Burzovní kalendář 6. 5. - 10. 5. 2013

Burzovní kalendář 6. 5. - 10. 5. 2013

| redakce

Po několika nabitých týdnech se mohou investoři v USA těšit na poněkud klidnější dny jak z pohledu výsledkové sezóny, tak zveřejňovaných makrodat. Obrázek o evropské ekonomice doplní v pondělí indexy nákupních manažerů ve službách, v dalších dnech pak vyčnívají z kalendáře především údaje z Německa a zasedání Bank of England. Týden nabídne také vrchol výsledkové sezóny evropských bank, který na pražské burze doplní úterní čísla Komerční banky, ČEZ, Telefóniky a Fortuny.

USA

6/5 - 10/5 Výsledková sezóna (Anadarko Petroleum, First Solar, Tyson Foods, Walt Disney, Emerson Electric, Marathon Oil, News Corp, NVIDIA)

7/5 Spotřebitelské úvěry

9/5 Týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti

9/5 Velkoobchodní tržby a velkoobchodní zásoby

10/5 Měsíční bilance státního rozpočtu (duben)

10/5 Projev Bernankeho na kongresu chicagského Fedu

Uplynulý týden byl pro americké indexy fenomenální. Dow si připsal 1,78 %, S&P 500 2,03 % a Nasdaq 3,03 %. V pátečním obchodování zažily burzy díky pozitivním číslům z trhu práce akciovou rally, která vyslala indexy nad historická maxima.

Index S&P 500 pokořil hranici 1 600 bodů jako první, a to prakticky v samém úvodu obchodování. Dále v průběhu dne rostl a podařilo se mu nad 1 600 i uzavřít týden. Hodinu poté ho následoval i Dow, který překonal hranici 15 tisíc bodů, a to na den přesně 14 let poté, co poprvé překonal 11 tisíc bodů. Nad 15 tisíci bodů se však neudržel a uzavřel mírně pod touto hranicí. Analytici očekávali, že vzhledem k souběžnému průběhu indexů S&P 500 a Russell 2000 nebude trvat dlouho a i tento index sdružující "menší" americké firmy s průměrnou tržní kapitalizací na úrovni 528,5 milionu USD přesáhne historické maximum. To se v pátečním obchodování také stalo.

"Index S&P 500 by příští týden měl potvrdit, že se nejedná o falešné prolomení. Nejbližší supporty jsou na psychologické hladině 1 600 a v pásmu 1 575 až 1 580. Pokud pro určení případné rezistence použijeme Fibonacciho úrovně, nejbližší je na 1 633. Novou rezistenci ale určí až následující cenový vývoj," napsal ve svém pravidelném technickém komentáři pro Investiční web opční obchodník Josef Košťál.

Rally podpořilo čtvrteční jednání ECB, která sice v souladu s odhady trhu snížila úrokové sazby na 0,50 %, hlavním tahounem akcií však bylo páteční zveřejnění čísel z trhu práce.

Americká ekonomika za duben přidala o 25 tisíc pracovních míst více, než analytici odhadovali. I tento jejich odhad byl podle drtivé většiny přespříliš optimistický, ve skutečnosti čekali, že za duben přibude maximálně 120 tisíc míst. Výsledek 165 tisíc byl tudíž nesmírně příjemné překvapení. Navíc po něm následovala významná revize předchozích měsíců, v jejímž světle první kvartál nevypadá vůbec tak špatně, jak se původně ekonomové domnívali.

Zhoršená očekávání podpořila nečekaně špatná čísla od agentury ADP, podle níž soukromý sektor vytvořil pouze 119 tisíc míst oproti očekávaným 150 tisícům. "Data z trhu práce dokazují, že to, co vidíme, je jen dočasný oddechový čas ekonomického růstu v tomto kvartálu," říká Harm Bandholz, hlavní ekonom UniCredit Group v New Yorku. "Jsem ohledně vývoje Spojených států optimistický."

"Neznamená to, že nás nečeká jarní mdloba," okomentoval dubnová čísla Nariman Behravesh, hlavní ekonom IHS. "Pravděpodobně však bude mírnější, než jsme si mysleli," dodává.

Fed navíc po svém středečním zasedání potvrdil pokračování velmi uvolněné politiky a tempo nákupu dluhopisů. Zároveň guvernéři rozhodli, že toto tempo se může v případě nutnosti dokonce zrychlit. Po pátečních zprávách z trhu práce se však zdá, že jejich zásah nebude tolik potřebný. Stávající politiku však Fed hodlá udržet, dokud nebude viditelné "zřetelné zlepšení na trhu práce". "Tak trochu si svázali ruce. Stanovili vysokou laťku pro to, co znamená podstatné zlepšení na trhu práce," říká Robert DiClemente, hlavní ekonom Citigroup v New Yorku. Fed otevřeně hovoří o 6,5% míře nezaměstnanosti.

