Trh vrací úder: Jak investovat po posledním "zemětřesení"
|

Trh vrací úder: Jak investovat po posledním "zemětřesení"

Myslíte si, že jste pochopili vývoj na kapitálovém trhu? Jistě vám velice rád připomene, že nikdy nemůžete přestat počítat s překvapeními. Nic není jisté, to je jediná jistota, kterou máme. Raději bychom to měli přijmout, jinak nás trh bude srážet k zemi stále znovu. A nebudeme chápat, co nás to vlastně zasáhlo.

Korekce na trzích Světové akcie Ponaučení pro investory

Mnohé součásti světové ekonomiky i fungování trhů lze analyzovat, ale investoři je nikdy nemohou plně pochopit a získat nad nimi kontrolu. Neviditelná nejistota bude vždy nedílnou součástí budoucnosti.

Významná role psychologie (na) trhu

V jednom konkrétním okamžiku může mít určitý ekonomický údaj, politická zpráva či informace z hospodářské a měnové politiky pozitivní dopad na náladu investorů, zatímco jindy může stejná informace působit opačně. Například uvolnění měnové politiky a velmi dobrá ekonomická data či dobrá data o vývoji zisků jsou často vnímána jako pozitivum. Pokud však není uvolnění měnové politiky ve srovnání s očekáváním dost rozsáhlé nebo pokud jsou aktuální (byť pozitivní) ekonomická data horší než očekávaná, může trhy snadno ovládnout negativní nálada.

Rovněž lidské emoce a interakce mohou na trhu vytvářet očekávání, která mohou být zcela odtržena od reality podkladových fundamentálních dat z ekonomiky a firem. Kolektivní změny nálady se mohou snadno přetavit ve volatilitu na trzích.

Tyto jevy často vytvářejí pohyby cen aktiv, které jsou obtížně pochopitelné, a to dokonce i zpětně. Velmi dobrým příkladem byl burzovní krach z 19. října 1987, kdy během jediného dne poklesl akciový index Dow Jones Industrial Average o neuvěřitelných 29,2 %. Pro tento pokles nebylo možné nalézt žádný fundamentální důvod. Takže je to těžké. Žijeme ve složitém světě, kde je potřeba očekávat neočekávané věci.

Poslední "korekce" a její efekt

Nedávný pokles na akciových trzích byl pozoruhodný, na pozadí podkladových fundamentálních dat však velmi obtížně vysvětlitelný. Určitou roli hrály obavy o evropskou ekonomiku a schopnost evropských činitelů zvládat deflační rizika a poskytnout tolik potřebný růstový stimul. Rovněž obavy o širší globální růst, obavy z šíření eboly i z vývoje v Číně podle všeho ovlivnily chuť investorů podstupovat rizika.

Žádný z těchto problémů však nebyl opravdu nový. Prudký pohyb trhu byl tak pravděpodobně z větší části tažen technickými faktory, jako jsou vybírání zisků, zvýšená zranitelnost trhu v souvislosti s oslabením poskytování likvidity a pesimismus mezi aktivními hráči na trhu.

"S ohledem na alokaci aktiv pro nás toto hodnocení korekce znamenalo, že jsme v posledních týdnech celkovou rizikovou expozici nesnižovali. Soustředili jsme se zejména na hledání dalších možných příležitostí, které se mohou objevit. Převážili jsme některé rizikové pozice v akciích ve prospěch realit a produktů využívajících spread (kreditní rozpětí) u nástrojů s pevným výnosem, například korporátních dluhopisů," říká Valentijn van Nieuwenhuijzen, stratég z ING Investment Management. "Po nedávném zemětřesení tedy upřednostňujeme vyvážený přístup zaměřený na držbu státních dluhopisů i výnosnějších rizikových aktiv."

Zdroj: NN Investment Partners (dříve ING Investment Management)
Americké akcie v závěru středeční seance přišly o všechny zisky a nakonec mírně zlevnily
včera v 22:30

Americké akcie v závěru středeční seance přišly o všechny zisky a nakonec mírně zlevnily

Americké akcie ve středu mírně oslabily. Přetrvávající nejistota kolem plánu prezidenta Donalda Trumpa na snížení...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
včera v 21:46

Minskem prošel pochod proti využívání jaderné energie

Zhruba 400 lidí si ve středu v Minsku vzpomínkovým pochodem připomnělo 31. výročí zkázy černobylské jaderné...
Jaderná energetika Energetika Bělorusko
včera v 20:33

