Žádný konec QE nebude, lidé Fedu pokazí plány: Jsme chudí, myslí si
|

Žádný konec QE nebude, lidé Fedu pokazí plány: Jsme chudí, myslí si

Efekt bohatství se změnil na efekt chudoby. Kvůli tomu klesají ceny akcií a v Americe zdražují hypotéky.

Fed Investiční a ekonomický výhled Světová ekonomika

Efekt bohatství

Když odhlédneme ode všech sáhodlouhých rozborů a ekonomických frází, dá se vládní politika i politika centrálních bank shrnout jednoduše do dvou principů: Přinutit snížením úroků lidi, aby peníze, které si sami na sebe nedokáží najednou nic vydělat, utratili za bydlení (vzali si levně hypotéku, a zvýšili tak cenu domů), nebo je přimět, aby výdělky utratili za akcie (to není případ České republiky, protože by tu muselo být co kupovat).

To je první krok. V druhé fázi zdraží nemovitosti a akcie na trzích slušně posílí, protože přece nakupují všichni, a tak roste všechno. Lidé se začnou cítit bohatší. A bohatí lidé si mohou dovolit více nakupovat. Popadnou kreditky a pustí se do utrácení. Tak to přesně vláda i centrální banka chtějí.

Tomu, že lidé si jsou ochotni půjčovat i utrácet více, když si připadají majetní, se říká "efekt bohatství". A dlouho to vypadalo, že tento efekt spasí světovou ekonomiku.

Růst úroků

Jenže se ukázalo, že ekonomická pravidla mohou být ohnuta, ale ne zlomena. Prostě není možné mít najednou rostoucí ekonomiku, nízké úroky a stabilní měnu. Jednoho se musíte vzdát. A jak dobře víme, sazby se po celém světě začaly zvedat na normálnější hodnoty.

Rostoucí výnosy jsou neslučitelné s nafukováním bublin na akciových či nemovitostních trzích. A tak se růst akciových trhů zastavil a úroky u amerických hypoték se vydaly vzhůru. V minulém týdnu se vyšplhaly na nejvyšší hodnotu za poslední rok.

Úroková míra z amerických hypoték s 30letou splatností

Proč je to důležité? Protože efekt bohatství za těchto podmínek začíná působit opačně. Méně lidí dosáhne na hypotéku, ceny nemovitostí klesají a vlastníci domů se cítí chudší. Růst přestávají i ceny akcií, lidé vidí, jak přichází o virtuální peníze. Už si nepřipadají bohatí, spíše trochu hloupí, že si to předtím mysleli. Nakonec začnou méně utrácet - a ekonomické oživení je to tam.

Sláva problémům

Když ale nebude ekonomické oživení, nehrozí přece konec kvantitativního uvolňování. To Fed jasně deklaroval. To znamená, že všechno bude jinak, že se brzy dočkáme nějakého dalšího velkého prohlášení. Může to být cokoli - masivní plán na zapojení obyvatel do veřejných prací, další kvantitativní uvolňování, možná válka, jak nás přesvědčuje Marc Faber.

Ať to bude cokoli, dopadne to na celý svět. A tak by nebylo překvapivé, kdybychom byly svědky například koordinovaného zásahu proti deflaci, do nějž se zapojí USA, Evropa i Čína. Jinými slovy, může přijít "globální Abenomika".

Zdroj: Zero Hedge
Hospodářské výsledky významných firem poslaly americké akcie v úterý…
Hospodářské výsledky významných firem poslaly americké akcie v úterý…
včera v 22:00

Hospodářské výsledky významných firem poslaly americké akcie v úterý do plusu, index S&P 500 uzavřel na novém rekordu

Silné firemní výsledky, oslabování dolaru a růst cen ropy pomohly americkým akciím k úternímu růstu. Indexy S&P 500 a...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
SoftBank údajně usiluje o získání podílu v Uberu
SoftBank údajně usiluje o získání podílu v Uberu
včera v 18:31

SoftBank údajně usiluje o získání podílu v Uberu

Japonská technologická společnost SoftBank Group usiluje o získání podílu v americkém provozovateli alternativní...
Uber Japonsko Fúze a akvizice
Soud: Manažer VW zadržený v USA kvůli emisní aféře přizná vinu
včera v 18:15

Soud: Manažer VW zadržený v USA kvůli emisní aféře přizná vinu

Manažer německé automobilky Volkswagen Oliver Schmidt zadržený ve Spojených státech v souvislosti s emisním skandálem...
Spojené státy americké (USA) Volkswagen Evropské akcie
Evropské burzy v úterý stouply, dařilo se finančnímu sektoru
Evropské burzy v úterý stouply, dařilo se finančnímu sektoru
včera v 18:00

