Nová vlna převzetí: Vsaďte na německé akvizice skrze nový index
|

Nová vlna převzetí: Vsaďte na německé akvizice skrze nový index

Solactive German Mergers & Acquisitions Total Return Index, který byl sestaven v září 2012, si připsal již zhruba 20 %. Rostoucí trend stále platí. Pro srovnání, index DAX za stejné období posílil jen asi o 7 %.

Německo Fúze a akvizice Certifikáty

Warren Buffett nedávno opět udeřil. Jeho investiční holding Berkshire Hathaway společně s 3G Capital spolkl americkou HJ Heinz Company, která je světoznámá především díky kečupům. Včetně převzatých dluhů stála tato transakce obě společnosti okolo 28 miliard USD, což z ní dělá největší obchod v historii potravinářského průmyslu.

Jedná se o dobrý příklad toho, jak v současnosti probíhají firemní akvizice. Finančně silné společnosti si na burze kupují úspěšné, rostoucí podniky, které následně zmizí z kurzovního lístku burzy. Také v Německu nyní probíhá srovnatelná obchodní transakce – americká investiční společnost Advent si zajistila většinový podíl ve společnosti Douglas Holding, která brzy definitivně zmizí z burzovního obchodování.

Zvláštností tohoto obchodu je, že dosavadní majoritní akcionář, rodina Krekeových, zůstává nepřímo ve hře, neboť má podíl i ve společnosti, která převzala 95 % akcií Douglas. Rovněž výkonný ředitel Douglas Holding Henning Kreke smí zůstat ve vedení společnosti.

Sázka na německé akvizice

Dalším příkladem akvizice německé společnosti je převzetí sociální sítě Xing mediální společností Burda-Verlag, k němuž došlo na podzim 2012.

Tučné prémie

Všechny zmíněné obchody mají jedno společné – kupující zaplatili vysoké akviziční prémie před oznámeními záměrů firmy převzít. U společnosti Heinz činila prémie přibližně 20 %, akcie společnosti Xing si připsaly po zveřejnění zhruba 15 % a akcie společnosti Douglas vyskočily zhruba o 10 %, přestože v posledním případě zvěsti o akvizici již předstihu hnaly ceny akcií vzhůru.

HypoVereinsbank onemarkets na trend akvizic reagovala již na podzim 2012 a ve spolupráci se společností Structured Solutions vytvořila nový index Mergers & Acqusitions, který se zaměřuje výhradně na německý trh. Do tohoto indexu vybírají odborníci každé čtvrtletí 20 společností – potenciálních kandidátů na akvizici, které mají pak v indexu stejnou váhu. Tímto je téměř vyloučeno riziko koncentrace.

Aktuálně mají v indexu největší váhu společnosti KUKA (5,7 %), Gildemeister, Morphosys a Stada (každá 5,5 %), přičemž u posledních dvou jmenovaných se nedávno objevily nové zvěsti o akvizici. V certifikátu od HypoVereinsbank (ISIN DE000HV7TPD2) jsou plně započteny i vyplacené dividendy. Na druhé straně emitent každoročně požaduje manažerský poplatek 1 %. Bereme-li však v potaz aktivní správu portfolia a frekvenci jeho obměňování, lze tento poplatek považovat za oprávněný.

Vedení O2 Czech Republic schválilo návrh výplaty dividendy 17 korun na akcii
před 20 minutami

Vedení O2 Czech Republic schválilo návrh výplaty dividendy 17 korun na akcii

Vedení telekomunikační společnosti O2 Czech Republic navrhne akcionářům na valné hromadě, která bude 10. května,...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Dividendy Akcie ČR
před 31 minutami

Rozpočtový úřad amerického Kongresu: Veřejný dluh USA vzroste za 30 let na dvojnásobek

Americký veřejný dluh vzroste při platnosti současných zákonů o daních a výdajích za 30 let na 150 procent ročního...
Spojené státy americké (USA) Zadlužení Americká ekonomika
Evropské trhy ve čtvrtek převážně stouply, akcie Tullow Oil zdražily o více než 7,5 %
před hodinou

Evropské trhy ve čtvrtek převážně stouply, akcie Tullow Oil zdražily o více než 7,5 %

Evropské akciové trhy uzavřely čtvrteční seanci v zelených číslech. Investoři pozorně sledovali dění ve Spojeném...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
17:11

AFP: Rúháního znovuzvolení ohrožuje stav íránské ekonomiky

Íránská ekonomika sice už nestojí nad propastí, je však otázkou, zda se prezidentovi Hasanovi Rúhánímu podařilo...
Írán Blízký a Střední východ Politika
Pražská burza ve čtvrtek mírně zpevnila, dařilo se Erste Group Bank a mediální CME
16:45