Trump nehodlá zveřejnit své daňové přiznání

Americký prezident Donald Trump nehodlá zveřejnit své daňové přiznání. Ve středu to podle agentury Reuters prohlásil...
Donald Trump Spojené státy americké (USA) Politika
Bílý dům představil obrysy daňové reformy, údajně největší od Reaganovy éry
včera v 20:32

Bílý dům představil obrysy daňové reformy, údajně největší od Reaganovy éry

Bílý dům ve středu představil návrh daňové reformy prezidenta Donalda Trumpa, která zahrnuje snížení daně z firemních...
Spojené státy americké (USA) Politika Daně
včera v 19:25

Institut IOBE zhoršil odhad letošního růstu řecké ekonomiky

Řecká ekonomika v letošním roce stoupne pouze o 1,5 %, brzdí ji pomalý pokrok při prověrce záchranného programu....
Řecko Hospodářský růst Investiční a ekonomický výhled
včera v 18:28

JPMorgan ve Varšavě možná vybuduje rozsáhlé centrum podpory

Americká bankovní společnost JPMorgan Chase možná ve Varšavě vybuduje rozsáhlé centrum podpory, z něhož by...
JPMorgan Americké banky Finanční sektor
Evropské akcie ve středu znovu zpevnily, v centru pozornosti byla výsledková sezóna
včera v 18:00

Evropské akcie ve středu znovu zpevnily, v centru pozornosti byla výsledková sezóna

Evropské akciové trhy ve středu třetí den v řadě stouply. Investoři se soustředili na zveřejňování výsledků...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Reuters: Volkswagen zvažuje prodej motocyklové značky Ducati
včera v 17:47

Reuters: Volkswagen zvažuje prodej motocyklové značky Ducati

Německý automobilový koncern Volkswagen zvažuje, že prodá italskou motocyklovou značku Ducati, kterou jeho luxusní...
Volkswagen Německo Auta
včera v 17:32

Polsko zváží zprovoznění nových uhelných dolů

Polsko v reakci na vyšší poptávku po energiích možná otevře kolem roku 2019 nové uhelné doly. Ve středu to řekl...
Polsko Uhlí a koks Těžba
včera v 17:22

Ve čtvrtletí bylo nejvíce primárních emisí od roku 2007

Letošní první čtvrtletí je v počtu primárních emisí akcií (IPO) nejlepším od roku 2007. Americké trhy s primárními...
Primární úpis akcií (IPO) IPO
Mnuchin: Trumpova daňová reforma bude největší v historii USA
včera v 17:06

Mnuchin: Trumpova daňová reforma bude největší v historii USA

Daňová reforma, kterou by měl ve středu představit prezident Spojených států Donald Trump, sníží daň z firemních...
Donald Trump Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika
Pražská burza ve středu uzavřela v zelených číslech, akcie mediální CME zdražily po výsledcích o více než 11 %
včera v 16:45

Pražská burza ve středu uzavřela v zelených číslech, akcie mediální CME zdražily po výsledcích o více než 11 %

Pražská burza ve středu pátý den v řadě zakončila seanci v plusu, když index PX zpevnil o 0,58 % na 998,74 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:01

Macron a Le Penová se málem potkali u firmy zavírající továrnu

Finalisté souboje o úřad francouzského prezidenta, centrista Emmanuel Macron a nacionalistka Marine Le Penová, se ve...
Francie Politika Prezidentské volby
Fiat Chrysler zvýšil tržby i zisk, překonal očekávání
včera v 15:19

Fiat Chrysler zvýšil tržby i zisk, překonal očekávání

Provozní zisk italsko-americké automobilky Fiat Chrysler Automobiles (FCA) v prvním čtvrtletí vzrostl meziročně o 11...
Itálie Spojené státy americké (USA) Auta
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (26. dubna)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
včera v 14:47

Slovensko počítá s dalším ozdravením veřejných financí

Slovensko počítá letos a v dalších letech s dalším ozdravením veřejných financí a s dodržením cíle dosáhnout...
Slovensko Rozpočet Deficit rozpočtu
včera v 14:32

Kanada: Maloobchodní tržby v únoru klesly o 0,6 %

Kanadské maloobchodní tržby se v únoru meziměsíčně snížily o 0,6 % po růstu o 2,3 % v lednu (revidováno z +2,2 %)....
Kanada Maloobchod
Představenstvo Unipetrolu navrhuje vyplatit dividendu 8,30 Kč na akcii
včera v 14:15

Představenstvo Unipetrolu navrhuje vyplatit dividendu 8,30 Kč na akcii

Představenstvo petrochemického holdingu Unipetrol navrhuje letošní valné hromadě firmy výplatu dividendy 8,30 Kč na...
Unipetrol Akcie ČR Petrochemie