Spotřebitelská důvěra se v dubnu výrazně zlepšila. Celkový index poskočil na 68,1 bodu z březnových 61,9 bodu. Optimismus v Američanech podporují i zvyšující se ceny domů, díky nimž hodnota jejich majetku stoupá. Index cen domů S&P/Case-Shiller v únoru vzrostl meziměsíčně o 1,2 %(sezónně očištěno), přestože se čekal růst jen o 1 %. Meziročně domy podražily o 9,3 % oproti předvídaným 9 %.

Očekávání manažerů se naopak propadla. Index nákupních manažerů pro oblast Chicaga se za duben propadl pod hranici padesáti bodů a dosáhl pouze 49 bodů, přestože se čekalo, že zůstane nezměněn na 52,4 bodu. Index aktivity dallaského Fedu v dubnu nečekaně propadl na 15,6 bodu poté, co v březnu vzrostl na 7,4 bodu, nejvíce za uplynulý rok. Největší pokles zaznamenal index nových objednávek: -4,9 bodu (březen: +8,7 bodu) a dodávek -0,4 bodu (březen: +10,6 bodu).

Aktivita v americkém zpracovatelském průmyslu v dubnu dále zpomalila a jeho růst se téměř zastavil. Výrazně se zhoršila zejména situace v zaměstnanosti. Uvedl to institut ISM, který sleduje vývoj aktivity na základě anket u nákupních manažerů amerických firem. Údaje naznačují opětné zpomalení největší ekonomiky světa. Index ISM klesl na 50,7 bodu z březnové úrovně 51,3 bodu a zhoršil se výrazněji, než čekali analytici. Hodnota indexu se těsně přiblížila hranici 50 bodů, která odděluje očekávání růstu aktivity od očekávání poklesu. Zpomalení aktivity v americkém průmyslu také potvrdily obdobné údaje agentury Markit. Její index klesl proti březnu o 2,5 bodu na 52,1 bodu, minimum od loňského října.

V následujícím týdnu budeme sledovat především další vývoj situace na trhu práce, na nějž by mohl ve svém pátečním projevu na kongresu chicagského Fedu reagovat Ben Bernanke. Zajímavá bude jistě i měsíční bilance státního rozpočtu za duben a velkoobchodní tržby a zásoby. Pokračuje také výsledková sezóna, i když její těžiště se přesune do Evropy.

"Společnosti, jejichž akcie jsou zastoupeny v indexu S&P 500, vydělaly v prvním čtvrtletí 2013 dohromady meziročně o 0,8 % více. Bez finančního sektoru ale naopak pozorujeme propad o 0,6 %. Celková statistika se ještě může změnit, přesto je propad u tolika firem mimo finanční sektor problémem. Nejlépe se zatím daří sektorům veřejných služeb (utilit) a telekomunikací, které oproti loňskému roku přidávají 28 %," komentuje výsledkovou sezónu Peter Garnry, akciový stratég ze Saxo Bank.

Kombinace snížení sazeb ECB a silných údajů z amerického trhu práce pomohla dolaru, který se vydal směrem k 1,30 EUR/USD a měl by tuto úroveň v novém týdnu otestovat a prolomit. Výnosy amerických státních dluhopisů reagovaly zřetelným růstem, vzhledem ke stavu na dluhopisových trzích by však tento růst neměl být počátkem trendu.

Sell in May and go away? Po rekordních maximech možná docela zajímavý nápad Sell in May and go away? Po rekordních maximech možná docela zajímavý nápad Květen začal pro akcie vítězně - S&P 500, Dow, Dax, Russell 2000, ale třeba také ... Americké akcie na rekordu, ale Jim Cramer volá: Tyhle prodejní argumenty nežeru! Americké akcie na rekordu, ale Jim Cramer volá: Tyhle prodejní argumenty nežeru! Důvodů pro pokles akciových trhů přežvykují medvědi spoustu. A Cramer je chápe, mnohé z nich ... Roubini varuje: Dveře jako smrtonosná past, i tak může vypadat EXIT Fedu, tedy konec kvantitativního uvolňování Roubini varuje: Dveře jako smrtonosná past, i tak může vypadat EXIT Fedu, tedy konec kvantitativního uvolňování Problémem každých dalších 85 miliard dolarů, které každý měsíc z Fedu tečou na trh, je ... Akciová rally přežívá údery ekonomické reality: Které sektory táhnou trh k rekordům? A které akcie jsou černým koněm dalších týdnů? Akciová rally přežívá údery ekonomické reality: Které sektory táhnou trh k rekordům? A které akcie jsou černým koněm dalších týdnů? Defenzivní sektory, které za normálních okolností bývají slabší než cyklické akcie spojené s expanzí ekonomiky, ...
reklama
reklama