Nejlepší a nejhorší české akcie: Na co v roce 2014 (ne)sázet na pražské burze

| Roman Chlupatý

Český akciový trh se na rozdíl od vyspělých burz v Evropě letos nedokázal vymanit ze ztrát. Které akcie z kurzovního lístku pražské burzy by mohly v roce 2014 nabídnout nadprůměrnou výkonnost, a od kterých se raději držet dále? Investiční web se zeptal českých burzovních expertů na jejich výhled do roku 2014.

ČEZ a Pegas se na prahu nového roku líbí. Od Unipetrolu a CETV naopak experti radí dát ruce pryč. Zvláštní kapitolou je pak Telefónica – zatímco někteří oslovení ji v souvislosti s prodejem skupině PPF považují za neznámou s malým potenciálem a velkým rizikem, jeden z oslovených ji za určitých podmínek fandí. Podobně se liší i pohled na akcie NWR - většina se na ně dívá skrz prsty, jednou se ale v anketě objevily jako zajímavá spekulace.

Anketa: Martin Urban

Martin Urban (brokerjet ČS): ČEZ má to nejhorší za sebou, do portfolia rozhodně patří

Ano: ČEZ si to nejhorší prožil letos, v roce 2014 by proto mohl pokračovat v mírném růstu. Nabízí zajímavý dividendový výnos. Očekávám růst cen elektřiny a emisních povolenek, což bude mít příznivý dopad na cenu akcií ČEZ. Zajímavý by mohl být také Pegas. Firma vyplácí stabilní dividendu a podniká v necyklickém odvětví. Titul je proto zajímavý pro dlouhodobé investory.

Ne: Unipetrol je jedním z titulů, kterým bych se v roce 2014 vyhnul. S akciemi se obchoduje za minimálních objemů, firma na burze spíše přežívá. Pouze pro spekulanty jsou pak v současnosti vhodné NWR a CETV. Jejich akcie budou výrazně reagovat na zprávy o hospodaření, nelze vyloučit výrazné pohyby cen oběma směry.

David Brzek

David Brzek (Fio banka): Nezatracujte Telefóniku, nákup pod 290 Kč za akcii je zajímavý

Ano: Pegas Nonwovens, u níž čekám postupné zlepšování hospodaření. Tržby porostou s plným provozem nové linky v Egyptě a komercializací nových materiálů v závodech ve Znojmě. Produkce roku 2014 už byla téměř vyprodána. Pro firmu hovoří i zlepšení cash flow v kontextu výrazně nižších kapitálových nákladů (CAPEX). Firma navíc podle mě bude nadále vyplácet solidní dividendu, která by mohla opět mírně vzrůst.

Nezatracoval bych českou Telefóniku, ačkoli je zde hrozba stažení z trhu. Domnívám se však, že PPF titul na trhu ponechá, případně že proces stažení bude trvat delší dobu, do roku 2015. Pozitivní je výsledek aukce volných kmitočtů i to, že PPF bude chtít pokračovat ve výplatě dividend. Riziko poklesu hodnoty je relativně malé, zajímavý je vstup do pozice pod 290 Kč.

NWR může být zajímavá pro investory, kteří se nebojí většího rizika. Po hospodářské stránce je nadále ve složité situaci – světové ceny uhlí v závěru roku opět klesají a v úvodu roku asi opět dojde k poklesu nasmlouvaných cen. V kontextu vývoje v USA se však postupně dají čekat nižší objemy dovozů do Evropy. S pokračujícím oživením vyspělých ekonomik očekávám v druhé polovině roku 2014 růst cen uhlí na světových trzích, což by se mělo pozitivně projevit také na NWR. Ta navíc bude pokračovat v úsporných opatřeních.

Ne: Orco. V jeho případě platí, že na 50 Kč sice existuje zajímavý růstový potenciál, ale z mého pohledu stále převažují velká rizika spojená s osudem firmy. Vstup Radovana Vítka do skupiny na jednu stranu firmu částečně stabilizoval a zachránil od největších problémů, na druhou stranu však způsobuje rozbroje mezi hlavními akcionáři. Předpokládám snahu o kompletní ovládnutí společnosti nebo částečné vyvedení aktiv, které nebude pro ostatní akcionáře výhodné. Rizikem je v tomto kontextu i úpis nových akcií.

Cena akcií Unipetrolu od roku 2011 stagnuje na úrovni 170 Kč, ať se ve firmě či ekonomice děje cokoli. Nevidím jasné katalyzátory ani na straně růstu, ani poklesu.

Kurz akcií Komerční banky částečně předběhl hospodaření, dosáhl historických maxim, ačkoli se výnosy i ziskovost banky snižovaly. Ekonomické oživení v roce 2014 bude sice hrát bance do karet, ale výrazné zlepšení hospodaření nečekám. Nízké úrokové sazby budou omezovat výnosy z depozit. Konkurence nízkonákladových bank navíc v Česku nadále roste. Nepředpokládám proto vylepšení historických maxim a kurz přes 5 000 Kč, vývoj bude podle mě spíše slabší v porovnání s celým trhem. Titul nicméně může být zajímavý při krátkodobějším obchodování.

  • 1
  • 2
reklama
reklama