Co byste také měli vědět o IPO
|

Co byste také měli vědět o IPO

Vstupy společností na burzu vyvolávají rozruch. Některé jsou mimořádně úspěšné, jiné vzbuzují rozpaky, v každém případě lákají i malé investory.

Ponaučení pro investory Primární úpis akcií (IPO)

"Drobní investoři s nadšením sledují IPO a mají často zájem se jich zúčastnit. Věří totiž, že jsou ve hře hned od začátku," píše pro Wall Street Journal Brian Hamilton ze společnosti Sageworks. "Měli by si ale uvědomit, že na startu IPO jsou již na konci dlouhé řady andělských investorů, rizikového (venture) kapitálu a private equity společností." Všechny tyto skupiny na sebe berou rizika, ale investor, který hledá hodnotu, by měl vědět, že při IPO si ji stihly z velké části rozebrat právě tyto skupiny investorů.

Další chybou drobných investorů je podle Hamiltona to, že mají pocit, že si na trh pro peníze chodí firmy, které jsou na tom finančně dobře. Mnohé firmy směřující na burzu jsou přitom ztrátové. "To zvyšuje riziko spojené s investicemi do takových společností," upozorňuje Hamilton.

V rámci výhledu na trh s IPO v roce 2014 (velice optimistického) nabídl několik zajímavých postřehů o primárních úpisech akcií také Peter Wells, vedoucí partner transakčního poradenství EY v České republice.

(Ne)zájem o vstupy na burzu v ČR: "Společností, které každoročně vážně uvažují o primární veřejné nabídce akcií, bývá v České republice většinou kolem deseti. IPO ale realizuje maximálně jedna či dvě společnosti ročně. Slabý zájem českých firem o získání kapitálu prostřednictvím IPO má několik důvodů – úvěry jsou v České republice relativně snadno dostupné, podniky mají obavu ze ztráty kontroly, nejsou ochotné dostát větším nárokům na finanční výkaznictví a přetrvává rezervovaný přístup ke kapitálovým trhům."

Nezájem investorů: "Neuskutečněná penzijní reforma je hlavním důvodem, proč je v České republice ve srovnání s jinými evropskými zeměmi relativně malý zájem o primární emise akcií. Reforma by mohla výrazně zvýšit poptávku penzijních fondů po domácích akciích."

Účel primárního úpisu akcií: "Většinu primárních úpisů v České republice i v ostatních zemích střední a východní Evropy realizují private equity investoři, kteří tak ukončují své investice do společností. Situace ve Spojených státech je opačná, tam primární úpisy fungují jako prostředek k získání kapitálu na další rozvoj firem. Zatímco v celosvětovém měřítku se primární veřejné nabídky podniků vlastněných private equity firmami na celkovém počtu IPO podílejí pouze z 18 %, ve střední Evropě je to obvykle hodně přes 50 % a v některých středo- a východoevropských zemích se jedná téměř o 100 % primárních úpisů."

Předpojatost vůči domácímu kapitálovému trhu: "České firmy často mylně předpokládají, že jim úpis akcií na zahraničním trhu zajistí větší likviditu a vyšší ohodnocení společnosti. Důkazy, které by tuto domněnku podporovaly, ale chybí. Například akcie s dvojí kotací, tedy akcie vydané na pražské a současně na některé zahraniční burze, se rok po úpisu obchodují výrazně více na pražské než na zahraniční burze."

Index jako podpůrný argument: "Jednou z věcí, které emitenti často přehlížejí, je akciový index, ve kterém bude jejich společnost po kotaci zařazena. Správná volba indexu může následnou poptávku po akciích výrazně ovlivnit."

Amazon má výrazně nižší čtvrtletní zisk, tržby mu ale vzrostly
včera v 22:40

Amazon má výrazně nižší čtvrtletní zisk, tržby mu ale vzrostly

Americké společnosti Amazon.com, která je největším internetovým prodejcem na světě, ve druhém čtvrtletí klesl čistý...
Amazon Výsledková sezóna
Americké akcie se ve čtvrtek na směru neshodly, všechny tři hlavní…
Americké akcie se ve čtvrtek na směru neshodly, všechny tři hlavní…
včera v 22:30

Americké akcie se ve čtvrtek na směru neshodly, všechny tři hlavní indexy během dne přesto přepisovaly historii

Americké akcie zakončily čtvrteční obchodování smíšeně. Index Dow skončil na novém zavíracím maximu, benchmarky S&P...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
USA schválily plán VW na úpravu či odkup 326 000 naftových aut
včera v 21:20

USA schválily plán VW na úpravu či odkup 326 000 naftových aut

Američtí regulátoři schválili plán německé automobilky Volkswagen na úpravu či odkup většiny naftových aut, kterých...
Volkswagen Auta Spojené státy americké (USA)
Adidas zvýšil čtvrtletní zisk, prodává hokejovou značku CCM
včera v 19:08

Adidas zvýšil čtvrtletní zisk, prodává hokejovou značku CCM

Německý výrobce sportovního oblečení a obuvi adidas se dohodl na prodeji své hokejové značky CCM soukromému fondu...
Sport Evropské akcie Fúze a akvizice
Ve vozech Porsche Cayenne byl zjištěn nezákonný emisní systém
včera v 18:08

Ve vozech Porsche Cayenne byl zjištěn nezákonný emisní systém

Německá automobilka Porsche musí v Evropě svolat do servisů asi 22 000 naftových vozů Cayenne. V automobilech byl...
Auta Podvod Volkswagen
Evropské akcie ve čtvrtek klesaly, AstraZeneca ztratila 15 procent
včera v 18:06

Evropské akcie ve čtvrtek klesaly, AstraZeneca ztratila 15 procent

Ceny akcií na velkých trzích západní Evropy směřovaly během čtvrtečního obchodování shodně dolů. Na náladu investorů...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Pražská burza si ve čtvrtek připsala 0,3 procenta díky akciím ČEZ a…
Pražská burza si ve čtvrtek připsala 0,3 procenta díky akciím ČEZ a…
včera v 16:30

Pražská burza si ve čtvrtek připsala 0,3 procenta díky akciím ČEZ a Komerční banky

Index pražské burzy PX ve čtvrtek zakončil obchodování se ziskem 0,3 procenta, když při uzavření seance měl hodnotu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Volkswagen hodlá nabídnout úpravu čtyř milionů naftových aut
včera v 15:58

Volkswagen hodlá nabídnout úpravu čtyř milionů naftových aut

Automobilka Volkswagen hodlá příští týden na setkání se zástupci německé vlády nabídnout, že provede úpravu čtyř...
Auta Německo Volkswagen
Starbucks koupí zbývající podíl ve společném podniku v Číně
včera v 15:55

Starbucks koupí zbývající podíl ve společném podniku v Číně

Americký kavárenský řetězec Starbucks koupí za 1,3 miliardy USD zbývající 50procentní podíl v čínském společném...
Káva Fúze a akvizice Americké akcie
Jeff Bezos se stal nejbohatším člověkem planety
Jeff Bezos se stal nejbohatším člověkem planety
včera v 15:45

Jeff Bezos se stal nejbohatším člověkem planety

Zakladatel internetového obchodu Amazon Jeff Bezos se stal nejbohatším člověkem světa, vystřídal na tomto postu...
Wall Street Amazon Microsoft