Burzovní kalendář (13. 10. - 17. 10. 2014)
|

Burzovní kalendář (13. 10. - 17. 10. 2014)

V USA se naplno rozjíždí výsledková sezóna, čísla o hospodaření zveřejňují především velké banky. Investoři však po prudkých propadech cen akcií z minulého týdne v Evropě i USA a špatných číslech z evropské ekonomiky mají strach především z revize výhledů zisků na příští období.

Investiční a ekonomický výhled

USA

13/10 Státní svátek (Den Kryštofa Kolumba) - akciový trh otevřen, trh s dluhopisy zavřen

13/10 Projev člena Fedu Charlese Evanse

14/10 až 17/10 Výsledková sezóna (velké americké banky, Google, Johnson & Johnson, Intel)

15/10 Maloobchodní tržby (odhad září meziměsíčně: -0,1 %, srpen: 0,6 %)

15/10 Index průmyslové aktivity pro oblast New Yorku (odhad říjen: 20 bodů, září: 27,54 bodu)

15/10 Index výrobních cen (odhad září: 1,8 % meziročně, srpen: 1,8 %; září: 0,1 % meziměsíčně, srpen: 0,0 %)

15/10 Podnikové zásoby (odhad srpen meziměsíčně: 0,4 %, červenec: 0,4 %)

15/10 Béžová kniha Fedu

16/10 Týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti (odhad: 290 tisíc nových, předchozí: 287 tisíc nových, předchozí: 2,381 milionu pokračujících)

16/10 Průmyslová produkce (odhad září meziměsíčně: 0,4 %, srpen: -0,1 %)

16/10 Index aktivity filadelfského Fedu (odhad říjen: 20 bodů, září: 22,5 bodu)

16/10 Využití kapacit (odhad září: 79,0 %, srpen: 78,8 %)

16/10 Projev členů Fedu Charlese Plossera, Esther Georgeové, Jamese Bullarda a Narayany Kocherlakoty

17/10 Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity (odhad říjen: 84,4 bodu, září: 84,6 bodu)

17/10 Zahájená výstavba (odhad září meziměsíčně: 4,8 %, srpen: -14,4 %)

17/10 Stavební povolení (odhad září meziměsíčně: 3,2 %, srpen: -5,1 %)

Všechny tři hlavní americké indexy zažily za uplynulý týden hluboký pokles a na týdenní bázi ztratily potřetí v řadě. Burzy nejen v USA reagovaly v týdnu na špatná ekonomická data a zhoršené výhledy růstu v důležitých ekonomikách. Dow zažil čtyři dny v řadě s trojcifernými bodovými změnami, což se nestalo řadu let. Celkově za týden odepsal 2,73 %, S&P 500 ztratil 3,12 % a Nasdaq propadl o 4,44 %. Pro S&P 500 a Nasdaq šlo o nejhorší týden od května 2012.

"O korekci se mluví déle než rok. Po poklesu ze začátku srpna je téma opět na stole. Aktuálně je index S&P 500 5,6 % od svých maxim. Bude propad pokračovat až k 10 %, tedy k hranici opravdové korekce? Pokud ano, index se od začátku roku propadne do záporu (Dow je již nyní na červené nule). Indikátory ukazují na výraznou přeprodanost trhu, to ale neznamená, že poklesy nemohou pokračovat," píše v pravidelném technickém komentáři pro Investiční web opční obchodník Josef Košťál. Nejbližší hladina podpory pro S&P 500 je podle něj v zóně 1 890 až 1 900 bodů, kde je i v 200denní klouzavý průměr.

Na americký akciový trh se vrátila volatilita a po dlouhé době se zdá, že pokles neskončí během několika dní. V pátek index VIX, který měří volatilitu na opčním trhu a je považován za indikátor nervozity na americkém akciovém trhu, krátce vystoupil nad 22 bodů, nejvýše od prosince 2012. Index S&P 500 navíc sice klesl z maxim jen o něco přes 5 %, intradenní poklesy minulý týden však poprvé po třech letech dosáhly více než 40 bodů.

Trochu to připomíná rok 2011, kdy byl poprvé v historii snížen rating USA a hrozba amerického státního bankrotu držela investory zpátky několik měsíců. Je otázkou, zda současný pokles vydrží tak dlouho, ale nákupní nálada jako kdyby najednou zmizela.

"Zajímavé na tom je, že tu existuje několik témat, které tento pokles živí. Mají jedno společné - nutí investory snižovat riziko," říká Peter Kenny z Clearpool Group. Mezi tato témata patří obavy z toho, že Fed začne zvedat sazby, slabý růst v Evropě, který by mohl dopadnout na zisky amerických firem, a klesající ceny ropy.

