Sedm důvodů, proč se Čína nemusí bát exitu Fedu

Sedm důvodů, proč se Čína nemusí bát exitu Fedu

| redakce

Americká centrální banka na svém zářijovém zasedání k omezení nákupu dluhopisů nepřistoupila. Zdůraznila však, že čeká na data, která potvrdí, že je oživení americké ekonomiky udržitelné, a že následně k utažení kohoutků dojde. Čínu to ale nemusí zajímat.

Omezení nákupu dluhopisů ovlivní úrokové sazby a světové měny. Tomu se Čína nemůže zcela vyhnout. Utahování měnových kohoutů v Americe ale pro ni nebude tak horké.

"Čínu určitě ovlivní omezení QE, ale věříme, že bude mít jen malý dopad na ekonomický růst Číny, kurz její měny a finanční stabilitu," napsal v poznámce klientům Ting Lu z Bank of America Merrill Lynch na začátku září. Argumentoval sedmi body, díky nimž bude Čína "značně imunní" vůči exitu Fedu:

  1. Udržitelný přebytek běžného účtu.
  2. Nízký zahraniční dluh.
  3. Obrovské devizové rezervy.
  4. Hodně úspor, objemné investice a velká kapacita zpracovatelského sektoru.
  5. Kontrola kapitálu.
  6. Klesající závislost na exportu.
  7. Vláda si nemusí kupovat přízeň voličů dotacemi.

Ne všechny tyto charakteristiky, bohužel pro Čínu, sdílejí ostatní mladé ekonomiky v Asii, které jsou pro zemi středu důležitými obchodními partnery.

"S rostoucí nejistotou na rozvojových trzích kvůli blížícímu se omezení nákupu dluhopisů ze strany Fedu bude čínská vláda s největší pravděpodobností klást zvláštní důraz na finanční a ekonomickou stabilitu," pokračuje Lu. "Očekáváme, že Peking odloží rozšíření pásma USD/CNY, aby zajistil páru stabilitu, a zpomalí tempo odstraňování kapitálových kontrol. Neočekáváme reakci na úrovni nastavených úrokových sazeb."

Zdroj: Bank of America

reklama
reklama