Konec konce světa: Krize je pryč

Konec konce světa: Krize je pryč

| redakce

Výhled na rok 2014 japonské investiční banky Nomura nese název "Konec konce světa". S rokem 2013 je podle týmu stratéga Michaela Kurtze z Nomury u konce i světová finanční krize, přestože některé problémy ještě přetrvávají. Trhům už nebudou dominovat katastrofy a investoři mohou pustit z hlavy obavy ze systémových rizik.

Konec světové finanční krize

"Nejde o to, že by se hodinky vyloženě přetočily na rok 2006," vysvětluje Michael Kurtz v reportu Nomury. Stratégové nicméně poukazují na pozitivní vývoj v řadě oblastí:

  • Nemovitostní trh v USA se už zlepšuje 20 měsíců.

  • Americké domácnosti daly do pořádku své finance.

  • Čínský jüan posílil a americko-čínský deficit se zlepšil.

  • Čína se vrhla na strukturální reformy.

  • Rozdíly nákladů na dluhové financování mezi jádrem a periferií eurozóny se zužují a evropská ekonomika opět roste.

Podle Nomury nebudou mít v roce 2014 makroekonomická systémová rizika dominantní vliv na výkonnost akcií (bez ohledu na neukončené kvantitativní uvolňování v USA). Půjde o rok, v němž výnosy nebudou poháněny klesajícími riziky a rostoucími valuacemi.

Světové trhy budou stát a padat s korporátními zisky

Podle ekonomů z Nomury bude panovat růstové prostředí, které bude základem pro zlepšování zisků. Stratégové odhadují, že by globální růst HDP měl oproti roku 2013 mírně zrychlit. Investiční banka tak díky tomu věří cyklickým sektorům.

Nomura čeká zrychlení růstu vyspělých trhů, zatímco emerging markets budou stagnovat a čínský růst zmírní (reálně na 6,9 %).

  • 1
  • 2
reklama
reklama