Kam zmizelo fyzické stříbro?
|

Kam zmizelo fyzické stříbro?

Během nájezdů bank na papírové zlato a stříbro Nouriel Roubini chrlil do médií předpovědi, že cena zlata klesne pod 1 000 USD za unci. Jakou hru na trhu s drahými kovy hrají západní bankovní kartely? Nad tím se zamýšlí J. S. Kim, zakladatel a výkonný ředitel SmartKnowledgeU, nezávislé analytické a konzultantské firmy se zaměřením na strategie drahých kovů, které mají zamezit destrukci bohatství vlivem kvantitativního uvolňování a měnových válek centrálních bank.

Banky Zlato Stříbro

Ztenčující se zásoby zlata

JPMorgan: Zásoby zlata způsobilého k dodání na COMEX

Začátkem roku 2011 bylo ve skladech burzy COMEX více než 11 milionů uncí zlata k vypořádání kontraktů (registered inventories), z toho 3 miliony patřily JPMorgan. Podle dat z 9. srpna 2013 klesly JPMorgan zásoby zlata na 361 606 uncí. Fyzické zlato bylo z COMEX vybíráno vlivem poklesu důvěry v kredibilitu světového bankovního systému. Většina statistik se zabývá poklesem zásob zlata způsobilého k dodání (eligible inventories), přitom ale daleko zajímavější pohled na kolaps zásob nabízí statistiky zlata registrovaného.

JPMorgan: Zásoby zlata registrovaného k dodání na COMEX

Registrované zásoby (registered inventories) představují zlato ve skladech COMEX, které je k dispozici pro vypořádání kontraktů, zatímco zásoby pouze "způsobilé k dodání" (eligible inventories) představují takové zlato, které sice splňuje parametry vyžadované pro vypořádání kontraktů, ale investoři (většinou velké banky) ho nedrží pro tyto účely.

Od konce dubna poklesly zásoby registrovaného zlata drženého v sejfech COMEX z celkových 2 147 398 na pouhých 852 930 uncí, což je 60% propad za méně než 4 měsíce. Jen pro dokreslení, data o hongkongském exportu odhalují, že Čína od dubna do června dovážela průměrně 200 tun (více než 6,4 milionu uncí) zlata měsíčně. V současnosti drží COMEX celkově jen 852 930 uncí registrovaného zlata.

Co se děje se stříbrem?

K 9. srpnu 2013 držel COMEX celkem 45 945 448 uncí registrovaného stříbra. Stříbro zaznamenalo oproti zlatu sice menší, přesto ale dosti významný 12% pokles zásob. Když se podíváme na COMEXové pozice ve stříbře velkého manipulátora JPMorgan, čísla prozradí ještě více. Registrované pozice ve stříbře JPMorgan klesly od konce dubna ze 17 848 170 na 9 940 577 uncí (44% pokles, zatímco jejich stříbro způsobilé k dodání stouplo o 61 % z 18 094 433 na 29 065 774 uncí).

JPMorgan během tohoto nájezdu na stříbrné zásoby vědomě vyměnila miliony registrovaného stříbra za kov způsobilý k dodání. Proč? JPMorgan má v úmyslu omezit zásoby stříbra registrovaného k dodání a omezit expozici na ztrátách ze stříbrných zásob po ztrátě ze zlatých zásob. Když se podíváme na změny v celkových zásobách COMEX od konce dubna, odhalíme, že zásoby stříbra způsobilého k dodání mírně stouply ze 120 104 569 na 123 988 236 uncí.

Z letmého pohledu na data COMEX vyplývá, že nedostatek fyzického stříbra nehrozí, protože nájezd bank na fyzické stříbro proběhl tak, že mohl jen stěží ovlivnit zásoby kovu. To by ovšem byla špatná interpretace trhu s fyzickým stříbrem. Tady je důvod:

Když se podíváme na roční obrat futures kontraktů na zlato na COMEX, trhy s futures ročně obchodují minimálně 100 uncí papírového zlata na každou existující unci reálného fyzického zlata. U stříbra jde o ještě větší podvod s několika stovkami uncí papírového stříbra na unci reálného fyzického stříbra. Například v roce 2011 bylo pro investiční účely dostupných zhruba 320 milionů uncí reálného fyzického stříbra. Na COMEX se přitom každoročně obchodují desítky miliard uncí papírového stříbra. V únoru minulého roku banky zobchodovaly 200 milionů uncí papírového stříbra na COMEX v jedné minutě ve snaze výrazně srazit dolů cenu stříbra.

Zásoby stříbra registrovaného k dodání na COMEX

Vzhledem k rekordním prodejům stříbrných mincí a cihel reportovaných americkou, australskou a dalšími "stříbrnými" mincovnami, je jasné, že docházelo k runu na fyzické stříbro (nejen na fyzické zlato), což výrazně vyčerpalo rezervy fyzického stříbra dostupného pro investiční účely k vypořádání kontraktů.

Přestože současné množství stříbra drženého v registrovaných zásobách na COMEX (zhruba 40 milionů uncí) zůstává relativně beze změny (ve vztahu ke zlatu), během stlačení cen stříbra bankami během posledních několika měsíců je podobná úroveň nedostatečná, když zvážíme, že se na COMEX obchodují kontrakty na desítky miliard uncí papírového stříbra, které mohou být teoreticky realizovány.

