Bude NWR za 20 Kč a vydá se ČNB cestou Fedu? I o tom se diskutovalo na IV. Investičním fóru
|

Bude NWR za 20 Kč a vydá se ČNB cestou Fedu? I o tom se diskutovalo na IV. Investičním fóru

Již počtvrté se velká jména domácí investiční scény sešla v kongresovém centru Vysoké školy finanční a správní, aby se věnovala aktuálním investičním příležitostem a ekonomickému výhledu. I tentokrát došlo na akcie, dluhopisy, komodity i alternativní investice. Opomenuty nezůstaly ani kvantitativní uvolňování a evropská krize.

Alokace investic Investiční a ekonomický výhled

Jak uvažují centrální banky?

Petr Zahradník, hlavní ekonom společnosti Conseq Investment Management, v samém úvodu prvního panelu upozornil, že současná ekonomická krize není v žádném případě globální záležitostí. Podle něj se problémy týkají takřka výhradně Evropy a v menší míře Spojených států. "Ekonomiky asijských států jsou na tom dobře," uvedl. Dále poznamenal, že na evropském kontinentu bude vývoj ekonomiky nadále silně závislý především na vývoji situace v periferních zemích eurozóny a na dalších krocích ECB.

Zároveň však varoval, že by k opětovnému nastartování evropské ekonomiky nemusely akce ECB stačit. V takovém případě by podle něj bylo jedinou možností zahájení strukturálních reforem, které by pro všechny členy evropského společenství mohly být velice bolestivé.

Poměrně velkou skepsi vyjádřil Zahradník v souvislosti se slabou výkonností české ekonomiky nad dalšími možnými kroky ze strany ČNB. Řekl, že je zcela irelevantní hovořit o kvantitativním uvolňování a měnových intervencích. "Jedinou možností, jak se ČNB do celé situace může zapojit, jsou nyní verbální intervence, které však mají jepičí život."

Petr Budinský, prorektor Vysoké školy finanční a správní, se k Petru Zahradníkovi přidal s názorem, že ve srovnání s loňským rokem se nyní situace v Evropě i Spojených státech jeví mnohem lépe.

Přesto se nedomnívá, že by evropská krize byla definitivně zažehnána. Problémem a velkou hrozbou podle něj i nadále zůstává zejména vysoká nezaměstnanost mladých lidí v Řecku či Španělsku.

Investoři by dle Budinského měli další kroky centrálních bank bedlivě sledovat, fiskální opatření politiků totiž mají silný vliv i na kurzy měn a ceny akcií. Krátkodobě by podle něj akcie ještě mohly posilovat, změna by však zřejmě nastala v okamžiku, když by Fed oznámil ukončení či omezení programu kvantitativního uvolňování.

Co může nastartovat růst cen komodit?

Zaměřit pozornost na "exotické" kovy investorům doporučila Michala Moravcová, analytička ze společnosti BOSSA. Růst ceny očekává u platiny a paládia. U tradičních komodit (zlata, stříbra či ropy) po zbytek roku počítá spíše se stagnací.

Za pravděpodobným koncem komoditního supercyklu vidí analytik z ČSOB Petr Báča především růst zájmu investorů o fundamenty. Podrobněji se Báča vyjádřil k ropě, když upozornil, že stále platí vysoká citlivost její ceny na geopolitické události. Důležitým faktorem podle něj u energetických komodit bude také další postup americké energetické revoluce, tedy zejména rozvoj těžby levného břidlicového plynu a ropy z písků.

Zlatu a stříbru se věnoval předseda představenstva Golden Gate CZ Pavel Ryba. Ten upozornil, že nedávný pokles ceny žlutého kovu v žádném případě nepovažuje za důvod k tomu, aby se ho investoři začali ve velkém zbavovat. "Zlato je unikátní komoditou. Jeho výhody spočívají v extrémně vysoké koncentraci hodnoty do lehce transportovatelných a zároveň velmi likvidních slitků," představil hlavní argumenty pro investování do zlata ve fyzické podobě.

