Čekání na správný šálek kávy
|

Čekání na správný šálek kávy

Komoditní trhy jsou letos stále v záporných číslech, v polovině července zhruba 2 %. Mohou za to především výprodeje na trhu s drahými kovy. Do centra pozornosti se ale v poslední době dostává i káva arabica. Její cena se koncem června propadla na čtyřleté minimum a mezi pěstiteli začíná propukat beznaděj. Trh s kávou robusta zaznamenal více než dvouleté minimum.

Komodity Káva
Ceny kávy robusta a arabica

Káva arabica (zářijový kontrakt obchodovaný na burze ICE) se v druhé polovině července obchodoval v pásmu 1,15 až 1,35 USD za libru, což je úroveň čtyřletého minima.

Z Brazílie nechodí dobré zprávy

Brazílie je klíčovým producentem arabiky a po Vietnamu druhým největším producentem robusty. Očekávaná rekordní sklizeň Brazílie pro rok 2013/2014 (téměř 54 milionů 60kg žoků kávových zrn arabiky a robusty) je již zahrnuta v ceně, fundamenty ovlivňujícími současnou volatilitu cen jsou očekávané počasí a oslabující brazilská měna real.

USD/BRL

Ekonomická nestabilita v Brazílii a snížení výhledu kreditního ratingu brazilské ekonomiky ze strany agentury S&P z první poloviny června nevěstí pro real v dohledné době nic dobrého. Lze předpokládat další oslabení realu o 10 až 20 %, což by se mohlo negativně projevit na poklesu ceny arabiky, ať už tím, že je cena kótována na burze ICE v amerických dolarech, nebo větší potřebou brazilských producentů prodávat svou sklizeň.

Růstu ceny brání také oživení produkce v Kolumbii a celosvětové zásoby kávy, které jsou na pětiletém maximu. Patrná nadprodukce za poslední tři roky je výsledkem přemrštěných investic do expanze a špatného odhadu růstu poptávky.

Argumenty pro růst ceny kávy

V prospěch růstu ceny kávy se v poslední době opět objevují informace o šířící se plísni La Roya ve Střední Americe. Plísňová nákaza (česky označovaná jako kávová rez) je oranžově zbarvená plíseň, která výrazně zhoršuje chuťové vlastnosti kávy a je postrachem pěstitelů. Trh jakoby pozapomněl na léta 2008 až 2011, kdy v Kolumbii propukla po vydatných deštích tato plísňová nákaza ve velkém a stála za exponenciálním nárůstem ceny kávy.

Produkce a spotřeba kávy

Mezivládní organizace International Coffee Organization (ICO) očekává, že by kávová rez mohla mít za následek v roce 2012/2013 ztrátu 2,7 milionu žoků z celkové produkce kávy (arabika i robusta) 144,6 milionu žoků. Situace je navíc komplikována skutečností, že Brazílie, která kompenzovala klesající produkci ve Střední Americe, bude v příštím roce čelit poklesu produkce z důvodu dvouletého cyklu produkce kávových keřů (jedná se o méně plodné období těchto keřů).

Že jsou pěstitelé v Brazílii "u konce s dechem", je patrné z aktivity brazilské vlády, která do konce srpna pravděpodobně zavede program na podporu domácích producentů kávy formou výkupu úrody za fixní cenu, aby omezila zhoršení finanční situace mezi pěstiteli.

Vysoká volatilita

Trh s kávou je pověstný vysokou cenovou volatilitou, a tudíž i přitažlivostí pro burzovní spekulanty. Je tedy logické předpokládat, že mají na současném poklesu ceny nemalý podíl viny vlivem svých net short pozic. Je však nutno podotknout, že rozhodujícím faktorem a iniciátorem poklesu nebo růstu cen kávy jsou téměř vždy fundamentální zprávy.

Je těžké si představit, že se trh s arabikou vzchopí v nejbližší době na úroveň kolem 2 USD za libru, ale ještě těžší je si představit, co se bude dít mezi pěstiteli, když se cena kávy propadne o dalších 50 %. Je ovšem potřeba dodat, že fundamentální faktory budou hrát klíčovou roli, má-li dojít k výraznějším změnám ceny této pochutiny, ať již kterýmkoli směrem.

Pro zpracovatele kávových zrn (společnosti v potravinářské oblasti, pražírny a obchodníky) na trhu každopádně vznikla příležitost zajistit si cenu nákupu této suroviny a omezit negativní dopady na své náklady nebo ceny výrobků pro případ, že by cena kávy na trzích začala opět růst.

Škoda Auto v pololetí zvýšila provozní zisk o čtvrtinu
před 5 minutami

Škoda Auto v pololetí zvýšila provozní zisk o čtvrtinu

Provozní zisk české automobilky Škoda Auto se v letošním prvním pololetí zvýšil na 860 milionů eur ze 685 milionů eur...
Volkswagen Evropské akcie Česká republika
Volkswagen ve druhém čtvrtletí zdvojnásobil provozní zisk
před 15 minutami

Volkswagen ve druhém čtvrtletí zdvojnásobil provozní zisk

Německá automobilová skupina Volkswagen ve druhém čtvrtletí více než zdvojnásobila provozní zisk díky snížení nákladů...
Volkswagen Evropské akcie
Společnost Foxconn postaví v USA továrnu za deset miliard dolarů
před 28 minutami

Společnost Foxconn postaví v USA továrnu za deset miliard dolarů

Tchajwanská společnost Foxconn, největší smluvní výrobce elektroniky na světě, postaví v americkém státě Wisconsin...
Asijské akcie
Pojišťovna Allianz výrazně zvýšila zisk, potvrdila roční výhled
před 35 minutami

