Důvod k akciovému optimismu: Blackjack a dlouhodobé investování mají něco společného
|

Důvod k akciovému optimismu: Blackjack a dlouhodobé investování mají něco společného

V 90. letech se Spojenými státy pohybovala skupina šesti obávaných matematiků z Massachusettského technologického institutu. Obávaných ne proto, že by páchali trestnou činnost, ale proto, že objevili metodu, jak vyvrátit letité pravidlo, že kasino nikdy neprohrává. A aniž by si to uvědomili, stvrdili svou genialitou zároveň i největší výhodu dlouhodobého investování na akciových trzích.

Kup a drž Ponaučení pro investory Investiční horizont Investiční strategie

Ben Mezrich v knize Bringing Down the House z roku 2002 popisuje systém, který skupina přezdívaná MIT Blackjack Team vyvinula, aby z kasina nakonec vždy vycházela s balíkem peněz v kapse. Strategie matematiků z MIT nebyla nikterak komplikovaná, byla založená na legálním počítání karet při hře blackjack. To je v podstatě způsob hry, při kterém hráč nedělá nic jiného, než že sleduje karty od jejich zamíchání a udržuje si přehled o tom, zda jsou prozatím nerozdané karty spíše nízké, nebo vysoké. Díky tomu zjistí, zda bude mít v příštím kole výhodu a zda si má od krupiéra vyžádat další kartu.

Čas jsou peníze

Henry Tamburin, autor knihy Blackjack: Take the Money and Run, nicméně upozorňuje, že ani počítání karet není zcela bez rizika. "Velká část veřejnosti má zkreslené vnímání, že když počítáte karty, vždy vyhrajete. To je nesmysl. Pravdou sice je, že hráči, kteří karty počítají, vyhrávají častěji, na druhou stranu je ale potřeba se ptát, v jakém časovém horizontu," vysvětluje. "Obecně lze říci, že výhoda vznikající počítáním karet je velmi dlouhodobá, což znamená, že v horizontu hodin a dnů - někdy dokonce ani týdnů až měsíců - vás do stabilního zisku nedostane."

Tamburin pro počítání karet v blackjacku rád používá srovnání s akciovými trhy. "Když na burze investujete dvacet nebo třicet let, tak na svém akciovém účtu jistě máte více peněz, než když jste do světa investic vstoupili," říká. "Na denní, týdenní nebo měsíční bázi tržní hodnota akciového portfolia silně kolísá, v horizontu let až desetiletí je ale tendence vždy růstová." A stejné je to s počítáním karet - v krátkodobém horizontu vyhráváte i prohráváte, dlouhodobě jste vždy v černých číslech (a dost možná i na černých listinách kasin).

Ověřit si pravdivost tvrzení o dlouhodobém růstu akciových trhů není složité. Americký akciový index S&P 500 před padesáti lety, tedy v lednu 1964, osciloval kolem 80 bodů. Od té doby se událo mnohé, svět zažil nespočet politických převratů, americká armáda podnikla několik riskantních zahraničních misí s nejistým výsledkem a zaoceánské akciové trhy si prošly minimálně dvěma výraznými korekcemi, které otřásly základy finančních trhů. Přesto se nyní, v lednu 2014, tentýž index pohybuje poblíž svých historických maxim těsně pod 1 850 body. To implikuje v horizontu padesáti let (navíc bez započtení reinvestovaných peněz z dividend) růst o jen těžce uvěřitelných 2 200 %.

Vývoj amerického akciového indexu S&P 500 (1964-2014)

Největším nepřítelem investování je podle psychologů lidská přirozenost. Člověk totiž obecně rád vidí růst akciových trhů, ale jen těžko se smiřuje s jejich poklesem. Z historického vývoje světových trhů přitom investoři dobře vědí, že po růstu cen akcií přichází jejich pokles, ten se poté opět přemění v růst, aby ho posléze znovu nahradil pokles následovaný růstem. Akciové trhy se tak stejně jako bilance hráčů blackjacku, kteří pozorně počítají karty, pohybují v krátkodobém horizontu nahoru a dolů, avšak dlouhodobě posilují.

Ačkoli v posledních letech často slýcháme, že s příchodem finanční krize z roku 2008 definitivně padla všechna investiční pravidla, se kterými svět do té doby přišel, není tomu tak. Minimálně jedno doporučení stále trvá. Strategie "kup a drž" je stará jako investování samo a dokud budou existovat finanční trhy, bude se jednat o jednu z nejlepších možností, jak své těžce vydělané peníze nechat s relativně nízkým rizikem zúročit.

