Technická analýza: Kde se může zastavit růst indexu Dow?
|

Technická analýza: Kde se může zastavit růst indexu Dow?

Kim Cramer Larsson, technický analytik ze Saxo Bank, už od roku 2011 věří, že se index Dow dostane nad 18 tisíc bodů mezi lety 2014 a 2016. Magickým číslem je pro něj 18 738. Proč?

Technická analýza Dow Jones Americké akcie

Hranice 18 738 bodů není vybrána náhodou. Larsson k ní došel na základě studia chování indexu za posledních 100 let.

První – logaritmický – graf indexu Dow od roku 1900 ukazuje, jak se index choval, když dosáhl důležitých Fibonacciho úrovní podpory a rezistence v období od krachu v roce 1929 do roku 2010. Fibonacciho hodnoty jsou patrné vlevo.

Za základ analýzy bylo zvoleno maximum z roku 1929 na hodnotě 381,17 bodu a minimum z roku 1932 na 41,22 bodu, následně byla provedena projekce.

Logaritmus indexu DJIA a Fibonacciho úrovně odvozené z vrcholu a dna trhu mezi lety 1929 a 1932

Fibonacciho čísla jsou: 0,5 (50 %); 0,618 (61,8 %); 0,764 (76,4 %); 1 (100 %); 1,382(138,2 %); 2 (200 %); 3 (300 %); 5 (500 %); 8 (800 %); 13 (1 300 %); 21 (2 100 %), 34 (3 400 %) a 55 (5 500 %). Vzhledem k tomu, že byla tato čísla důležitá v minulosti, lze očekávat, že tomu tak bude i v budoucnu.

Z grafu je patrné, že téměř kdykoli Dow atakoval důležitou Fibonacciho úroveň, přišla korekce, nebo přímo tržní krach.

Následující grafy ilustrují, jak blízko různých důležitých Fibonacciho úrovní podpory a rezistence stanovených na základě medvědího trhu mezi lety 1929 a 1932 se Dow obchodoval.

Některé korekce v 60. a 70. letech přišly po dosažení úrovní 2,764 a 3.

Vývoj indexu DJIA a Fibonacciho úrovně odvozené z vrcholu a dna trhu mezi lety 1929 a 1932 Vývoj indexu DJIA a Fibonacciho úrovně odvozené z vrcholu a dna trhu mezi lety 1929 a 1932

Velký tržní krach v roce 1987 nastal po dosažení Fibonacciho úrovně 8 (chybělo méně než procento) a klesl k 5. Medvědí trh v letech 2001 až 2003 přišel po dosažení Fibonacciho 34 a poslal trh zpět k 21.

Vývoj indexu DJIA a Fibonacciho úrovně odvozené z vrcholu a dna trhu mezi lety 1929 a 1932

Jedinou velkou korekcí, které nepředcházelo dosažení Fibonacciho úrovně, byl krach mezi lety 2007 a 2008 způsobený splasknutím nemovitostní bubliny. Nicméně vrchol v roce 2007 dosáhl Fibonacciho hodnoty 1,5 odvozené od medvědího trhu mezi lety 2000 a 2003. Pokud bychom vzali opět základ v medvědím trhu let 1929 až 1932, klesl zpět k Fibonacciho úrovni 21 (mírně přitom přestřelil).

Kam směřuje index Dow nyní?

Podle analýzy založené na medvědím trhu mezi lety 1929 a 1932 je Index Dow nyní na cestě směrem k Fibonacciho úrovni 55.

V současnosti se obchoduje kolem úrovní 1,236 a 1,272 podle projekce na základě medvědího trhu mezi lety 2007 a 2009. Fibonacciho 1,618 (nazývaná také "zlatý poměr") odpovídá hodnotě indexu Dow 18 974.

Vývoj indexu DJIA, projekce na roky 2014 až 2017 a Fibonacciho úrovně odvozené z vrcholu a dna trhu mezi lety 2007 a 2009

Když to převedeme na podmínky medvědího trhu v letech 1929 až 1932, je Dow pouhé procento nad Fibonacciho úrovní 55, která odpovídá 18 738.

"Ze současné úrovně to je růst zhruba o 18 %. Hladiny by mohlo být dosaženo v roce 2014 a věřím, že by k tomu mohlo dojít někdy mezi zářím a říjnem," uvádí Larsson. "V historii většina krachů a velkých korekcí nastoupila v říjnu."

Nemohl by trh další důležitý Fibonacciho mezník (55) minout a směřovat rovnou k 89, než přijde korekce? Samozřejmě mohl. V životě jsou jisté jen daně a smrt. Trh čísla občas ignoroval i v minulosti a dále rostl. Číslu 89 ale odpovídá až hodnota kolem 30 tisíc, takže není pravděpodobné, že by akcie předtím nezažily velkou korekci.

