Bude NWR za 20 Kč a vydá se ČNB cestou Fedu? I o tom se diskutovalo na IV. Investičním fóru
|

Bude NWR za 20 Kč a vydá se ČNB cestou Fedu? I o tom se diskutovalo na IV. Investičním fóru

Již počtvrté se velká jména domácí investiční scény sešla v kongresovém centru Vysoké školy finanční a správní, aby se věnovala aktuálním investičním příležitostem a ekonomickému výhledu. I tentokrát došlo na akcie, dluhopisy, komodity i alternativní investice. Opomenuty nezůstaly ani kvantitativní uvolňování a evropská krize.

Alokace investic Investiční a ekonomický výhled

Jak uvažují centrální banky?

Petr Zahradník, hlavní ekonom společnosti Conseq Investment Management, v samém úvodu prvního panelu upozornil, že současná ekonomická krize není v žádném případě globální záležitostí. Podle něj se problémy týkají takřka výhradně Evropy a v menší míře Spojených států. "Ekonomiky asijských států jsou na tom dobře," uvedl. Dále poznamenal, že na evropském kontinentu bude vývoj ekonomiky nadále silně závislý především na vývoji situace v periferních zemích eurozóny a na dalších krocích ECB.

Zároveň však varoval, že by k opětovnému nastartování evropské ekonomiky nemusely akce ECB stačit. V takovém případě by podle něj bylo jedinou možností zahájení strukturálních reforem, které by pro všechny členy evropského společenství mohly být velice bolestivé.

Poměrně velkou skepsi vyjádřil Zahradník v souvislosti se slabou výkonností české ekonomiky nad dalšími možnými kroky ze strany ČNB. Řekl, že je zcela irelevantní hovořit o kvantitativním uvolňování a měnových intervencích. "Jedinou možností, jak se ČNB do celé situace může zapojit, jsou nyní verbální intervence, které však mají jepičí život."

Petr Budinský, prorektor Vysoké školy finanční a správní, se k Petru Zahradníkovi přidal s názorem, že ve srovnání s loňským rokem se nyní situace v Evropě i Spojených státech jeví mnohem lépe.

Přesto se nedomnívá, že by evropská krize byla definitivně zažehnána. Problémem a velkou hrozbou podle něj i nadále zůstává zejména vysoká nezaměstnanost mladých lidí v Řecku či Španělsku.

Investoři by dle Budinského měli další kroky centrálních bank bedlivě sledovat, fiskální opatření politiků totiž mají silný vliv i na kurzy měn a ceny akcií. Krátkodobě by podle něj akcie ještě mohly posilovat, změna by však zřejmě nastala v okamžiku, když by Fed oznámil ukončení či omezení programu kvantitativního uvolňování.

Co může nastartovat růst cen komodit?

Zaměřit pozornost na "exotické" kovy investorům doporučila Michala Moravcová, analytička ze společnosti BOSSA. Růst ceny očekává u platiny a paládia. U tradičních komodit (zlata, stříbra či ropy) po zbytek roku počítá spíše se stagnací.

Za pravděpodobným koncem komoditního supercyklu vidí analytik z ČSOB Petr Báča především růst zájmu investorů o fundamenty. Podrobněji se Báča vyjádřil k ropě, když upozornil, že stále platí vysoká citlivost její ceny na geopolitické události. Důležitým faktorem podle něj u energetických komodit bude také další postup americké energetické revoluce, tedy zejména rozvoj těžby levného břidlicového plynu a ropy z písků.

Zlatu a stříbru se věnoval předseda představenstva Golden Gate CZ Pavel Ryba. Ten upozornil, že nedávný pokles ceny žlutého kovu v žádném případě nepovažuje za důvod k tomu, aby se ho investoři začali ve velkém zbavovat. "Zlato je unikátní komoditou. Jeho výhody spočívají v extrémně vysoké koncentraci hodnoty do lehce transportovatelných a zároveň velmi likvidních slitků," představil hlavní argumenty pro investování do zlata ve fyzické podobě.

Dále Ryba doporučil, aby investoři v rámci cenných kovů nezapomínali na stříbro. "Stříbro je v současnosti bezkonkurenčně nejpodhodnocenější komoditou," řekl. Argumentů pro jeho nákup je podle Ryby několik. Za zcela zásadní považuje fakt, že se jedná o nejvýznamnější průmyslový kov, kterého je ve srovnání se zlatem v nadzemních zásobách nedostatek. V okamžiku, kdy se u stříbra prosadí fundament, se podle Ryby můžeme dočkat růstu jeho ceny až na několikanásobek aktuálních hodnot.

