Zaostali jste v roce 2013 "za trhem"? Neděste se, Dow nebo S&P 500 mohou být hodně mizerné benchmarky
|

Zaostali jste v roce 2013 "za trhem"? Neděste se, Dow nebo S&P 500 mohou být hodně mizerné benchmarky

Přestože jsou nejvíce sledované indexy jako S&P 500 nebo Dow populární v médiích i mezi velkými institucemi, nemusejí být nutně nejvhodnější k poměřování výkonnosti s portfolii drobných investorů.

Investiční portfolio Pravidla a doporučení pro investování Výnosy

Většina investorů má totiž v portfoliu kromě akcií řadu jiných druhů aktiv jako zajištění proti riziku - dluhopisy, alternativy, ale i starou dobrou hotovost. Ani pro ty, co mají zainvestováno hlavně v akciích, ale nemusejí být Dow a S&P 500 dobrým benchmarkem, protože v nich dominují velké americké firmy, zatímco manažeři klientům do portfolií přidávají obvykle také světové akcie a menší americké firmy s růstovým potenciálem. Pro investory v Evropě to platí dvojnásob.

"Neexistuje jeden benchmark, který by bylo možné univerzálně využít k měření výkonnosti," říká Jeremy Wilson z poradenské společnosti Draffin & Tucker.

Jak tedy hodnotit schopnosti svého investičního poradce a výkon portfolia? Nabízíme 6 způsobů.

1. Najděte si ten pravý benchmark

Pro každý sektor akcií (nebo typ investice) lze najít index, který poslouží jako vhodné měřítko. Portfoliomanažeři prezentují tyto indexy v kvartálních reportech, aby si klienti mohli zkontrolovat, jak se daří té které části jejich portfolia. Mezi nejčastěji využívané indexy patří:

  • MSCI EAFE (index Morgan Stanley, který sleduje akciové trhy vyspělých zemí);

  • Russell 2000 (pro americké small-caps);

  • Barclays U.S. Aggregate Bond Index (pro americké dluhopisy).

Obdobné indexy nabízejí další banky i pro evropské, středoevropské, asijské a další akcie a dluhopisy.

Nechybí ani indexy pro alternativní investice. Investujete například do vzácných lahví skotské whisky? Pak je tu IGS (Investment Grade Scotch), index od skotské společnosti Whisky Highland, která trh s investiční whisky pokrývá.

Někdy se vyplatí využít i tradiční indexy, jako je S&P 500, například pokud máte v portfoliu hodně amerických large caps. Před používáním indexu Dow (DJIA) ale experti spíše varují, není totiž relevantní jako měřítko širšího trhu, protože se skládá jen z 30 akcií.

2. Jak na investiční mix v portfoliu?

Co už smysl dává, je porovnávat s indexy jednotlivé části portfolia zvlášť. Většina investorů má v portfoliu mix akcií a dluhopisů, což lze porovnávat s benchmarky, které kombinují akciový a dluhopisový index. Často jsou tyto indexy navržené přímo pro potřeby klientů, případně jednoduše odrážejí typické portfolio 60/40 (60 % akcií podle akciového indexu a 40 % dluhopisů podle dluhopisového indexu). Může jít o jiný poměr (80/20), benchmark také mohou tvořit více než dva indexy.

3. Ukazatele využívejte konzistentně

Mějte se na pozoru před poradci, kteří vám navrhují změnu benchmarku v průběhu investičního období. Mohlo by to znamenat, že se snaží zakrýt svůj špatný výkon. Pokud s tím není spojena výrazná a trvalejší změna složení portfolia, většinou nedává žádný smysl začít najednou sledovat jiný benchmark.

4. Nesledujte jen indexy

I když po indexu pro měření základní výkonnosti automaticky sáhnete jako první, jsou i důležitější věci. Umožní vám takto konkrétně sestavené portfolio v budoucnu splnit cíle, jako jsou investice do vzdělání dětí nebo financování penze?

"Je to předem prohraný boj," tvrdí nezávislý poradce Edward Kohlhepp. "Když je trh nahoře, klienti chtějí vědět, proč se jejich portfoliím nedaří jako S&P 500, i když nemají pozice jen v akciích. Naproti tomu, když je trh nízko, ptají se, proč nedosahují výnosů aspoň jako z vkladů z depozit, přestože hotovost má v jejich portfoliu jen malý podíl."

5. Poplatky

Když portfoliomanažer porazí benchmark o 1 procentní bod, ale strhne si na poplatcích za správu 2 %, klient trh neporazí. Pro investora je důležité znát skutečné náklady. Předložit statistiky je pro mnohé poradce samozřejmost, pokud tomu tak není, neškodí si je vyžádat.

6. Výkonnost posuzujte v širším kontextu

Mnozí poradci poskytují řadu služeb – od asistence při hledání hypotéky po tvorbu dlouhodobých finančních plánů. Nemá smysl posuzovat poradce pouze podle toho, zda dokáže porazit index (mělo by to být jen jednou ze součástí hodnocení). Roli hrají i jiná kvalitativní kritéria: Je poradce schopen rychle reagovat na vaše dotazy? Dokáže vás odeslat k dobrému účetnímu nebo realitnímu makléři? Tyto věci nelze snadno "benchmarkovat", ale přitom často hrají v dlouhodobém horizontu největší roli.