Zdroj: smartknowledgeu.com
včera v 18:31

Fuest (Ifo): Německé podniky se obávají zhoršení ekonomických podmínek

Řada německých podniků se obává zhoršení ekonomických podmínek. V rozhovoru s německým listem Südkurier to řekl šéf...
Německo Ekonomika Politika
včera v 17:39

Petrochemický gigant Sinopec loni zvýšil zisk o 44 %

Čínská státní petrochemická společnost Sinopec loni zvýšila čistý zisk o 44 % na 46,4 miliardy jüanů (téměř 169...
Asijské akcie Výsledková sezóna Čína
OPEC přezkoumá, zda je potřeba prodloužit dohodu o snížení těžby
včera v 16:46

OPEC přezkoumá, zda je potřeba prodloužit dohodu o snížení těžby

Společný výbor ministrů ze zemí OPEC a států mimo tuto organizaci se dohodl, že je zapotřebí prozkoumat, zda by měla...
Ropa Těžba Komodity
včera v 16:28

IS varuje před kolapsem přehrady Tabka, nařídil evakuaci Rakky

Organizace Islámský stát (IS) v neděli varovala před bezprostředně hrozícím kolapsem největší syrské přehrady Tabka v...
Sýrie Voda Blízký a Střední východ
včera v 15:26

Írán uvalil sankce na 15 amerických firem

Írán zavedl sankce proti 15 americkým společnostem za jejich údajnou podporu Izraele a "teroristických akcí tohoto...
Írán Spojené státy americké (USA) Politika
včera v 14:46

Finanční správa vybrala do konce března na DPH meziročně o 15 % více

Finanční správa během prvních třech měsíců letošního roku vybrala na dani z přidané hodnoty o 8,25 miliardy korun...
Daně Česká republika Byznys a podnikání
včera v 14:44

Uber po nehodě v USA stáhl všechny vozy s autonomním řízením

Americký provozovatel alternativní taxislužby Uber stáhl z provozu všechna svá samořízená auta. Učinil tak poté, co...
Uber Technologie Doprava
včera v 14:18

Transformované fondy loni vydělaly klientům v průměru 0,8 %

Transformované penzijní fondy v roce 2016 vydělaly klientům v ročním vyjádření v průměru 0,8 %, jen tři z osmi...
Penzijní fondy Spoření Česká republika
Výbor zemí OPEC a nečlenů doporučil prodloužit dohodu o omezení těžby ropy
včera v 13:07

Výbor zemí OPEC a nečlenů doporučil prodloužit dohodu o omezení těžby ropy

Společný výbor ministrů ze zemí OPEC a států mimo tuto organizaci doporučil prodloužit omezení těžby ropy o šest...
Ropa Těžba Komodity
25. 3. 2017 20:33

Kanada usiluje o rozšíření vývozu ropy mimo USA

Kanada bude navzdory schválení ropovodu Keystone XL vedoucího do Spojených států nadále usilovat o rozšíření exportu...
Ropa Kanada Komodity
25. 3. 2017 17:55

Apple odvrátil zákaz prodeje telefonů iPhone 6 v Číně

Čínský soud zrušil rozhodnutí pekingského úřadu pro ochranu duševního vlastnictví, podle kterého telefony iPhone 6 a...
Apple Mobilní telefony Americké akcie
25. 3. 2017 16:10

Sky: Tesku hrozí kvůli účetnímu skandálu značná pokuta

Největší britská maloobchodní společnost Tesco by v brzké době mohla s britským Úřadem pro vyšetřování závažných...
Spojené království Evropské akcie Maloobchod
25. 3. 2017 15:01

Řecko obdrželo tři nabídky na druhý největší přístav v zemi

Řecko obdrželo tři závazné nabídky na odkoupení většinového podílu v přístavu v Soluni. Oznámila to v sobotu řecká...
Řecko Privatizace
25. 3. 2017 08:43

V USA narůstá počet nedokončených ropných vrtů

Američtí producenti ropy z břidličných hornin v současné době těží nejvyšším tempem za rok a půl, zároveň ale...
Ropa Těžba Těžba z břidlic
25. 3. 2017 07:03

Panama se od roku 2018 připojí k mezinárodní daňové dohodě

Panama začne od roku 2018 uplatňovat mezinárodní daňovou dohodu podepsanou loni. Agentuře AFP to sdělila její...
Daně
Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly
24. 3. 2017 21:30

Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly

Americké akcie zakončily poslední seanci týdne kolem nuly. Republikánský předseda Sněmovny reprezentantů Paul Ryan po...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie Spojené státy americké (USA)
Evropské akcie v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta
24. 3. 2017 18:00

Evropské akcie v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta

Evropské akcie v pátek prohloubily ztrátu ze čtvrteční seance. Na trzích byla patrná nervozita z dění ve Spojených...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
24. 3. 2017 17:28

Reuters: EIB požádala o prošetření půjček poskytnutých Renaultu

Evropská investiční banka (EIB) požádala francouzské vyšetřovatele, aby zjistili, zda francouzská automobilka Renault...
Evropské banky Banky Francie
24. 3. 2017 17:07

Chorvatsko má obavy z problémů potravinářského gigantu Agrokor

Chorvatská vláda uvažuje o přípravě zákona, který by ochránil ekonomiku před problémy obří potravinářské a...
Chorvatsko Zadlužení Maloobchod
Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %
24. 3. 2017 16:45

Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %

Pražská burza v pátek navázala na zisk ze čtvrteční seance, index PX stoupl o 0,18 % na 982,53 bodu. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR