Miranda Carr (NSBO): Čínský jüan šplhá na globální vrchol. Pomalu, ale jistě
|

Miranda Carr (NSBO): Čínský jüan šplhá na globální vrchol. Pomalu, ale jistě

Trochu v závětří věčných tahanic o kurz jüanu pokračuje expanze čínské měny do všech koutů planety. V Londýně by se měla oficiálně objevit během příštích několika měsíců. V horizontu několika let by se v ní mohly začít obchodovat některé méně důležité komodity. A takzvaný globální jih ji zřejmě v ne až tak vzdálené budoucnosti bude používat k vypořádání vzájemného obchodu místo dolaru. Investoři a firmy by si na tento nový měnový normál už měli začít zvykat, říká analytička z londýnské NSBO Miranda Carr.

Čína Čínský jüan Mezinárodní obchod Rozhovor

O čínské měně se mluví často, většinou ale jen v souvislosti s tím, zda – případně o kolik – je podhodnocená. Jako by se nic zajímavějšího o čínské měně nedalo říci.

Miranda Carr

Jednou z věcí, které si lidé nevšimli – a to platí zejména o Američanech –, je míra, do jaké se čínský obchod vypořádává v jüanech. Velká část hongkongského obchodu přitom stojí na jüanu. Ale i další země, například Mongolsko, používají k vypořádání obchodů už nějaký čas čínskou měnu. Dá se tedy čekat, že většina zemí sousedících s Čínou dříve nebo později jüan adoptuje, respektive ho bude celkem aktivně používat.

Čekáte, že i další země – zejména z takzvaného globálního jihu – začnou jüan postupně požívat? Některé signály například z Ruska něco podobného naznačují.

Určitě, ruské komodity by mohly být placeny v jüanech. Nebo by mohl Peking platit za íránskou ropu a brazilskou sóju v jüanu, ne v dolarech. Zatím se něco podobného neděje, ale nelze vyloučit, že se věci změní. Dovedu si představit, že v ne až tak vzdálené budoucnosti budou třeba i Rusové od Brazilců kupovat za jüany. To neznamená, že by dolar přišel o své výsadní postavení, ne v horizontu pěti až deseti let, mohou se ale změnit obchodní vazby a vztahy. Je možné, že i když se většina komodit bude nadále obchodovat v dolarech, některé, jež kupuje zejména Čína, budou zanedlouho oceňovány v jüanech.

O jakém časovém horizontu se bavíme? Kdy jüan skutečně vstoupí na globální scénu?

Podle mě je řeč zhruba o dvacetiletém vývoji. Lidé to často chápou jako "všechno nebo nic", ale ono je to pomalé a postupné. Investoři i firmy by si ale měli zvykat na to, že se bude muset brát v potaz jiná měna než americký dolar.

Jedním z kroků ke globalizaci jüanu je jeho expanze do velkých finančních center mimo Asii. V souvislosti s Evropou se mluví o Londýně. Kdy čekáte, že tam jüan dorazí?

Je zajímavé, že se tomu Londýn nejdříve bránil. Nechtěl podepsat currency swap, jakousi záchrannou brzdu ze svého pohledu. Čína ale právě na této dohodě buduje vztahy se svými obchodními partnery, podepsala už currency swaps s mnoha zeměmi. Peking to považoval za standard, Bank of England ne. To se ale postupně měnilo, takže se nyní čeká, že by dohoda mohla být podepsána. Peking se tváří, jako by to mělo být zítra, já bych řekla, že k podpisu dojde během několika měsíců.

Podle mnohých expertů je globalizace jüanu podmíněna tím, že se zařadí mezi plovoucí měny. Je to nezbytné, nebo jeho význam může růst, i když bude jeho pohyb nadále omezen?

Myslím si, že s finanční liberalizací, která teď v Číně probíhá, už došlo k jistému uvolnění. Interval, v němž se jüan pohybuje, se v porovnání s loňskem rozšířil – byl půl procenta, nyní je to procento. Řekla bych, že šlo o poměrně zásadní krok, s čímž mnozí souhlasí. V souvislosti s tlakem na posilování je také potřeba si uvědomit, že jüan přes veškeré řeči o podhodnocení může i ztrácet. Právě toho jsme byli loni svědky. A poté, co se rozšířil interval, se jüan opakovaně obchodoval na své spodní hranici, na -1 %. To se v poslední době mění, narážíme na horní hranici. Ale je dobré mít na paměti, že to není jednosměrná ulice. I proto se teď v Pekingu mluví o možném dalším rozšíření intervalu.

Kdy by podle vás k něčemu podobnému mohlo dojít?

Může to být brzy. Lze se dočkat intervalu 1,5 až 2 %, což by byl další významný posun. Vše se děje postupně, nyní se mluví o tomto kroku, jichž bude potřeba ještě hodně, než se jüan stane opravdu globální měnou. Musí se liberalizovat kurz, otevřít kapitálový účet, umožnit volnější pohyb kapitálu a tak dále. Zdá se však, že se vše, co je potřeba s jüanem udělat, skutečně děje.

Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
včera v 22:30

Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy na směru neshodly

Akcie na trzích ve Spojených státech v pátek uzavřely se ztrátami, podepsal se na nich především slabý výsledek...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera
včera v 21:39

Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera

Americká banka Wells Fargo musí zaplatit pokutu 575 000 dolarů a znovu zaměstnat propuštěného whistleblowera. Úřad...
Americké banky
Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek
včera v 21:29

Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek

Krachující italská letecká společnost Alitalia obdržela deset nezávazných nabídek k převzetí. Agentuře Reuters to...
Itálie Doprava
S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu
včera v 19:25

S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek změnila výhled hlavního řeckého úvěrového hodnocení ze...
Řecko PIIGS Rating
S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy
včera v 18:29

S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek znovu potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti České...
Česká ekonomika Česká republika Rating
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
včera v 18:00

Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá dvě procenta

Evropské akcie uzavřely týden v červených číslech, když posilující euro stáhlo do mínusu přední evropské exportéry....
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí
včera v 17:32

Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí

Česká měna v pátek uzavřela obchodování na nové nejsilnější úrovni k euru od začátku měnových intervencí v roce 2013....
Česká koruna EUR/CZK USD/CZK
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
včera v 17:05

Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu

Americká bankovní dvojka Bank of America přesune svou základnu pro služby klientům v zemích Evropské unie po odchodu...
Bank of America Spojené království Americké banky
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
včera v 16:45

Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX zpevnila o 0,4 %

Pražská burza v pátek nenavázala na čtvrteční ziskovou seanci, index PX klesl o 0,45 % na 1 004,19 bodu. Dolů burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Investoři nabídli 2,9 miliardy GBP za platební firmu Paysafe
včera v 16:20

Investoři nabídli 2,9 miliardy GBP za platební firmu Paysafe

Globální společnosti soukromého kapitálu Blackstone a CVC Capital Partners nabídly britskému zprostředkovateli...
Fúze a akvizice Spojené království Internet
Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů
Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů
včera v 16:02

Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů

Německé automobilky Volkswagen, BMW, Audi a Porsche se zřejmě domlouvaly na koordinovaném přístupu k dodavatelům a...
Volkswagen BMW Německo
Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC
Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC
včera v 15:19

Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC

Americká společnost Schlumberger, která je největším světovým poskytovatelem služeb těžařům ropy, se dohodla na...
Spojené státy americké (USA) Americké akcie Rusko
Ze světa investičních doporučení (21. července)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (21. července)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
včera v 14:45

Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč

Český státní dluh se v prvním pololetí zvýšil o zhruba 175 miliard korun na 1,789 bilionu Kč. Za růstem je prodej...
Česká republika Zadlužení Česká ekonomika
Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %
včera v 14:35

Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %

Kanadské maloobchodní tržby se v květnu meziměsíčně zvýšily o 0,6 % po růstu o 0,7 % v dubnu (revidováno z +0,8 %)....
Kanada Maloobchod Tržby
Kanada: Index spotřebitelských cen v červnu podle očekávání meziročně…
včera v 14:30

Kanada: Index spotřebitelských cen v červnu podle očekávání meziročně vzrostl o 1 % (květen: +1,3 %)

Inflace v Kanadě v červnu klesla na 1 % z 1,3 % v květnu. Meziměsíčně se spotřebitelské ceny snížily o 0,1 % po růstu...
Kanada Inflace
ECB: Počet padělků eurobankovek zůstal v pololetí nízký
včera v 14:14

ECB: Počet padělků eurobankovek zůstal v pololetí nízký

V prvním pololetí bylo staženo z oběhu 331 000 padělaných eurobankovek. To je o šest procent méně než v předchozích...
Euro ECB
Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD
Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD
včera v 13:58

Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD

Zájem o investici do čínského státního mobilního operátora China Unicom projevilo několik velkých technologických...
Čína Technologie Investice