Extrémní medvěd si trvá na svém: S&P 500 na 450 bodech, zlato za 10 tisíc USD a výnosy amerických dluhopisů pod 1 %
|

Extrémní medvěd si trvá na svém: S&P 500 na 450 bodech, zlato za 10 tisíc USD a výnosy amerických dluhopisů pod 1 %

Albert Edwards je již léta stratégem Société Générale. A v posledních letech patří k nejzarytějším pesimistům na trhu. No a co, že mu jeho předpovědi v posledních letech příliš nevycházely. Čím více se bubliny na trzích nafouknou, tím spíše následně prasknou. A to bude voda na Edwardsův mlýn.

Světové akcie Pesimismus na trzích Investiční a ekonomický výhled Kvantitativní uvolňování
Albert Edwards

"Moje zkušenost z 30 let v byznysu je taková, že čím více se politici a centrální bankéři snaží ovlivňovat dění na trhu, tím více roste volatilita," píše Edwards ve své aktuální zprávě. "Jakékoli intervence se zpravidla za několik let vrátí, a to s negativním znaménkem."

Současné kvantitativní uvolňování podle stratéga nebude výjimkou. "Souhlasím s Marcem Faberem, který říká, že Fed svým tištěním peněz zničí celý svět," varuje Albert Edwards. Inflace na sebe podle něj nenechá příliš dlouho čekat. "Zvrat ovšem přijde až ve chvíli, kdy vyspělé země po vzoru Japonska v uplynulých dvaceti letech naprosto ztratí důvěru ve své lídry," tvrdí známý pesimista.

"Akcioví analytici neumějí nic jiného než předpovídat 10% růst každý rok, ekonomové očekávají návrat růstu HDP k dlouhodobému trendu směrem nahoru a dluhopisoví stratégové předpokládají, že americké dluhopisy budou přece muset během tří až pěti let vynášet mezi 3 a 5 %," pokračuje Edwards. "Ano, vzhledem k situaci amerických veřejných financí by to mělo logiku, ale tito dluhopisoví odborníci se mýlí. Ekonomika je zamrzlá v době ledové, kterou zařídili centrální bankéři svými finančními pumpami a umělou poptávkou po dluhopisech."

Cena zlata a výnosy amerických 10letých státních dluhopisů. Obnoví se dosavadní korelace?

Analytici se podle Edwardse snaží příliš nevyčnívat. To platí jak v případě akcií, tak dluhopisů, tak i zlata. "Reálné výnosy podle mě budou nadále slabé, a tak se na mém názoru na zlato ani po nedávném propadu nic nemění. Stále očekávám, že zůstane pro investory jedinou záchranou," nesouhlasí Edwards s názorem své mateřské banky Société Générale, která podobně jako řada dalších snížila své cenové výhledy na zlato i stříbro.

"Zlato zažilo v letech 1974 až 1976 korekci ceny o 47 %, aby do roku 1980 zosminásobilo svou hodnotu," hledá historickou paralelu Albert Edwards. "Výrazný pokles je před extrémním růstem poměrně běžný. Jen tak pro zajímavost, kdybyste chtěli zlatem krýt celou peněžní zásobu USA, cena zlata vyskočí nad 10 tisíc USD za trojskou unci." Ač nereálné, graficky velice působivé tvrzení.

Cena zlata v případě, že by měla být zlatem kryta celá peněžní zásoba v USA
Zdroj: Société Générale
Amazon má výrazně nižší čtvrtletní zisk, tržby mu ale vzrostly
včera v 22:40

Amazon má výrazně nižší čtvrtletní zisk, tržby mu ale vzrostly

Americké společnosti Amazon.com, která je největším internetovým prodejcem na světě, ve druhém čtvrtletí klesl čistý...
Amazon Výsledková sezóna
Americké akcie se ve čtvrtek na směru neshodly, všechny tři hlavní…
Americké akcie se ve čtvrtek na směru neshodly, všechny tři hlavní…
včera v 22:30

Americké akcie se ve čtvrtek na směru neshodly, všechny tři hlavní indexy během dne přesto přepisovaly historii

Americké akcie zakončily čtvrteční obchodování smíšeně. Index Dow skončil na novém zavíracím maximu, benchmarky S&P...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
USA schválily plán VW na úpravu či odkup 326 000 naftových aut
včera v 21:20

USA schválily plán VW na úpravu či odkup 326 000 naftových aut

Američtí regulátoři schválili plán německé automobilky Volkswagen na úpravu či odkup většiny naftových aut, kterých...
Volkswagen Auta Spojené státy americké (USA)
Adidas zvýšil čtvrtletní zisk, prodává hokejovou značku CCM
včera v 19:08

Adidas zvýšil čtvrtletní zisk, prodává hokejovou značku CCM

Německý výrobce sportovního oblečení a obuvi adidas se dohodl na prodeji své hokejové značky CCM soukromému fondu...
Sport Evropské akcie Fúze a akvizice
Ve vozech Porsche Cayenne byl zjištěn nezákonný emisní systém
včera v 18:08

Ve vozech Porsche Cayenne byl zjištěn nezákonný emisní systém

Německá automobilka Porsche musí v Evropě svolat do servisů asi 22 000 naftových vozů Cayenne. V automobilech byl...
Auta Podvod Volkswagen
Evropské akcie ve čtvrtek klesaly, AstraZeneca ztratila 15 procent
včera v 18:06

Evropské akcie ve čtvrtek klesaly, AstraZeneca ztratila 15 procent

Ceny akcií na velkých trzích západní Evropy směřovaly během čtvrtečního obchodování shodně dolů. Na náladu investorů...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Pražská burza si ve čtvrtek připsala 0,3 procenta díky akciím ČEZ a…
Pražská burza si ve čtvrtek připsala 0,3 procenta díky akciím ČEZ a…
včera v 16:30

Pražská burza si ve čtvrtek připsala 0,3 procenta díky akciím ČEZ a Komerční banky

Index pražské burzy PX ve čtvrtek zakončil obchodování se ziskem 0,3 procenta, když při uzavření seance měl hodnotu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Volkswagen hodlá nabídnout úpravu čtyř milionů naftových aut
včera v 15:58

Volkswagen hodlá nabídnout úpravu čtyř milionů naftových aut

Automobilka Volkswagen hodlá příští týden na setkání se zástupci německé vlády nabídnout, že provede úpravu čtyř...
Auta Německo Volkswagen
Starbucks koupí zbývající podíl ve společném podniku v Číně
včera v 15:55

Starbucks koupí zbývající podíl ve společném podniku v Číně

Americký kavárenský řetězec Starbucks koupí za 1,3 miliardy USD zbývající 50procentní podíl v čínském společném...
Káva Fúze a akvizice Americké akcie
Jeff Bezos se stal nejbohatším člověkem planety
Jeff Bezos se stal nejbohatším člověkem planety
včera v 15:45

Jeff Bezos se stal nejbohatším člověkem planety

Zakladatel internetového obchodu Amazon Jeff Bezos se stal nejbohatším člověkem světa, vystřídal na tomto postu...
Wall Street Amazon Microsoft