Jak poznat bublinu? V poslední době to není zrovna problém
|

Jak poznat bublinu? V poslední době to není zrovna problém

Světové trhy jsou v posledních týdnech, měsících i letech velice náchylné k tvorbě spekulativních bublin. Poznáte je tak, že si o nich štěbetají vrabci na střechách.

Investiční bubliny Ponaučení pro investory

Šílenství

Proč se bubliny nafukují ještě rychleji, když jsou identifikovány? Je to jednoduché - strach investorů (spíše spekulantů), že by mohli přijít o svůj podíl na růstu cen, že zaostávají za ostatními ve výkonnosti, je vede k masivním nákupům. Ty ženou ceny aktiv vstříc neopodstatněným výšinám, z nichž následuje o to bolestivější pád, když noví nákupčí dojdou.

Odhadnout, kdy bublina začne splaskávat, je velice těžké. Své o tom vědí například ti, kteří před pár týdny horečně sháněli informace o bitcoinech, aby jich alespoň pár na burze nakoupili. Postupně se cena virtuální měny vyšplhala na 260 USD (na začátku roku jen něco přes 10 USD), aby během jediného dne ztratila přes polovinu hodnoty. Lepší příklad bláznivého vývoje a spekulativní bubliny v uplynulých týdnech nenajdeme.

Trochu jiný byl případ zlata, o jehož téměř 15% cenovém propadu během dvou dnů byly popsány stohy papíru. Nedůvěra v komoditní sektor jako takový pramení z pomalejšího růstu čínské ekonomiky, svůj podíl na rychlém poklesu ceny žlutého kovu ale mohou mít i zájmy velkých investičních bank, které potřebovaly vydělat na poklesu a nakoupit za nižší ceny. Trh je v tomto směru někdy rukojmím velkých hráčů, protože ti drobní nemohou odolat tlaku velké bubliny, v případě zlata zrovna se vypouštějící. Že je ale o zlato ve fyzické podobě stále zájem, dokazují prodeje zlatých mincí a slitků.

Kdy poznáte bublinu na první pohled

Nebudu opakovat tisíckrát popsané mechanismy vzniku a zániku investičních bublin. Ti, kdo jsou denně na trhu, se stejně nikdy nepoučí, budou se snažit vydělat na rostoucím trendu i na následných shortech. Ti ostatní mohou jen doufat, že se dlouhodobé trendy růstu cen akcií a dalších aktiv nezmění, takže dlouhodobé investovaní nadále bude mít smysl.

Vedle amerických akcií, které se navzdory minimálně smíšeným pocitům, jež vyvolávají ekonomická data i výsledky firem, drží poblíž historických maxim (díky, milý Bene), mají investoři před očima řadu dalších jasných signálů bubliny. Vypůjčím si jejich popis od From Sebastiena Galyho ze Société Générale: "Musí vám být jasné, že žijete v bublině, když G20 řeší dopady dlouhodobě uvolněné měnové politiky centrálních bank. Průzkum Forbesu ukazuje, že jsou finanční manažeři naladění nejoptimističtěji za uplynulých 20 let. Risk-on stále pokračuje, stačí, když japonská centrální banka nakupuje dluhopisy a ECB uvažuje o nižších sazbách."

Galy se nesnaží předvídat, jak to všechno dopadne. Svět investic ale v každém případě již nikdy nebude takový, jaký si ho pamatují protřelí burzovní veteráni. To jediné může podkopávat jejich současné spíše medvědí sázky. Mimochodem, jednoho takového jsme měli minulý týden ve studiu.

Americké akcie se v pondělí na směru neshodly, technologický index…
Americké akcie se v pondělí na směru neshodly, technologický index…
včera v 22:30

Americké akcie se v pondělí na směru neshodly, technologický index Nasdaq Composite skončil na novém maximu

Akcie na trzích ve Spojených státech v pondělí klesaly pod vlivem ztrát farmaceutického gigantu Johnson & Johnson,...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Fiat zvýší ve své srbské divizi mzdy o 9,5 %
včera v 21:20

Fiat zvýší ve své srbské divizi mzdy o 9,5 %

Italská automobilka Fiat zvýší o 9,5 % mzdy zaměstnanců ve své srbské divizi. Je to výsledek dohody s odbory, které v...
Evropské akcie Auta Platy a osobní ohodnocení
Lagardeová: MMF by se za deset let mohl přestěhovat do Číny
včera v 20:52

Lagardeová: MMF by se za deset let mohl přestěhovat do Číny

Mezinárodní měnový fond by se za deset let mohl přestěhovat z USA do Číny. Mohlo by k tomu dojít, pokud bude...
Mezinárodní měnový fond Čína
WTO: Kroky k uvolnění obchodu převažují nad restrikcemi
včera v 19:38

WTO: Kroky k uvolnění obchodu převažují nad restrikcemi

Od zvolení Donalda Trumpa prezidentem Spojených států bylo ve světě učiněno více kroků k uvolnění mezinárodního...
Světová ekonomika Donald Trump Mezinárodní obchod
Bundesbank: Nízké úroky ušetřily zemím eurozóny téměř bilion eur
včera v 18:44