Dále Ryba doporučil, aby investoři v rámci cenných kovů nezapomínali na stříbro. "Stříbro je v současnosti bezkonkurenčně nejpodhodnocenější komoditou," řekl. Argumentů pro jeho nákup je podle Ryby několik. Za zcela zásadní považuje fakt, že se jedná o nejvýznamnější průmyslový kov, kterého je ve srovnání se zlatem v nadzemních zásobách nedostatek. V okamžiku, kdy se u stříbra prosadí fundament, se podle Ryby můžeme dočkat růstu jeho ceny až na několikanásobek aktuálních hodnot.

Nejlepší investice na druhé pololetí 2013

Poměrně pozitivně zahájil třetí panel portfoliomanažer akciového fondu Top Stocks ISČS Ján Hájek. "Prostor pro další posilování akcií podle mě stále existuje, otázkou je, jak velký." Z konkrétních titulů investorům na české burze doporučil sledovat CETV. Aktuální problémy majitele Novy podle Hájka nespočívají v samotném sektoru médií a televizní reklamy, ale spíše v nepříliš kvalitním managementu firmy. Investorům, kteří se nebojí překročit hranice českého trhu, poté doporučil věnovat pozornost farmacii a biotechnologiím, které dlouhodobě profitují z velkých pokroků ve zdravotnictví.

Negativně se Hájek naopak vyjádřil na adresu dluhopisového trhu, který podle něj v současnosti postrádá atraktivitu. "Z pohledu investora nevidím prakticky žádný důvod do dluhopisů investovat. Jejich výnosy jsou zanedbatelné," řekl.

I Martin Urban z brokerjetu České spořitelny souhlasí, že se v současné situaci vyplatí sledovat zejména vývoj akcií CETV. Konzervativnějším investorům doporučil z českých titulů dividendový Pegas Nonwovens a z finančních akcií Komerční banku, o které se vyjádřil jako o záruce stability a kvality.

S medvědí cílovou cenou pro akcie NWR přišel portfoliomanažer ING českého akciového fondu Jiří Hrabal. Podle něj by pokračující stagnace či další pokles ceny uhlí mohly akcie českého těžaře srazit až na úrovně kolem 20 Kč.

Pegas by dle Hrabala mohl profitovat zejména z nové výrobní linky v Egyptě, jejíž kapacita je vyprodaná na tři roky dopředu.

Alternativní investice: Tak trochu jiné investování

Michal Tobiáš, regionální ředitel SKYSIDE, investorům představil možnosti alternativních investic ve formě private equity fondů. "Investorům doporučuji vložit 50 % kapitálu do standardizovaných investic a 50 % do private equity či alternativních investic obecně," zahájil. Z konkrétních investičních příležitostí podle něj velký potenciál skrývá kogenerace (společná výroba tepla a elektřiny), optimismus by naopak mírnil v případě větrných a solárních elektráren a bioplynu.

Na investice do zemědělské půdy se zaměřil předseda představenstva Českého půdního fondu Petr Vomastek. "Půda pravidelně poráží inflaci a je alfou a omegou zemědělství. U nás je trh s půdou relativně malý, ale velice atraktivní," řekl. Za zásadní zlom na českém trhu Vomastek považuje rok 2005, kdy se cena půdy vymanila z bočního trendu a začala růst. Zatraktivnit by dle Vomastka investice do zemědělské půdy mohl zejména příchod velkých zemědělců ze zahraničí, kde je půda drahá. V této souvislosti hovořil například o expanzi nizozemských zemědělců do regionu střední a východní Evropy.

V rámci posledního panelu zazněly i klady a zápory investic do umění. Těm se věnoval manažer investičních produktů pro privátní klienty v UniCredit Bank Aleš Mátl. Zájemce o investice do umění povzbudil zejména konstatováním, že na ceny uměleckých předmětů bude mít pozitivní vliv ekonomické oživení, které se do Evropy dříve či později musí dostavit.

Kromě trhu s uměním se vyjádřil i k investicím do zlata. Z jeho pohledu svým poklesem žlutý kov sice krátkodobě ztratil status zajišťovacího instrumentu, přesto je stále komoditou, která by neměla chybět v žádném investičním portfoliu. Zároveň potvrdil, že pokles ceny zlata přilákal v poslední době velké množství nových investorů, kteří situaci využili k nákupům.


Kompletní přenos dění na IV. Investičním fóru najdete na Twitteru Investičního webu.

Evropské trhy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
Evropské trhy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
18:00

Evropské trhy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá dvě procenta

Evropské akcie uzavřely týden v červených číslech, když posilující euro stáhlo do mínusu přední evropské exportéry....
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
17:05

Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu

Americká bankovní dvojka Bank of America přesune svou základnu pro služby klientům v zemích Evropské unie po odchodu...
Bank of America Spojené království Americké banky
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
16:45

Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX zpevnila o 0,4 %

Pražská burza v pátek nenavázala na čtvrteční ziskovou seanci, když index PX přišel o 0,45 % na 1 004,19 bodu. Dolů...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Investoři nabídli 2,9 miliardy GBP za platební firmu Paysafe
16:20

Investoři nabídli 2,9 miliardy GBP za platební firmu Paysafe

Globální společnosti soukromého kapitálu Blackstone a CVC Capital Partners nabídly britskému zprostředkovateli...
Fúze a akvizice Spojené království Internet
Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů
Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů
16:02

Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů

Německé automobilky Volkswagen, BMW, Audi a Porsche se zřejmě domlouvaly na koordinovaném přístupu k dodavatelům a...
Volkswagen BMW Německo
Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC
Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC
15:19

Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC

Americká společnost Schlumberger, která je největším světovým poskytovatelem služeb těžařům ropy, se dohodla na...
Spojené státy americké (USA) Americké akcie Rusko
Ze světa investičních doporučení (21. července)
15:00

Ze světa investičních doporučení (21. července)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
14:45

Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč

Český státní dluh se v prvním pololetí zvýšil o zhruba 175 miliard korun na 1,789 bilionu Kč. Za růstem je prodej...
Česká republika Zadlužení Česká ekonomika
Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %
14:35

Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %

Kanadské maloobchodní tržby se v květnu meziměsíčně zvýšily o 0,6 % po růstu o 0,7 % v dubnu (revidováno z +0,8 %)....
Kanada Maloobchod Tržby
Kanada: Index spotřebitelských cen v červnu podle očekávání meziročně…
14:30

Kanada: Index spotřebitelských cen v červnu podle očekávání meziročně vzrostl o 1 % (květen: +1,3 %)

Inflace v Kanadě v červnu klesla na 1 % z 1,3 % v květnu. Meziměsíčně se spotřebitelské ceny snížily o 0,1 % po růstu...
Kanada Inflace
ECB: Počet padělků eurobankovek zůstal v pololetí nízký
14:14

ECB: Počet padělků eurobankovek zůstal v pololetí nízký

V prvním pololetí bylo staženo z oběhu 331 000 padělaných eurobankovek. To je o šest procent méně než v předchozích...
Euro ECB
Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD
Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD
13:58

Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD

Zájem o investici do čínského státního mobilního operátora China Unicom projevilo několik velkých technologických...
Čína Technologie Investice
Ekonomika KLDR loni podle Soulu rostla nejrychleji za 17 let
Ekonomika KLDR loni podle Soulu rostla nejrychleji za 17 let
12:49

Ekonomika KLDR loni podle Soulu rostla nejrychleji za 17 let

Hrubý domácí produkt Severní Koreje se loni zvýšil o 3,9 procenta. Dosáhl tak nejrychlejšího tempa růstu za 17 let, a...
KLDR HDP Hospodářský růst
Tržby a zisk General Electric ve 2. čtvrtletí výrazně klesly
Tržby a zisk General Electric ve 2. čtvrtletí výrazně klesly
12:30

Tržby a zisk General Electric ve 2. čtvrtletí výrazně klesly

Tržby a zisk největšího amerického průmyslového konglomerátu General Electric ve druhém čtvrtletí výrazně klesly....
General Electric Americké akcie Výsledková sezóna
Audi svolává do servisů 850 000 vozidel
12:06

Audi svolává do servisů 850 000 vozidel

Německá automobilka Audi v pátek oznámila, že do servisů svolá 850 000 vozidel s naftovým motorem, aby aktualizovala...
Německo Auta Životní prostředí
MMF půjčku Řecku podmiňuje úlevami od evropských věřitelů
MMF půjčku Řecku podmiňuje úlevami od evropských věřitelů
11:46

MMF půjčku Řecku podmiňuje úlevami od evropských věřitelů

Mezinárodní měnový fond své zapojení do finanční pomoci Řecku podmiňuje tím, že evropští věřitelé podniknou kroky ke...
Řecko Zadlužení Mezinárodní měnový fond