Technická analýza: Kde se může zastavit růst indexu Dow?
|

Technická analýza: Kde se může zastavit růst indexu Dow?

Kim Cramer Larsson, technický analytik ze Saxo Bank, už od roku 2011 věří, že se index Dow dostane nad 18 tisíc bodů mezi lety 2014 a 2016. Magickým číslem je pro něj 18 738. Proč?

Technická analýza Dow Jones Americké akcie

Hranice 18 738 bodů není vybrána náhodou. Larsson k ní došel na základě studia chování indexu za posledních 100 let.

První – logaritmický – graf indexu Dow od roku 1900 ukazuje, jak se index choval, když dosáhl důležitých Fibonacciho úrovní podpory a rezistence v období od krachu v roce 1929 do roku 2010. Fibonacciho hodnoty jsou patrné vlevo.

Za základ analýzy bylo zvoleno maximum z roku 1929 na hodnotě 381,17 bodu a minimum z roku 1932 na 41,22 bodu, následně byla provedena projekce.

Logaritmus indexu DJIA a Fibonacciho úrovně odvozené z vrcholu a dna trhu mezi lety 1929 a 1932

Fibonacciho čísla jsou: 0,5 (50 %); 0,618 (61,8 %); 0,764 (76,4 %); 1 (100 %); 1,382(138,2 %); 2 (200 %); 3 (300 %); 5 (500 %); 8 (800 %); 13 (1 300 %); 21 (2 100 %), 34 (3 400 %) a 55 (5 500 %). Vzhledem k tomu, že byla tato čísla důležitá v minulosti, lze očekávat, že tomu tak bude i v budoucnu.

Z grafu je patrné, že téměř kdykoli Dow atakoval důležitou Fibonacciho úroveň, přišla korekce, nebo přímo tržní krach.

Následující grafy ilustrují, jak blízko různých důležitých Fibonacciho úrovní podpory a rezistence stanovených na základě medvědího trhu mezi lety 1929 a 1932 se Dow obchodoval.

Některé korekce v 60. a 70. letech přišly po dosažení úrovní 2,764 a 3.

Vývoj indexu DJIA a Fibonacciho úrovně odvozené z vrcholu a dna trhu mezi lety 1929 a 1932 Vývoj indexu DJIA a Fibonacciho úrovně odvozené z vrcholu a dna trhu mezi lety 1929 a 1932

Velký tržní krach v roce 1987 nastal po dosažení Fibonacciho úrovně 8 (chybělo méně než procento) a klesl k 5. Medvědí trh v letech 2001 až 2003 přišel po dosažení Fibonacciho 34 a poslal trh zpět k 21.

Vývoj indexu DJIA a Fibonacciho úrovně odvozené z vrcholu a dna trhu mezi lety 1929 a 1932

Jedinou velkou korekcí, které nepředcházelo dosažení Fibonacciho úrovně, byl krach mezi lety 2007 a 2008 způsobený splasknutím nemovitostní bubliny. Nicméně vrchol v roce 2007 dosáhl Fibonacciho hodnoty 1,5 odvozené od medvědího trhu mezi lety 2000 a 2003. Pokud bychom vzali opět základ v medvědím trhu let 1929 až 1932, klesl zpět k Fibonacciho úrovni 21 (mírně přitom přestřelil).

Kam směřuje index Dow nyní?

Podle analýzy založené na medvědím trhu mezi lety 1929 a 1932 je Index Dow nyní na cestě směrem k Fibonacciho úrovni 55.

V současnosti se obchoduje kolem úrovní 1,236 a 1,272 podle projekce na základě medvědího trhu mezi lety 2007 a 2009. Fibonacciho 1,618 (nazývaná také "zlatý poměr") odpovídá hodnotě indexu Dow 18 974.

Vývoj indexu DJIA, projekce na roky 2014 až 2017 a Fibonacciho úrovně odvozené z vrcholu a dna trhu mezi lety 2007 a 2009

Když to převedeme na podmínky medvědího trhu v letech 1929 až 1932, je Dow pouhé procento nad Fibonacciho úrovní 55, která odpovídá 18 738.

"Ze současné úrovně to je růst zhruba o 18 %. Hladiny by mohlo být dosaženo v roce 2014 a věřím, že by k tomu mohlo dojít někdy mezi zářím a říjnem," uvádí Larsson. "V historii většina krachů a velkých korekcí nastoupila v říjnu."

Nemohl by trh další důležitý Fibonacciho mezník (55) minout a směřovat rovnou k 89, než přijde korekce? Samozřejmě mohl. V životě jsou jisté jen daně a smrt. Trh čísla občas ignoroval i v minulosti a dále rostl. Číslu 89 ale odpovídá až hodnota kolem 30 tisíc, takže není pravděpodobné, že by akcie předtím nezažily velkou korekci.

Pokud by přišel krach nebo velká korekce, základním pravidlem teorie bublin je, že trh klesne na úroveň před vrcholem (pokud jsou takovéto úrovně dvě, spadne přinejmenším na tu vyšší). Když trh krachne nebo zkoriguje k hodnotám, které jsme viděli v roce 2011, půjde o pokles k 13 tisícům, tedy o zhruba 34 % z očekávaného vrcholu těsně pod 19 tisíci bodů.

