Překvapení? Goldman Sachs věří světovým akciím až do roku 2015, S&P 500 by se měl vyšplhat na 1 900 bodů

Překvapení? Goldman Sachs věří světovým akciím až do roku 2015, S&P 500 by se měl vyšplhat na 1 900 bodů

| redakce

Akcie v letošním roce vstoupily již do pátého roku býčího trhu. Podle aktuálního reportu analytiků z Goldman Sachs nicméně stále není pozdě nastoupit do rozjetého vlaku. Roční zhodnocení v řádech jednotek až desítek procent předpovídají až do roku 2015 evropským, americkým i asijským akciovým trhům.

Pokračující růst Asie, Amerika na chvostu

Nejpozitivněji Goldman Sachs nahlíží na asijské burzy, když předpokládá jejich průměrné roční zisky ve výši 21 %. Výjimkou by měla být pouze burza v Tokiu, u níž analytici s ohledem na strukturální transformaci japonské ekonomiky neočekávají překročení 15% hranice. Velice pozitivní je i výhled pro evropské trhy, které by měly v průměru přidávat okolo 19 %. Relativně skepticky naopak Goldman Sachs nahlíží na Spojené státy, u nichž analytici stanovili horní hranici ročních zisků na 9 %. Přesto by však akciový index S&P 500 měl do roku 2015 dosáhnout úrovně 1 900 bodů.

"Počítáme s pokračujícím silným růstem Asie. V případě Evropy a USA by měly být nadále limitujícím faktorem růstu trhů snahy o ozdravení ekonomik v čele se snižováním rozpočtových deficitů a zadlužení, které by se ve výsledku měly stále projevovat především ve formě úsporných opatření," píše se ve zprávě Goldman Sachs. "S ohledem na aktuální vývoj očekáváme, že se Spojeným státům podaří dosáhnout stabilizace ekonomického růstu na konci letošního roku. Evropa by tohoto bodu podle našich předpokladů měla dosáhnout až na konci roku 2015. Situace na evropských trzích však bude silně záviset na dalším vývoji dluhové krize a politickém směřování jednotlivých členských států, což vytváří značný prostor pro alternativní scénáře."

Hrozbou rostoucích zisků politický vývoj

Podle Goldman Sachs by měl další růst cen akcií v největší míře pramenit z růstu ziskovosti firem napříč trhy a sektory. "Očekáváme, že se do konce roku 2015 většině společností podaří překonat ziskovost z předkrizových let. Evropské společnosti by mohly předkrizové úrovně ziskovosti do roku 2015 přesáhnout až o čtvrtinu, dynamicky se rozvíjející asijské trhy slibují v příštích dvou letech ve srovnání s obdobím před rokem 2008 dokonce až dvojnásobné zisky," udávají ve zprávě analytici z investiční banky.

Silně pozitivní výhled Goldman Sachs je ve velké míře založen na předpokladu pokračování evropského a amerického ekonomického oživení a na odhodlání vlád nadále bojovat s vysokým zadlužením. "I z tohoto důvodu jsou politická rizika jedna z největších, investoři by se měli stále soustředit na další vývoj americké, evropské a asijské politické scény," doplňují analytici. Ve Spojených státech bude důležité sledovat vývoj republikánsko-demokratických vztahů v Kongresu, v Evropě směřování Itálie a blížící se německé volby a v Asii zejména vývoj situace na Korejském poloostrově.

3 scénáře vývoje akciových trhů
3 scénáře vývoje akciových trhůZdroj: Goldman Sachs
reklama
reklama