Zlaté září a zbytek roku: Potvrdí se sezónní vlivy na cenu drahého kovu?
|

Zlaté září a zbytek roku: Potvrdí se sezónní vlivy na cenu drahého kovu?

Jedním z nejvíce postižených aktiv v souvislosti s diskuzí o omezování programu odkupu vládních dluhopisů a hypotéčních zástavních listů (MBS) americkou centrální bankou je vedle těchto aktiv bezpochyby zlato. Je to dáno především jeho funkcí ochránce hodnoty před možnými neblahými důsledky nekontrolovatelného růstu cen a případné náhradní měny. Potenciální utahování měnových kohoutů má tendenci tuto jeho roli omezovat. Zářijové zasedání FOMC proto může mít rozhodující vliv na vývoj ceny zlata.

Čína Zlato Indie Sezónnost trhů

Cena zlata zatím letos během září příliš nenaplňuje to, co je pro ni charakteristické od roku 1987. Místo obvyklého růstu ceny je vývoj zatím na bodu mrazu, čeká se zřejmě na rozhodnutí banky.

Vývoj ceny zlata v jednotlivých měsících od roku 1987

Zlato z lásky

Když si odmyslíme geopolitické vlivy posledních dnů a očekávané rozhodnutí FOMC, sezónnost vývoje ceny zlata má fundamentální opodstatnění. Jedná se o něco, čemu se v investiční komunitě říká love trade, tedy nákupy z lásky. V říjnu totiž v Indii, která je stále světovou jedničkou ve spotřebě žlutého kovu, začíná svatební sezóna, jež je následována v listopadu hinduistickým svátkem světel Diwali. Ten symbolizuje vízězství dobra nad zlem. Pro zajímavost, je i začátkem roku pro některé indické finanční instituce.

Okolo Vánoc se poptávka po zlatě také obvykle zvyšuje, podobně jako lze očekávat její nárůst při příležitosti oslav nového roku v Číně na konci ledna 2014. Podle World Gold Council má poptávka Číny po zlatě v letošním roce dosáhnout 1 000 tun, čímž by země středu odsunula Indii na druhé místo. Poptávka v těchto zemích je převážně ze šperkařského průmyslu.

Pozitivním faktorem pro růst ceny zlata je i to, že Indie měla silné monzunové období. Deště, které začaly v červnu, zasáhly zemědělská území nejrychleji za posledních 50 let, což přispěje k vysoké úrodě a ziskům zemědělců. To historicky vede k růstu poptávky po zlatě. Zhruba polovina Indů žije v méně vyspělých územích a je zaměstnána v zemědělství. 60% poptávky po zlatě v zemi pochází z těchto farmářských oblastí. Z důvodu omezenějšího bankovnictví tam slouží zlato v mnoha případech jako uchovatel hodnoty.

Slabá rupie rizikem pro cenu zlata

Naopak negativně může na poptávku Indie koncem roku působit snaha vlády omezit dovoz v souvislosti s krizí platební bilance a oslabením rupie v uplynulých měsících. Cena zlata v amerických dolarech za poslední tři roky vzrostla o zhruba 12 %, v indické měně ale téměř o 60 %. Místo takto drahého kovu se farmáři mohou rozhodnout raději reinvestovat zisky a nakupovat další půdu.

Podle aktuálního zprávy americké komise pro komoditní trhy jsou nekomerční obchodníci situováni v kontraktech na zlato na newyorské burze COMEX v čistých nákupních pozicích ve výši 127 663 kontraktů (nárůst o 1 446 pozic za týden) a nereportující obchodníci v čistých nákupních pozicích 14 319 kontraktů (nárůst za týden o 4 382 pozic).

Další zářijové dny tedy budou velice zajímavé pro vývoj ceny zlata, zvláště druhá polovina měsíce bude zřejmě nadmíru volatilní. Závěrem se podívejme na vývoj cen současného aktivního kontraktu na zlato na burze COMEX v New Yorku, kontraktu s expirací v roce 2014 a jejich spread.

Ceny kontraktů na zlato
včera v 23:44

Výrobu vozů Audi A4 a A5 narušil nedostatek součástek

Německá automobilka Audi byla ve své továrně v Ingolstadtu nucena na čtyři dny přerušit výrobu luxusních vozů A4 a A5...
Volkswagen Auta
Americké akcie týden zahájily poklesem, index Dow skončil v červených číslech poosmé v řadě
včera v 22:30

Americké akcie týden zahájily poklesem, index Dow skončil v červených číslech poosmé v řadě

Americké akcie zahájily týden dalším poklesem. Index Dow se snížil poosmé za sebou, a zaznamenal tak nejdelší sérii...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
včera v 22:01