Na posledním grafu indexu Dow od poloviny 90. let s projekcí několika let do budoucna lze pozorovat, že index testuje horní trendovou linii z dvou předchozích vrcholů z let 2000 a 2007. Korekce už je proto možná za dveřmi.

Zdroj: Saxo Bank
před 11 minutami

Němci chtějí vybrat úložiště jaderného odpadu do roku 2031

Německý parlament ve čtvtek schválil zákon stanovující kritéria a postup volby lokality, kde země na milion let...
Německo Jaderná energetika
před 40 minutami

Volkswagen díky vysoké poptávce zvýšil emisi bondů na dvojnásobek

Poptávka po nových dluhopisech německé automobilky Volkswagen byla nad očekávání vysoká, a firma tak původně...
Volkswagen Dluhopisový trh
před hodinou

Zisk finanční divize Volkswagenu loni vzrostl na nový rekord

Finanční divize německé automobilové skupiny Volkswagen loni i přes emisní skandál dosáhla rekordního zisku, stejně...
Volkswagen Výsledková sezóna Evropské akcie
před hodinou

EK chce nižší poplatky u transakcí mezi eurem a dalšími měnami

Evropská komise chce ještě letos navrhnout způsob, jak snížit poplatky, které musejí lidé v EU platit za přeshraniční...
Evropská unie Euro
13:36

USA: Čerstvých žádostí o podporu v nezaměstnanosti přibylo na 258 tisíc

Na 258 tisíc Američanů si v týdnu do 18. března podalo čerstvou žádost o podporu v nezaměstnanosti. Je to nejvyšší...
Americká ekonomika Pracovní trh
13:09

Siemens a další německé firmy chtějí stavět železnici napříč Jižní Amerikou

O výstavbě železnice napříč Jižní Amerikou jedná v Bolívii řada německých společností v čele se Siemensem. Projekt za...
Siemens Doprava Latinská Amerika
12:26

Zisk řeckých aerolinek Aegean se loni propadl o 53 procent

Čistý zisk největší řecké letecké společnosti Aegean Airlines loni klesl o 53 procent na 32,2 milionu eur. Tržby sice...
Řecko Doprava Výsledková sezóna
11:53

Spotřebitelské úvěry ve čtvrtletí v Evropě vzrostly o 8,1 procenta

Evropský trh se spotřebitelskými úvěry v posledním čtvrtletí 2016 meziročně vzrostl o 8,1 procenta na 80,2 miliardy...
Evropská ekonomika Úvěry
11:50

Volkswagen vstupuje po roce a půl na evropský trh dluhopisů

Německá automobilka Volkswagen zahájila ve čtvrtek prodej nové emise dluhopisů. Na dluhopisový trh se tím vrací po...
Volkswagen Dluhopisový trh
10:55

Zrychlené přijetí zákona o elektronických komunikacích podporuje i ANO

Čtvrteční Právo uvádí, že zrychlené přijetí zákona o elektronické komunikaci podporuje i ministr financí a šéf hnutí...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Telekomunikace Regulace
10:49

O2 Czech Republic získá od slovenské dcery dividendu 1,1 miliardy korun

Společnost O2 Slovakia, dceřiná firma tuzemského mobilního operátora O2 Czech Republic, do ČR pošle dividendu za...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Akcie ČR Telekomunikace
10:47

Británie: Únorové maloobchodní tržby překonaly očekávání, meziročně stouply o 3,7 procenta

Tržby britských maloobchodníků byly letos v únoru o 3,7 procenta vyšší než loni a o 1,4 procenta vyšší než v lednu....
Spojené království Maloobchod
10:46

Nálada německých spotřebitelů kvůli inflaci nečekaně klesla

Nálada německých spotřebitelů nečekaně sestoupila na nejnižší úroveň za pět měsíců. Pokles spotřebitelské důvěry je...
Německo Spotřebitelská důvěra
Erste Group Bank zvýšila doporučení na akcie Unipetrolu, investorům by podle ní mohly do roka vydělat 30 %
10:15

Erste Group Bank zvýšila doporučení na akcie Unipetrolu, investorům by podle ní mohly do roka vydělat 30 %

Analytik Tamás Pletser z Erste Group Bank zvýšil doporučení na akcie petrochemického holdingu Unipetrol na "kupovat"...
Unipetrol Akcie ČR Petrochemie
Asijské akcie ve čtvrtek stoupaly v očekávání, jak se Kongres postaví k Trumpovi
10:02

Asijské akcie ve čtvrtek stoupaly v očekávání, jak se Kongres postaví k Trumpovi

Většina asijských akciových trhů skončola ve čtvrtek v kladném pásmu, když investoři především vyčkávali, jak dopdne...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
09:57

China Mobile má vyšší tržby i zisk, po letech zvýší i dividendu

Největší čínský telekomunikační operátor China Mobile loni mírně zvýšil zisk a vyšší má i tržby. Podnik také ve...
Čína Telekomunikace Výsledková sezóna