Asijská ekonomika v roce 2014: Giganti a hrozby
|

Asijská ekonomika v roce 2014: Giganti a hrozby

Čínská transformace, japonský boj o život, thajská politická krize – nejen proto má letos smysl sledovat Asii. Tamní ekonomiky budou nadále nabízet solidní růst okořeněný špetkou rizika, v některých případech dokonce notnou dávkou. To se zřejmě tamní politici pokusí omezit, a i proto se od kontinentu čeká zpomalení. Přesto bude jeho růst solidní.

Asijská ekonomika Čína Japonsko Výhled na rok 2014

"Asie se tradičně opírá o export. Globální poptávka není příliš silná, rok 2014 by proto mohl znamenat pro asijské ekonomiky výzvu," říká stratég ze Saxo Bank John Hardy. Podobně to vidí Tim Condon z ING, který upozorňuje na to, že vývozy z Asie zůstávají od roku 2011 zhruba na stejné úrovni. "Letos se čeká nepatrný, jednociferný růst," dodává Condon, podle kterého se tedy země budou muset spolehnout na domácí spotřebu.

Druhým strašákem, se kterým se letos bude muset kontinent vyrovnat, je rostoucí zadlužení. "Asie potřebuje utažení politik a strukturální reformy, jinak se stane živnou půdou pro finanční krize," varuje ekonom z Nomury Rob Subbaraman. Pokud se přitom politici a centrální bankéři rozhodnou utáhnout penězovody, růst na to v krátkodobém horizontu doplatí. Asie bez Japonska si podle Subbaramana letos připíše 6 % HDP.

Ne každou zemi ale případné utažení fiskální nebo monetární politiky zadusí. Jihokorejská centrální banka podle Nomury začne zvyšovat úrokové sazby, přesto Koreji předpovídá růst o 4 %, což ji řadí mezi premianty. Stejně tak se analytikům z japonské investiční banky líbí Filipíny, od kterých očekávají růst dokonce nad 7 %, a Malajsie s predikovaným letošním posílením o 4,5 % HDP.

Čína

"Čína díky své velikosti funguje jako vývěva, která hýbe blízkým i dalekým okolím. To letos pocítí komoditní trhy a s nimi komoditní měny, například australský dolar," předpovídá John Hardy, podle kterého zemi draka čekají v nejbližší době turbulence způsobené tím, že se snaží najít "nové a lepší cesty". Naráží tím na podle většiny expertů už vyčerpaný růstový model opřený o export a investice, který země pomalu opouští.

Ne každý je ale spokojený s tempem čínského přechodu na hospodářský model opírající se v mnohem větší míře o domácí spotřebu. Shane Brett, výkonný ředitel konzultantů z Global Perspectives, si například myslí, že se komunistické vedení bude snažit vyždímat poslední zbytky potenciálu ze stávajícího řádu. "Přičteme-li další problémy, se kterými se ekonomika pere, můžeme se brzy dočkat čínské úvěrové krize," tvrdí Brett.

Většina ekonomů nicméně Číně věří. "O Čínu se nebojím. Dělá správné kroky, které napomáhají rebalancovat ekonomiku. Nespěchá při tom, ale to je v pořádku," říká například portfoliomanažer hedgeového fondu C-View Nick Beecroft. Podobně to vidí i Nomura, která očekává mírné zpomalení, jehož výsledkem bude v roce 2014 růst o 6,9 %.

Japonsko

"V případě Japonska vidím možný problém v tom, že dosud všem stačila Abenomika; stačilo, že vláda a centrální banka pumpovaly do systému peníze. Napříště by mohl trh začít požadovat strukturální reformy, a ty jsou složitější," myslí si William de Vijlder z BNP Paribas Investment Partners. Podobně se vyjadřují i další experti s tím, že první překážka v tomto směru přijde už v dubnu, kdy dojde ke zvýšení daně z přidané hodnoty.

Podle Nicka Beecrofta ale DPH nastartovaný ozdravný proces nevykolejí. "Centrální banka prostě natiskne více peněz. Všichni asi už pochopili, že země může zvládnout svůj extrémně vysoký dluh jen s pomocí postupného znehodnocení jenu," říká Beecroft, podle kterého se tak japonská měna v průběhu roku přiblíží k hranici 115 USD/JPY. To pomůže exportérům a celé ekonomice. "V Japonsku čekám pokračující zlepšování situace," dodává Beecroft, který se ještě nedávno obával toho, že země dopadne jako Řecko.

Thajsko

Populistická politika byla poháněna půjčkami na úkor budoucnosti a přispěla k růstu zadlužení domácností. Zemi chybí kapitál a kvalifikovaná pracovní síla, popisuje na začátku roku 2014 Nomura. Stabilitu království nabourává pokračující politické pnutí, které opakovaně přerůstá v pouliční bouře. I proto má na blížící se volby dohlédnout armáda. Zda to přispěje k uklidnění situace, je otázka.