Zdroj: fool.com
Ze světa investičních doporučení (21. července)
před 2 minutami

Ze světa investičních doporučení (21. července)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
před 17 minutami

Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč

Český státní dluh se v prvním pololetí zvýšil o zhruba 175 miliard korun na 1,789 bilionu Kč. Za růstem je prodej...
Česká republika Zadlužení Česká ekonomika
Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %
před 26 minutami

Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %

Kanadské maloobchodní tržby se v květnu meziměsíčně zvýšily o 0,6 % po růstu o 0,7 % v dubnu (revidováno z +0,8 %)....
Kanada Maloobchod Tržby
Kanada: Index spotřebitelských cen v červnu podle očekávání meziročně…
před 31 minutami

Kanada: Index spotřebitelských cen v červnu podle očekávání meziročně vzrostl o 1 % (květen: +1,3 %)

Inflace v Kanadě v červnu klesla na 1 % z 1,3 % v květnu. Meziměsíčně se spotřebitelské ceny snížily o 0,1 % po růstu...
Kanada Inflace
ECB: Počet padělků eurobankovek zůstal v pololetí nízký
před hodinou

ECB: Počet padělků eurobankovek zůstal v pololetí nízký

V prvním pololetí bylo staženo z oběhu 331 000 padělaných eurobankovek. To je o šest procent méně než v předchozích...
Euro ECB
Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD
Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD
před hodinou

Reuters: China Unicom má slíbeno od investorů 12 miliard USD

Zájem o investici do čínského státního mobilního operátora China Unicom projevilo několik velkých technologických...
Čína Technologie Investice
Ekonomika KLDR loni podle Soulu rostla nejrychleji za 17 let
Ekonomika KLDR loni podle Soulu rostla nejrychleji za 17 let
12:49

Ekonomika KLDR loni podle Soulu rostla nejrychleji za 17 let

Hrubý domácí produkt Severní Koreje se loni zvýšil o 3,9 procenta. Dosáhl tak nejrychlejšího tempa růstu za 17 let, a...
KLDR HDP Hospodářský růst
Audi svolává do servisů 850 000 vozidel
12:06

Audi svolává do servisů 850 000 vozidel

Německá automobilka Audi v pátek oznámila, že do servisů svolá 850 000 vozidel s naftovým motorem, aby aktualizovala...
Německo Auta Životní prostředí
MMF půjčku Řecku podmiňuje úlevami od evropských věřitelů
MMF půjčku Řecku podmiňuje úlevami od evropských věřitelů
11:46

MMF půjčku Řecku podmiňuje úlevami od evropských věřitelů

Mezinárodní měnový fond své zapojení do finanční pomoci Řecku podmiňuje tím, že evropští věřitelé podniknou kroky ke...
Řecko Zadlužení Mezinárodní měnový fond
Výrobce hodinek Swatch zvýšil zisk, pomohla mu Čína
Výrobce hodinek Swatch zvýšil zisk, pomohla mu Čína
11:23

Výrobce hodinek Swatch zvýšil zisk, pomohla mu Čína

Švýcarský výrobce hodinek Swatch Group v prvním pololetí zvýšil čistý zisk o 7,2 % na 269 milionů švýcarských franků ...
Švýcarsko Evropské akcie Výsledková sezóna
Goldman Sachs: Bitcoin by mohl stoupnout až na 3 700 USD
11:05

Goldman Sachs: Bitcoin by mohl stoupnout až na 3 700 USD

Šéfka technické strategie americké investiční banky Goldman Sachs Sheba Jafariová v analytické poznámce z tohoto...
Bitcoin Měny
Jaguar Land Rover otevřel v Číně první zahraniční motorárnu
10:40

Jaguar Land Rover otevřel v Číně první zahraniční motorárnu

Britský výrobce luxusních aut Jaguar Land Rover otevřel v Číně svůj první zahraniční závod na výrobu motorů....
Spojené království Auta Čína
Ranní analytická poznámka (21. července): Reakce eura na Draghiho…
Ranní analytická poznámka (21. července): Reakce eura na Draghiho…
10:30

Ranní analytická poznámka (21. července): Reakce eura na Draghiho slova investory překvapila

Čtvrteční zasedání Evropské centrální banky z pohledu rétoriky nic zásadního nepřineslo. Vyjádření Maria Draghiho, že...
Euro EUR/USD Forex
Siemens po aféře s turbínami na Krymu omezuje aktivity v Rusku
Siemens po aféře s turbínami na Krymu omezuje aktivity v Rusku
10:20

Siemens po aféře s turbínami na Krymu omezuje aktivity v Rusku

Německý průmyslový koncern Siemens odejde z ruského společného podniku Interautomatika a prozatím pozastaví dodávky...
Německo Rusko Průmysl
Vyšetřovatel Mueller zkoumá Trumpovy kontrakty s Ruskem
Vyšetřovatel Mueller zkoumá Trumpovy kontrakty s Ruskem
10:05

Vyšetřovatel Mueller zkoumá Trumpovy kontrakty s Ruskem

Robert Mueller, zvláštní vyšetřovatel pověřený zkoumáním vlivu Moskvy na americké prezidentské volby, se zajímá o...
Spojené státy americké (USA) Rusko Prezidentské volby
Asijské akcie se v pátek na směru neshodly, investory překvapil vývoj…
Asijské akcie se v pátek na směru neshodly, investory překvapil vývoj…
09:45

Asijské akcie se v pátek na směru neshodly, investory překvapil vývoj eura po zasedání ECB

Obchodování na hlavních asijských burzách skončilo smíšeně, většina trhů ale týden uzavřela pod nulou. Investoři se...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii