Pravidla investování, která jsem se naučil od George Sorose

Pravidla investování, která jsem se naučil od George Sorose

| redakce

Tren Griffin, který v minulosti pracoval pro Microsoft, na svém blogu vyzdvihuje tucet výroků velkého investora George Sorose, jimiž by se investoři měli řídit, pokud chtějí dosáhnout stejných úspěchů jako legendární investor.

1. "Peníze se vydělávají tak, že zahrnete do ceny vše, co je zřejmé, a sázíte na neočekávané."

George Soros se stejně jako ostatní velcí investoři zaměřuje na "očekávanou hodnotu". Ta se rovná váženému průměru hodnoty rozdělení pravděpodobných výsledků (odměna pro daný výsledek je násobena pravděpodobností, že výsledek nastane). Sázka, kterou dav neočekává, je rozumná jen v případě, že je její očekávaná hodnota pozitivní. Soros dělá velké makrosázky jako nikdo jiný. Jeho přístup k investování, co se procesu týče, však není výrazně odlišný od přístupu ostatních velkých investorů.

2. "Finanční trhy jsou obecně nepředvídatelné. Každý musí počítat s různými scénáři."

Trhy jsou často predikovatelné, a proto nejsou vždy nepredikovatelné. Když je investor trpělivý a vyčkává na mimořádný případ, kdy úspěšně zacílí na špatně ohodnocenou sázku, může překonat trh a vydělat.

3. "Nejtěžší je posoudit úroveň rizika, která je bezpečná."

Riziko je pravděpodobnost, že utrpíte ztrátu. Existují tři situace:

  • Znáte charakter rizikové události a její pravděpodobnost (hod mincí);
  • znáte charakter události, ale neznáte pravděpodobnost (cena akcie za 20 let);
  • neznáte ani charakter budoucí události, která vás může postihnout, ani její pravděpodobnost (negativní černá labuť).

Rozhodnutí podle Sorose děláme v prostředí, kde:

  • existuje množství (zpětných) vazeb, z nichž některé jsou pozitivní, jiné negativní;
  • dochází mezi nimi k interakcím, čímž se vytvářejí nepravidelné cenové vzorce, které po většinu času převládají.

Jsou ale i vzácné příležitosti, kdy se rozvinou bubliny a zastíní všechny ostatní vlivy. Nejlepší věc, jakou můžete udělat pro zachování "bezpečné" úrovně při dané míře nejistoty a rizika, je mít takzvanou "margin of safety "margin of safety")", něco jako bezpečný odstup mezi reálnou hodnotou firmy založenou na fundamentech a cenou jejích akcií na trhu.

4. "Nejde o to, zda máte, nebo nemáte pravdu. Důležité je, kolik peněz vyděláte, když máte pravdu, a kolik proděláte, když se mýlíte."

Je to "rozsah chybovosti", co hraje roli, ne "četnost pravdivosti".

5. "Nemá smysl být sebevědomý s malou pozicí."

Když jsou čísla výrazně nakloněna ve váš prospěch, vsaďte ve velkém. Málokterý investor vsadí více než Soros, když je přesvědčený, že má pravdu.

6. "Chodím do práce jen ve dnech, kdy to má smysl. A v takové dny opravdu něco (u)dělám."

Neustálé aktivní obchodování znamená většinou jen poplatky a omyly. Být pasivní může být často to nejlepší, co může investor udělat.

  • 1
  • 2
reklama
reklama