Proč neplakat nad rozlitou rally
|

Proč neplakat nad rozlitou rally

Připadá vám také, jako by to bylo včera, kdy se v Americe smáli tomu, že je poplatek v bankomatu Citigroup vyšší než cena její akcie? Dow nedosahoval ani 7 tisíc bodů a medvědi čekali pokles na 4 tisíce. Kolik se toho za ty čtyři roky změnilo! Z krachu na nová maxima. "Ach, ten nevyzpytatelný akciový trh!" povzdechl si na konci minulého týdne na svém blogu J. C. Parets, zakladatel a prezident Eagle Bay Capital.

Rally Býčí trh Investiční a ekonomický výhled Americké akcie

"Na opatrnosti trvám, i když jsem za ni bit"

V poslední době se opatrnost příliš nevyplácela. Ti, kteří zůstali mimo trh, nyní litují, že do rozjetého vlaku mohutné akciové rally včas nenaskočili. Jednoduchým pravidlem poslední doby je nakupovat při každém poklesu. Pouhou sázkou na indexy (s výjimkou Nasdaqu) bylo možné bez námahy vydělat balík.

Býčí trh je navíc letos tažen kvalitními, defenzivními tituly. Intuice zkušeného tradera radí: Zůstaňte opatrní, když něco takového vidíte.

Naproti tomu riziková aktiva na celém světě "dostávají na frak" - měď, ropa, zemědělské komodity, zlato, stříbro a další jsou v průměru zhruba 10 % pod svými maximy. Výrazně lépe na tom nejsou ani rozvíjející se trhy, euro a periferní ekonomiky neblaze známé pod zkratkou PIIGS.

Intuice a indikátory volají: Pryč z amerických akcií!

Kdo v poslední době shortoval S&P 500 nebo jiný index, prohloupil. Nedařilo se ani sázet proti bankám. I přes všechny nezdary a frustrující pocit při pohledu na rostoucí S&P 500 J. C. Parets radí nepodceňovat risk management.

Nestyďte se za svou obezřetnost, není nic špatného na tom držet hotovost a vyčkávat na příležitost, která bude v souladu s vaším přesvědčením.

Analogie s Applem

Růst bez většího oddechu a štědré odměny pro ty, kteří využili mělkých poklesů pro long pozice na páku, silně připomínají nedávnou rally na akciích Applu.

Roky hledáte zajímavé příležitosti po celém světě – nejrozličnější aktiva s atraktivním poměrem riziko/výnos -, a pak uslyšíte v baru rozhovor dvou rádoby investorů o tom, kolik peněz vydělali díky tomu, že si do portfolia pořídili prachobyčejný Apple. Není to k vzteku?

Disciplína a tradiční investiční pravidla dobrou službu odvedly právě ve chvíli, kdy propukla na trhu honba za Applem, jehož akcie stály i 700 USD. Akcie Applu nyní stojí jen něco přes 400 USD, takže ti, co poslechli "opatrné hlasy" ze svého podvědomí, dnes nelitují téměř 40% poklesu hodnoty svých investic.

Lze to brát jako analogii k současnému šílenství kolem rekordů na akciových indexech? O rally mluví všichni, takže je těžké všechen ten tržní šum odstínit. Ale nejde právě o jeden z dalších varovných signálů? Víte přece, jak to v historii většinou dopadlo, když o akciích mluvil každý.

Půjde snad už trh stále jen nahoru? Nezkoriguje, a tak nikdy nenabídne vhodný vstupní bod pro všechny opatrné, co zůstali stát stranou? Možná jsou všechny ty varovné signály, které máme v podvědomí díky svým zkušenostem z trhu a poznatkům o investování, chybné. Možná ano, možná ne. Řekneme si třeba za měsíc.

Zdroj: allstarcharts.com
Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly
včera v 21:30

Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly

Americké akcie zakončily poslední seanci týdne kolem nuly. Republikánský předseda Sněmovny reprezentantů Paul Ryan po...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie Spojené státy americké (USA)
Evropské akciové trhy v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta
včera v 18:00

Evropské akciové trhy v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta

Evropské akcie v pátek prohloubily ztrátu ze čtvrteční seance. Na trzích byla patrná nervozita z dění ve Spojených...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
včera v 17:28

Reuters: EIB požádala o prošetření půjček poskytnutých Renaultu

Evropská investiční banka (EIB) požádala francouzské vyšetřovatele, aby zjistili, zda francouzská automobilka Renault...
Evropské banky Banky Francie
včera v 17:07

Chorvatsko má obavy z problémů potravinářského gigantu Agrokor

Chorvatská vláda uvažuje o přípravě zákona, který by ochránil ekonomiku před problémy obří potravinářské a...
Chorvatsko Zadlužení Maloobchod
Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %
včera v 16:45

Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %

Pražská burza v pátek navázala na zisk ze čtvrteční seance, když index PX stoupl o 0,18 % na 982,53 bodu. Nahoru...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:06

Mnuchin (ministr financí USA): Daňovou reformu chceme dokončit do srpna

Americký ministr financí Steven Mnuchin v pátek prohlásil, že kabinet Donalda Trumpa usilovně pracuje na slibované...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Daně
Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů
včera v 15:45

Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů

Vidina silnější koruny se již začala projevovat v chování drobných investorů, část se proti tomu zajišťuje, menší se...
Česká republika ČNB Centrální banky
včera v 15:17

Portugalský rozpočtový deficit loni klesl na novodobé minimum

Portugalsko loni snížilo svůj rozpočtový deficit o více než polovinu na 2,1 procenta hrubého domácího produktu (HDP)...
Portugalsko Rozpočet Deficit rozpočtu
včera v 14:50

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v březnu podle předběžných dat klesl na 53,4 bodu, snížilo se i tempo růstu sektoru služeb

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v březnu podle předběžných údajů společnosti Markit klesl na...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů
Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí
včera v 14:19

Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí

Největší německá bankovní skupina Deutsche Bank zůstane plně v Londýně i po odchodu Británie z Evropské unie. Banka...
Deutsche Bank Evropské banky Banky
včera v 14:00

Ze světa investičních doporučení (24. března)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Evropské akcie Americké akcie
včera v 13:40

Kanada: Index spotřebitelských cen v únoru meziročně vzrostl o 2 % (odhad: +2,1 %, leden: +2,1 %)

Meziměsíčně v únoru ceny vzrostly o 0,2 %. Jádrová inflace podle kanadské centrální banky v meziročním srovnání...
Kanada Inflace
včera v 13:32

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %. Trh počítal s 1,3%...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika
V Dukovanech potrvá neplánovaná odstávka druhého bloku do čtvrtka
včera v 13:04

V Dukovanech potrvá neplánovaná odstávka druhého bloku do čtvrtka

Neplánovaná odstávka druhého reaktorového bloku Dukovan podle předpokladu firmy ČEZ potrvá do čtvrtka 30. března, kdy...
ČEZ Akcie ČR Elektřina
včera v 12:29

Británie za brexit podle Junckera zaplatí zhruba 50 miliard liber

Předseda Evropské komise Jean-Claude Juncker v pátečním interview pro BBC prohlásil, že odchod z EU Británii bude...
Spojené království Evropská unie
Shell prodává aktivity v Gabonu americkému fondu Carlyle
včera v 12:15

Shell prodává aktivity v Gabonu americkému fondu Carlyle

Britsko-nizozemský ropný koncern Royal Dutch Shell prodá za 587 milionů dolarů (14,7 miliardy Kč) své těžební...
Spojené království Evropské akcie Nizozemsko
Reuters: Toshiba chystá příští týden bankrot divize Westinghouse
včera v 11:57

Reuters: Toshiba chystá příští týden bankrot divize Westinghouse

Japonský konglomerát Toshiba informoval své hlavní věřitele, že na 31. března chystá bankrot své americké jaderné...
Japonské akcie Spojené státy americké (USA) Jaderná energetika
Ruská centrální banka nečekaně snížila základní úrokovou sazbu na 9,75 % z 10 %
včera v 11:38

Ruská centrální banka nečekaně snížila základní úrokovou sazbu na 9,75 % z 10 %

Ruská centrální banka na svém pátečním zasedání nečekaně snížila hlavní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 9...
Rusko Centrální banky Úrokové sazby
včera v 11:21

Slovensko chce posílit hospodářské vztahy s Čínou

Slovensko chce posílit hospodářské vztahy s Čínou, kterou označilo za strategicky perspektivního obchodního partnera....
Slovensko Čína Mezinárodní obchod