Burzovní kalendář 4. 3. - 8. 3. 2013
|

Burzovní kalendář 4. 3. - 8. 3. 2013

Jednání politiků, názor Fedu na ekonomiku a situace na trhu práce budou nejdůležitějšími americkými faktory pro další vývoj akciových trhů. V Evropě se k nim přidají indexy nákupních manažerů ve službách, zasedání rady ECB a německá průmyslová výroba. V Praze pak pokračuje výsledková sezóna čísly sázkové společnosti Fortuna.

Investiční a ekonomický výhled

Wall Street

4/3 - 8/3 Výsledková sezóna (Brown-Forman, Quicksilver)

5/3 Index nákupních manažerů ve službách (ISM)

6/3 ADP (změna počtu pracovních míst v soukromé sféře)

6/3 Průmyslové objednávky

6/3 Béžová kniha Fedu

7/3 Obchodní bilance

7/3 Týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti

7/3 Spotřebitelské úvěry

8/3 Celková míra nezaměstnanosti a změna počtu pracovních míst

8/3 Velkoobchodní zásoby

Americké akciové trhy dokázaly za týden mírně posílit, ačkoli vstoupily v platnost automatické výdajové škrty za 85 miliard USD. Ben Bernanke v Kongresu totiž potvrdil, že je uvolněná měnová politika nejlepším aktuálním lékem na problémy ekonomiky a že její rizika nejsou tak velká jako její přínosy. Jak Fed vnímá ekonomiku, se investoři dozví z pravidelného vydání takzvané Béžové knihy.

Nejdůležitějšími údaji budou ty páteční z trhu práce. Celková míra nezaměstnanosti byla v lednu 7,9 % a vznikalo přes 150 tisíc pracovních míst v soukromém sektoru i mimo zemědělství. Výrazně lepší než očekávaná čísla by mohla vzbudit obavy, že Fed "sundá nohu z plynu", výrazně horší údaje by naopak mohly vyvolat nejistotu, zda se americká ekonomika dokáže vyrovnat s rozpočtovými škrty. Podle analytiků "ideální" by tedy byla čísla zhruba v souladu s očekáváním.

Výsledková sezóna v USA je prakticky u konce, investoři tak budou sledovat vedle dalších makrodoat především politiky, kteří se pod dohledem prezidenta Baracka Obamy budou snažit zajistit, aby automatické rozpočtové utahování trvalo co nejkratší dobu.

Pro vývoj trhů mohou být důležitá také data z Číny (celkový PMI) nebo zasedání japonské centrální banky. S její uvolněnou měnovou politikou počítají investoři i do budoucna.

Týden na trzích podle burzovních grafů: Akcie to asi s rekordy myslí vážně, jinak už by medvědi museli býky rozkousat
Index S&P 500 skončil v uplynulém týdnu výše o 0,17 % a opět se nepatrně přiblížil historickému maximu. Nuda ale skončila. Týden začal růstem, který se koncem seance změnil ve zběsilý výprodej s velkým objemem obchodů, v úterý a ve středu po prohlášeních Bena Bernankeho v Kongresu se ale cena vrátila na předchozí hodnoty.
Bude nový rekord na indexu Dow pastí na býky?
Co se stane, až Dow Jones dosáhne svého nového maxima? Bude mít sílu posunout rekord výrazně výše? Index je jen něco přes 100 bodů od svého maxima (závěrečné ceny 14 164,53 bodu z 9. října 2007), na konci února se maximu přiblížil na 20 bodů.
5 největších lží z Wall Street
Americké akcie se s výjimkou dvou drobných korekcí vezou prakticky od začátku roku 2012 na vlně optimismu. Investoři navíc každý den slýchají: Věřte akciím, rally bude pokračovat. Častým argumentem pro pokračující pozitivní vývoj je mírný, ale stabilní růst americké ekonomiky a rekordní zisky malých i velkých firem. Ne vždy jsou ale tyto faktory rozhodující. Jaké největší mýty se šíří mezi (drobnými) investory?
Bernanke ve Sněmovně reprezentantů pokračoval v obhajobě QE a varoval Kongres před automatickými škrty
Pouhý den po zveřejnění zápisu z posledního jednání měnového výboru Fedu Ben Bernanke prý uvedl, že se žádná bublina nenafukuje. V úterý vystoupil před Senátem, ve středu odpovídal ve Sněmovně reprezentantů.

