Mark Mobius: Na dividendách záleží
|

Mark Mobius: Na dividendách záleží

Mnoho lidí si myslí, že za akciemi na mladých trzích musí být růstový příběh. Neuvědomují si však, že na těchto trzích je i jiný zdroj zisků – dividendy.

Emerging Markets Dividendy Mark Mobius Investiční strategie

Dlouhé období nízkých úroků na rozvinutých trzích nutí investory hledat alternativy k tradičním dluhopisovým investicím. Mezi nimi jsou i dividendové akcie. Řada lidí si však neuvědomuje, že nemusí hledat jen na rozvinutých trzích. Dividendy pravidelně vyplácejí i firmy na emerging markets.

Smysl dividend

Schopnost vyplácet dividendu je jedním z hlavních kritérií, podle nichž vybíráme akcie do portfolií fondů Templeton. S rostoucími výnosy dluhopisů a s tím, jak se blíží doba zvyšování sazeb, se však nabízí otázka, zda dividendy ještě budou hrát důležitou roli. Uvedu několik důvodů, proč si myslím, že ano.

To, že Fed začíná s omezováním podpory ekonomiky, neznamená, že také začne zvedat úroky. Centrální bankéři se zaměřují na zaměstnanost. Dokud se zaměstnanost v USA výrazně nezlepší, nemůžeme na něco takového vůbec pomyslet.

Je také důležité si uvědomit, kde jsou všechny peníze, které Fed do ekonomiky napumpoval. Banky si s jejich pomocí posílily své bilance a nyní začínají více půjčovat. Tyto peníze se dostávají do akcií, proto také jejich ceny rostou. Měnová politika funguje pomalu, a přestože Fed nakonec utáhne kohoutky, je k dispozici ještě hodně peněz, které potečou do akcií.

Japonci navíc představili vlastní program na podporu ekonomiky. Letos chtějí napumpovat do systému 2 biliony dolarů, příští rok to má být dalších 2,7 bilionu. Evropská centrální banka drží sazby nízko a také chce ekonomiku podporovat. Sazby tedy zůstanou na vyspělých trzích ještě nějakou dobu nízké, takže budou dividendové akcie stále lákavé.

Dividendový příběh

Dividendy nejsou důležité jen proto, že investor jejich prostřednictvím získává dodatečný příjem. Jsou indikátorem dobrého řízení společnosti. V minulosti vyplácelo dividendy jen málo firem na rozvíjejících se trzích, což se teď mění. Pokud firma vyplatí dividendy, a navíc má na expanzi, značí to, že je na tom dobře.

V některých zemích jsou dividendy ovlivňované politikou. V Brazílii například musejí firmy alespoň čtvrtinu zisku vyplatit jako dividendu. Řada firem vyplácí více, než je tento požadavek. V jiných zemích však slouží jako transfer peněz od částečně znárodněné firmy k vládě. Dividendy jsou proto indikátorem pro investory, je však potřeba si prověřit, zda je jinak společnost zdravá. Tomu věnujeme na emerging markets nejvíce času.

V první polovině roku 2013 vyplatily firmy z rozvíjejících se trhů průměrnou dividendu ve výši 30 až 35 % zisků. Průměrný dividendový výnos je 2,8 %.

Proč vsadit na Asii?

Dobrou líhní dividendových akcií se zdá být Asie. Podle našich údajů je v Asii (vyjma Japonska, Austrálie a Nového Zélandu) obchodováno kolem 18 tisíc firem. Polovina z nich přitom vyplácí dividendy. Mnoho z těchto firem má dividendový výnos přes 3 %.

Mezi nejzajímavější obory patří z tohoto pohledu telekomunikace, banky, reality a akcie provozovatelů hazardu. Akcie v Asii mají i přes nedávné obavy potenciál. Růst asijských ekonomik bude stále mnohem vyšší než na rozvinutých trzích. Vlády v Asii provádějí tržní reformy. Nejlepším příkladem je Čína, která částečně liberalizovala bankovnictví a energetický trh.

Mnoho asijských zemí se potýká s oslabující měnou, to je však na druhou stranu výhoda pro jejich exportéry. Asijské akcie jsou navíc podceněné ve srovnání s akciemi z jiných regionů.

