Jedinou jistotou je nejistota: Experti ze tří kontinentů a jejich tři lekce z krize
|

Jedinou jistotou je nejistota: Experti ze tří kontinentů a jejich tři lekce z krize

Co krize posledních let přinesla? Bezpečné přístavy vyschly, zní z Asie. Eurozóna by se mohla učit od Argentiny, tvrdí hlas z Latinské Ameriky. Tou nejcennější komoditou bude po odeznění současných turbulencí důvěra, říká zástupce Evropy.

Rizika Krize Historie Finanční krize Dluhová krize

Individuální úroveň: Jak může člověk v současném prostředí ochránit své peníze?

Michael Lim Mah-Hui (autor knihy Nowhere to Hide: The Great Financial Crisis and Challenges for Asia): Jistota neexistuje. Relativní bezpečí skýtají firemní dluhopisy.

Kdybych věděl, kde je nyní jistota, byl bych bohatý. Nemám ponětí. Zaprvé, pokud chcete hrát na trzích, musíte být pohotoví. Zadruhé, radím vyhýbat se finanční páce. Jistě, lze na ní hodně vydělat, ale když se to začne sypat, ztráty jsou obrovské. Také je důležité si uvědomit, kolik vám stačí. Je pro vás dost, když skončíte v černých číslech, nebo 4 %, nebo snad 10 %?

Mnoho lidí nyní v Asii investuje do realit, protože podle nich jejich ceny nemohou zkolabovat, trh přece v tuto chvíli roste. Jsem však přesvědčený o tom, že i tato bublina praskne. Nevím kdy, přežijí pak ale jen ti nejhbitější, kteří to poznají relativně včas a rychle zareagují.

Vždy má smysl přemýšlet o dluhopisech, pokud jste ale spokojení s výnosem okolo 3 nebo 4 %. Radím počkat do splatnosti. Kvalitních firem, které nabízejí zajímavé zhodnocení, je stále hodně. Úrokové sazby navíc porostou, aktuálně jsme na historickém dně, po kterém nelze kráčet věčně. Když si koupíte dluhopis a úroková sazba se zvýší, o něco přijdete na jistině, ale pokud počkáte do splatnosti, nic neztratíte. Proto bych vsadil na firemní dluhopisy. Co se akcií týče, jisté bezpečí nabízejí sázky na indexové fondy. A když vybírat akcie, nebál bych se jít proti hlavnímu proudu.

Regionální úroveň: Může se eurozóna nechat inspirovat řešením předchozích krizí?

Alan Cibils (profesor Universidad Nacional de General Sarmiento v Buenos Aires): Eurozóna by se mohla inspirovat v Argentině. Profitovat nesmějí jen banky a korporace.

V případě Argentiny lze mluvit o poučení se z krize. Sice nezašla tak daleko, jak zajít mohla, pokud se bavíme o změně politického rámce, ale zbavila se pegu (někdejší měny – pozn. aut.), což byla doslova svěrací kazajka. Přestala se řídit tím, co říkal Mezinárodní měnový fond. Restrukturalizovala dluh na základě toho, co bylo v danou chvíli považováno za schopnosti a možnosti Argentiny, ne podle toho, co věřitelé tvrdili, že je nutné. A také se rozhodla přijmout měnovou a kurzovou politiku, která se lišila od receptů MMF. To umožnilo tvůrcům národní politiky větší flexibilitu.

Uvedený přístup a příznivé ceny na komoditních trzích – obecněji ceny argentinských exportů –, které se objevily, vysvětlují období robustního hospodářského růstu, které následovalo po argentinské krizi. Šlo o nějakých 8 až 9 % po dobu sedmi nebo osmi let. Bezpochyby se tehdy udělaly věci, které bylo potřeba udělat, které byly správné. Na druhou stranu se zcela nepochybně objevily i problémy, zejména po roce 2007. Ty ale podle mě nesouvisejí s bankrotem a způsobem, jakým se vláda rozhodla ozdravit zemi. Souvisejí spíše se současným děním na argentinské politické scéně.

Co se eurozóny týče, o jejím poučení se je těžké spekulovat. Jde o to, zda bude schopna vyřešit současné problémy bez toho, aby polovina Řeků a Španělů přišla o práci. Navíc, i když se to povede, je otázkou, zda se podaří změnit celkový rámec, prosadit opatření, která by zabránila opakování krize. Současná úsporná opatření lidem v krizí zkoušených zemích nepomáhají, to je jasné. Stejně tak je jisté, že na tom někteří hráči vydělávají. Hospodářská politika by přitom měla přispívat ke zlepšení životních standardů většiny, ne bank a velkých korporací.

Globální úroveň: V čem se změnil pohled na ekonomii a ekonomiku?

Richard Hindls (rektor Vysoké školy ekonomické v Praze): Klíčová bude důvěra. Ani zdaleka přitom nepůjde jen o trhy, o čemž svědčí i vývoj v Česku.

Důvěra hrála v ekonomice roli již v minulosti, ale její význam naroste. Bude ji potřeba brát v potaz, když se budeme bavit o ekonomických subjektech i ekonomických procesech. Nemám na mysli pouze finanční trhy, tam byla důvěra základním stavebním kamenem odpradávna. Podle mě důvěra (či nedůvěra) bude ovlivňovat například i státní instituce, bude ale promlouvat i do chování jednotlivců.

Nechci to vztahovat jen na Česko, ale vidíme to již i u nás. Ukázalo se, že snaha o uvolnění trhu, o zvýšení spotřeby, o to, aby se lidé nebáli škrtů a vrátili se na trh, není otázkou jednoho prohlášení v novinách nebo jedné televizní debaty. Může to trvat měsíce, než se změní chování lidí. A s tím se ekonomika bude muset vyrovnat.

Americké akcie se ve středu na směru neshodly, index Dow klesl, Nasdaq Composite ale počtvrté v řadě zpevnil
včera v 22:30

Americké akcie se ve středu na směru neshodly, index Dow klesl, Nasdaq Composite ale počtvrté v řadě zpevnil

Americký akciový index Dow Jones Industrial Average ve středu kvůli ztrátám finančních společností oslabil. Zbývající...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
včera v 20:09

Samsung představil nový smartphone Galaxy S8

Jihokorejská společnost Samsung Electronics ve středu představila nový smartphone Galaxy S8. Slibuje si, že jí pomůže...
Samsung Asijské akcie Mobilní telefony
včera v 19:26

Zisk sázkové firmy OPAP kvůli vyšší dani klesl o 19 procent

Největší řecké sázkové společnosti OPAP ve čtvrtém čtvrtletí klesl hrubý provozní zisk (EBITDA) o 19,2 % na 83,7...
Hazard Řecko Evropské akcie
včera v 18:22

Soud v Londýně odmítl argumenty Kyjeva pro nesplacení dluhu Rusku

Ukrajina nedokázala uspokojivě vysvětlit, proč nesplatila Rusku dluh tři miliardy dolarů z roku 2013. V přípravném...
Ukrajina Rusko Střední a východní Evropa
Evropské akcie ve středu zdražily, oficiální zahájení brexitu nechalo investory chladnými
včera v 17:55

Evropské akcie ve středu zdražily, oficiální zahájení brexitu nechalo investory chladnými

Obchodování na západoevropských akciových trzích skončilo ve středu v zelených číslech. Nic na tom nezměnilo ani...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
včera v 17:34

Firmy v Británii žádají Londýn o garanci přístupu na jednotný trh EU

Automobilky, letecké společnosti a další firmy v Británii po oficiálním zahájení takzvaného brexitu žádají Londýn,...
Spojené království Evropská unie Politika
včera v 17:11

Británie a EU vstupují do jednání o rozvodu s různými prioritami

Británie a zbylých 27 zemí Evropské unie vstupují do dvouletých vyjednávání o britském odchodu (brexitu) z evropského...
Spojené království Evropská unie Politika
Pražská burza ve středu nepatrně klesla, do mínusu ji stáhly akcie Komerční banky, skupiny ČEZ a Unipetrolu
včera v 16:45

Pražská burza ve středu nepatrně klesla, do mínusu ji stáhly akcie Komerční banky, skupiny ČEZ a Unipetrolu

Index PX ve středu klesl o 0,05 % na 982,71 bodu. Do mínusu parket v Rybné stáhly akcie Komerční banky, elektrárenské...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:35

Audi a Mercedes svolají v Číně do opravy asi milion milion aut

Německé automobilky Audi a Mercedes v Číně svolají do opravy téměř milion vozů. Důvodem jsou hrozící problémy s...
Auta Čína Evropské akcie
včera v 15:43

Svaz: Volný obchod s Británií je pro české firmy prioritou

Zachování volného obchodu s Británií je pro české firmy prioritou, uvedl na dotaz ČTK Svaz průmyslu a dopravy....
Spojené království Evropská unie Česká republika
včera v 15:30

CzechInvest jedná s firmami o přesunu sídla z Británie do ČR

Státní agentura CzechInvest nyní jedná s řadou firem z USA a Asie o přesunu jejich sídla z Británie do Česka. Podle...
Spojené království Evropská unie Česká republika
včera v 14:31

Sobotka: ČR bude v jednáních o brexitu hájit práva svých občanů

Česká republika bude při vyjednáváních o odchodu Velké Británie z Evropské unie hájit práva svých občanů žijících v...
Spojené království Evropská unie Politika
včera v 14:30

Reuters: ECB po stížnostech přikročila k personálním změnám

Evropská centrální banka (ECB) vyměnila šéfa bruselské kanceláře a anulovala čtyři další jmenování do funkcí poté, co...
ECB Centrální banky
Předseda Evropské rady Tusk obdržel dopis od britské premiérky Mayové aktivující článek 50 Lisabonské smlouvy
včera v 13:35

Předseda Evropské rady Tusk obdržel dopis od britské premiérky Mayové aktivující článek 50 Lisabonské smlouvy

Předseda Evropské rady Donald Tusk ve středu odpoledne obdržel dopis od britské premiérky Theresy Mayové, který...
Spojené království Evropská unie Politika
včera v 13:26

Gazprom Germania bude hromadně propouštět

Gazprom Germania, německá pobočka ruského Gazpromu se sídlem v Berlíně, propustí část ze svých 230 zaměstnanců z...
Německo Rusko Zemní plyn
včera v 12:52

Řekové se údajně dohodli s věřiteli, Brusel to nepotvrdil

Řecko se dohodlo se svými věřiteli na reformách, škrtech a odprodeji elektráren, uvádějí zdroje blízké vyjednávání....
Řecko Dluhová krize Evropská unie
včera v 12:45

OKD ukončí těžbu v Dole Paskov, z firmy odejde přes 800 lidí

Společnost OKD v pátek ukončí těžbu v Dole Paskov na Frýdecko-Místecku. Skončí tím i dobývání černého uhlí v...
NWR Akcie ČR Uhlí a koks
včera v 11:48

Německo má mít registr firem, jež nemohou dostat veřejné zakázky

Německo vytvoří "černou listinu" firem, které se nebudou moci ucházet o veřejné zakázky, protože v minulosti porušily...
Německo Byznys a podnikání
včera v 11:41

Evropská komise zablokovala fúzi burzovních společností Deutsche Börse a LSE

Evropská komise ve středu zablokovala plánované spojení německé burzovní společnosti Deutsche Börse s londýnskou...
Frankfurtská burza Fúze a akvizice Evropská unie