Evropa

4/3 - 8/3 Výsledková sezóna (HSBC, Deutsche Post, RWE, Beiersdorf, Glencore, Henkel)

4/3 Eurozóna - index cen výrobců

5/3 Eurozóna, Německo, Francie - indexy nákupních manažerů ve službách (a celkové)

5/3 Eurozóna - maloobchodní tržby

6/3 Eurozóna - HDP za 4Q2012

7/3 Francie - celková míra nezaměstnanosti

7/3 Německo - průmyslové objednávky

7/3 ECB a Bank of England - rozhodnutí o sazbách

8/3 Německo - průmyslová výroba

Na týdenní bázi tak evropské akcie mírně ztratily, index DJ EuroStoxx 50 oslabil o 0,6 %. Podle analytika společnosti Mirabaud Securities Ruperta Bakera zůstanou akciové trhy v březnu svázané v úzkém rozpětí, v dubnu by však měly obnovit růst. Dodal, že investoři stále nakupují akcie ve dnech, kdy trh padá, kvůli očekávání, že v letošním roce budou akcie pozvolna oživovat.

Současné snahy o překonání evropské dluhové krize sice mají rozsáhlé sociální dopady, jsou však cestou ke spravedlivější společnosti. Uvedl to ve středu šéf Evropské centrální banky Mario Draghi. Hospodářské a rozpočtové reformy, kterými Evropa reaguje na dluhovou krizi, podle Draghiho povedou k odstranění problémů, jako jsou daňové úniky a rozsáhlá nezaměstnanost mládeže. "Je chybou říkat, že země provádějí reformy pouze proto, aby potěšily finanční trhy nebo vyhověly požadavkům technokratů (z Evropské komise a ECB)," prohlásil šéf ECB.

Příčinou negativních sociálních dopadů reforem je podle Draghiho skutečnost, že přínosy těchto opatření se projeví teprve se zpožděním. Šéf ECB vyzval evropské země k dalším reformám a upozornil, že strukturální problémy evropské ekonomiky nemůže řešit centrální banka.

ECB nicméně podle Draghiho hodlá nadále podporovat ekonomiku eurozóny uvolněnou měnovou politikou. Draghi upozornil, že finanční trhy v eurozóně stále nefungují bezchybně a podniky i lidé v některých zemích mají nadále problémy získat půjčku.

Zasedání ECB ve čtvrtek bude v každém případě hlavní událostí týdne na evropských trzích. Se sazbami se pravděpodobně hýbat nebude, už proto, že dopad podobného kroku by již nebyl tak výrazný. Z firemní sféry budou investory zajímat především výsledky společností, z makrodat pak data z německého průmyslu.

John Hardy (Saxo Bank): Současný optimismus je na vodě, euro oslabí až na 1,12 EUR/USD
Trh to s prodejem japonského jenu a britské libry trochu přestřelil, obě měny se tedy mohou krátkodobě posílit. Pohled na vzdálenější horizont ale napovídá, že šly ke dnu oprávněně. Stejný kurz dříve nebo později nabere euro vůči dolaru. Kurz společné evropské měny oslabí buď obavy o stability eurozóny, nebo další uvolnění politiky ECB, předpovídá hlavní měnový stratég londýnské pobočky Saxo Bank John Hardy.
ECB může mít chuť hýbat se sazbami, dánská zkušenost je ale varující
Z Francie i Německa přišla ve středu překvapivě nízká inflační čísla - německá inflace v lednu spadla na +1,9 % a francouzská na +1,4 %. Evropská centrální banka tak možná bude muset přepsat svoji prosincovou prognózu, která už tak pro rok 2013 a 2014 střílí výrazně pod 2% inflační cíl banky.
Očekávané výsledky amerických a evropských firem v týdnu od 4. března
Většina amerických firem své výsledky za uplynulé čtvrtletí sice již oznámila, nicméně v Evropě se mají investoři stále na co těšit. Svá čísla odkryjí RWE, HSBC Holdings a mnohé další. Přinášíme odhady analytiků v přehledných grafech, jak je nashromáždila agentura Bloomberg.
Výsledky voleb v Itálii zamávaly s trhy
Parlamentní volby v Itálii skončily patem. Středolevá koalice Piera Bersaniho získala sice většinu ve Sněmovně, ale v Senátu má těsnou většinu strana Silvia Berlusconiho. Budoucí vláda tak bude mít problém s vytvořením stabilního kabinetu, což, jak upozorňuje Ľuboš Mokráš, analytik z České spořitelny, se projevilo na kurzu eura, akciových trzích i italských státních dluhopisech.
Nick Beecroft (C-View): Omezte nezávislost centrálních bank, ekonomice to prospěje
Standardní arzenál je vystřílen, mnohé centrální banky letos budou muset vsadit na netradiční nástroje. Některé z nich, jako například nulové sazby, jsou spíše marketingové triky, jiné by naopak mohly dlouhodobě fungovat a odpovídat požadavkům takzvaného nového normálu. Mezi ně patří i opětovné napojení bank na vlády, říká portfoliomanažer Global Macro Interest Rate programu hedgeového fondu C-View Nick Beecroft.
Střední Evropa má stále jednu velkou výhodu, nesmí na ni ale spoléhat donekonečna
Náklady na práci jsou v zemích střední a východní Evropy stále výrazně nižší, než by odpovídalo produktivitě. Země jako Česko, Slovensko nebo Polsko toho zatím využívají, v dalších letech ale musejí zapracovat na inovacích a vzdělávání, jinak západní Evropu nedoženou, a naopak na ně zezadu může tlačit Turecko a další rychleji se rozvíjející ekonomiky.
Lidé úspory nechtějí. Přelije se italský problém do Španělska?
Italské volby připomněly, že dluhová krize není pryč. Výsledek hlasování negativně ovlivnil obchodování na finančních trzích a obnovil spekulace o opětovné eskalaci evropské dluhové krize.