Bundesbank: Nízké úroky ušetřily zemím eurozóny téměř bilion eur

Členské země eurozóny díky nízkým úrokovým sazbám ušetřily od vypuknutí globální finanční krize v roce 2008 téměř...
Eurozóna Úrokové sazby
Evropské burzy se v pondělí na směru neshodly, výrazně ztratil…
Evropské burzy se v pondělí na směru neshodly, výrazně ztratil…
včera v 18:00

Evropské burzy se v pondělí na směru neshodly, výrazně ztratil automobilový sektor

Evropské akciové trhy v úvodu nového týdne uzavřely smíšeně. Pod tlakem byly akcie velkých evropských automobilek, u...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Srbsko a firma Rio Tinto jsou blíže dohodě o možné těžbě lithia
včera v 17:30

Srbsko a firma Rio Tinto jsou blíže dohodě o možné těžbě lithia

Nadnárodní těžařský gigant Rio Tinto se v pondělí se srbskou vládou dohodl na urychlení těžby lithia v Srbsku....
Srbsko Těžba Lithium
Sucho v Itálii ovlivní produkci vína, oliv či parmezánu
včera v 17:08

Sucho v Itálii ovlivní produkci vína, oliv či parmezánu

Nebývalé sucho, které v posledních týdnech sužuje Itálii, postihlo dvě třetiny zemědělské půdy a tamním farmářům...
Itálie Potraviny Zemědělství
Pražská burza v úvodu týdne stoupla, dařilo se finančním titulům
Pražská burza v úvodu týdne stoupla, dařilo se finančním titulům
včera v 16:45

Pražská burza v úvodu týdne stoupla, dařilo se finančním titulům

Pražská burza se v pondělí odrazila od ztráty ze závěru minulého týdne, když index PX zpevnil o 0,35 % na 1 007,67...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Řecko se po třech letech vrací na dluhopisové trhy
Řecko se po třech letech vrací na dluhopisové trhy
včera v 16:20

Řecko se po třech letech vrací na dluhopisové trhy

Řecko se po tříleté přestávce vrací na dluhopisové trhy. Ministerstvo financí v Aténách v pondělí oznámilo, že hodlá...
Řecko Dluhopisový trh Státní dluhopisy
USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v červenci…
včera v 15:47

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v červenci podle předběžných dat stoupl na 53,2 bodu, tempo růstu sektoru služeb stagnovalo

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v červenci podle předběžných údajů společnosti Markit stoupl...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů
Německo chce kvůli kauze s turbínami na Krymu rozšířit sankce
včera v 15:19

Německo chce kvůli kauze s turbínami na Krymu rozšířit sankce

Německo prosazuje, aby se na sankčním seznamu Evropské unie ocitly další čtyři osoby v souvislosti s dodávkou turbín...
Německo Rusko Ukrajina
Ze světa investičních doporučení (24. července)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (24. července)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
EK se obává, že nové protiruské sankce USA ohrozí energetiku unie
včera v 14:47

EK se obává, že nové protiruské sankce USA ohrozí energetiku unie

Evropská komise s určitým znepokojením sleduje přípravu nových protiruských sankcí ve Spojených státech, které mohou...
Evropská unie Rusko Energetika
Kanada: Velkoobchodní tržby v květnu stouply o 0,9 %
včera v 14:32

Kanada: Velkoobchodní tržby v květnu stouply o 0,9 %

Kanadské velkoobchodní tržby se v květnu zvýšily o 0,9 % po růstu o 0,8 % v předchozím měsíci. Analytici očekávali...
Kanada Tržby
Výbor těžařů ropy je v případě potřeby pro delší redukci dodávek
Výbor těžařů ropy je v případě potřeby pro delší redukci dodávek
včera v 14:16

Výbor těžařů ropy je v případě potřeby pro delší redukci dodávek

Výbor složený ze zástupců Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a některých dalších těžařských států doporučuje,...
Ropa Komodity Těžba
Vláda definitivně schválila, že se Praha pokusí získat sídlo EBA
Vláda definitivně schválila, že se Praha pokusí získat sídlo EBA
včera v 13:59

Vláda definitivně schválila, že se Praha pokusí získat sídlo EBA

Česko se pokusí po odchodu Velké Británie z Evropské unie získat pro Prahu sídlo Evropského bankovního úřadu (EBA)....
Česká republika Spojené království Banky
Rusko plánuje další elektrárnu na anektovaném poloostrově Krym
Rusko plánuje další elektrárnu na anektovaném poloostrově Krym
včera v 13:46

Rusko plánuje další elektrárnu na anektovaném poloostrově Krym

Rusko vyhlásí tendr na výstavbu nové elektrárny na poloostrově Krym, který anektovalo v roce 2014. Podle agentury...
Rusko Ukrajina Energetika