Nejlepší investice na druhé pololetí 2013

Poměrně pozitivně zahájil třetí panel portfoliomanažer akciového fondu Top Stocks ISČS Ján Hájek. "Prostor pro další posilování akcií podle mě stále existuje, otázkou je, jak velký." Z konkrétních titulů investorům na české burze doporučil sledovat CETV. Aktuální problémy majitele Novy podle Hájka nespočívají v samotném sektoru médií a televizní reklamy, ale spíše v nepříliš kvalitním managementu firmy. Investorům, kteří se nebojí překročit hranice českého trhu, poté doporučil věnovat pozornost farmacii a biotechnologiím, které dlouhodobě profitují z velkých pokroků ve zdravotnictví.

Negativně se Hájek naopak vyjádřil na adresu dluhopisového trhu, který podle něj v současnosti postrádá atraktivitu. "Z pohledu investora nevidím prakticky žádný důvod do dluhopisů investovat. Jejich výnosy jsou zanedbatelné," řekl.

I Martin Urban z brokerjetu České spořitelny souhlasí, že se v současné situaci vyplatí sledovat zejména vývoj akcií CETV. Konzervativnějším investorům doporučil z českých titulů dividendový Pegas Nonwovens a z finančních akcií Komerční banku, o které se vyjádřil jako o záruce stability a kvality.

S medvědí cílovou cenou pro akcie NWR přišel portfoliomanažer ING českého akciového fondu Jiří Hrabal. Podle něj by pokračující stagnace či další pokles ceny uhlí mohly akcie českého těžaře srazit až na úrovně kolem 20 Kč.

Pegas by dle Hrabala mohl profitovat zejména z nové výrobní linky v Egyptě, jejíž kapacita je vyprodaná na tři roky dopředu.

Alternativní investice: Tak trochu jiné investování

Michal Tobiáš, regionální ředitel SKYSIDE, investorům představil možnosti alternativních investic ve formě private equity fondů. "Investorům doporučuji vložit 50 % kapitálu do standardizovaných investic a 50 % do private equity či alternativních investic obecně," zahájil. Z konkrétních investičních příležitostí podle něj velký potenciál skrývá kogenerace (společná výroba tepla a elektřiny), optimismus by naopak mírnil v případě větrných a solárních elektráren a bioplynu.

Na investice do zemědělské půdy se zaměřil předseda představenstva Českého půdního fondu Petr Vomastek. "Půda pravidelně poráží inflaci a je alfou a omegou zemědělství. U nás je trh s půdou relativně malý, ale velice atraktivní," řekl. Za zásadní zlom na českém trhu Vomastek považuje rok 2005, kdy se cena půdy vymanila z bočního trendu a začala růst. Zatraktivnit by dle Vomastka investice do zemědělské půdy mohl zejména příchod velkých zemědělců ze zahraničí, kde je půda drahá. V této souvislosti hovořil například o expanzi nizozemských zemědělců do regionu střední a východní Evropy.

V rámci posledního panelu zazněly i klady a zápory investic do umění. Těm se věnoval manažer investičních produktů pro privátní klienty v UniCredit Bank Aleš Mátl. Zájemce o investice do umění povzbudil zejména konstatováním, že na ceny uměleckých předmětů bude mít pozitivní vliv ekonomické oživení, které se do Evropy dříve či později musí dostavit.

Kromě trhu s uměním se vyjádřil i k investicím do zlata. Z jeho pohledu svým poklesem žlutý kov sice krátkodobě ztratil status zajišťovacího instrumentu, přesto je stále komoditou, která by neměla chybět v žádném investičním portfoliu. Zároveň potvrdil, že pokles ceny zlata přilákal v poslední době velké množství nových investorů, kteří situaci využili k nákupům.


Kompletní přenos dění na IV. Investičním fóru najdete na Twitteru Investičního webu.

Americké akcie se ve středu na směru neshodly, index Dow klesl, Nasdaq Composite ale počtvrté v řadě zpevnil
včera v 22:30

Americké akcie se ve středu na směru neshodly, index Dow klesl, Nasdaq Composite ale počtvrté v řadě zpevnil

Americký akciový index Dow Jones Industrial Average ve středu kvůli ztrátám finančních společností oslabil. Zbývající...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
včera v 20:09

Samsung představil nový smartphone Galaxy S8

Jihokorejská společnost Samsung Electronics ve středu představila nový smartphone Galaxy S8. Slibuje si, že jí pomůže...
Samsung Asijské akcie Mobilní telefony
včera v 19:26

Zisk sázkové firmy OPAP kvůli vyšší dani klesl o 19 procent

Největší řecké sázkové společnosti OPAP ve čtvrtém čtvrtletí klesl hrubý provozní zisk (EBITDA) o 19,2 % na 83,7...
Hazard Řecko Evropské akcie
včera v 18:22