Zdroj: MarketWatch
Osamostatnění Katalánska podle tří čtvrtin šéfů firem poškodí…
před hodinou

Osamostatnění Katalánska podle tří čtvrtin šéfů firem poškodí španělskou ekonomiku

Hnutí za odtržení Katalánska může podle téměř tří čtvrtin šéfů španělských firem ohrozit domácí ekonomiku. Ukázal to...
Španělsko Politika
Pilný s Babišem jednali v Lánech s prezidentem o rozpočtu
17:36

Pilný s Babišem jednali v Lánech s prezidentem o rozpočtu

Ministr financí Ivan Pilný (ANO) mluvil v neděli v Lánech s prezidentem Milošem Zemanem o přípravě rozpočtu na příští...
Rozpočet Politika Česká republika
Tisk: Britský řetězec Asda zvažuje koupi diskontní sítě B&M
15:47

Tisk: Britský řetězec Asda zvažuje koupi diskontní sítě B&M

Britský řetězec supermarketů Asda zvažuje koupi rychle expandující sítě diskontních prodejen B&M European Value...
Spojené království Fúze a akvizice Maloobchod
Průzkum: Roboty využívá téměř čtvrtina českých menších firem
13:50

Průzkum: Roboty využívá téměř čtvrtina českých menších firem

Roboty při výrobě využívá téměř čtvrtina českých menších firem. A téměř polovina z nich chce robotizaci rozšiřovat....
Česká republika Byznys a podnikání Technologie
Studie: Nabídka kanceláří v Praze letos vzroste dvakrát více než…
12:41

Studie: Nabídka kanceláří v Praze letos vzroste dvakrát více než poptávka

Nabídka nových kanceláří v Praze letos vzroste zhruba dvakrát více než poptávka. Zatímco nabídka se meziročně zvýší o...
Komerční reality Realitní trh Nemovitosti
Římu kvůli suchům hrozí zavedení přídělového systému na vodu
11:05

Římu kvůli suchům hrozí zavedení přídělového systému na vodu

Italské úřady kvůli dlouhému období sucha nařídily zastavit čerpání vody z jezera nedaleko Říma. Hlavní město Itálie...
Itálie Voda
Toyota prý plánuje masovou výrobu elektromobilů v Číně
08:00

Toyota prý plánuje masovou výrobu elektromobilů v Číně

Japonská automobilka Toyota Motor pravděpodobně již v roce 2019 zahájí masovou výrobu elektromobilů v Číně....
Japonské akcie Auta Čína
Argentina musí poskytnout odškodnění za zestátněné aerolinky
včera v 20:10

Argentina musí poskytnout odškodnění za zestátněné aerolinky

Arbitrážní tribunál Světové banky nařídil Argentině odškodnit španělskou cestovní společnost Marsans za zestátnění...
Argentina Latinská Amerika Doprava
Lotyšsko pokutuje dvě tamní banky za porušování sankcí vůči KLDR
včera v 18:04

Lotyšsko pokutuje dvě tamní banky za porušování sankcí vůči KLDR

Lotyšské úřady potrestaly pokutou téměř tří milionů eur dvě místní banky za to, že umožnily klientům porušovat...
Lotyšsko Evropské banky KLDR
Česko nabízí pro sídlo EBA budovu blízko centra Prahy
včera v 10:40

Česko nabízí pro sídlo EBA budovu blízko centra Prahy

Česká republika má vhodnou budovu v blízkosti centra Prahy, ve které by mohl bezprostředně po odchodu Spojeného...
Česká republika Spojené království Evropská unie
Ferrero zvažuje koupi americké divize švýcarského Nestlé
včera v 09:36

Ferrero zvažuje koupi americké divize švýcarského Nestlé

Italský výrobce cukrovinek Ferrero hodlá koupit americkou divizi švýcarské firmy Nestlé. Chce tak posílit svou pozici...
Evropské akcie Potraviny Fúze a akvizice
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
21. 7. 2017 22:30

Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy na směru neshodly

Akcie na trzích ve Spojených státech v pátek uzavřely se ztrátami, podepsal se na nich především slabý výsledek...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera
21. 7. 2017 21:39

Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera

Americká banka Wells Fargo musí zaplatit pokutu 575 000 dolarů a znovu zaměstnat propuštěného whistleblowera. Úřad...
Americké banky
Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek
21. 7. 2017 21:29

Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek

Krachující italská letecká společnost Alitalia obdržela deset nezávazných nabídek k převzetí. Agentuře Reuters to...
Itálie Doprava
S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu
21. 7. 2017 19:25

S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek změnila výhled hlavního řeckého úvěrového hodnocení ze...
Řecko PIIGS Rating
S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy
21. 7. 2017 18:29

S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek znovu potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti České...
Česká ekonomika Česká republika Rating
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
21. 7. 2017 18:00

Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá dvě procenta

Evropské akcie uzavřely týden v červených číslech, když posilující euro stáhlo do mínusu přední evropské exportéry....
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí
21. 7. 2017 17:32

Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí

Česká měna v pátek uzavřela obchodování na nové nejsilnější úrovni k euru od začátku měnových intervencí v roce 2013....
Česká koruna EUR/CZK USD/CZK
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
21. 7. 2017 17:05

Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu

Americká bankovní dvojka Bank of America přesune svou základnu pro služby klientům v zemích Evropské unie po odchodu...
Bank of America Spojené království Americké banky
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
21. 7. 2017 16:45

Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX zpevnila o 0,4 %

Pražská burza v pátek nenavázala na čtvrteční ziskovou seanci, index PX klesl o 0,45 % na 1 004,19 bodu. Dolů burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR