Richard Hindls (VŠE): Rychlost a razance, s jakou se krize ze začátku šířila, mi vyrazily dech. Následné zmatky vlád nikoli
|

Richard Hindls (VŠE): Rychlost a razance, s jakou se krize ze začátku šířila, mi vyrazily dech. Následné zmatky vlád nikoli

Překvapilo mě, že krizi vlastně nikdo nepředpověděl. Zda to napříště bude jinak, je otázka, říká rektor pražské Vysoké školy ekonomické Richard Hindls. Pokusů o to vylepšit křišťálové koule tak, aby nás před další vlnou hospodářské tsunami varovaly, je nyní podle něj hodně. Vzhledem k samotné podstatě ekonomického modelování, které se snaží naroubovat na sebe exaktní a společenskovědní přístupy, je výsledek těchto snah značně nejistý.

Krize Ekonomie Rozhovor

Krize většinou ukáže, že některá paradigmata, tedy takzvané pravdy, mohou být – nebo by měla být – zpochybňována. Jak to bylo ve vašem případě, změnil se váš pohled na svět?

Pokud máte na mysli úplný začátek praskání hypotéční bubliny, tedy roky 2008 a 2009, musím říci, že mě to docela překvapilo. Netušil jsem, že existuje něco, co se později nazývalo prázdné peníze nebo Brownův pohyb v ekonomii, z hlediska pohybu hypoték, úvěrů, nemovitostí naprosto chaotický. To byl celkem šok, který otevřel Pandořinu skříňku. Druhou věcí, která mě tenkrát překvapila, bylo, jak rychle se krize rozšířila. Ono by se to, pochopitelně, z Evropy do Ameriky šířilo pomaleji, než tomu bylo naopak, ale i tak. Překvapilo mě, že krize tak intenzivně a tak rychle zasáhla celý svět.

To byl samotný začátek série událostí, které se obecně nálepkují jako krize. Jak jste vnímal to, co přišlo po této hypotéční epizodě, tedy když došlo na reálnou ekonomiku?

Když se ukázalo, že se výkon ekonomiky v klíčových zemích nijak zvlášť nezlepšuje, a přišla další vlna, která byla postavena spíše na fiskálních problémech, na možná zbytečně ambiciózních plánech politiků a nezodpovědnosti vlád v jednotlivých zemích, už mě to tolik nepřekvapilo. Pohled do minulosti potvrzuje, že k něčemu podobnému zkrátka dochází.

Objevil jste díky krizi něco nového – myšlenky, autory, školy –, nebo v tomto ohledu podle vás aktuální krize tak přelomová není?

Razance, s jakou krize přišla, a to, že většinu překvapila, nastolilo otázku, zda vlastně vůbec někdo tušil, co se může stát. Hodně se v této souvislosti mluvilo o ratingových agenturách a o hodnocení států a firem. Zpochybňovala se role těchto institucí, ukázalo se totiž, že o podobné predikce ani nezavadily. Zároveň mě překvapilo, že svět na něco podobného vlastně nebyl připravený. Na druhou stranu jsem si vědom toho, že předvídat v ekonomii je nesmírně těžké. Všechny modely, které se v ekonomii používají, vycházejí z přírodních disciplín, z matematiky a podobně. Ekonomie je přitom hodně sofistikovaná společenská věda, našroubovat tyto dvě věci na sebe dost dobře nejde. Proto mě ani tak nepřekvapilo, že předpovědět tak dramatickou změnu s pomocí modelů nebylo možné. Zaměřil jsem se proto na to, že to nezachytily ratingové agentury, to mě překvapilo hodně.

Zaujalo vás něco z toho, co se v souvislosti s krizí ve vaší disciplíně, tedy v ekonomii, zrodilo? Nebo co se díky současným turbulencím dočkalo vzkříšení?

Došlo na střet mezi liberalismem a keynesiánstvím, což není nic nového. Ten je tu odnepaměti, respektive od doby, co tu tyto dvě koncepce jsou. Mně se ale zdá, že krize ukázala, že ani jedno řešení ve své vyhraněné, čisté formě – tedy zásahy versus naprostá volnost ze strany státu; volný trh versus trh natěsno svázaný – není stoprocentní. Proto bych řekl, že se v oblasti teorie nebo konceptů a strategií, a to včetně výuky, trochu olámaly hroty mezi zastánci obou pohledů. Ukázalo se totiž, že všelék neexistuje. Svět není černobílý, je ohromně pestrý a propojený. Ani ve dvou zemích prostě není možné využít stejné postupy, což ostatně potvrzují i naše problémy s růstem. Mám dokonce pocit, že Česko v neschopnosti nastartovat růst patří ke špičce. Takhle špatně je na tom málokterá země, která prošla takovým vývojem jako my.

Možná i proto se nabízí otázka, zda by se mělo v důsledku krize nějak významně změnit to, jak se ekonomie na školách, zejména vysokých, vyučuje.

Podle mě se to už děje. Do škol přicházejí lidé z praxe, často poměrně významní, i ze zahraničí, a ti na to, co se děje, reagují. Spontánně o tom debatují se studenty a učiteli. Následně to začne reflektovat jak ekonomická teorie, tak obslužné disciplíny. Zmínil jsem, že matematika a matematické modelování nejsou úplně schopné se s tím, co se nyní děje, vyrovnat. Na druhou stranu je fakt, že od začátku krize – to sleduji, to je moje profese – se objevila řada pokusů se nějak v této oblasti zlepšit a dostat se na takovou úroveň, aby se třeba tu budoucí vlnu tsunami, pokud se objeví, podařilo předpovědět.

