Na léto si klidně naplánujte přestavbu chalupy, velké věci se na trhu začnou dít až s příchodem podzimu
|

Na léto si klidně naplánujte přestavbu chalupy, velké věci se na trhu začnou dít až s příchodem podzimu

Kalendář bude v první polovině léta poměrně chudý na významnější události, které by mohly zahýbat s trhy. Konec léta a podzim by ale měly být naopak pestré - konference Fedu, německé volby a boj o dluhový strop USA budou poutat pozornost investorů, až se vrátí z dovolených.

Americká ekonomika Investice Německo

Které události mají potenciál ovlivnit investiční prostředí?

- Každoroční konference Fedu v Jackson Hole (22. - 24. srpna) Mohly by být prozrazeny další zamýšlené kroky Fedu v programu nákupu dluhopisů.

- Řešení dluhového stropu a ukončení provizorního financování vládních programů (říjen) Mohlo by vést k dalšímu zvyšování daní a výdajovým škrtům v USA.

- Německé volby (22. září) Volby mohou mít důsledky pro ekonomický růst a stabilitu v Evropě.

Jakou investiční strategii na léto zvolit?

Americké akcie: OVERWEIGHT

Mírný globální ekonomický růst a silný dolar nahrávají americkým akciím oproti těm evropským. Mimo Spojené státy mluví agresivní stimul a zlepšující se makrodata v prospěch japonských akcií. Možná stabilizace evropské fiskální politiky po německých volbách spolu s případnými signály, že se Evropa začíná vzpamatovávat z recese, by měly zkraje podzimu vylepšit výhled evropských akcií. Před bojem o dluhový strop se tedy může vyplatit expozici v amerických akciích omezit.

Bezpečné dluhopisy

Fed na léto plánuje dvě zasedání (19. června a 31. července), ale není pravděpodobné, že by oznámil větší změnu v kurzu monetární politiky do konce srpna. Během posledních třech let byly proslovy Bernankeho v Jackson Hole investory ostře sledovány. Bernanke, jehož mandát má končit v lednu 2014, ale překvapivě oznámil, že letos na sympózium v Jackson Hole nedorazí. Signalizuje to snad, že se chystá změna v politice kvantitativního uvolňování?

Výnosy amerických státních dluhopisů vzrostly minulý týden na více než roční maxima. Přizpůsobují se tím náznakům chystaného zpomalení nákupu bondů. Je jen otázkou času, kdy nastane, jednou k omezení QE a jeho postupnému ukončení dojít musí. Nemělo by to být ale dříve než ke konci léta, což zanechává ještě nějaký čas na spekulaci s vysoce kvalitními bondy, než je vyměníte za jiné investice, méně citlivé na změny sazeb.

Výnos 10letého amerického státního dluhopisu

Hotovost a zajištění

U rekordního býčího akciového trhu hrozí již velké riziko 5- až 10% korekce (již přes 190 dní se obchoduje bez 5% a většího pullbacku). Schovejte část svého portfolia do hotovosti (nebo zvolte jiný hedging). Jakmile akciový trh zkoriguje, nakupte za ni akcie. Hedging je po téměř 25% rally od poloviny listopadu 2012 extrémně důležitý.


Vždy se může přihodit něco neočekávaného, událost, která rozkolísá světové trhy a vyvolá reakci politiků i investorů. Pokud k ní ovšem nedojde, do konce léta můžete relativně klidně spát.

Zdroj: LPL Financial
Evropské akcie ve čtvrtek klesaly, AstraZeneca ztratila 15 procent
18:06

Evropské akcie ve čtvrtek klesaly, AstraZeneca ztratila 15 procent

Ceny akcií na velkých trzích západní Evropy směřovaly během čtvrtečního obchodování shodně dolů. Na náladu investorů...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
O2: Analytici očekávají stagnaci, nebo mírný růst tržeb
17:16

O2: Analytici očekávají stagnaci, nebo mírný růst tržeb

Analytici očekávají stagnaci nebo mírný růst tržeb v pololetním výsledcích hospodaření operátora 02. U zisku před...
Akcie ČR O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.)
Pražská burza si ve čtvrtek připsala 0,3 procenta díky akciím ČEZ a…
Pražská burza si ve čtvrtek připsala 0,3 procenta díky akciím ČEZ a…
16:30

Pražská burza si ve čtvrtek připsala 0,3 procenta díky akciím ČEZ a Komerční banky

Index pražské burzy PX ve čtvrtek zakončil obchodování se ziskem 0,3 procenta, když při uzavření seance měl hodnotu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Volkswagen hodlá nabídnout úpravu čtyř milionů naftových aut
15:58

Volkswagen hodlá nabídnout úpravu čtyř milionů naftových aut

Automobilka Volkswagen hodlá příští týden na setkání se zástupci německé vlády nabídnout, že provede úpravu čtyř...
Auta Německo Volkswagen
Starbucks koupí zbývající podíl ve společném podniku v Číně
15:55

Starbucks koupí zbývající podíl ve společném podniku v Číně

Americký kavárenský řetězec Starbucks koupí za 1,3 miliardy USD zbývající 50procentní podíl v čínském společném...
Káva Fúze a akvizice Americké akcie
Jeff Bezos je nejbohatším člověkem planety
Jeff Bezos je nejbohatším člověkem planety
15:45

Jeff Bezos je nejbohatším člověkem planety

Zakladatel (a majitel 79 milionů akcií) firmy internetového obchodníka Amazon.com Jeff Bezos se ve čtvrtek stal...
Wall Street Amazon Microsoft
Přední evropští těžaři ropy a plynu ve čtvrtletí zvýšili zisk
15:25

Přední evropští těžaři ropy a plynu ve čtvrtletí zvýšili zisk

Předním evropským ropným a plynárenským společnostem se ve druhém čtvrtletí podařilo zvrátit tři roky trvající pokles...
Ropa Evropské akcie
USA: Ekonomická aktivita zůstala v červnu pod odhady, velkoobchodní…
15:10

USA: Ekonomická aktivita zůstala v červnu pod odhady, velkoobchodní skladové zásoby rostly

Index celostátní ekonomické aktivity, jejž sestavuje chicagský Fed, dosáhl v červnu hodnoty 0,13 bodu. Po květnové...
Americká ekonomika
USA: Objem objednávek zboží dlouhodobé spotřeby v červnu výrazně…
15:04

USA: Objem objednávek zboží dlouhodobé spotřeby v červnu výrazně vzrostl

Objem objednávek zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v červnu stoupl ve srovnání s květnem o 6,5 procenta....
Americká ekonomika Průmyslová výroba