Žádný konec QE nebude, lidé Fedu pokazí plány: Jsme chudí, myslí si
|

Žádný konec QE nebude, lidé Fedu pokazí plány: Jsme chudí, myslí si

Efekt bohatství se změnil na efekt chudoby. Kvůli tomu klesají ceny akcií a v Americe zdražují hypotéky.

Fed Investiční a ekonomický výhled Světová ekonomika

Efekt bohatství

Když odhlédneme ode všech sáhodlouhých rozborů a ekonomických frází, dá se vládní politika i politika centrálních bank shrnout jednoduše do dvou principů: Přinutit snížením úroků lidi, aby peníze, které si sami na sebe nedokáží najednou nic vydělat, utratili za bydlení (vzali si levně hypotéku, a zvýšili tak cenu domů), nebo je přimět, aby výdělky utratili za akcie (to není případ České republiky, protože by tu muselo být co kupovat).

To je první krok. V druhé fázi zdraží nemovitosti a akcie na trzích slušně posílí, protože přece nakupují všichni, a tak roste všechno. Lidé se začnou cítit bohatší. A bohatí lidé si mohou dovolit více nakupovat. Popadnou kreditky a pustí se do utrácení. Tak to přesně vláda i centrální banka chtějí.

Tomu, že lidé si jsou ochotni půjčovat i utrácet více, když si připadají majetní, se říká "efekt bohatství". A dlouho to vypadalo, že tento efekt spasí světovou ekonomiku.

Růst úroků

Jenže se ukázalo, že ekonomická pravidla mohou být ohnuta, ale ne zlomena. Prostě není možné mít najednou rostoucí ekonomiku, nízké úroky a stabilní měnu. Jednoho se musíte vzdát. A jak dobře víme, sazby se po celém světě začaly zvedat na normálnější hodnoty.

Rostoucí výnosy jsou neslučitelné s nafukováním bublin na akciových či nemovitostních trzích. A tak se růst akciových trhů zastavil a úroky u amerických hypoték se vydaly vzhůru. V minulém týdnu se vyšplhaly na nejvyšší hodnotu za poslední rok.

Úroková míra z amerických hypoték s 30letou splatností

Proč je to důležité? Protože efekt bohatství za těchto podmínek začíná působit opačně. Méně lidí dosáhne na hypotéku, ceny nemovitostí klesají a vlastníci domů se cítí chudší. Růst přestávají i ceny akcií, lidé vidí, jak přichází o virtuální peníze. Už si nepřipadají bohatí, spíše trochu hloupí, že si to předtím mysleli. Nakonec začnou méně utrácet - a ekonomické oživení je to tam.

Sláva problémům

Když ale nebude ekonomické oživení, nehrozí přece konec kvantitativního uvolňování. To Fed jasně deklaroval. To znamená, že všechno bude jinak, že se brzy dočkáme nějakého dalšího velkého prohlášení. Může to být cokoli - masivní plán na zapojení obyvatel do veřejných prací, další kvantitativní uvolňování, možná válka, jak nás přesvědčuje Marc Faber.

Ať to bude cokoli, dopadne to na celý svět. A tak by nebylo překvapivé, kdybychom byly svědky například koordinovaného zásahu proti deflaci, do nějž se zapojí USA, Evropa i Čína. Jinými slovy, může přijít "globální Abenomika".

Zdroj: Zero Hedge
Vedení O2 Czech Republic schválilo návrh výplaty dividendy 17 korun na akcii
před 18 minutami

Vedení O2 Czech Republic schválilo návrh výplaty dividendy 17 korun na akcii

Vedení telekomunikační společnosti O2 Czech Republic navrhne akcionářům na valné hromadě, která bude 10. května,...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Dividendy Akcie ČR
před 29 minutami

Rozpočtový úřad amerického Kongresu: Veřejný dluh USA vzroste za 30 let na dvojnásobek

Americký veřejný dluh vzroste při platnosti současných zákonů o daních a výdajích za 30 let na 150 procent ročního...
Spojené státy americké (USA) Zadlužení Americká ekonomika
Evropské trhy ve čtvrtek převážně stouply, akcie Tullow Oil zdražily o více než 7,5 %
před hodinou

Evropské trhy ve čtvrtek převážně stouply, akcie Tullow Oil zdražily o více než 7,5 %

Evropské akciové trhy uzavřely čtvrteční seanci v zelených číslech. Investoři pozorně sledovali dění ve Spojeném...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
17:11

