Chcete klíč k obchodování se zlatem a stříbrem v dalších měsících? Tady je!

Chcete klíč k obchodování se zlatem a stříbrem v dalších měsících? Tady je!

| Petr Fiala

Poslední cenový vývoj u zlata a stříbra musel vyděsit většinu investorů, kteří mají část svých peněz právě v těchto kovech. V pátek negativní vývoj vygradoval a ceny kovů se prolomily pod úrovně, které znamenaly v předcházejících týdnech silnou psychologickou podporu pro investory. Jak se zdá, od pátku je všechno jinak.

Zlato se oficiálně dostalo do fáze medvědího trhu. Technicky jde o situaci, kdy pokles převýší 20 % od cenového vrcholu, což v pátek nastalo. Různí komentátoři uvádějí, že vývoj u zlata je důsledkem zlepšující se ekonomické situace ve světě. Investoři nyní vidí jako perspektivnější investici do akcií než do zlata. Pokud totiž bude silná světová ekonomika, budou z toho těžit americké firmy, bude silná i americká ekonomika a americká centrální banka nebude mít důvod k dalšímu kvantitativnímu uvolňování. To by mohlo posilovat americký dolar (a ublížit cenám akcií), a nebude tedy důvod pro vysoké ceny komodit.

Investoři, kteří věří v růst ceny zlata, argumentují tím, že centrální banky nafukují své rozvahy úplně stejně nyní jako předchozích dvanáct let (spíše ještě více), kdy cena zlata vzrostla více než šestinásobně.

Investiční banka Goldman Sachs minulý týden prohlásila, že cena zlata zřejmě definitivně obrátila trend svého vývoje. Vidí ceny zlata na konci roku 2013 na úrovni 1 450 USD a pro rok 2017 dokonce cenu 1 200 USD. Jako zdůvodnění analytici uvádějí očekávání silnější americké ekonomiky a v reakci na to vyšší úrokové sazby v USA. Podobně redukovaly své cílové ceny další velké banky (Deutsche Bank, Société Générale a UBS).

Naplní se tyto předpovědi? Nevím. Podle současného stavu kapitálových trhů to nemusí být nereálné. Doporučení bank na redukci investic do zlata vzali zřejmě vážně velcí institucionální investoři, protože cena zlata v pátek zkolabovala o (pokles o 4,7 %), objem byl pětinásobně vyšší než 50denní průměr. Podobný zásah dostalo i stříbro (-5,3 %) a další komodity, například ropa (-2,8 %).

Ovšem jedna věc je to, co se píše na serverech, a druhá věc, jak se chovají rozhodující hráči na trzích. Z jejich otevřených pozic na futures trzích lze alespoň částečně usoudit, kde by mohla být pravda.

Zlato

Cena zlata se prolomila pod psychologickou úroveň 1 520 USD a nyní směřuje k 200týdennímu cenovému průměru, tedy k úrovni 1 435 USD. Zda se tam dokáže zachytit, je velice nejisté, páteční výprodej nic dobrého nenaznačuje. V horním panelu grafu jsou pozice obchodníků na trzích. Aby cena byla u střednědobého cenového dna, je většinou potřeba, aby byl splněn jeden předpoklad, totiž aby zlata bylo "relativně málo", protože za stávajících cen již těžební společnosti nemají zájem prodávat, a aby SHORT pozice spekulantů byly naopak na maximech. Obojí je sice již na extrémních úrovních za poslední dva roky, ale ještě ne v úplném extrému roku 2008. Ještě je stále prostor k dalšímu prohloubení extrémů. Pokud by se cena zlata propadla pod úroveň 1 420 USD, pak by mohla jít až k metě 1 200 USD. To ale dost předbíháme, protože stále je šance, že těch zhruba 1 420 až 1 430 USD bude cenovým dnem (alespoň pro příštích pár týdnů).

Situace na trhu se zlatem
Situace na trhu se zlatemZdroj: FineCharts.cz
  • 1
  • 2
reklama
reklama