Amazon koupí předního arabského e-prodejce Souq.com
před 16 minutami

Amazon koupí předního arabského e-prodejce Souq.com

Americký internetový obchod Amazon.com v úterý oznámil, že koupí dubajského internetového prodejce Souq.com. částka,...
Amazon Americké akcie Internet
před 39 minutami

ČR je pro německé investory nejatraktivnější zemí regionu

Česká republika je mezi zeměmi střední a východní Evropy nejatraktivnější investiční lokalitou pro německé investory....
Česká republika Německo
Soudní dvůr EU potvrdil hospodářské sankce proti Rusku
před hodinou

Soudní dvůr EU potvrdil hospodářské sankce proti Rusku

Restrikce, které přijala Evropská unie v souvislosti s krizí na Ukrajině vůči některým ruským podnikům, včetně...
Evropská unie Rusko Politika
před hodinou

Itálie: Tržby v průmyslu v lednu meziměsíčně klesly o 3,5 %, meziročně o 1,5 % zpevnily

Italské průmyslové objednávky v lednu meziročně stouply o 8,6 % (prosinec: -0,9 %), meziměsíčně se snížily o 2,9 % ...
Itálie Průmysl Tržby
Trump v úterý novým dekretem zahájí demontáž ekologických regulací
před hodinou

Trump v úterý novým dekretem zahájí demontáž ekologických regulací

Prezident USA Donald Trump v úterý exekutivním nařízením zruší či upraví vládní regulace, jimiž jeho předchůdce...
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Politika
10:37

Italská Eni plánuje expanzi na francouzském maloobchodním trhu

Italská energetická společnost Eni plánuje letos získat milion odběratelů elektřiny na francouzském maloobchodním...
Evropské akcie Energetika Itálie
Asijské trhy v úterý převážně stouply, japonské a australské akcie zdražily o více než procento
10:15

Asijské trhy v úterý převážně stouply, japonské a australské akcie zdražily o více než procento

Asijské akciové trhy se v úterý odrazily od pondělní ztráty, když se investoři oklepali ze zklamání z neúspěchů...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Sberbank chce proniknout do sektorů nebankovních služeb
09:51

Sberbank chce proniknout do sektorů nebankovních služeb

Ruský bankovní gigant Sberbank vykázal za loňský rok rekordní zisk v přepočtu 9,5 miliardy dolarů (236 miliard Kč) a...
Banky Evropské banky Rusko
09:35

Tesco zaplatí pokutu 129 milionů liber za účetní podvod

Největší britská maloobchodní společnost Tesco zaplatí pokutu 129 milionů liber za účetní podvod, informuje agentura...
Spojené království Maloobchod Podvod
UniCredit údajně jedná o prodeji aktiv v Česku a na Slovensku, zájem by mohly mít KB nebo MONETA
09:06

UniCredit údajně jedná o prodeji aktiv v Česku a na Slovensku, zájem by mohly mít KB nebo MONETA

V tisku se objevila informace, že by UniCredit mohla prodat své aktivity v Česku a na Slovensku. Údajnými zájemci by...
Akcie ČR Fúze a akvizice UniCredit
09:03

O2 Czech Republic: Aukce kmitočtů na 5G sítě a zrušení tendru na datové schránky

Český telekomunikační úřad vypsal aukci kmitočtů pro rychlé mobilní sítě 5G v pásmu 3,7 GHz. Souhrnná vyvolávací cena...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Akcie ČR Telekomunikace
Ranní analytická poznámka (28. března): Trump dává zelené červenou
08:55

Ranní analytická poznámka (28. března): Trump dává zelené červenou

Americké akciové indexy začaly pondělní obchodování nervózně. Pravděpodobně tomu napomohl páteční neúspěch...
Americké akcie Donald Trump Ekologie
Výrobce cigaret Philip Morris ČR loni vydělal 2,77 miliardy Kč, firma navrhne vyplatit dividendu 1 000 Kč na akcii
08:05

Výrobce cigaret Philip Morris ČR loni vydělal 2,77 miliardy Kč, firma navrhne vyplatit dividendu 1 000 Kč na akcii

Tabáková firma Philip Morris ČR vykázala za loňský rok meziroční nárůst tržeb bez spotřební daně a DPH o 5,4 % na 11...
Philip Morris ČR Tabák Akcie ČR
06:43

Čínská firma HNA prý jedná o získání kontroly nad listem Forbes

Čínský konglomerát HNA Group jedná o koupi kontrolního podílu v majiteli vydavatele amerického ekonomického časopisu...
Fúze a akvizice Média Čína
04:57

American Airlines koupí podíl v aerolinkách China Southern

Americká letecká společnost American Airlines Group koupí podíl v největších čínských aerolinkách China Southern...
Asijské akcie Čína Doprava
03:13

Premiéři V4 budou ve Varšavě jednat o inovacích a digitalizaci

Spolupráci v inovacích a digitalizaci má být věnováno úterní varšavské jednání předsedů vlád visegrádské čtyřky (V4),...
Technologie Inovace Politika
02:04

Ruská banka Sberbank prodává svou ukrajinskou divizi

Největší ruská bankovní společnost Sberbank prodává svou ukrajinskou divizi skupině investorů, která zahrnuje podniky...
Banky Evropské banky Rusko