Evropské burzy v úterý stouply, dařilo se finančnímu sektoru

Evropské akciové trhy uzavřely úterní obchodování v plusových číslech. Investoři se soustředili na výsledkovou sezónu...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Tatněfť plánuje nový chemicko-plynárenský podnik
včera v 17:23

Tatněfť plánuje nový chemicko-plynárenský podnik

Ruský producent ropy Tatněfť investuje 250 miliard rublů do nového chemicko-plynárenského podniku na produkci...
Rusko Ropa Zemní plyn
Řecko se po třech letech vrátilo na dluhopisové trhy
Řecko se po třech letech vrátilo na dluhopisové trhy
včera v 17:05

Řecko se po třech letech vrátilo na dluhopisové trhy

Řecká vláda v úterý vydala pětileté dluhopisy v hodnotě tří miliard eur s úrokem 4,625 procenta. Země se tak po...
Řecko Dluhopisový trh Státní dluhopisy
Pražská burza v úterý uzavřela v zelených číslech, akcie mediální…
Pražská burza v úterý uzavřela v zelených číslech, akcie mediální…
včera v 16:45

Pražská burza v úterý uzavřela v zelených číslech, akcie mediální společnosti CME zdražily o více než 2 %

Pražská burza v úterý navázala na zisk z pondělní seance, když index PX zpevnil o 0,74 % na 1 015,13 bodu. Nahoru...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
BMW bude navzdory brexitu vyrábět elektromobil Mini v Británii
BMW bude navzdory brexitu vyrábět elektromobil Mini v Británii
včera v 16:21

BMW bude navzdory brexitu vyrábět elektromobil Mini v Británii

Německá automobilka BMW bude vyrábět plně elektrickou verzi modelu Mini ve své britské továrně nedaleko Oxfordu, a to...
BMW Evropské akcie Auta
USA: Index spotřebitelské důvěry od Conference Board v červenci…
včera v 16:05

USA: Index spotřebitelské důvěry od Conference Board v červenci stoupl na 121,1 bodu

Index spotřebitelské důvěry v USA v červenci stoupl na 121,1 bodu z červnových 117,3 bodu. Analytici naopak počítali...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Americké akcie v úvodu: DJIA +0,6 %, S&P 500 +0,31 %, Nasdaq -0,12 %
včera v 15:40

Americké akcie v úvodu: DJIA +0,6 %, S&P 500 +0,31 %, Nasdaq -0,12 %

Index S&P 500 po otevření vystoupal na nové historické maximum 2 479,58 bodu.
Americké akcie
AXA a Uber ve Francii nabídnou havarijní pojištění řidičům
AXA a Uber ve Francii nabídnou havarijní pojištění řidičům
včera v 15:20

AXA a Uber ve Francii nabídnou havarijní pojištění řidičům

Americký provozovatel alternativní taxislužby Uber a francouzská pojišťovací skupina AXA ve Francii nabídnou...
Uber AXA Pojištění
Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v…
včera v 15:01

Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v květnu dosáhl 5,7 %

Ceny domů ve Spojených státech v květnu podle indexu S&P/Case-Shiller, který sleduje ceny nemovitostí ve dvaceti...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Český stát vybral v pololetí meziročně více u většiny daní
včera v 14:45

Český stát vybral v pololetí meziročně více u většiny daní

Finanční úřady v prvním pololetí vybraly na dani z přidané hodnoty zhruba 180 miliard Kč, což je meziroční růst o 14...
Česká republika Daně
Ze světa investičních doporučení (25. července)
včera v 14:30

Ze světa investičních doporučení (25. července)

Které akcie si v úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Auta z koncernu VW dotčená skandálem by mohla přijít o registraci
Auta z koncernu VW dotčená skandálem by mohla přijít o registraci
včera v 14:14

Auta z koncernu VW dotčená skandálem by mohla přijít o registraci

Naftové vozy koncernu Volkswagen vybavené softwarem pro falšování údajů při měření emisí by mohly přijít o registraci...
Volkswagen Evropské akcie Auta
McDonald's zvýšil čtvrtletní zisk o 28 procent
McDonald's zvýšil čtvrtletní zisk o 28 procent
včera v 14:10

McDonald's zvýšil čtvrtletní zisk o 28 procent

Americký řetězec restaurací s rychlým občerstvením McDonald's ve druhém čtvrtletí zvýšil čistý zisk o 28 procent na 1...
McDonald's Americké akcie Výsledková sezóna
Zisk General Motors ve čtvrtletí kvůli mimořádným položkám klesl o 42…
Zisk General Motors ve čtvrtletí kvůli mimořádným položkám klesl o 42…
včera v 13:42

Zisk General Motors ve čtvrtletí kvůli mimořádným položkám klesl o 42 procent

Největší americké automobilce General Motors klesl ve druhém čtvrtletí čistý zisk o 42 procent na 1,7 miliardy USD....
Americké akcie Výsledková sezóna