Jiří Grund (Asociace exportérů): 27 korun za euro je rozumná úroveň. Intervence ČNB by měly přejít do fixního režimu před přijetím eura
|

Jiří Grund (Asociace exportérů): 27 korun za euro je rozumná úroveň. Intervence ČNB by měly přejít do fixního režimu před přijetím eura

Čeští vývozci necelý rok po spuštění intervenčního režimu akci centrální banky vítají. Kritici se povětšinou rekrutují z řad těch, kteří se pojistili proti příliš silnému kurzu, takže nyní tratí, říká předseda Asociace exportérů Jiří Grund. Intervence by přitom měly volně přejít v přípravnou fázi na přijetí eura, v níž už bude česká měna vůči evropské zafixována, doplňuje Grund s tím, že by se exportérům líbilo zmrazení kurzu okolo 27 EUR/CZK.

Česká ekonomika ČNB Česká koruna EUR/CZK Mezinárodní obchod Investiční a ekonomický výhled

V listopadu to bude rok, co Česká národní banka začala intervenovat proti koruně. Zpočátku za to sklidila z různých stran kritiku. Otázkou je, zda oprávněnou. Jak to vidíte vy?

Jiří Grund

Dopad na český export je vyloženě pozitivní a ekonomika se trochu rozpohybovala. Deflace by byla to nejhorší, co by nás mohlo potkat, japonský příklad v tomto směru hovoří jasně. Česká národní banka se zachovala rozumně a udělala něco, čím může české ekonomice a českým exportérům pomoci. Je pravda, že jsou i exportéři, kteří si zajistili korunu za 24,50 EUR/CZK na 10 let; ti jsou mezi podnikatelskou veřejností všeobecně známí, jsou vysoce postavení ve Svazu průmyslu, ale to je jiný příběh. Občas se zkrátka něco nepovede. Ale ten, komu se něco nepovedlo, by neměl kritizovat opatření, která jsou pro ostatní přínosná.

Kurz koruny se nyní pohybuje kolem 27,5 EUR/CZK. Nakolik podle vás odpovídá ekonomické realitě?

Kurz české měny se podle mě pohybuje zhruba na odpovídající úrovni. S bývalým guvernérem ČNB Tůmou jsme se kdysi shodli, že pomyslný bod zvratu před těmi pěti, šesti lety, kdy byl ve funkci, je 25 EUR/CZK. V případě, že kurz propadne pod 25, čerpá se z nákladů, marže se vyčerpává, a je tedy to nižší úroveň, než by odpovídala hodnotě české měny. Teď je kurz vyšší, koruna slabší. Podle mě je těch 27 korun za euro optimálních. Je potřeba připomenout, že například ceny benzínu zůstaly v podstatě stejné. I proto tvrdím, že byla loňská intervence správná.

Stále hlasitěji se spekuluje o tom, kdy a jak by ČNB měla současný intervenční režim opustit a jak to bude vypadat, až to bude probíhat. Jaký je podle vás optimální scénář?

Aby se zachoval smysl intervence, bude potřeba, aby ji pánové z ČNB trochu protáhli. Nemůže to skončit v prvním čtvrtletí příštího roku, jak se o tom mluvilo. Guvernér Singer již otevřeně mluví o tom, že by intervence měla trvat minimálně do konce roku 2015. A podle mě by to v podstatě mělo navázat na přechod Česka na euro, respektive s ním být sladěno. Ty dvě pomyslné fáze by se měly potkat; mělo by dojít k tomu, že intervenční režim přejde ve fixní kurz české měny vůči euru, tedy že přejde v dvouletou přípravnou fázi, která předchází zavedení společné měny. To by bylo optimální, a zároveň je to jediné možné řešení. Jinak vydělají spekulanti, ne český průmysl.

Znamená to, že bychom měli korunu k euru zafixovat na zhruba současné úrovni?

Podle mě ano, 27 EUR/CZK je celkem dobrá úroveň. Kdyby to bylo malinko více, asi by to neškodilo. Pokud by ale došlo na počátku toho přípravného období k nějakému výraznému výkyvu, hrozilo by, že by byl příjem českých exportérů znehodnocen.

