Konec Too Big to Fail? Ani náhodou, Fed banky hýčká jako o život
|

Konec Too Big to Fail? Ani náhodou, Fed banky hýčká jako o život

"Američtí daňoví poplatníci se již nikdy nebudou podílet na splácení účtů vystavených za omyly Wall Street," prohlásil v roce 2010 Barack Obama při příležitosti přijetí zákona Dodd-Frank Act. Úmysl definitivně skoncovat se seznamem bank příliš velkých na to, aby je americká vláda nechala padnout, se však stále nedaří zrealizovat. Finanční domy si tak nadále užívají přízně Fedu i věřitelů.

Fed Regulace Americké banky

"Too Big to Fail pořád existuje. Tak lze interpretovat chování věřitelů, kteří jsou ochotni bankám půjčovat za nižší úroky ve víře, že se za ně v případě problémů postaví americká vláda," říká Bob Ivry z Bloomberg Markets. Upozorňuje na skutečnost, že si šest největších amerických bank (Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Morgan Stanley a Wells Fargo) stále dosyta užívá podpory Fedu. Pro americkou centrální banku jsou tyto finanční domy nadále příliš velké na to, aby mohly padnout.

Úspory šesti největších amerických bank na vydaných dluhopisech

"Největší banky si na trhu půjčují levněji jen díky podpoře Fedu," pokračuje Ivry. "V roce 2009, kdy národní ekonomiky silně cítily důsledky ekonomické krize, ušetřila americká 'šestka' na vydaných dluhopisech celkem 37 miliard USD. Následující rok se jednalo o 30 miliard USD a v roce 2011 o 14,6 miliardy USD," vysvětluje Ivry. Ani snahy bankovních regulátorů, aby banky snižovaly své zadlužení, ani Dodd-Frank Act z roku 2010, který měl jednou provždy skoncovat s označením Too Big to Fail, tak zřejmě příliš změn nepřinesly. Ekonom Světové banky Deniz Anginer navíc spočítal, že si vybrané americké banky levněji půjčují již téměř dvacet let.

Velké banky ale neprofitují pouze z předpokládané podpory americké vlády. Nezanedbatelným příjmem jsou pro ně i odkupy hypotečních dluhopisů ze strany Fedu a poměrně štědré depozitní sazby centrální banky. Sečteno a podtrženo, šest největších amerických bank získalo podle údajů Bloombergu od roku 2009 finanční výhody v celkové výši až 102 miliard USD.

Balancování nad propastí junk

Cornelius Hurley ze Center for Finance Law & Policy na Bostonské univerzitě vysvětluje, že se americké vládě stále nedaří zajistit, aby byly největší banky definitivně odstřiženy od podpory státu. "Investoři, kteří velké 'šestce' půjčují peníze za nižší úroky, stále věří, že tyto banky vláda v případě problémů nenechá padnout. Věří, že se jim půjčené peníze za jakékoli situace vrátí."

Rating šesti největších amerických bank (ratingová agentura Moody's)

Podle ratingové agentury Moody's posunuje vysoká pravděpodobnost případného bailoutu americké "superšestky" ze strany vlády ratingové hodnocení bank o jeden až dva stupně výše. Bez předpokládané podpory Fedu a vlády by se rating Bank of America a Citigroup nacházel ve spekulativním pásmu junk.

Přetrvávající podporu některých finančních domů připustil na konci března i sám šéf Fedu Ben Bernanke. Na tiskové konferenci použil ve spojení s největšími bankami slovo "subvence" a mimo jiné přiznal, že se problém jménem Too Big to Fail stále nepodařilo zcela vyřešit. "Toto téma je i nadále na pořadu dne," řekl.

Ne všichni v podpoře americké vlády vidí problém. Gabriel Borenstein z Enclave Capital situaci vnímá opačně. "Největší chybou, kterou by vláda mohla udělat, by bylo rozhodnutí nechat největší banky v případě problémů padnout," tvrdí. Situaci přirovnává k roku 2008, kdy zkrachovala v té době třetí největší banka v USA Lehman Brothers. "Pád kterékoli z velkých bank by mezi finančními institucemi i jejich klienty rozpoutal obrovskou paniku a spustil neřízený dominový efekt."

Zdroj: Bloomberg
Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly
včera v 21:30

Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly

Americké akcie zakončily poslední seanci týdne kolem nuly. Republikánský předseda Sněmovny reprezentantů Paul Ryan po...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie Spojené státy americké (USA)
Evropské akciové trhy v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta
včera v 18:00

Evropské akciové trhy v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta

Evropské akcie v pátek prohloubily ztrátu ze čtvrteční seance. Na trzích byla patrná nervozita z dění ve Spojených...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
včera v 17:28

Reuters: EIB požádala o prošetření půjček poskytnutých Renaultu

Evropská investiční banka (EIB) požádala francouzské vyšetřovatele, aby zjistili, zda francouzská automobilka Renault...
Evropské banky Banky Francie
včera v 17:07

Chorvatsko má obavy z problémů potravinářského gigantu Agrokor

Chorvatská vláda uvažuje o přípravě zákona, který by ochránil ekonomiku před problémy obří potravinářské a...
Chorvatsko Zadlužení Maloobchod
Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %
včera v 16:45

Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %

Pražská burza v pátek navázala na zisk ze čtvrteční seance, když index PX stoupl o 0,18 % na 982,53 bodu. Nahoru...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:06

Mnuchin (ministr financí USA): Daňovou reformu chceme dokončit do srpna

Americký ministr financí Steven Mnuchin v pátek prohlásil, že kabinet Donalda Trumpa usilovně pracuje na slibované...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Daně
Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů
včera v 15:45

Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů

Vidina silnější koruny se již začala projevovat v chování drobných investorů, část se proti tomu zajišťuje, menší se...
Česká republika ČNB Centrální banky
včera v 15:17

Portugalský rozpočtový deficit loni klesl na novodobé minimum

Portugalsko loni snížilo svůj rozpočtový deficit o více než polovinu na 2,1 procenta hrubého domácího produktu (HDP)...
Portugalsko Rozpočet Deficit rozpočtu
včera v 14:50

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v březnu podle předběžných dat klesl na 53,4 bodu, snížilo se i tempo růstu sektoru služeb

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v březnu podle předběžných údajů společnosti Markit klesl na...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů
Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí
včera v 14:19

Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí

Největší německá bankovní skupina Deutsche Bank zůstane plně v Londýně i po odchodu Británie z Evropské unie. Banka...
Deutsche Bank Evropské banky Banky
včera v 14:00

Ze světa investičních doporučení (24. března)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Evropské akcie Americké akcie
včera v 13:40

Kanada: Index spotřebitelských cen v únoru meziročně vzrostl o 2 % (odhad: +2,1 %, leden: +2,1 %)

Meziměsíčně v únoru ceny vzrostly o 0,2 %. Jádrová inflace podle kanadské centrální banky v meziročním srovnání...
Kanada Inflace
včera v 13:32

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %. Trh počítal s 1,3%...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika
V Dukovanech potrvá neplánovaná odstávka druhého bloku do čtvrtka
včera v 13:04

V Dukovanech potrvá neplánovaná odstávka druhého bloku do čtvrtka

Neplánovaná odstávka druhého reaktorového bloku Dukovan podle předpokladu firmy ČEZ potrvá do čtvrtka 30. března, kdy...
ČEZ Akcie ČR Elektřina
včera v 12:29

Británie za brexit podle Junckera zaplatí zhruba 50 miliard liber

Předseda Evropské komise Jean-Claude Juncker v pátečním interview pro BBC prohlásil, že odchod z EU Británii bude...
Spojené království Evropská unie
Shell prodává aktivity v Gabonu americkému fondu Carlyle
včera v 12:15

Shell prodává aktivity v Gabonu americkému fondu Carlyle

Britsko-nizozemský ropný koncern Royal Dutch Shell prodá za 587 milionů dolarů (14,7 miliardy Kč) své těžební...
Spojené království Evropské akcie Nizozemsko
Reuters: Toshiba chystá příští týden bankrot divize Westinghouse
včera v 11:57

Reuters: Toshiba chystá příští týden bankrot divize Westinghouse

Japonský konglomerát Toshiba informoval své hlavní věřitele, že na 31. března chystá bankrot své americké jaderné...
Japonské akcie Spojené státy americké (USA) Jaderná energetika
Ruská centrální banka nečekaně snížila základní úrokovou sazbu na 9,75 % z 10 %
včera v 11:38

Ruská centrální banka nečekaně snížila základní úrokovou sazbu na 9,75 % z 10 %

Ruská centrální banka na svém pátečním zasedání nečekaně snížila hlavní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 9...
Rusko Centrální banky Úrokové sazby
včera v 11:21

Slovensko chce posílit hospodářské vztahy s Čínou

Slovensko chce posílit hospodářské vztahy s Čínou, kterou označilo za strategicky perspektivního obchodního partnera....
Slovensko Čína Mezinárodní obchod