Pražská burza ve čtvrtek mírně zpevnila, dařilo se Erste Group Bank a mediální CME

Pražská burza ve čtvrtek stoupla o 0,1 % na 983,67 bodu. Nahoru ji táhly akcie Erste Group Bank, nedařilo se naopak...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
16:31

Italský soud zprostil obvinění ratingovou agenturu S&P

Italský soud ve čtvrtek zprostil mezinárodní ratingovou agenturu Standard & Poor's a pět jejích bývalých a současných...
Itálie Ratingové agentury
16:17

Srbsko nabízí investorům tři zadlužené petrochemické závody

Srbsko nabízí investorům tři silně zadlužené petrochemické závody. Prodejem státního majetku chce snížit státní dluh,...
Srbsko Petrochemie Zadlužení
Koruna kvůli čtvrtečnímu rozhodnutí ČNB oslabila na 27,24 EUR/CZK
15:54

Koruna kvůli čtvrtečnímu rozhodnutí ČNB oslabila na 27,24 EUR/CZK

Koruna v reakci na čtvrteční rozhodnutí ČNB pokračovat v režimu devizových intervencí oslabila po 15.30 až na 27,24...
Česká koruna Měny ČNB
15:15

Export z ČR do května poroste o 12 %, riziky jsou kurz koruny a politika USA

Export z České republiky by měl do května výrazně zrychlit tempo a meziročně růst o téměř 12 procent. Vyplývá to z...
Česká republika Česká ekonomika Mezinárodní obchod
14:58

Norsko a Dánsko podpořily plánovaný plynovod do Polska

Plán Polska na výstavbu plynovodu, který by do země přivedl plyn z Norska přes Baltské moře a Dánsko, získal podporu...
Polsko Norsko Dánsko
14:45

USA: Jádrové výdaje na osobní spotřebu ve čtvrtém čtvrtletí vzrostly o 1,3 %

Jádrové výdaje na osobní spotřebu v USA v posledním čtvrtletí loňského roku mezikvartálně vzrostly o 1,3 %. Růst tak...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Osobní spotřeba
14:40

USA: Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v týdnu do 25. března klesl na 258 tisíc

Týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA v týdnu do 25. března klesl na 258 tisíc z 261 tisíc v...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA) Nezaměstnanost
Americká ekonomika ve čtvrtém čtvrtletí podle finálních dat v celoročním přepočtu zpevnila o 2,1 %
14:32

Americká ekonomika ve čtvrtém čtvrtletí podle finálních dat v celoročním přepočtu zpevnila o 2,1 %

Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil v celoročním přepočtu na 2,1 % z 3,5 % v předešlém čtvrtletí....
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika HDP
14:16

Kvůli silné konkurenci má H&M nižší zisk, založí novou značku

Švédská společnost Hennes & Mauritz (H&M) vytvořila v prvním fiskálním čtvrtletí čistý zisk 2,5 miliardy švédských...
Švédsko Evropské akcie Výsledková sezóna
Německo: Index spotřebitelských cen v březnu podle předběžných dat meziročně vzrostl o 1,5 %
14:03

Německo: Index spotřebitelských cen v březnu podle předběžných dat meziročně vzrostl o 1,5 %

Meziroční míra inflace v Německu podle údajů harmonizovaných s metodikou výpočtu v zemích Evropské unie v březnu...
Německo Inflace
13:45

Ze světa investičních doporučení (30. března)

Které akcie si ve čtvrtek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie Evropské akcie
13:31

Polské energetické firmy pomohou těžaři uhlí PGG

Polské státní energetické firmy PGNiG, PGE a Energa poskytnou finanční injekci 500 milionů zlotých největšímu...
Polsko Energetika Uhlí a koks
13:17

Izrael zkrátil letos podruhé platbu do pokladny OSN

Izrael letos sníží svůj příspěvek OSN o další dva miliony dolarů. Rozhodla o tom vláda premiéra Benjamina Netanjahua....
Izrael Politika
ČNB na březnovém zasedání potvrdila nastavení měnové politiky, exit z kurzového závazku může od dubna přijít kdykoli
13:00

ČNB na březnovém zasedání potvrdila nastavení měnové politiky, exit z kurzového závazku může od dubna přijít kdykoli

Česká národní banka bude pokračovat v režimu devizových intervencí s cílem držet kurz české koruny poblíž hodnoty 27...
Česká ekonomika ČNB Úrokové sazby