Chytré telefony Galaxy Note 7 by se mohly vrátit na trh

Chytré telefony Galaxy Note 7, které loni jejich výrobce Samsung Electronics stáhl kvůli problémům s bateriemi, by se...
Samsung Mobilní telefony Asijské akcie
včera v 21:08

Německo pociťuje odliv velkých průmyslových zakázek

Němečtí dodavatelé velkých průmyslových celků loni zaznamenali nejnižší úroveň zakázek za 12 let. Důvodem jsou slabé...
Německo Průmysl
včera v 19:34

Francouzský státní holding prodal podíl v automobilce PSA

Hlavní francouzská státní holdingová agentura Agence des Participations de l'État (APE) prodala 12,7 % v automobilce...
Auta Francie
včera v 19:23

Francouzská společnost Total plánuje obří investici v USA

Francouzská energetická společnost Total plánuje v Texasu zprovoznit dva petrochemické projekty, které by se staly...
Ropa Evropské akcie Francie
včera v 19:07

EDF dostala první souhlas k výstavbě jaderné elektrárny Hinkley

Britský úřad pro jadernou regulaci (ONR) udělil francouzské energetické společnosti EDF první souhlas se zahájením...
Spojené království Jaderná energetika Energetika
CNBC: Gross urovnal žalobu na Pimco, dostane jen 81 milionů USD
včera v 19:00

CNBC: Gross urovnal žalobu na Pimco, dostane jen 81 milionů USD

Americký investor Bill Gross se dohodl na podmínkách urovnání žaloby na investiční společnost Pimco, jejímž je...
Bill Gross Investiční guru
Evropské akcie zahájily týden poklesem, sentiment na trzích určoval páteční neúspěch Donalda Trumpa
včera v 18:00

Evropské akcie zahájily týden poklesem, sentiment na trzích určoval páteční neúspěch Donalda Trumpa

Evropské akciové trhy v pondělí zakončily seanci v mínusu. Investoři se vraceli k pátečnímu dění v USA. Neúspěch...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
včera v 17:27

Ruská automobilka AvtoVAZ hodlá stáhnout své akcie z burzy

Největší ruský výrobce automobilů AvtoVAZ hodlá ještě letos své akcie stáhnout z moskevské burzy. S odvoláním na dva...
Rusko Auta Evropské akcie
Vklady v řeckých bankách klesly nejníže od roku 2001
včera v 17:08

Vklady v řeckých bankách klesly nejníže od roku 2001

Vklady v řeckých bankách v únoru klesly o 0,6 procenta na 119,07 miliardy eur. Dostaly se tak nejníže od října 2001,...
Řecko Banky Evropské banky
Pražská burza v pondělí klesla, tabáková firma Philip Morris ČR přišla o procento
včera v 16:45

Pražská burza v pondělí klesla, tabáková firma Philip Morris ČR přišla o procento

Pražská burza v úvodu nového týdne uzavřela pod nulou, když index PX odepsal 0,31 % na 979,45 bodu. Dolů ji táhly...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:02

Číňané hodlají investovat do pozemků kolem Panamského průplavu

Čínské podniky mají zájem podílet se na rozvoji území kolem Panamského průplavu. Jde o součást čínské obchodní...
Čína Investice
Prezident Zeman jmenuje příští týden Havlíčka ministrem průmyslu
včera v 15:31

Prezident Zeman jmenuje příští týden Havlíčka ministrem průmyslu

Prezident Miloš Zeman jmenuje příští týden novým ministrem průmyslu a obchodu Jiřího Havlíčka. Havlíček to řekl po...
Česká republika Politika Průmysl
včera v 15:22

Euro se vůči dolaru dostalo na nejvyšší hodnotu od loňského listopadu

Euro se během pondělní seance vyšplhalo až na hladinu 1,09 EUR/USD, což je nejvyšší hodnota od loňského listopadu. Za...
Euro Americký dolar Měny
včera v 15:03

Katar hodlá investovat v Británii pět miliard liber

Katar hodlá v příštích pěti letech investovat v Británii 5 miliard liber, a posílit tak obchodní spojení se zemí...
Katar Investice Spojené království
včera v 14:42

Evropa by podle ekonomů ve francouzských prezidentských volbách měla doufat ve vítězství Emmanuela Macrona

Prezidentské volby ve Francii jsou již za dveřmi. První kolo očekávaných voleb, které by mohly napovědět o...
Evropská unie Francie Prezidentské volby
Evropská komise schválila fúzi amerických Dow Chemical a DuPont
včera v 14:22

Evropská komise schválila fúzi amerických Dow Chemical a DuPont

Evropská komise v pondělí schválila plán sloučení amerických chemických společností Dow Chemical a DuPont. Obě firmy...
Americké akcie Evropská unie Fúze a akvizice