Co se stane, když Warren Buffett koupí vaši firmu
|

Co se stane, když Warren Buffett koupí vaši firmu

Když Zázrak z Omahy kupuje firmu, zpravidla ví, co dělá. Na vlastní kůži to aktuálně poznává americký potravinářský gigant Heinz, známý především jako výrobce kečupů. Buffett ho svou nabídkou nacenil na 533 miliard korun.

Fúze a akvizice Hodnotové investování Warren Buffett

Buffettova Berkshire Hathaway se chystá spolu s 3G Capital společnost H. J. Heinz převzít za 28 miliard dolarů. Legendární investor přitom své portfolio nikdy nerozšiřuje o společnosti, které nejsou v dobré kondici. Přesto ale nelze Berkshire Hathaway označit za pasivní investiční fond, který by společnosti koupil a dále se o ně nestaral. Mezi investory je naopak dobře známo, že pro Buffetta nákupem vše teprve začíná.

Propouštění není Buffettův styl

Pokud se někdo v Heinzu obává snižování nákladů na pracovní sílu a s tím spojeného propouštění zaměstnanců, může zůstat klidný. V zásadě totiž lze říci, že je vstup Warrena Buffetta do společnosti zároveň i projevem důvěry jejímu managementu a celému obchodnímu modelu. Nejvíce ohroženi se proto aktuálně mohou v Heinzu cítit hlavně členové představenstva, kteří měli na starosti komunikaci s investory. Po dokončení převzetí se Heinz jednoduše stane soukromou společností, pro kterou bude nadále rozhodující pouze jediný investor, a sice právě Berkshire Hathaway.

Pro ředitele Heinzu Billa Johnsona by se tak ve výsledku mnoho změnit nemělo. A pokud jej nějaké změny čekají, měl by být jejich iniciátorem pouze a jen on sám. "Bude to pro Johnsona především pozitivní změna. Zbaví se tlaku, který na něj dennodenně doléhal z Wall Street, již jej nebudou tížit výkyvy ceny akcií či obavy z toho, jak investoři zareagují na zveřejněné finanční výsledky," myslí si Alice Schroederová, která po boku Warrena Buffetta strávila během psaní své knihy The Snowball: Warren Buffett and the Business of Life (v češtině publikované pod názvem Sněhová koule: Warren Buffett a škola života) rok a půl. Podle ní většina generálních ředitelů vstup Warrena Buffetta do své společnosti vítá.

Namísto zveřejňování kvartálních výsledků nyní Heinz čeká odesílání měsíčních výkazů, jejichž analýze se bude věnovat sám CEO Berkshire Hathaway. Pokud se Heinzu bude dařit, je pravděpodobné, že Buffett do struktury společnosti zasahovat nebude. V opačném případě se generální ředitel Heinzu může takřka bez odkladu ohlížet po nové práci, Zázrak z Omahy je totiž mimo jiné známý svým perfekcionismem a neústupností.

Buffettova měřítka

Co se ale v blízké době určitě změní, budou ukazatele, podle nichž bude Berkshire Hathaway posuzovat úspěšnost Heinzu. Ve světě velkého byznysu je známo, že Buffett za rozhodující považuje ziskové marže, které staví nad čísla prodejů. Stejně tak o hotovosti, jíž Heinz disponuje, bude od nynějška rozhodovat výhradně Buffett. Důležité změny může Heinz očekávat též v otázce odměňování managementu. Platnosti s největší pravděpodobností pozbudou odměny ve formě opcí na akcie společnosti. Na druhou stranu ale Johnson nemá důvod být zklamaný, díky Buffettově "kečupové" akvizici zbohatl při svém podílu v Heinzu (1,38 milionu akcií) za jediný den o více než 100 milionů USD.

Poslední otázkou v případě nového člena "rodiny" Berkshire Hathaway zůstává, jak úzký vztah Johnsona k samotnému Buffettovi bude. Čím užší kontakt Buffett s lidmi z jednotlivých společností udržuje, tím větší jim vyjadřuje důvěru. Ze známých postav mají k Buffettovi blízko například Ajit Jain, který má na starosti zajišťovací aktivity Berkshire Hathaway, nebo CEO pojišťovací společnosti Geico Tony Nicely. Jak často bude Johnson Buffettovo číslo vytáčet, ale ukáže až čas.

Poznámka: O oznámené převzetí společnosti H. J. Heinz ze strany Berkshire Hathaway a 3G Capital se zajímají vyšetřovatelé ze SEC (komise pro cenné papíry a burzy) a FBI.

Heinz
Zdroj: Bloomberg
Fed v červenci podle očekávání ponechal měnovou politiku beze změny
Fed v červenci podle očekávání ponechal měnovou politiku beze změny
před 38 minutami

Fed v červenci podle očekávání ponechal měnovou politiku beze změny

Měnový výbor americké centrální banky na svém červencovém zasedání ponechal rozpětí pro základní úrokovou sazbu beze...
Fed Centrální banky Úrokové sazby
Evropské burzy ve středu zpevnily, v červených číslech však uzavřel…
Evropské burzy ve středu zpevnily, v červených číslech však uzavřel…
18:00

Evropské burzy ve středu zpevnily, v červených číslech však uzavřel sektor zdravotní péče

Evropské akciové trhy zakončily středeční obchodování v pozitivním pásmu. Investoři se nepouštěli do výraznějšího...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Americký ministr energetiky se stal obětí ruských šprýmařů
17:45

Americký ministr energetiky se stal obětí ruských šprýmařů

Americký ministr energetiky Rick Perry se stal obětí dvou ruských šprýmařů, kteří telefonují politickým veličinám a...
Spojené státy americké (USA) Rusko Podvod
Luxusní firmy zřejmě budou moci zabránit internetovému prodeji
17:29

Luxusní firmy zřejmě budou moci zabránit internetovému prodeji

Deset let trvající bitva luxusních značek o ochranu jejich image se zřejmě přiblížila ke svému konci. Poradce...
Luxus Internet
Šéf Applu prý slíbil Trumpovi, že postaví v USA tři velké továrny
Šéf Applu prý slíbil Trumpovi, že postaví v USA tři velké továrny
17:05

Šéf Applu prý slíbil Trumpovi, že postaví v USA tři velké továrny

Generální ředitel společnosti Apple Tim Cook slíbil postavit ve Spojených státech tři velké továrny. V rozhovoru s...
Apple Americké akcie Donald Trump
Pražská burza ve středu uzavřela v mínusu, Komerční banka ztratila 1…
Pražská burza ve středu uzavřela v mínusu, Komerční banka ztratila 1…
16:45

Pražská burza ve středu uzavřela v mínusu, Komerční banka ztratila 1,5 %

Pražská burza ve středu nenavázala na zisky z předcházejících dvou seancí, když index PX klesl o 0,32 % na 1 011,85...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Prodeje nových domů v USA v červnu stouply
16:01

Prodeje nových domů v USA v červnu stouply

Prodeje nových domů v USA se v červnu meziměsíčně zvýšily o 0,8 % na celoročně přepočítané tempo 610 tisíc jednotek....
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
CzechTrade: Zájem exportérů o vývoz do Německa letos dál roste
15:20

CzechTrade: Zájem exportérů o vývoz do Německa letos dál roste

Zájem českých exportérů o vývoz do Německa letos dál roste. Služby státní agentury CzechTrade v zemi využilo v první...
Německo Mezinárodní obchod Česká republika
Škoda Auto zahájila v Kvasinách výrobu SUV modelu Karoq
Škoda Auto zahájila v Kvasinách výrobu SUV modelu Karoq
14:47

Škoda Auto zahájila v Kvasinách výrobu SUV modelu Karoq

Automobilka Škoda Auto ve středu v závodě v Kvasinách na Rychnovsku zahájila sériovou výrobu sportovně-užitkového...
Volkswagen Česká republika Auta
Ze světa investičních doporučení (26. července 2017)
14:30

Ze světa investičních doporučení (26. července 2017)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Hackeři napadli 400 000 účtů italské banky UniCredit
Hackeři napadli 400 000 účtů italské banky UniCredit
14:00

Hackeři napadli 400 000 účtů italské banky UniCredit

Hackerům se v posledních deseti měsících podařilo dvakrát získat přístup k údajům klientů největší italské bankovní...
UniCredit Evropské banky Itálie
Nintendo je díky poptávce po konzoli Switch opět v zisku
Nintendo je díky poptávce po konzoli Switch opět v zisku
13:44

Nintendo je díky poptávce po konzoli Switch opět v zisku

Japonský výrobce herních konzolí a videoher Nintendo se v prvním fiskálním čtvrtletí vrátil k zisku. Přispěla k tomu...
Japonsko Asijské akcie Výsledková sezóna
Výrobce letadel Boeing se ve čtvrtletí vrátil k zisku
Výrobce letadel Boeing se ve čtvrtletí vrátil k zisku
13:30

Výrobce letadel Boeing se ve čtvrtletí vrátil k zisku

Americký výrobce letadel Boeing se ve druhém čtvrtletí vrátil k zisku a zlepšil i výhled na celý rok. Čistý zisk ve...
Americké akcie Boeing Výsledková sezóna
EU kritizuje USA za protiruské sankce, mohou zasáhnout energetiku
EU kritizuje USA za protiruské sankce, mohou zasáhnout energetiku
13:20

EU kritizuje USA za protiruské sankce, mohou zasáhnout energetiku

Předseda Evropské komise Jean-Claude Juncker ve středu varoval Spojené státy, že Evropská unie obratem zareaguje na...
Evropská unie Spojené státy americké (USA) Energetika
Automobilka Ford Motor zvýšila čtvrtletní zisk o čtyři procenta
Automobilka Ford Motor zvýšila čtvrtletní zisk o čtyři procenta
13:10

Automobilka Ford Motor zvýšila čtvrtletní zisk o čtyři procenta

Americký výrobce aut Ford Motor ve druhém čtvrtletí zvýšil čistý zisk o čtyři procenta na 2,04 miliardy USD. Výsledek...
Ford Americké akcie Výsledková sezóna
USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 17. července stoupl o 0,4 % …
USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 17. července stoupl o 0,4 % …
13:00

USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 17. července stoupl o 0,4 % (předchozí týden: +6,3 %)

Počet žádostí o hypotéku ve Spojených státech v týdnu do 17. července po sezónním očištění údajů stoupl proti...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Hypotéky