Pražská burza

7/3 Fortuna - hospodářské výsledky za 4Q2012

8/3 Obchodní bilance

8/3 Nezaměstnanost

Navzdory horšímu výhledu ČEZ a problémům této firmy v Bulharsku dokázala pražská burza jako celek za týden posílit o 1,3 %. Táhly ji nahoru především cenné papíry Erste Group Bank, která naopak po výsledcích a zveřejnění výhledu na burze výrazně posílila.

Nižší dividendu oznámila v rámci výsledků česká Telefónika, ovšem investoři v závěru týdne našly chuť titul nakupovat. S nižší dividendou se možná i částečně počítalo po špatných výsledcích polské TPSA. Naopak do mínusu zamířily po katastrofálních oznámených číslech za uplynulý kvartál akcie mediální CME.

Výsledková sezóna na pražské burze pokračuje ve čtvrtek čísly sázkové společnosti Fortuna. "Výsledky Fortuny za 4. kvartál 2012 by měly v meziročním srovnání dopadnout velice dobře. S největší pravděpodobností výrazně snížila ztrátu v loterijním projektu, navíc by jí měly pomoci problémy polského konkurenta Totolotek s licencí. Díky nim by mohla alespoň přechodně zvýšit podíl na polském trhu. Za 4. čtvrtletí 2012 očekáváme růst provozního zisku o 30 % meziročně. V roce 2013 by Fortuna měla vykázat růst zisku o více než 20 % zejména díky poklesu ztráty v loterijním projektu, což by mělo podpořit i výkonnost jejích akcií," tvrdí analytik z České spořitelny Václav Kmínek.

Fortuna - odhad výsledků za 4Q2012

"Aktuálně se titul obchoduje na 11,5násobku očekávaného zisku v roce 2013 a dividendový výnos i přes ztráty v loterijním projektu přesahuje 6 % (bez loterie by mohl být i lehce přes 8 %)," uzavírá Kmínek.

Telefónice v roce 2012 klesl zisk pod dvacet miliard korun
Telefónica vyplatí akcionářům 30 korun, navíc bude odkupovat další akcie. Její výsledky komentuje analytik z České spořitelny Josef Novotný.
CME loni prohloubila ztrátu na trojnásobek, klesly jí výnosy
Šéf společnosti Adrian Sarbu po výsledcích za čtvrtý kvartál uvedl, že těžká doba chce odvážná rozhodnutí. Firma bude chtít za reklamu více než dosud. Hospodaření majitele TV Nova komentuje Václav Kmínek z České spořitelny.
ČEZ: Výsledky mírně lepší, ale výhled na rok 2013 opatrnější
Česká elektrárenská jednička v 4Q2012 dokázala mírně překvapit, ale výhled je znovu o něco horší než dosud. Výsledky firmy včetně předpokládané dividendy komentuje analytik z České spořitelny Petr Bártek.
Erste Group Bank: V roce 2012 čistý zisk 483,5 milionu eur a pokles výnosů, dividenda 40 centů
Matka České spořitelny loni dokázala hospodařit se ziskem, ale poptávka po úvěrech byla v regionu stále relativně nízká. Provozní výsledek byl ale loni lepší než před rokem díky důslednému řízení nákladů. Čísla komentuje Tomáš Menčík, analytik ze společnosti Cyrrus.
Anketa: Nejlepší akcie na pražské burze
Problémy společnosti ČEZ v Bulharsku a pokles bankovních titulů v reakci na patový výsledek italských voleb v poslední době rozbouřily relativně klidné obchodování na pražské burze. Jaké akcie obchodované na BCPP jsou v současnosti favority českých analytiků a traderů?
ČS: Březnová akciová strategie pro české akcie
Jaký výhled mají analytici České spořitelny na domácí akciový trh pro březnové obchodování?
Ferrero zvažuje koupi americké divize švýcarského Nestlé
09:36