Pokud by přišel krach nebo velká korekce, základním pravidlem teorie bublin je, že trh klesne na úroveň před vrcholem (pokud jsou takovéto úrovně dvě, spadne přinejmenším na tu vyšší). Když trh krachne nebo zkoriguje k hodnotám, které jsme viděli v roce 2011, půjde o pokles k 13 tisícům, tedy o zhruba 34 % z očekávaného vrcholu těsně pod 19 tisíci bodů.

Na posledním grafu indexu Dow od poloviny 90. let s projekcí několika let do budoucna lze pozorovat, že index testuje horní trendovou linii z dvou předchozích vrcholů z let 2000 a 2007. Korekce už je proto možná za dveřmi.

Zdroj: Saxo Bank
Ze světa investičních doporučení (25. července)
před 29 minutami

Ze světa investičních doporučení (25. července)

Které akcie si v úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Vozy VW dotčené skandálem by mohly přijít o registraci
Vozy VW dotčené skandálem by mohly přijít o registraci
před hodinou

Vozy VW dotčené skandálem by mohly přijít o registraci

Naftové vozy Volkswagen vybavené softwarem pro falšování údajů při měření emisí by mohly přijít o registraci, pokud...
Volkswagen Evropské akcie Auta
Zisk General Motors ve čtvrtletí kvůli mimořádným položkám klesl o 42…
Zisk General Motors ve čtvrtletí kvůli mimořádným položkám klesl o 42…
před hodinou

Zisk General Motors ve čtvrtletí kvůli mimořádným položkám klesl o 42 procent

Největší americké automobilce General Motors klesl ve druhém čtvrtletí čistý zisk o 42 procent na 1,7 miliardy USD....
Americké akcie Výsledková sezóna
Automobilka Mitsubishi zvýšila provozní zisk o téměř 348 procent
Automobilka Mitsubishi zvýšila provozní zisk o téměř 348 procent
13:16

Automobilka Mitsubishi zvýšila provozní zisk o téměř 348 procent

Japonská automobilka Mitsubishi Motors v prvním fiskálním čtvrtletí zvýšila provozní zisk o téměř 348 procent na 20,6...
Japonsko Japonské akcie Asijské akcie
Moscovici: Řecko je s reformami na správné cestě, nesmí polevit
Moscovici: Řecko je s reformami na správné cestě, nesmí polevit
12:50

Moscovici: Řecko je s reformami na správné cestě, nesmí polevit

Řecko je s ekonomickými reformami na správné cestě a má šanci zdárně uzavřít záchranný program, který skončí v srpnu...
Řecko Zadlužení Evropská unie
Eurotunnel zvýšil zisk, výhled nemění ani navzdory brexitu
12:28

Eurotunnel zvýšil zisk, výhled nemění ani navzdory brexitu

Společnost Eurotunnel, která provozuje železniční spojení pod kanálem La Manche, v pololetí zvýšila hrubý zisk EBITDA...
Francie Výsledková sezóna
Toyota chystá elektromobil s novým typem baterie
Toyota chystá elektromobil s novým typem baterie
11:51

Toyota chystá elektromobil s novým typem baterie

Japonská automobilka Toyota vyvíjí nový typ baterie, kterou lze nabít během několika minut a která umožní podstatně...
Japonské akcie Asijské akcie Auta
LG Display prudce zvýšila zisk, chce investovat do obrazovek OLED
LG Display prudce zvýšila zisk, chce investovat do obrazovek OLED
11:41

LG Display prudce zvýšila zisk, chce investovat do obrazovek OLED

Jihokorejská společnost LG Display plánuje v příštích třech letech investovat 13,5 miliardy dolarů do zvýšení výroby...
Asijské akcie Jižní Korea Technologie
V tempu shromažďování zlata vede Rusko před Tureckem
V tempu shromažďování zlata vede Rusko před Tureckem
11:20

V tempu shromažďování zlata vede Rusko před Tureckem

V tempu shromažďování zlata v devizových rezervách vede Rusko před Tureckem a Kazachstánem. Český zlatý poklad se...
Zlato Komodity Rusko
Itálie: Tržby v průmyslu v květnu meziměsíčně stouply o 1,5 %,…
11:00

Itálie: Tržby v průmyslu v květnu meziměsíčně stouply o 1,5 %, meziročně vzrostly o 7,6 %

Italské průmyslové objednávky v květnu meziročně stouply o 13,7 % (duben: -2,2 %), meziměsíčně se zvýšily o 4,3 % ...
Itálie Průmysl Průmyslová výroba
Giorgio Armani kvůli poklesu tržeb změní obchodní strategii
10:50

Giorgio Armani kvůli poklesu tržeb změní obchodní strategii

Italský výrobce luxusního zboží Giorgio Armani hodlá zredukovat počet svých obchodních značek a restrukturalizovat...
Itálie Móda a design Luxus