Americká ekonomika jako černá díra budoucnosti

Americká ekonomika jako černá díra budoucnosti

| redakce

Co se stane, až největší ekonomická bublina v historii lidstva splaskne? V mainstreamových médiích na to odpověď nehledejte. Zabývají se marginálními problémy a podstrkují investorům představu, že když Dow láme rekordy, je vše ostatní v pořádku. Michael Snyder na The Economic Collapse blog vysvětluje, proč by měla být americká ekonomika právě nyní v bublině.

Amerika aktuálně vykazuje všechny klasické symptomy ekonomiky v bublině. Za poslední dekádu americký státní dluh narostl o 10 bilionů USD, většina Američanů si z toho ale vrásky nedělá. Proč také? Dluhy na kreditních kartách vzrostly ještě více (z 6 na téměř 17 bilionů USD). Z Wall Street se mezitím stalo největší kasino na světě, kde většina nově natištěných peněz Fedu putovala rovnou do akcií. Ekonomika nevykazuje fundamenty, díky nimž by Dow trhal rekordy.

Euforie, která v posledních týdnech panovala na finančních trzích, nebezpečně připomíná rok 1929. Takzvaný margin debt na newyorské burze, který vyjadřuje objem peněz půjčených na nákup akcií jejími členy, nebezpečně roste. Pokaždé, kdy se dostal na podobně vysoké úrovně, následoval krach.

Margin debt na newyorské burze (384,37 miliardy USD k 30. 4. 2013)
Margin debt na newyorské burze (384,37 miliardy USD k 30. 4. 2013)Zdroj: Bloomberg

25 předních amerických bank má dohromady v derivátech expozici přes 212 bilionů USD. Jakmile se domeček z karet začne hroutit, nebude jej už nikdo schopen podepřít.

Je čeho se bát?

Americký HDP za celý rok dosahuje hodnoty jen něco přes 15 milionů USD, v prvním kvartálu letošního roku ekonomika rostla podle nejnověhších odhadů o 2,4 %. Nikoho v USA ale hospodářský vývoj nestresuje, Američané hledí dopředu krátkodobě, protože je touto cestou učí smýšlet mainstreamová média. Ekonomická realita ale není růžová. Ti, co se na svět dívají realističtěji, začínají být velmi znepokojení. Například Bill Gross z PIMCO tvrdí, že vidí všude bubliny a potravinové lístky využívá nejvíce Američanů v historii.

Bohužel to nejsou jen Spojené státy, kdo má ekonomiku v bublině. Gigantická finanční bublina v Japonsku může splasknout ještě dříve než ta americká. Japonsko je druhým největším dluhopisovým trhem na světě. Pokud výnosy japonských bondů budou pokračovat v rychlém růstu, který započal zhruba před měsícem, může to znamenat zásadní obrat pro světový finanční systém.

Výnos 10letého japonského státního dluhopisu
Výnos 10letého japonského státního dluhopisuZdroj: Bloomberg

Dopad růstu výnosů Řecka a periferních ekonomik na trhy a ceny aktiv byl obrovský, přitom řecký dluhopisový trh představuje velikostí jen necelá 3 % trhu japonského. Po mnoho desetiletí byly japonské dluhopisy považovány za bezrizikové. Díky tomu byli investoři ochotni Japonsku půjčovat peníze za extrémně nízký úrok, což udržovalo tamní ekonomiku při životě.

Co se stane, až se japonský dluhopisový trh zhroutí?

  1. Druhý největší dluhopisový trh na světě vstoupí do medvědího trhu (pocítí to formou likvidací a odkupů institucionální investoři z celého světa).
  2. Druhou největší ekonomiku na světě potká krach (dopady na světový export na sebe nenechají dlouho čekat).
  • 1
  • 2
reklama
reklama