3 horké investiční tipy od Goldman Sachs pro rok 2014 - díl první

| redakce

Americká banka Goldman Sachs začala v pondělí zveřejňovat investiční tipy pro příští rok. Každý den zveřejní jeden horký tip. Nabízíme první tři.

Long 5letá EONIA vs. Short 5leté americké dluhopisy

"Doporučujeme sázet na to, že pětileté fixní sazby EONIA (Euro OverNight Index Average) budou dále klesat, a proti tomu shortovat pětileté americké státní dluhopisy (tedy sázet na pokles cen dluhopisů a růst výnosů)," píše banka. "Úrokový diferenciál mezi těmito dvěma instrumenty je 61 bazických bodů, čekáme, že se dostane na 130 bazických bodů. Forwardy oceňují tento diferenciál na konci roku 2014 na 95 bazických bodů. Nastavili jsme stop-loss pro tuto investici na 35 bazických bodů."

Volba amerických dluhopisů na krátké straně je motivován tím, že Fed by měl ukončit program na podporu ekonomiky, což by mělo tlačit na dluhopisy. "Budeme ale sledovat, zda nižší výpůjční potřeba USA tento efekt nevykompenzuje," doplňují analytici z Goldman Sachs.

5letá EONIA
Zdroj: Bloomberg
Výnosy 5letých dluhopisů USA
Zdroj: Bloomberg

Long S&P 500 vs. Short AUD

Goldman Sachs doporučuje sázet na další růst cen amerických akcií, konkrétně indexu S&P 500, a to proti australskému dolaru. "Toto doporučení odráží náš názor na nejdiskutovanější téma současnosti. Věříme, že ceny akcií jsou tam, kde mají být, a že výnosy z dluhopisů neporostou nijak rychle."

Konkrétní realizací doporučení je dlouhá pozice v prosincových (2014) futures na S&P 500 a krátká pozice ve futures se stejným datem na pár AUD/USD. "Očekáváme, že na konci roku 2014 dosáhne S&P 500 hodnoty 1 900 bodů a australský dolar oslabí k americkému dolaru na 0,85 AUD/USD," píše se v doporučení.

S&P 500
Zdroj: Bloomberg
AUD/USD
Zdroj: Bloomberg
  • 1
  • 2
reklama
reklama