Ferrero zvažuje koupi americké divize švýcarského Nestlé

Italský výrobce cukrovinek Ferrero hodlá koupit americkou divizi švýcarské firmy Nestlé. Chce tak posílit svou pozici...
Evropské akcie Potraviny Fúze a akvizice
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
včera v 22:30

Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy na směru neshodly

Akcie na trzích ve Spojených státech v pátek uzavřely se ztrátami, podepsal se na nich především slabý výsledek...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera
včera v 21:39

Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera

Americká banka Wells Fargo musí zaplatit pokutu 575 000 dolarů a znovu zaměstnat propuštěného whistleblowera. Úřad...
Americké banky
Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek
včera v 21:29

Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek

Krachující italská letecká společnost Alitalia obdržela deset nezávazných nabídek k převzetí. Agentuře Reuters to...
Itálie Doprava
S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu
včera v 19:25

S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek změnila výhled hlavního řeckého úvěrového hodnocení ze...
Řecko PIIGS Rating
S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy
včera v 18:29

S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek znovu potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti České...
Česká ekonomika Česká republika Rating
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
včera v 18:00

Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá dvě procenta

Evropské akcie uzavřely týden v červených číslech, když posilující euro stáhlo do mínusu přední evropské exportéry....
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí
včera v 17:32

Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí

Česká měna v pátek uzavřela obchodování na nové nejsilnější úrovni k euru od začátku měnových intervencí v roce 2013....
Česká koruna EUR/CZK USD/CZK
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
včera v 17:05

Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu

Americká bankovní dvojka Bank of America přesune svou základnu pro služby klientům v zemích Evropské unie po odchodu...
Bank of America Spojené království Americké banky
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
včera v 16:45

Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX zpevnila o 0,4 %

Pražská burza v pátek nenavázala na čtvrteční ziskovou seanci, index PX klesl o 0,45 % na 1 004,19 bodu. Dolů burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Investoři nabídli 2,9 miliardy GBP za platební firmu Paysafe
včera v 16:20

Investoři nabídli 2,9 miliardy GBP za platební firmu Paysafe

Globální společnosti soukromého kapitálu Blackstone a CVC Capital Partners nabídly britskému zprostředkovateli...
Fúze a akvizice Spojené království Internet
Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů
Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů
včera v 16:02

Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů

Německé automobilky Volkswagen, BMW, Audi a Porsche se zřejmě domlouvaly na koordinovaném přístupu k dodavatelům a...
Volkswagen BMW Německo
Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC
Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC
včera v 15:19

Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC

Americká společnost Schlumberger, která je největším světovým poskytovatelem služeb těžařům ropy, se dohodla na...
Spojené státy americké (USA) Americké akcie Rusko
Ze světa investičních doporučení (21. července)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (21. července)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
včera v 14:45

Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč

Český státní dluh se v prvním pololetí zvýšil o zhruba 175 miliard korun na 1,789 bilionu Kč. Za růstem je prodej...
Česká republika Zadlužení Česká ekonomika
Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %
včera v 14:35

Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %

Kanadské maloobchodní tržby se v květnu meziměsíčně zvýšily o 0,6 % po růstu o 0,7 % v dubnu (revidováno z +0,8 %)....
Kanada Maloobchod Tržby
Kanada: Index spotřebitelských cen v červnu podle očekávání meziročně…
včera v 14:30

Kanada: Index spotřebitelských cen v červnu podle očekávání meziročně vzrostl o 1 % (květen: +1,3 %)

Inflace v Kanadě v červnu klesla na 1 % z 1,3 % v květnu. Meziměsíčně se spotřebitelské ceny snížily o 0,1 % po růstu...
Kanada Inflace
ECB: Počet padělků eurobankovek zůstal v pololetí nízký
včera v 14:14

ECB: Počet padělků eurobankovek zůstal v pololetí nízký

V prvním pololetí bylo staženo z oběhu 331 000 padělaných eurobankovek. To je o šest procent méně než v předchozích...
Euro ECB
Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD
Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD
včera v 13:58

Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD

Zájem o investici do čínského státního mobilního operátora China Unicom projevilo několik velkých technologických...
Čína Technologie Investice