Znamení, že investoři očekávají vyšší volatilitu, se objevilo na opčním trhu, kde prudce vzrostly objemy. Index VIX se navíc obchoduje dráž než měsíční futures na VIX mezi současností a březnem 2015. To odráží velkou nejistotu na trhu.

"Když se podíváte na objemy na opčním a akciovém trhu, uvidíte, že za posledních šest měsíců objemy u opcí rostou, zatímco u akcií klesají. Mnoho velkých hráčů si totiž pomocí opcí připravuje pozice," říká Tim Biggam, hlavní opční stratég TradingBlock.

V polovině října se naplno rozběhne výsledková sezóna. Dominantním sektorem budou banky, u nichž lze čekat pokračující slabost výnosů z obchodování s dluhopisy. Právě strach z nadcházející výsledkové sezóny může být tím hlavním důvodem poklesu cen akcií. Investoři se bojí, že rostoucí obavy ze zpomalování evropských a asijských ekonomik mohou přimět firmy ke snižování odhadů zisků v následujících obdobích. Pokud však výsledky budou dobré, mohou výprodeje skončit velice brzy. Kromě bank jsou na řadě třeba Intel nebo Google. Obě firmy mají velkou část tržeb ze zemí mimo USA.

Očekávané výsledky nejen amerických společností najdete ZDE.

Kromě výsledků se mohou investoři těšit na řadu makrodat. Ve středu to budou maloobchodní tržby, ve čtvrtek průmyslová výroba a v pátek spotřebitelská důvěra podle průzkumu Michiganské univerzity.

Výsledková sezóna v USA začíná. Jsou na to akcie připraveny?
Firmy v USA těží z růstu americké ekonomiky, očekávaný meziroční růst zisku je…
Kvantitativní uvolňování v USA se chýlí ke konci. Nebo se snad chystá…
Fed na svém zasedání na konci října ukončí třetí kolo kvantitativního…
Pamela Woo (BNP Paribas): Kuchařka investora do biotechnologií aneb…
Biotechnologie v příštích třech až pěti letech nabídnou velmi zajímavý růst.…
Co dividendy vypovídají o firemních ziscích a akciové bublině
Dividendy hrají velkou roli v růstu firemních zisků a dokáží mnohé napovědět o…
Jak vydělat na akciích energetických firem, když zlevňuje ropa
Cena ropy klesá na dvouletá minima a černé zlato při současném trendu brzy…
5 důsledků silného dolaru
Dolar je měnový král posledních měsíců. Proti euru posiluje, protože evropská…

Evropa

14/10 Schůzka Ecofinu

14/10 Německo – index ekonomické nálady ZEW (odhad říjen očekávání: 0 bodů, září: 6,9 bodu, odhad říjen současná situace: 16 bodů, září: 25,4 bodu)

14/10 Francie - index spotřebitelských cen (srpen: 0,5 % meziměsíčně)

14/10 Spojené království - index spotřebitelských cen (odhad září meziročně: 1,4 %, srpen: 1,5 %, odhad září meziměsíčně: 0,2 %, srpen: 0,4 %)

14/10 Spojené království - index výrobních cen (odhad září meziročně: -0,3 %, srpen: -0,3 %, odhad září meziměsíčně: -0,1 %, srpen: -0,1 %)

14/10 Eurozóna - index ekonomické nálady ZEW (odhad říjen: 7,1 bodu, září: 14,2 bodu)

14/10 Eurozóna - průmyslová produkce (odhad srpen meziročně: -0,9 %, červenec: 2,2 %, odhad srpen meziměsíčně: -1,7 %, červenec: 1,0 %)

14/10 Francie - běžný účet (červenec: -2,2 miliardy EUR)

15/10 Spojené království – 3měsíční míra nezaměstnanosti ILO (odhad srpen: 6,1 %, červenec: 6,2 %)

15/10 Německo - index spotřebitelských cen (odhad září meziročně: 0,8 %, srpen: 0,8 %)

15/10 Projev šéfa ECB Maria Draghiho

16/10 Eurozóna - index spotřebitelských cen (odhad září meziročně: 0,3 %, srpen: 0,4 %, odhad září meziměsíčně: 0,4 %, srpen: 0,1 %)

16/10 Itálie - obchodní bilance (odhad srpen: 3,24 miliardy EUR, červenec: 6,857 miliardy EUR)

16/10 Eurozóna - obchodní bilance (odhad srpen: 13,5 miliardy EUR, červenec: 12,2 miliardy EUR)