Soud v Londýně odmítl argumenty Kyjeva pro nesplacení dluhu Rusku

Ukrajina nedokázala uspokojivě vysvětlit, proč nesplatila Rusku dluh tři miliardy dolarů z roku 2013. V přípravném...
Ukrajina Rusko Střední a východní Evropa
Evropské akcie ve středu zdražily, oficiální zahájení brexitu nechalo investory chladnými
včera v 17:55

Evropské akcie ve středu zdražily, oficiální zahájení brexitu nechalo investory chladnými

Obchodování na západoevropských akciových trzích skončilo ve středu v zelených číslech. Nic na tom nezměnilo ani...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
včera v 17:34

Firmy v Británii žádají Londýn o garanci přístupu na jednotný trh EU

Automobilky, letecké společnosti a další firmy v Británii po oficiálním zahájení takzvaného brexitu žádají Londýn,...
Spojené království Evropská unie Politika
včera v 17:11

Británie a EU vstupují do jednání o rozvodu s různými prioritami

Británie a zbylých 27 zemí Evropské unie vstupují do dvouletých vyjednávání o britském odchodu (brexitu) z evropského...
Spojené království Evropská unie Politika
Pražská burza ve středu nepatrně klesla, do mínusu ji stáhly akcie Komerční banky, skupiny ČEZ a Unipetrolu
včera v 16:45

Pražská burza ve středu nepatrně klesla, do mínusu ji stáhly akcie Komerční banky, skupiny ČEZ a Unipetrolu

Index PX ve středu klesl o 0,05 % na 982,71 bodu. Do mínusu parket v Rybné stáhly akcie Komerční banky, elektrárenské...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:35

Audi a Mercedes svolají v Číně do opravy asi milion milion aut

Německé automobilky Audi a Mercedes v Číně svolají do opravy téměř milion vozů. Důvodem jsou hrozící problémy s...
Auta Čína Evropské akcie
včera v 15:43

Svaz: Volný obchod s Británií je pro české firmy prioritou

Zachování volného obchodu s Británií je pro české firmy prioritou, uvedl na dotaz ČTK Svaz průmyslu a dopravy....
Spojené království Evropská unie Česká republika
včera v 15:30

CzechInvest jedná s firmami o přesunu sídla z Británie do ČR

Státní agentura CzechInvest nyní jedná s řadou firem z USA a Asie o přesunu jejich sídla z Británie do Česka. Podle...
Spojené království Evropská unie Česká republika
včera v 14:31

Sobotka: ČR bude v jednáních o brexitu hájit práva svých občanů

Česká republika bude při vyjednáváních o odchodu Velké Británie z Evropské unie hájit práva svých občanů žijících v...
Spojené království Evropská unie Politika
včera v 14:30

Reuters: ECB po stížnostech přikročila k personálním změnám

Evropská centrální banka (ECB) vyměnila šéfa bruselské kanceláře a anulovala čtyři další jmenování do funkcí poté, co...
ECB Centrální banky
Předseda Evropské rady Tusk obdržel dopis od britské premiérky Mayové aktivující článek 50 Lisabonské smlouvy
včera v 13:35

Předseda Evropské rady Tusk obdržel dopis od britské premiérky Mayové aktivující článek 50 Lisabonské smlouvy

Předseda Evropské rady Donald Tusk ve středu odpoledne obdržel dopis od britské premiérky Theresy Mayové, který...
Spojené království Evropská unie Politika
včera v 13:26

Gazprom Germania bude hromadně propouštět

Gazprom Germania, německá pobočka ruského Gazpromu se sídlem v Berlíně, propustí část ze svých 230 zaměstnanců z...
Německo Rusko Zemní plyn
včera v 12:52

Řekové se údajně dohodli s věřiteli, Brusel to nepotvrdil

Řecko se dohodlo se svými věřiteli na reformách, škrtech a odprodeji elektráren, uvádějí zdroje blízké vyjednávání....
Řecko Dluhová krize Evropská unie
včera v 12:45

OKD ukončí těžbu v Dole Paskov, z firmy odejde přes 800 lidí

Společnost OKD v pátek ukončí těžbu v Dole Paskov na Frýdecko-Místecku. Skončí tím i dobývání černého uhlí v...
NWR Akcie ČR Uhlí a koks
včera v 11:48

Německo má mít registr firem, jež nemohou dostat veřejné zakázky

Německo vytvoří "černou listinu" firem, které se nebudou moci ucházet o veřejné zakázky, protože v minulosti porušily...
Německo Byznys a podnikání
včera v 11:41

Evropská komise zablokovala fúzi burzovních společností Deutsche Börse a LSE

Evropská komise ve středu zablokovala plánované spojení německé burzovní společnosti Deutsche Börse s londýnskou...
Frankfurtská burza Fúze a akvizice Evropská unie