Jak poznat bublinu? V poslední době to není zrovna problém
|

Jak poznat bublinu? V poslední době to není zrovna problém

Světové trhy jsou v posledních týdnech, měsících i letech velice náchylné k tvorbě spekulativních bublin. Poznáte je tak, že si o nich štěbetají vrabci na střechách.

Investiční bubliny Ponaučení pro investory

Šílenství

Proč se bubliny nafukují ještě rychleji, když jsou identifikovány? Je to jednoduché - strach investorů (spíše spekulantů), že by mohli přijít o svůj podíl na růstu cen, že zaostávají za ostatními ve výkonnosti, je vede k masivním nákupům. Ty ženou ceny aktiv vstříc neopodstatněným výšinám, z nichž následuje o to bolestivější pád, když noví nákupčí dojdou.

Odhadnout, kdy bublina začne splaskávat, je velice těžké. Své o tom vědí například ti, kteří před pár týdny horečně sháněli informace o bitcoinech, aby jich alespoň pár na burze nakoupili. Postupně se cena virtuální měny vyšplhala na 260 USD (na začátku roku jen něco přes 10 USD), aby během jediného dne ztratila přes polovinu hodnoty. Lepší příklad bláznivého vývoje a spekulativní bubliny v uplynulých týdnech nenajdeme.

Trochu jiný byl případ zlata, o jehož téměř 15% cenovém propadu během dvou dnů byly popsány stohy papíru. Nedůvěra v komoditní sektor jako takový pramení z pomalejšího růstu čínské ekonomiky, svůj podíl na rychlém poklesu ceny žlutého kovu ale mohou mít i zájmy velkých investičních bank, které potřebovaly vydělat na poklesu a nakoupit za nižší ceny. Trh je v tomto směru někdy rukojmím velkých hráčů, protože ti drobní nemohou odolat tlaku velké bubliny, v případě zlata zrovna se vypouštějící. Že je ale o zlato ve fyzické podobě stále zájem, dokazují prodeje zlatých mincí a slitků.

Kdy poznáte bublinu na první pohled

Nebudu opakovat tisíckrát popsané mechanismy vzniku a zániku investičních bublin. Ti, kdo jsou denně na trhu, se stejně nikdy nepoučí, budou se snažit vydělat na rostoucím trendu i na následných shortech. Ti ostatní mohou jen doufat, že se dlouhodobé trendy růstu cen akcií a dalších aktiv nezmění, takže dlouhodobé investovaní nadále bude mít smysl.

Vedle amerických akcií, které se navzdory minimálně smíšeným pocitům, jež vyvolávají ekonomická data i výsledky firem, drží poblíž historických maxim (díky, milý Bene), mají investoři před očima řadu dalších jasných signálů bubliny. Vypůjčím si jejich popis od From Sebastiena Galyho ze Société Générale: "Musí vám být jasné, že žijete v bublině, když G20 řeší dopady dlouhodobě uvolněné měnové politiky centrálních bank. Průzkum Forbesu ukazuje, že jsou finanční manažeři naladění nejoptimističtěji za uplynulých 20 let. Risk-on stále pokračuje, stačí, když japonská centrální banka nakupuje dluhopisy a ECB uvažuje o nižších sazbách."

Galy se nesnaží předvídat, jak to všechno dopadne. Svět investic ale v každém případě již nikdy nebude takový, jaký si ho pamatují protřelí burzovní veteráni. To jediné může podkopávat jejich současné spíše medvědí sázky. Mimochodem, jednoho takového jsme měli minulý týden ve studiu.

Americké akcie se ve středu na směru neshodly, index Dow klesl, Nasdaq Composite ale počtvrté v řadě zpevnil
před 30 minutami

Americké akcie se ve středu na směru neshodly, index Dow klesl, Nasdaq Composite ale počtvrté v řadě zpevnil

Americký akciový index Dow Jones Industrial Average ve středu kvůli ztrátám finančních společností oslabil. Zbývající...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
20:09

Samsung představil nový smartphone Galaxy S8

Jihokorejská společnost Samsung Electronics ve středu představila nový smartphone Galaxy S8. Slibuje si, že jí pomůže...
Samsung Asijské akcie Mobilní telefony
19:26

Zisk sázkové firmy OPAP kvůli vyšší dani klesl o 19 procent

Největší řecké sázkové společnosti OPAP ve čtvrtém čtvrtletí klesl hrubý provozní zisk (EBITDA) o 19,2 % na 83,7...
Hazard Řecko Evropské akcie
18:22