16/10 Projev šéfa Bundesbank Jense Weidmanna

17/10 Francie, Itálie - průmyslová produkce

17/10 Itálie - běžný účet (červenec: 6,816 miliardy EUR)

17/10 Evropská unie - registrace nových aut (srpen: 2,1 %)

17/10 Eurozóna - stavební produkce (červenec: 0,0 % meziměsíčně, červenec: 0,4 % meziročně)

Evropské akcie mají za sebou krušný týden. Od pondělí do pátku odepsal britský index FTSE 100 2,74 % na 6 339,97 bodu, německý DAX se propadl o 4,42 % na 8 788,81 bodu a francouzský CAC 40 ztratil 4,79 % na 4 073,71 bodu. Jednotný evropský index DJ EuroStoxx 50 klesl o 4,53 % % a index Stoxx Europe 600 za pět obchodních dní uzavřel se ztrátou 4,05 % na 321,62 bodu.

Náladu investorů negativně ovlivnila série slabých hospodářských údajů z Německa, které je největší evropskou ekonomikou. Zakázky německých průmyslových podniků se v srpnu propadly o 5,7 %. To představuje jejich nejprudší pokles od roku 2009, kdy vrcholila světová finanční krize. Samotná průmyslová výroba v Německu klesla v srpnu proti předešlému měsíci o čtyři procenta, což byl výraznější pokles, než zněly i ty nejpesimističtější předpovědi.

Přední ekonomické instituty přitom snížily odhad růstu německé ekonomiky pro letošní i příští rok a vyzvaly vládu k zavedení opatření na podporu růstu a investic. V letošním roce má hrubý domácí produkt podle nového odhadu stoupnout o 1,3 % místo doposud očekávaných 1,9 %. V příštím roce pak podle institutů růst zpomalí na 1,2 %. Předchozí odhad naopak počítal se zrychlením růstu na dvě procenta, uvedla agentura Reuters. V reakci na to německá vláda prý příští týden skutečně přistoupí k revizi svého výhledu růstu největší evropské ekonomiky. Podle agentury Reuters to tvrdí dva nejmenované zdroje obeznámené se situací. Jeden ze zdrojů podle Reuters řekl, že německá vláda odhad růstu HDP pro letošní i příští rok sníží na 1,25 %. Německo "nešetří" ani víkendové komuniké MMF.

Data z Německa tak budou velmi sledovaná i příští týden. V úterý bude zveřejněn index ekonomické důvěry institutu ZEW, později v týdnu také inflace.

Akcie tlačilo dolů rovněž rozhodnutí Mezinárodního měnového fondu zhoršit výhled světové ekonomiky pro letošní i příští rok a rostoucí obavy ze smrtícího onemocnění ebola. Mezinárodní měnový fond snížil v úterý svou predikci růstu světové ekonomiky. V letošním roce má podle nové predikce růst světový HDP o 3,3 % (v červenci očekával fond 3,4 %) a v příštím roce o 3,8 % (4 % v červenci). Fond snížil svá očekávání ohledně růstu eurozóny, Brazílie a Ruska, růst hospodářství Spojených států naopak vidí lépe. Ekonomické oživení je podle MMF slabé a nerovné.

Celkový obrázek tak nevypadá pro evropskou ekonomiku ani evropské akcie vůbec dobře a poklesy mohou pokračovat. V celé eurozóně bude v týdnu zajímavé sledovat čísla o průmyslové produkci, která by mohla potvrdit zpomalení evropských ekonomik. Z hlediska podpory ekonomiky ze strany ECB budou zásadní čísla o inflaci v eurozóně i jednotlivých zemích. Evropa se přitom dostává do nebezpečné situace, kdy v řadě zemí hrozí (nebo už se stala realitou) deflace.

Jak vidí další obchodní týden makléř z brokerjetu ČS Josef Novotný?

Asie a emerging markets

Pro globální trhy budou podstatná data z Číny, která je považována kvůli zpomalování růstu svého hospodářství za jedno z dlouhodobých rizik pro světovou ekonomiku.