Jak pravděpodobné je, že se v této disciplíně – ve schopnosti předpovídat hospodářské tsunami – zlepšíme? I vzhledem k obtížnému naroubování disciplín, jež jste zmínil?

Snahy o to je možné sledovat na mnoha úrovních a stranách. Nejsem si ale jistý tím, zda ty věci, na nichž se nyní pracuje, budou fungovat, až ta tsunami přijde. Zda budou ty modely alespoň o něco lepší v detekci blížících se otřesů, než byly před šesti, sedmi lety. To nedokážu odhadnout. Jisté je, že je snaha to zlepšit.

Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly
včera v 21:30

Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly

Americké akcie zakončily poslední seanci týdne kolem nuly. Republikánský předseda Sněmovny reprezentantů Paul Ryan po...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie Spojené státy americké (USA)
Evropské akciové trhy v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta
včera v 18:00

Evropské akciové trhy v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta

Evropské akcie v pátek prohloubily ztrátu ze čtvrteční seance. Na trzích byla patrná nervozita z dění ve Spojených...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
včera v 17:28

Reuters: EIB požádala o prošetření půjček poskytnutých Renaultu

Evropská investiční banka (EIB) požádala francouzské vyšetřovatele, aby zjistili, zda francouzská automobilka Renault...
Evropské banky Banky Francie
včera v 17:07

Chorvatsko má obavy z problémů potravinářského gigantu Agrokor

Chorvatská vláda uvažuje o přípravě zákona, který by ochránil ekonomiku před problémy obří potravinářské a...
Chorvatsko Zadlužení Maloobchod
Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %
včera v 16:45

Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %

Pražská burza v pátek navázala na zisk ze čtvrteční seance, když index PX stoupl o 0,18 % na 982,53 bodu. Nahoru...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:06

Mnuchin (ministr financí USA): Daňovou reformu chceme dokončit do srpna

Americký ministr financí Steven Mnuchin v pátek prohlásil, že kabinet Donalda Trumpa usilovně pracuje na slibované...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Daně
Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů
včera v 15:45

Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů

Vidina silnější koruny se již začala projevovat v chování drobných investorů, část se proti tomu zajišťuje, menší se...
Česká republika ČNB Centrální banky
včera v 15:17

Portugalský rozpočtový deficit loni klesl na novodobé minimum

Portugalsko loni snížilo svůj rozpočtový deficit o více než polovinu na 2,1 procenta hrubého domácího produktu (HDP)...
Portugalsko Rozpočet Deficit rozpočtu
včera v 14:50

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v březnu podle předběžných dat klesl na 53,4 bodu, snížilo se i tempo růstu sektoru služeb

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v březnu podle předběžných údajů společnosti Markit klesl na...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů
Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí
včera v 14:19

Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí

Největší německá bankovní skupina Deutsche Bank zůstane plně v Londýně i po odchodu Británie z Evropské unie. Banka...
Deutsche Bank Evropské banky Banky
včera v 14:00

Ze světa investičních doporučení (24. března)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Evropské akcie Americké akcie
včera v 13:40

Kanada: Index spotřebitelských cen v únoru meziročně vzrostl o 2 % (odhad: +2,1 %, leden: +2,1 %)

Meziměsíčně v únoru ceny vzrostly o 0,2 %. Jádrová inflace podle kanadské centrální banky v meziročním srovnání...
Kanada Inflace
včera v 13:32

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %. Trh počítal s 1,3%...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika
V Dukovanech potrvá neplánovaná odstávka druhého bloku do čtvrtka
včera v 13:04

V Dukovanech potrvá neplánovaná odstávka druhého bloku do čtvrtka

Neplánovaná odstávka druhého reaktorového bloku Dukovan podle předpokladu firmy ČEZ potrvá do čtvrtka 30. března, kdy...
ČEZ Akcie ČR Elektřina
včera v 12:29

Británie za brexit podle Junckera zaplatí zhruba 50 miliard liber

Předseda Evropské komise Jean-Claude Juncker v pátečním interview pro BBC prohlásil, že odchod z EU Británii bude...
Spojené království Evropská unie
Shell prodává aktivity v Gabonu americkému fondu Carlyle
včera v 12:15

Shell prodává aktivity v Gabonu americkému fondu Carlyle

Britsko-nizozemský ropný koncern Royal Dutch Shell prodá za 587 milionů dolarů (14,7 miliardy Kč) své těžební...
Spojené království Evropské akcie Nizozemsko
Reuters: Toshiba chystá příští týden bankrot divize Westinghouse
včera v 11:57

Reuters: Toshiba chystá příští týden bankrot divize Westinghouse

Japonský konglomerát Toshiba informoval své hlavní věřitele, že na 31. března chystá bankrot své americké jaderné...
Japonské akcie Spojené státy americké (USA) Jaderná energetika
Ruská centrální banka nečekaně snížila základní úrokovou sazbu na 9,75 % z 10 %
včera v 11:38

Ruská centrální banka nečekaně snížila základní úrokovou sazbu na 9,75 % z 10 %

Ruská centrální banka na svém pátečním zasedání nečekaně snížila hlavní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 9...
Rusko Centrální banky Úrokové sazby
včera v 11:21

Slovensko chce posílit hospodářské vztahy s Čínou

Slovensko chce posílit hospodářské vztahy s Čínou, kterou označilo za strategicky perspektivního obchodního partnera....
Slovensko Čína Mezinárodní obchod