy, ale zůstává otázkou.
Evropské burzy se v pondělí na směru neshodly, výrazně ztratil…
Evropské burzy se v pondělí na směru neshodly, výrazně ztratil…
18:00

Evropské burzy se v pondělí na směru neshodly, výrazně ztratil automobilový sektor

Evropské akciové trhy v úvodu nového týdne uzavřely smíšeně. Pod tlakem byly akcie velkých evropských automobilek, u...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Srbsko a firma Rio Tinto jsou blíže dohodě o možné těžbě lithia
17:30

Srbsko a firma Rio Tinto jsou blíže dohodě o možné těžbě lithia

Nadnárodní těžařský gigant Rio Tinto se v pondělí se srbskou vládou dohodl na urychlení těžby lithia v Srbsku....
Srbsko Těžba Lithium
Sucho v Itálii ovlivní produkci vína, oliv či parmezánu
17:08

Sucho v Itálii ovlivní produkci vína, oliv či parmezánu

Nebývalé sucho, které v posledních týdnech sužuje Itálii, postihlo dvě třetiny zemědělské půdy a tamním farmářům...
Itálie Potraviny Zemědělství
Pražská burza v úvodu týdne stoupla, dařilo se finančním titulům
Pražská burza v úvodu týdne stoupla, dařilo se finančním titulům
16:45

Pražská burza v úvodu týdne stoupla, dařilo se finančním titulům

Pražská burza se v pondělí odrazila od ztráty ze závěru minulého týdne, když index PX zpevnil o 0,35 % na 1 007,67...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Řecko se po třech letech vrací na dluhopisové trhy
Řecko se po třech letech vrací na dluhopisové trhy
16:20

Řecko se po třech letech vrací na dluhopisové trhy

Řecko se po tříleté přestávce vrací na dluhopisové trhy. Ministerstvo financí v Aténách v pondělí oznámilo, že hodlá...
Řecko Dluhopisový trh Státní dluhopisy
USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v červenci…
15:47

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v červenci podle předběžných dat stoupl na 53,2 bodu, tempo růstu sektoru služeb stagnovalo

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v červenci podle předběžných údajů společnosti Markit stoupl...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů
Německo chce kvůli kauze s turbínami na Krymu rozšířit sankce
15:19

Německo chce kvůli kauze s turbínami na Krymu rozšířit sankce

Německo prosazuje, aby se na sankčním seznamu Evropské unie ocitly další čtyři osoby v souvislosti s dodávkou turbín...
Německo Rusko Ukrajina
Ze světa investičních doporučení (24. července)
15:00

Ze světa investičních doporučení (24. července)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
EK se obává, že nové protiruské sankce USA ohrozí energetiku unie
14:47

EK se obává, že nové protiruské sankce USA ohrozí energetiku unie

Evropská komise s určitým znepokojením sleduje přípravu nových protiruských sankcí ve Spojených státech, které mohou...
Evropská unie Rusko Energetika
Kanada: Velkoobchodní tržby v květnu stouply o 0,9 %
14:32

Kanada: Velkoobchodní tržby v květnu stouply o 0,9 %

Kanadské velkoobchodní tržby se v květnu zvýšily o 0,9 % po růstu o 0,8 % v předchozím měsíci. Analytici očekávali...
Kanada Tržby
Výbor těžařů ropy je v případě potřeby pro delší redukci dodávek
Výbor těžařů ropy je v případě potřeby pro delší redukci dodávek
14:16

Výbor těžařů ropy je v případě potřeby pro delší redukci dodávek

Výbor složený ze zástupců Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a některých dalších těžařských států doporučuje,...
Ropa Komodity Těžba
Vláda definitivně schválila, že se Praha pokusí získat sídlo EBA
Vláda definitivně schválila, že se Praha pokusí získat sídlo EBA
13:59

Vláda definitivně schválila, že se Praha pokusí získat sídlo EBA

Česko se pokusí po odchodu Velké Británie z Evropské unie získat pro Prahu sídlo Evropského bankovního úřadu (EBA)....
Česká republika Spojené království Banky
Rusko plánuje další elektrárnu na anektovaném poloostrově Krym
Rusko plánuje další elektrárnu na anektovaném poloostrově Krym
13:46

Rusko plánuje další elektrárnu na anektovaném poloostrově Krym

Rusko vyhlásí tendr na výstavbu nové elektrárny na poloostrově Krym, který anektovalo v roce 2014. Podle agentury...
Rusko Ukrajina Energetika
Výrobce hraček Hasbro zvýšil čtvrtletní tržby i zisk
Výrobce hraček Hasbro zvýšil čtvrtletní tržby i zisk
13:17

Výrobce hraček Hasbro zvýšil čtvrtletní tržby i zisk

Americký výrobce hraček Hasbro zvýšil čtvrtletní tržby i zisk díky silné poptávce po robotech Transformers a dětských...
Americké akcie Výsledková sezóna
Americká společnost Halliburton je opět v zisku
13:04

Americká společnost Halliburton je opět v zisku

Americká společnost Halliburton, která je třetím největším poskytovatelem služeb pro ropné firmy na světě, překonala...
Americké akcie Výsledková sezóna
ČNB: Úvěrové standardy ve 2. čtvrtletí stagnovaly
11:51

ČNB: Úvěrové standardy ve 2. čtvrtletí stagnovaly

Úvěrové standardy ve 2. čtvrtletí stagnovaly u nefinančních podniku a snižovaly se mírně pouze u malých a středních...
Česká republika Úvěry ČNB
Energetické zdroje se souhlasem EU dostanou zpětně podporu
11:36

Energetické zdroje se souhlasem EU dostanou zpětně podporu

Některé české energetické zdroje, které získaly souhlas Evropské komise, mohou zpětně získat finanční podporu. V...
Česká republika Evropská unie Energetika