Pojišťovna Allianz výrazně zvýšila zisk, potvrdila roční výhled

Největší evropská pojišťovna Allianz ve druhém čtvrtletí meziročně zvýšila provozní zisk o 23 procent na 2,9 miliardy...
Allianz Evropské akcie Výsledková sezóna
ArcelorMittal zvýšila zisk i prognózu růstu světové poptávky
před 39 minutami

ArcelorMittal zvýšila zisk i prognózu růstu světové poptávky

Největší světový producent oceli ArcelorMittal ve druhém čtvrtletí meziročně zvýšil hrubý zisk EBITDA o 19 procent na...
Světové akcie Výsledková sezóna ArcelorMittal
Pivovar AB InBev zvýšil čtvrtletní zisk
před hodinou

Pivovar AB InBev zvýšil čtvrtletní zisk

Největší světový pivovar Anheuser-Busch InBev ve druhém čtvrtletí zvýšil zisk o 11,8 procenta na 5,35 miliardy dolarů...
Pivo Anheuser-Busch InBev Světové akcie
Spotřebitelská nálada v Německu na 16letém maximu
před hodinou

Spotřebitelská nálada v Německu na 16letém maximu

Spotřebitelská nálada v Německu dále vzrostla a udržuje se na nejvyšší úrovni za 16 let. Optimismus Němců nad...
Německo Spotřebitelská důvěra
Čtvrtletní zisk provozovatele sociální sítě Facebook prudce stoupl
Čtvrtletní zisk provozovatele sociální sítě Facebook prudce stoupl
včera v 23:37

Čtvrtletní zisk provozovatele sociální sítě Facebook prudce stoupl

Čistý zisk provozovatele sociální sítě Facebook ve druhém čtvrtletí meziročně vzrostl o 71 % na 3,89 miliardy dolarů....
Facebook Sociální sítě Výsledková sezóna
Americké akcie ve středu zpevnily, všechny tři hlavní indexy…
Americké akcie ve středu zpevnily, všechny tři hlavní indexy…
včera v 22:30

Americké akcie ve středu zpevnily, všechny tři hlavní indexy přepisovaly historii

Americké akcie ve středu opět posilovaly a všechny tři hlavní indexy uzavřely obchodování na nových maximech. Za...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Volkswagen označil spolupráci automobilek za běžnou praxi
Volkswagen označil spolupráci automobilek za běžnou praxi
včera v 21:14

Volkswagen označil spolupráci automobilek za běžnou praxi

Německá společnost Volkswagen ve středu označila spolupráci mezi automobilkami na technických záležitostech za běžnou...
Volkswagen Auta Německo
Řecko zatklo Rusa podezřelého z rozsáhlého praní špinavých peněz
včera v 20:09

Řecko zatklo Rusa podezřelého z rozsáhlého praní špinavých peněz

Řecká policie zadržela osmatřicetiletého muže ruské národnosti podezřelého z rozsáhlého praní špinavých peněz...
Řecko Rusko Bitcoin
Fed v červenci podle očekávání ponechal měnovou politiku beze změny,…
Fed v červenci podle očekávání ponechal měnovou politiku beze změny,…
včera v 20:00

Fed v červenci podle očekávání ponechal měnovou politiku beze změny, rozpouštění bilance by mělo začít již brzy

Měnový výbor americké centrální banky na svém červencovém zasedání ponechal rozpětí pro základní úrokovou sazbu beze...
Fed Centrální banky Úrokové sazby
Maďarsko prodalo jüanové dluhopisy na čínském trhu
včera v 19:08

Maďarsko prodalo jüanové dluhopisy na čínském trhu

Maďarsko vydalo dluhopisy v čínských jüanech na čínském trhu. Země ve středu prodala tzv. panda bondy se splatností...
Maďarsko Čína Dluhopisový trh
Soud nařídil Applu zaplatit za patentový spor půl miliardy dolarů
Soud nařídil Applu zaplatit za patentový spor půl miliardy dolarů
včera v 18:23

Soud nařídil Applu zaplatit za patentový spor půl miliardy dolarů

Americký soud nařídil technologické společnosti Apple, aby v důsledku patentového sporu zaplatila jedné z amerických...
Apple Americké akcie Technologie
Evropské burzy ve středu zpevnily, v červených číslech však uzavřel…
Evropské burzy ve středu zpevnily, v červených číslech však uzavřel…
včera v 18:00

Evropské burzy ve středu zpevnily, v červených číslech však uzavřel sektor zdravotní péče

Evropské akciové trhy zakončily středeční obchodování v pozitivním pásmu. Investoři se nepouštěli do výraznějšího...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Americký ministr energetiky se stal obětí ruských šprýmařů
včera v 17:45

Americký ministr energetiky se stal obětí ruských šprýmařů

Americký ministr energetiky Rick Perry se stal obětí dvou ruských šprýmařů, kteří telefonují politickým veličinám a...
Spojené státy americké (USA) Rusko Podvod
Luxusní firmy zřejmě budou moci zabránit internetovému prodeji
včera v 17:29

Luxusní firmy zřejmě budou moci zabránit internetovému prodeji

Deset let trvající bitva luxusních značek o ochranu jejich image se zřejmě přiblížila ke svému konci. Poradce...
Luxus Internet
Šéf Applu prý slíbil Trumpovi, že postaví v USA tři velké továrny
Šéf Applu prý slíbil Trumpovi, že postaví v USA tři velké továrny
včera v 17:05

Šéf Applu prý slíbil Trumpovi, že postaví v USA tři velké továrny

Generální ředitel společnosti Apple Tim Cook slíbil postavit ve Spojených státech tři velké továrny. V rozhovoru s...
Apple Americké akcie Donald Trump