13/10 Čína - obchodní bilance (odhad září: bilance 41,41 miliardy USD, export meziročně +12 %, import meziročně: -2 %, říjen: 49,84 miliardy USD, +9,4 %, -2,4 %)

13/10 Indie - index spotřebitelských cen

14/10 Čína - přímé zahraniční investice (odhad září meziročně: -14 %, srpen: -14 %)

15/10 Čína - index spotřebitelských cen (odhad září meziročně: 1,7 %, srpen: 2 %)

15/10 Čína - index cen výrobců (odhad září meziročně: -1,5 %, srpen: -1,2 %)

15/10 Japonsko - průmyslová výroba (odhad srpen meziměsíčně: -1,5 %)

Manuela d'Onofrio (UniCredit): Jak se vyhnout další krizi? Francie a…
Francie nadále patří mezi největší strašáky eurozóny. Druhá největší ekonomika…
Erste: Ekonomický a tržní výhled na čtvrtý kvartál 2014
Analytici z Erste Group očekávají v příštích třech měsících spíše stagnaci…
Euro vs. dolar: Oslabení evropské měny potěší na obou březích…
Euro vůči dolaru čeká další oslabení, cesta ke dnu ale nemusí být jednosměrná.…

Česká republika

14/10 Běžný účet (odhad srpen: -17,60 miliardy Kč, červenec: -14,31 miliardy Kč)

15/10 Pegas Nonwovens - poslední obchodní den s nárokem na dividendu

16/10 Index výrobních cen (odhad září meziročně: -0,1 %, srpen: 0,0 %, odhad září meziměsíčně: 0,0 %, srpen: 0,0 %)

16/10 Index vývozních cen (červenec: 3,9 % meziročně)

16/10 Index dovozních cen (červenec 1,8 % meziročně)

Domácí index PX následoval západní sousedy a zakončil týden na 952 bodech, což znamenalo mezitýdenní pokles o 2,5 %. Nejvíce klesající akcií v uplynulém týdnu byl ČEZ (-5,1 % na 611 Kč). Na titulu se projevilo vybírání zisků po déle trvající sérii pozitivních seancí. Fundamentální důvod výrazného propadu nezazněl. Komentáře zástupců společnosti či politiků ohledně potenciálních akvizic jsou stále opatrné.

Naopak největší posílení zaznamenaly akcie NWR (+7,7 %, 0,7 Kč). "Trochu paradoxně si největší růst týdne připsaly akcie NWR. Nicméně to je spíše technický posun vzhledem k tomu, že systém burzy nedokáže vypořádat změnu menší než pět haléřů, a proto každý posun ceny NWR znamená výraznou relativní změnu. Společnost dokončila úspěšně restrukturalizaci a dostala zvýšené hodnocení ze strany ratingové agentury, ale jinak se na výhledu nic nemění," píší v komentáři analytici z J&T Banky.

NWR v úterý po skončení obchodování oznámila, že dokončilo restrukturalizaci kapitálu. V rámci restrukturalizace firma snížila zadlužení a navýšila kapitál o 185 milionů EUR. Ke konci týdne Agentura Moody's zvýšila rating NWR o stupeň na Caa3 z Ca. Výhled je podle agentury stabilní. Důvodem je dokončení restrukturalizace (snížení dluhu a zvýšení likvidity). Pravděpodobnost bankrotu je však podle Moody's stále vysoká.

V novém týdnu bude zajímavé sledovat ve čtvrtek výsledky Philip Morris International. Mohly by zaznít nějaké informace o českém tabákovém trhu.

"Dále nesmíme opomenout středu, kdy se budou akcie Pegasu Nonwovens naposledy obchodovat s nárokem na dividendu 1,1 EUR, což představuje 4,6% hrubý dividendový výnos," dodávají analytici z J&T Banky. O Pegasu jsme nedávno mluvili s veteránem pražské burzy Janem Sýkorou, spolumajitelem Wood & Company.

Na co si odpovědět, než začnete investovat?
Je investování pro mě? Pokud ano, jak vyberu ty správné akcie (a další nástroje…
8 let výjimečného fondu: Jak nyní investuje jeden z nejuznávanějších…
Uplynulých osm let bylo na finančních trzích velice turbulentních. jednu z…
Americké akcie ve čtvrtek nepatrně zlevnily, index Dow skončil v červených číslech již pošesté v řadě
včera v 21:30

Americké akcie ve čtvrtek nepatrně zlevnily, index Dow skončil v červených číslech již pošesté v řadě

Americké akcie ve čtvrtek mírně oslabily kvůli obavám z průtahů při schvalování reformy zdravotní péče. Ta je...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
včera v 21:01

Zeman řekl, že téměř jistě jmenuje Havlíčka ministrem průmyslu

Prezident Miloš Zeman jmenuje Jiřího Havlíčka ministrem průmyslu a obchodu s téměř stoprocentní pravděpodobností....
Politika Česká republika Průmysl
včera v 20:46

Zaměstnanci největšího chilského dolu na měď ukončili stávku

Zaměstnanci chilského dolu Escondida, který je největším měděným dolem na světě, ve čtvrtek ukončili 43 dnů trvající...
Chile Těžba Měď
včera v 19:14