Zmínil jste v Česku stále ožehavé téma, tedy vstup do eurozóny. Evropská měnová unie stále nevyřešila všechny problémy, a i proto u nás zaznívá, že není kam spěchat. Souhlasíte?

Čeští exportéři vědí, že koruna je dobrá věc, ale je nestabilní. Je citlivější na vnější vlivy, na spekulanty a tak dále. Euro je přece jen do jisté míry odolné, i přes slabé články unie a fáze krize, které v posledních letech sledujeme. Záleží na tom, jak se bude Evropská unie nadále vyvíjet, jaká bude její hospodářská politika, jak se věci budou řídit a jak budou fungovat banky. Nad tím vším je potřeba se zamyslet a zvážit to. Možná bude v průběhu jednoho roku, dvou let jasné, jak bude napříště vypadat Evropa, možná i celý svět, a zda tedy bude pro Česko přijetí eura vhodné. Záleží na mnoha okolnostech, vezměte si jen samotné Rusko. To jsou nečitelné faktory, s nimiž je také potřeba počítat.

Jinými slovy, je čas vše pečlivě sledovat a vážit na lékarnických vahách.

Přesně tak. A buďme rádi, že máme stále možnost volby, že můžeme, ale nemusíme zvolit euro; můžeme, ale nemusíme vstupovat do přestupové fáze. Čeští exportéři by přijetí eura v zásadě přivítali, protože by se tím zbavili závislosti na politicích, na zajišťování měnového rizika a tak dále. Přivítali by, pokud by došlo k fixaci koruny k euru na rozumné úrovni, tedy někde kolem těch 27 EUR/CZK.

Hospodářské výsledky významných firem poslaly americké akcie v úterý…
Hospodářské výsledky významných firem poslaly americké akcie v úterý…
včera v 22:00

Hospodářské výsledky významných firem poslaly americké akcie v úterý do plusu, index S&P 500 uzavřel na novém rekordu

Silné firemní výsledky, oslabování dolaru a růst cen ropy pomohly americkým akciím k úternímu růstu. Indexy S&P 500 a...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
SoftBank údajně usiluje o získání podílu v Uberu
SoftBank údajně usiluje o získání podílu v Uberu
včera v 18:31

SoftBank údajně usiluje o získání podílu v Uberu

Japonská technologická společnost SoftBank Group usiluje o získání podílu v americkém provozovateli alternativní...
Uber Japonsko Fúze a akvizice
Soud: Manažer VW zadržený v USA kvůli emisní aféře přizná vinu
včera v 18:15

Soud: Manažer VW zadržený v USA kvůli emisní aféře přizná vinu

Manažer německé automobilky Volkswagen Oliver Schmidt zadržený ve Spojených státech v souvislosti s emisním skandálem...
Spojené státy americké (USA) Volkswagen Evropské akcie
Evropské burzy v úterý stouply, dařilo se finančnímu sektoru
Evropské burzy v úterý stouply, dařilo se finančnímu sektoru
včera v 18:00

Evropské burzy v úterý stouply, dařilo se finančnímu sektoru

Evropské akciové trhy uzavřely úterní obchodování v plusových číslech. Investoři se soustředili na výsledkovou sezónu...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Tatněfť plánuje nový chemicko-plynárenský podnik
včera v 17:23

Tatněfť plánuje nový chemicko-plynárenský podnik

Ruský producent ropy Tatněfť investuje 250 miliard rublů do nového chemicko-plynárenského podniku na produkci...
Rusko Ropa Zemní plyn
Řecko se po třech letech vrátilo na dluhopisové trhy
Řecko se po třech letech vrátilo na dluhopisové trhy
včera v 17:05

Řecko se po třech letech vrátilo na dluhopisové trhy

Řecká vláda v úterý vydala pětileté dluhopisy v hodnotě tří miliard eur s úrokem 4,625 procenta. Země se tak po...
Řecko Dluhopisový trh Státní dluhopisy
Pražská burza v úterý uzavřela v zelených číslech, akcie mediální…
Pražská burza v úterý uzavřela v zelených číslech, akcie mediální…
včera v 16:45

Pražská burza v úterý uzavřela v zelených číslech, akcie mediální společnosti CME zdražily o více než 2 %

Pražská burza v úterý navázala na zisk z pondělní seance, když index PX zpevnil o 0,74 % na 1 015,13 bodu. Nahoru...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
BMW bude navzdory brexitu vyrábět elektromobil Mini v Británii
BMW bude navzdory brexitu vyrábět elektromobil Mini v Británii
včera v 16:21

BMW bude navzdory brexitu vyrábět elektromobil Mini v Británii

Německá automobilka BMW bude vyrábět plně elektrickou verzi modelu Mini ve své britské továrně nedaleko Oxfordu, a to...
BMW Evropské akcie Auta
USA: Index spotřebitelské důvěry od Conference Board v červenci…
včera v 16:05

USA: Index spotřebitelské důvěry od Conference Board v červenci stoupl na 121,1 bodu

Index spotřebitelské důvěry v USA v červenci stoupl na 121,1 bodu z červnových 117,3 bodu. Analytici naopak počítali...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Americké akcie v úvodu: DJIA +0,6 %, S&P 500 +0,31 %, Nasdaq -0,12 %
včera v 15:40

Americké akcie v úvodu: DJIA +0,6 %, S&P 500 +0,31 %, Nasdaq -0,12 %

Index S&P 500 po otevření vystoupal na nové historické maximum 2 479,58 bodu.
Americké akcie
AXA a Uber ve Francii nabídnou havarijní pojištění řidičům
AXA a Uber ve Francii nabídnou havarijní pojištění řidičům
včera v 15:20

AXA a Uber ve Francii nabídnou havarijní pojištění řidičům

Americký provozovatel alternativní taxislužby Uber a francouzská pojišťovací skupina AXA ve Francii nabídnou...
Uber AXA Pojištění
Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v…
včera v 15:01

Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v květnu dosáhl 5,7 %

Ceny domů ve Spojených státech v květnu podle indexu S&P/Case-Shiller, který sleduje ceny nemovitostí ve dvaceti...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Český stát vybral v pololetí meziročně více u většiny daní
včera v 14:45

Český stát vybral v pololetí meziročně více u většiny daní

Finanční úřady v prvním pololetí vybraly na dani z přidané hodnoty zhruba 180 miliard Kč, což je meziroční růst o 14...
Česká republika Daně
Ze světa investičních doporučení (25. července)
včera v 14:30

Ze světa investičních doporučení (25. července)

Které akcie si v úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Auta z koncernu VW dotčená skandálem by mohla přijít o registraci
Auta z koncernu VW dotčená skandálem by mohla přijít o registraci
včera v 14:14

Auta z koncernu VW dotčená skandálem by mohla přijít o registraci

Naftové vozy koncernu Volkswagen vybavené softwarem pro falšování údajů při měření emisí by mohly přijít o registraci...
Volkswagen Evropské akcie Auta
McDonald's zvýšil čtvrtletní zisk o 28 procent
McDonald's zvýšil čtvrtletní zisk o 28 procent
včera v 14:10

McDonald's zvýšil čtvrtletní zisk o 28 procent

Americký řetězec restaurací s rychlým občerstvením McDonald's ve druhém čtvrtletí zvýšil čistý zisk o 28 procent na 1...
McDonald's Americké akcie Výsledková sezóna
Zisk General Motors ve čtvrtletí kvůli mimořádným položkám klesl o 42…
Zisk General Motors ve čtvrtletí kvůli mimořádným položkám klesl o 42…
včera v 13:42

Zisk General Motors ve čtvrtletí kvůli mimořádným položkám klesl o 42 procent

Největší americké automobilce General Motors klesl ve druhém čtvrtletí čistý zisk o 42 procent na 1,7 miliardy USD....
Americké akcie Výsledková sezóna