"Thajsko je jedním z míst, o která mám obavy," přidává se Nick Beecroft s poukazem na inflaci na úrovni 20 až 25 %. "To je pro ekonomiku, jakou je Thajsko, špatné," dodává a zmiňuje jedním dechem 90. léta, kdy právě Thajsko stálo na začátku řetězové reakce, která vešla do historie jako asijská krize. "Jistě, tehdejší a současné kurzové režimy nelze srovnávat, situace se ale zase neliší tolik," říká Beecroft.

Stejně jako mnozí další pak mluví o tom, že globálně na prahu roku 2014 zavládla až moc velká spokojenost. Na jednu stranu všechno na pohled vypadá dobře. Na stranu druhou je tu mnoho problémů, které ani zdaleka nejsou vyřešeny. Pokud se některý z nich vyhrotí, může být vystřízlivění ze současného stavu o to bolestivější.

Ford investuje do závodů v USA 1,2 miliardy USD
před 8 minutami

Ford investuje do závodů v USA 1,2 miliardy USD

Americká automobilka Ford Motor investuje do svých podniků v Michiganu 1,2 miliardy USD. Jedním ze závodů je i...
Ford Americké akcie Auta
před 23 minutami

Madrid vyčlenil miliardy eur na infrastrukturu v Katalánsku

Španělský premiér Mariano Rajoy v úterý slíbil, že vláda do roku 2020 poskytne severošpanělskému Katalánsku 4,2...
Španělsko Infrastruktura Investice
Čínský Tencent koupil 5 procent v americké automobilce Tesla
před 35 minutami

Čínský Tencent koupil 5 procent v americké automobilce Tesla

Čínský technologický gigant Tencent Holdings se stal jedním z pěti největších akcionářů amerického výrobce...
Čína Americké akcie Tesla
Pražská burza v pondělí stoupla, dařilo se energetické skupině ČEZ
před hodinou

Pražská burza v pondělí stoupla, dařilo se energetické skupině ČEZ

Pražská burza v se v úterý vymanila z pondělní ztráty, když index PX zpevnil o 0,38 % na 983,22 bodu. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
před hodinou

Internetový prodejce Otto zvýšil tržby, pomohl nábytek a oblečení

Německý internetový prodejce Otto v loňském fiskálním roce zvýšil příjmy o 3,4 procenta na 12,5 miliardy eur. Firmě...
Německo Evropské akcie Internet
USA: Index spotřebitelské důvěry v březnu stoupl na 125,6 bodu
16:01

USA: Index spotřebitelské důvěry v březnu stoupl na 125,6 bodu

Americký index spotřebitelské důvěry od společnosti Conference Board v březnu vzrostl na 125,6 bodu z únorových 116,1...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Saudi Aramco chystá vstup na burzu za podpory vlády
15:22

Saudi Aramco chystá vstup na burzu za podpory vlády

Saúdskoarabská vláda výrazně snížila sazbu daně z příjmu státní ropné společnosti Saudi Aramco s cílem usnadnit jí...
Saúdská Arábie Ropa Primární úpis akcií (IPO)
15:11

Obchodní výměna mezi Německem a Británií vinou brexitu slábne

Odchod Británie z Evropské unie (EU) má negativní dopad na německé firmy. Německý vývoz do ostrovní země se loni...
Mezinárodní obchod Spojené království Německo
15:02

Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v lednu dosáhl 5,7 %

Ceny domů ve Spojených státech v lednu podle indexu S&P/Case-Shiller, který sleduje ceny nemovitostí ve dvaceti...
Spojené státy americké (USA) Americký realitní trh Nemovitosti
14:49

Primární nabídky akcií v Británii jsou letos nejnižší za pět let

Primární nabídky akcií (IPO) společností sídlících v Británii vynesly doposud v letošním roce 1,53 miliardy USD. To...
Spojené království Primární úpis akcií (IPO) IPO
Slovenská centrální banka mírně zvýšila odhad růstu ekonomiky
14:40

Slovenská centrální banka mírně zvýšila odhad růstu ekonomiky

Slovenská centrální banka (NBS) mírně zvýšila výhled letošního růstu místní ekonomiky, a to na 3,2 procenta z...
Slovensko Centrální banky Výhled na rok 2017
14:32

USA: Velkoobchodní skladové zásoby v únoru podle předběžných dat stouply o 0,4 %

Objem skladových zásob amerických velkoobchodníků v únoru vzrostl ve srovnání s lednem o 0,4 %. V lednu se objem...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA)
14:15

Ze světa investičních doporučení (28. března)

Které akcie si v úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
13:49

MPO: Důvěra v energetický trh neexistuje, vliv státu bude růst

V Evropě v současnosti neexistuje důvěra ve volný energetický trh, do budoucna bude naopak růst vliv státu. Na úterní...
Česká republika Energetika
13:25

Davis: Imigrace do Británie bude po brexitu kopírovat ekonomiku

Až Británie opustí Evropskou unii, měla by imigrace do země růst nebo klesat podle potřeb britské ekonomiky, řekl...
Evropská unie Spojené království
Německý veřejný dluh se loni snížil o 0,8 procenta
13:02

Německý veřejný dluh se loni snížil o 0,8 procenta

Německý veřejný dluh se loni lehce snížil o 0,8 procenta na 2,006 bilionu eur. V úterý to oznámil německý statistický...
Německo Zadlužení