Automobilka Seat se loni vrátila do provozního zisku

Španělská automobilka Seat, která je součástí německého koncernu Volkswagen, loni poprvé od roku 2007 vykázala...
Auta Výsledková sezóna Volkswagen
Evropské akcie ve čtvrtek stoupaly díky firemním výsledkům a makrodatům
včera v 18:05

Evropské akcie ve čtvrtek stoupaly díky firemním výsledkům a makrodatům

Velké akciové trhy západní Evropy zakončily čtvrteční obchodování v plusu. Investoři čerpali optimismus především z...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
včera v 17:58

YouTube dál ztrácí inzerenty kvůli obavám z kontroverzních videí

Internetový portál pro sdílení videí YouTube dál ztrácí inzerenty kvůli obavám, že jejich reklamy budou spojovány s...
Alphabet (Google) Reklama
včera v 17:25

Novým ministrem průmyslu a obchodu bude náměstek Jiří Havlíček

Premiér Bohuslav Sobotka navrhl prezidentu Miloši Zemanovi, aby se novým ministrem průmyslu stal dosavadní náměstek...
Politika Česká republika Průmysl
včera v 16:44

MMF: Slovenská ekonomika bude pokračovat v solidním růstu

Hrubý domácí produkt (HDP) Slovenska se letos zvýší o 3,3 procenta, tedy stejným tempem jako v loňském roce....
Slovensko Hospodářský růst HDP
Pražská burza ve čtvrtek mírně stoupla, pojišťovna VIG po výsledcích přidala přes 3 %
včera v 16:36

Pražská burza ve čtvrtek mírně stoupla, pojišťovna VIG po výsledcích přidala přes 3 %

Index pražské burzy PX si během čtvrtečního obchodování připsal 0,19 % na 980,76 bodu.
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:31

Britskému prodejci Next po osmi letech klesl zisk

Britskému prodejci oděvů Next klesl loni poprvé po osmi letech zisk, a to o 5,5 procenta na 836,1 milionu liber....
Evropské akcie Maloobchod Výsledková sezóna
včera v 16:07

Dukovany neplánovaně odstavují druhý blok, zřejmě v něm netěsní armatura

V Jaderné elektrárně Dukovany ve čtvrtek večer energetici neplánovaně odstaví druhý reaktorový blok. Potřebují...
Jaderná energetika Česká republika
včera v 16:06

Spotřebitelská důvěra v eurozóně i v EU se v březnu zvýšila

Spotřebitelská důvěra v eurozóně i v celé Evropské unii se v březnu zvýšila. Vyplývá to ze čtvrteční zprávy Evropské...
Eurozóna Spotřebitelská důvěra Evropská ekonomika
Seidler (ING): ČNB v březnu za intervence zřejmě utratila již kolem 300 miliard korun
včera v 15:30

Seidler (ING): ČNB v březnu za intervence zřejmě utratila již kolem 300 miliard korun

Devizové intervence České národní banky pokračují v relativně vysokém tempu. Podle hlavního ekonoma ING pro ČR Jakuba...
ČNB Centrální banky Česká koruna
včera v 15:14

USA: Prodej nových rodinných domů v únoru zrychlil na anualizovaných 592 tisíc jednotek

Prodej nových rodinných domů dosáhl v USA v únoru anualizované hodnoty 592 tisíc jednotek. Je to více než v lednu ...
Americká ekonomika Americký realitní trh Nemovitosti
včera v 15:08

BBC: Apple čeká na Novém Zélandu vyšetřování kvůli daním

Americkou společnost Apple čeká na Novém Zélandu vyšetřování, navzdory miliardovému obratu tam totiž nejméně deset...
Apple Daně
včera v 15:04

Němci chtějí vybrat úložiště jaderného odpadu do roku 2031

Německý parlament ve čtvtek schválil zákon stanovující kritéria a postup volby lokality, kde země na milion let...
Německo Jaderná energetika
včera v 14:35

Volkswagen díky vysoké poptávce zvýšil emisi bondů na dvojnásobek

Poptávka po nových dluhopisech německé automobilky Volkswagen byla nad očekávání vysoká, a firma tak původně...
Volkswagen Dluhopisový trh Firemní dluhopisy
včera v 14:28

Zisk finanční divize Volkswagenu loni vzrostl na nový rekord

Finanční divize německé automobilové skupiny Volkswagen loni i přes emisní skandál dosáhla rekordního zisku, stejně...
Volkswagen Výsledková sezóna Evropské akcie