Zaostali jste v roce 2013 "za trhem"? Neděste se, Dow nebo S&P 500 mohou být hodně mizerné benchmarky
|

Zaostali jste v roce 2013 "za trhem"? Neděste se, Dow nebo S&P 500 mohou být hodně mizerné benchmarky

Přestože jsou nejvíce sledované indexy jako S&P 500 nebo Dow populární v médiích i mezi velkými institucemi, nemusejí být nutně nejvhodnější k poměřování výkonnosti s portfolii drobných investorů.

Investiční portfolio Pravidla a doporučení pro investování Výnosy

Většina investorů má totiž v portfoliu kromě akcií řadu jiných druhů aktiv jako zajištění proti riziku - dluhopisy, alternativy, ale i starou dobrou hotovost. Ani pro ty, co mají zainvestováno hlavně v akciích, ale nemusejí být Dow a S&P 500 dobrým benchmarkem, protože v nich dominují velké americké firmy, zatímco manažeři klientům do portfolií přidávají obvykle také světové akcie a menší americké firmy s růstovým potenciálem. Pro investory v Evropě to platí dvojnásob.

"Neexistuje jeden benchmark, který by bylo možné univerzálně využít k měření výkonnosti," říká Jeremy Wilson z poradenské společnosti Draffin & Tucker.

Jak tedy hodnotit schopnosti svého investičního poradce a výkon portfolia? Nabízíme 6 způsobů.

1. Najděte si ten pravý benchmark

Pro každý sektor akcií (nebo typ investice) lze najít index, který poslouží jako vhodné měřítko. Portfoliomanažeři prezentují tyto indexy v kvartálních reportech, aby si klienti mohli zkontrolovat, jak se daří té které části jejich portfolia. Mezi nejčastěji využívané indexy patří:

  • MSCI EAFE (index Morgan Stanley, který sleduje akciové trhy vyspělých zemí);

  • Russell 2000 (pro americké small-caps);

  • Barclays U.S. Aggregate Bond Index (pro americké dluhopisy).

Obdobné indexy nabízejí další banky i pro evropské, středoevropské, asijské a další akcie a dluhopisy.

Nechybí ani indexy pro alternativní investice. Investujete například do vzácných lahví skotské whisky? Pak je tu IGS (Investment Grade Scotch), index od skotské společnosti Whisky Highland, která trh s investiční whisky pokrývá.

Někdy se vyplatí využít i tradiční indexy, jako je S&P 500, například pokud máte v portfoliu hodně amerických large caps. Před používáním indexu Dow (DJIA) ale experti spíše varují, není totiž relevantní jako měřítko širšího trhu, protože se skládá jen z 30 akcií.

2. Jak na investiční mix v portfoliu?

Co už smysl dává, je porovnávat s indexy jednotlivé části portfolia zvlášť. Většina investorů má v portfoliu mix akcií a dluhopisů, což lze porovnávat s benchmarky, které kombinují akciový a dluhopisový index. Často jsou tyto indexy navržené přímo pro potřeby klientů, případně jednoduše odrážejí typické portfolio 60/40 (60 % akcií podle akciového indexu a 40 % dluhopisů podle dluhopisového indexu). Může jít o jiný poměr (80/20), benchmark také mohou tvořit více než dva indexy.

3. Ukazatele využívejte konzistentně

Mějte se na pozoru před poradci, kteří vám navrhují změnu benchmarku v průběhu investičního období. Mohlo by to znamenat, že se snaží zakrýt svůj špatný výkon. Pokud s tím není spojena výrazná a trvalejší změna složení portfolia, většinou nedává žádný smysl začít najednou sledovat jiný benchmark.

4. Nesledujte jen indexy

I když po indexu pro měření základní výkonnosti automaticky sáhnete jako první, jsou i důležitější věci. Umožní vám takto konkrétně sestavené portfolio v budoucnu splnit cíle, jako jsou investice do vzdělání dětí nebo financování penze?

"Je to předem prohraný boj," tvrdí nezávislý poradce Edward Kohlhepp. "Když je trh nahoře, klienti chtějí vědět, proč se jejich portfoliím nedaří jako S&P 500, i když nemají pozice jen v akciích. Naproti tomu, když je trh nízko, ptají se, proč nedosahují výnosů aspoň jako z vkladů z depozit, přestože hotovost má v jejich portfoliu jen malý podíl."

5. Poplatky

Když portfoliomanažer porazí benchmark o 1 procentní bod, ale strhne si na poplatcích za správu 2 %, klient trh neporazí. Pro investora je důležité znát skutečné náklady. Předložit statistiky je pro mnohé poradce samozřejmost, pokud tomu tak není, neškodí si je vyžádat.

6. Výkonnost posuzujte v širším kontextu

Mnozí poradci poskytují řadu služeb – od asistence při hledání hypotéky po tvorbu dlouhodobých finančních plánů. Nemá smysl posuzovat poradce pouze podle toho, zda dokáže porazit index (mělo by to být jen jednou ze součástí hodnocení). Roli hrají i jiná kvalitativní kritéria: Je poradce schopen rychle reagovat na vaše dotazy? Dokáže vás odeslat k dobrému účetnímu nebo realitnímu makléři? Tyto věci nelze snadno "benchmarkovat", ale přitom často hrají v dlouhodobém horizontu největší roli.

Zdroj: MarketWatch
včera v 22:52

Dozorčí rada Volkswagenu vyjádřila podporu členům představenstva

Dozorčí rada německé automobilové skupiny Volkswagen na úterním zasedání podpořila devět nejvyšších manažerů...
Volkswagen Auta Německo
Americké akcie v úterý přerušily několikadenní pokles, zisky si připsaly také dolar a ropa
včera v 22:30

Americké akcie v úterý přerušily několikadenní pokles, zisky si připsaly také dolar a ropa

Americké akcie v úterý výrazně vzrostly a index Dow Jones Industrial Average přerušil osmidenní sérii ztrát....
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Trump podepsal dekret, kterým končí Obamovy ekologické regulace
včera v 21:22

Trump podepsal dekret, kterým končí Obamovy ekologické regulace

Americký prezident Donald Trump v úterý podepsal exekutivní nařízení, které ruší či omezuje regulaci zavedenou jeho...
Donald Trump Životní prostředí Ekologie
Elon Musk založil firmu pro propojení lidských mozků s počítači
včera v 20:48

Elon Musk založil firmu pro propojení lidských mozků s počítači

Americký miliardář a technologický vizionář Elon Musk založil firmu Neuralink, která bude vyvíjet technologie pro...
Technologie Počítače Inovace
včera v 19:43

Uber se kvůli zpřísnění zákona o taxislužbě stahuje z Dánska

Americký provozovatel internetové aplikace pro alternativní taxislužbu Uber Technologies přestane od dubna nabízet...
Uber Doprava Dánsko
včera v 19:36

V Itálii rozehnali protest proti výstavbě plynovodu TAP

Italská policie v úterý rozehnala protest ochránců přírody, kteří chtěli zabránit přemístění starých olivovníků kvůli...
Itálie Zemní plyn
včera v 18:50

Dánsko a Švédsko nechtějí po brexitu platit víc do rozpočtu EU

Odchod Británie z Evropské unie nesmí znamenat zvýšení členských příspěvků pro Dánsko, řekl dánský ministr financí...
Dánsko Švédsko Spojené království
Skotsko chce znovu hlasovat o své nezávislosti, Londýn ale odmítá jít separatistům vstříc
včera v 18:28

Skotsko chce znovu hlasovat o své nezávislosti, Londýn ale odmítá jít separatistům vstříc

Skotský parlament v úterý schválil vypsání nového referenda o nezávislosti země. Stalo se tak den před oficiálním...
Spojené království Evropská unie Politika
včera v 18:03

V japonské Takahamě budou znovu zprovozněny dva jaderné reaktory

Japonský vrchní soud v Ósace v úterý zrušil soudní příkaz zamezují z bezpečnostních důvodů provoz dvou jaderných...
Japonsko Jaderná energetika Energetika
Evropské trhy v úterý zpevnily, nahoru je táhly akcie těžařů a automobilek
včera v 18:00

Evropské trhy v úterý zpevnily, nahoru je táhly akcie těžařů a automobilek

Evropské akciové trhy v úterý navázaly na úspěšnou pondělní seanci. Investoři se sice znovu soustředili na kroky...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Ford investuje do závodů v USA 1,2 miliardy USD
včera v 17:34

Ford investuje do závodů v USA 1,2 miliardy USD

Americká automobilka Ford Motor investuje do svých podniků v Michiganu 1,2 miliardy USD. Jedním ze závodů je i...
Ford Americké akcie Auta
včera v 17:18

Madrid vyčlenil miliardy eur na infrastrukturu v Katalánsku

Španělský premiér Mariano Rajoy v úterý slíbil, že vláda do roku 2020 poskytne severošpanělskému Katalánsku 4,2...
Španělsko Infrastruktura Investice
Čínský Tencent koupil 5 % akcií americké automobilky Tesla
včera v 17:07

Čínský Tencent koupil 5 % akcií americké automobilky Tesla

Čínský technologický gigant Tencent Holdings se stal jedním z pěti největších akcionářů amerického výrobce...
Čína Americké akcie Tesla
Pražská burza v pondělí stoupla, dařilo se energetické skupině ČEZ
včera v 16:45

Pražská burza v pondělí stoupla, dařilo se energetické skupině ČEZ

Pražská burza se v úterý odrazila od pondělní ztráty, když index PX zpevnil o 0,38 % na 983,22 bodu. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:18

Internetový prodejce Otto zvýšil tržby, pomohl nábytek a oblečení

Německý internetový prodejce Otto v loňském fiskálním roce zvýšil příjmy o 3,4 procenta na 12,5 miliardy eur. Firmě...
Německo Evropské akcie Internet
včera v 16:06

USA: Index aktivity richmondského Fedu v únoru vzrostl na 22 bodů (odhad: 15 bodů, leden: 17 bodů)

Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Fed
USA: Index spotřebitelské důvěry v březnu stoupl na maximum za více než 16 let
včera v 16:01

USA: Index spotřebitelské důvěry v březnu stoupl na maximum za více než 16 let

Americký index spotřebitelské důvěry od společnosti Conference Board v březnu vzrostl na 125,6 bodu z únorových 116,1...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Saudi Aramco chystá vstup na burzu za podpory vlády
včera v 15:22

Saudi Aramco chystá vstup na burzu za podpory vlády

Saúdskoarabská vláda výrazně snížila sazbu daně z příjmu státní ropné společnosti Saudi Aramco s cílem usnadnit jí...
Saúdská Arábie Ropa Primární úpis akcií (IPO)