AFP: Rúháního znovuzvolení ohrožuje stav íránské ekonomiky

Íránská ekonomika sice už nestojí nad propastí, je však otázkou, zda se prezidentovi Hasanovi Rúhánímu podařilo...
Írán Blízký a Střední východ Politika
Pražská burza ve čtvrtek mírně zpevnila, dařilo se Erste Group Bank a mediální CME
16:45

Pražská burza ve čtvrtek mírně zpevnila, dařilo se Erste Group Bank a mediální CME

Pražská burza ve čtvrtek stoupla o 0,1 % na 983,67 bodu. Nahoru ji táhly akcie Erste Group Bank, nedařilo se naopak...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
16:31

Italský soud zprostil obvinění ratingovou agenturu S&P

Italský soud ve čtvrtek zprostil mezinárodní ratingovou agenturu Standard & Poor's a pět jejích bývalých a současných...
Itálie Ratingové agentury
16:17

Srbsko nabízí investorům tři zadlužené petrochemické závody

Srbsko nabízí investorům tři silně zadlužené petrochemické závody. Prodejem státního majetku chce snížit státní dluh,...
Srbsko Petrochemie Zadlužení
Koruna kvůli čtvrtečnímu rozhodnutí ČNB oslabila na 27,24 EUR/CZK
15:54

Koruna kvůli čtvrtečnímu rozhodnutí ČNB oslabila na 27,24 EUR/CZK

Koruna v reakci na čtvrteční rozhodnutí ČNB pokračovat v režimu devizových intervencí oslabila po 15.30 až na 27,24...
Česká koruna Měny ČNB
15:15

Export z ČR do května poroste o 12 %, riziky jsou kurz koruny a politika USA

Export z České republiky by měl do května výrazně zrychlit tempo a meziročně růst o téměř 12 procent. Vyplývá to z...
Česká republika Česká ekonomika Mezinárodní obchod
14:58

Norsko a Dánsko podpořily plánovaný plynovod do Polska

Plán Polska na výstavbu plynovodu, který by do země přivedl plyn z Norska přes Baltské moře a Dánsko, získal podporu...
Polsko Norsko Dánsko
14:45

USA: Jádrové výdaje na osobní spotřebu ve čtvrtém čtvrtletí vzrostly o 1,3 %

Jádrové výdaje na osobní spotřebu v USA v posledním čtvrtletí loňského roku mezikvartálně vzrostly o 1,3 %. Růst tak...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Osobní spotřeba
14:40

USA: Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v týdnu do 25. března klesl na 258 tisíc

Týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA v týdnu do 25. března klesl na 258 tisíc z 261 tisíc v...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA) Nezaměstnanost
Americká ekonomika ve čtvrtém čtvrtletí podle finálních dat v celoročním přepočtu zpevnila o 2,1 %
14:32

Americká ekonomika ve čtvrtém čtvrtletí podle finálních dat v celoročním přepočtu zpevnila o 2,1 %

Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil v celoročním přepočtu na 2,1 % z 3,5 % v předešlém čtvrtletí....
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika HDP
14:16

Kvůli silné konkurenci má H&M nižší zisk, založí novou značku

Švédská společnost Hennes & Mauritz (H&M) vytvořila v prvním fiskálním čtvrtletí čistý zisk 2,5 miliardy švédských...
Švédsko Evropské akcie Výsledková sezóna
Německo: Index spotřebitelských cen v březnu podle předběžných dat meziročně vzrostl o 1,5 %
14:03

Německo: Index spotřebitelských cen v březnu podle předběžných dat meziročně vzrostl o 1,5 %

Meziroční míra inflace v Německu podle údajů harmonizovaných s metodikou výpočtu v zemích Evropské unie v březnu...
Německo Inflace
13:45

Ze světa investičních doporučení (30. března)

Které akcie si ve čtvrtek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie Evropské akcie
13:31

Polské energetické firmy pomohou těžaři uhlí PGG

Polské státní energetické firmy PGNiG, PGE a Energa poskytnou finanční injekci 500 milionů zlotých největšímu...
Polsko Energetika Uhlí a koks
13:17

Izrael zkrátil letos podruhé platbu do pokladny OSN

Izrael letos sníží svůj příspěvek OSN o další dva miliony dolarů. Rozhodla o tom vláda premiéra Benjamina Netanjahua....
Izrael Politika
ČNB na březnovém zasedání potvrdila nastavení měnové politiky, exit z kurzového závazku může od dubna přijít kdykoli
13:00

ČNB na březnovém zasedání potvrdila nastavení měnové politiky, exit z kurzového závazku může od dubna přijít kdykoli

Česká národní banka bude pokračovat v režimu devizových intervencí s cílem držet kurz české koruny poblíž hodnoty 27...
Česká ekonomika ČNB Úrokové sazby