Soud v Londýně odmítl argumenty Kyjeva pro nesplacení dluhu Rusku

Ukrajina nedokázala uspokojivě vysvětlit, proč nesplatila Rusku dluh tři miliardy dolarů z roku 2013. V přípravném...
Ukrajina Rusko Střední a východní Evropa
Evropské akcie ve středu zdražily, oficiální zahájení brexitu nechalo investory chladnými
17:55

Evropské akcie ve středu zdražily, oficiální zahájení brexitu nechalo investory chladnými

Obchodování na západoevropských akciových trzích skončilo ve středu v zelených číslech. Nic na tom nezměnilo ani...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
17:34

Firmy v Británii žádají Londýn o garanci přístupu na jednotný trh EU

Automobilky, letecké společnosti a další firmy v Británii po oficiálním zahájení takzvaného brexitu žádají Londýn,...
Spojené království Evropská unie Politika
17:11

Británie a EU vstupují do jednání o rozvodu s různými prioritami

Británie a zbylých 27 zemí Evropské unie vstupují do dvouletých vyjednávání o britském odchodu (brexitu) z evropského...
Spojené království Evropská unie Politika
Pražská burza ve středu nepatrně klesla, do mínusu ji stáhly akcie Komerční banky, skupiny ČEZ a Unipetrolu
16:45

Pražská burza ve středu nepatrně klesla, do mínusu ji stáhly akcie Komerční banky, skupiny ČEZ a Unipetrolu

Index PX ve středu klesl o 0,05 % na 982,71 bodu. Do mínusu parket v Rybné stáhly akcie Komerční banky, elektrárenské...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
16:35

Audi a Mercedes svolají v Číně do opravy asi milion milion aut

Německé automobilky Audi a Mercedes v Číně svolají do opravy téměř milion vozů. Důvodem jsou hrozící problémy s...
Auta Čína Evropské akcie
15:43

Svaz: Volný obchod s Británií je pro české firmy prioritou

Zachování volného obchodu s Británií je pro české firmy prioritou, uvedl na dotaz ČTK Svaz průmyslu a dopravy....
Spojené království Evropská unie Česká republika
15:30

CzechInvest jedná s firmami o přesunu sídla z Británie do ČR

Státní agentura CzechInvest nyní jedná s řadou firem z USA a Asie o přesunu jejich sídla z Británie do Česka. Podle...
Spojené království Evropská unie Česká republika
14:31

Sobotka: ČR bude v jednáních o brexitu hájit práva svých občanů

Česká republika bude při vyjednáváních o odchodu Velké Británie z Evropské unie hájit práva svých občanů žijících v...
Spojené království Evropská unie Politika
14:30

Reuters: ECB po stížnostech přikročila k personálním změnám

Evropská centrální banka (ECB) vyměnila šéfa bruselské kanceláře a anulovala čtyři další jmenování do funkcí poté, co...
ECB Centrální banky
Předseda Evropské rady Tusk obdržel dopis od britské premiérky Mayové aktivující článek 50 Lisabonské smlouvy
13:35

Předseda Evropské rady Tusk obdržel dopis od britské premiérky Mayové aktivující článek 50 Lisabonské smlouvy

Předseda Evropské rady Donald Tusk ve středu odpoledne obdržel dopis od britské premiérky Theresy Mayové, který...
Spojené království Evropská unie Politika
13:26

Gazprom Germania bude hromadně propouštět

Gazprom Germania, německá pobočka ruského Gazpromu se sídlem v Berlíně, propustí část ze svých 230 zaměstnanců z...
Německo Rusko Zemní plyn
12:52

Řekové se údajně dohodli s věřiteli, Brusel to nepotvrdil

Řecko se dohodlo se svými věřiteli na reformách, škrtech a odprodeji elektráren, uvádějí zdroje blízké vyjednávání....
Řecko Dluhová krize Evropská unie
12:45

OKD ukončí těžbu v Dole Paskov, z firmy odejde přes 800 lidí

Společnost OKD v pátek ukončí těžbu v Dole Paskov na Frýdecko-Místecku. Skončí tím i dobývání černého uhlí v...
NWR Akcie ČR Uhlí a koks
11:48

Německo má mít registr firem, jež nemohou dostat veřejné zakázky

Německo vytvoří "černou listinu" firem, které se nebudou moci ucházet o veřejné zakázky, protože v minulosti porušily...
Německo Byznys a podnikání
11:41

Evropská komise zablokovala fúzi burzovních společností Deutsche Börse a LSE

Evropská komise ve středu zablokovala plánované spojení německé burzovní společnosti Deutsche Börse s londýnskou...
Frankfurtská burza Fúze a akvizice Evropská unie