Trh vrací úder: Jak investovat po posledním "zemětřesení"
|

Trh vrací úder: Jak investovat po posledním "zemětřesení"

Myslíte si, že jste pochopili vývoj na kapitálovém trhu? Jistě vám velice rád připomene, že nikdy nemůžete přestat počítat s překvapeními. Nic není jisté, to je jediná jistota, kterou máme. Raději bychom to měli přijmout, jinak nás trh bude srážet k zemi stále znovu. A nebudeme chápat, co nás to vlastně zasáhlo.

Korekce na trzích Světové akcie Ponaučení pro investory

Mnohé součásti světové ekonomiky i fungování trhů lze analyzovat, ale investoři je nikdy nemohou plně pochopit a získat nad nimi kontrolu. Neviditelná nejistota bude vždy nedílnou součástí budoucnosti.

Významná role psychologie (na) trhu

V jednom konkrétním okamžiku může mít určitý ekonomický údaj, politická zpráva či informace z hospodářské a měnové politiky pozitivní dopad na náladu investorů, zatímco jindy může stejná informace působit opačně. Například uvolnění měnové politiky a velmi dobrá ekonomická data či dobrá data o vývoji zisků jsou často vnímána jako pozitivum. Pokud však není uvolnění měnové politiky ve srovnání s očekáváním dost rozsáhlé nebo pokud jsou aktuální (byť pozitivní) ekonomická data horší než očekávaná, může trhy snadno ovládnout negativní nálada.

Rovněž lidské emoce a interakce mohou na trhu vytvářet očekávání, která mohou být zcela odtržena od reality podkladových fundamentálních dat z ekonomiky a firem. Kolektivní změny nálady se mohou snadno přetavit ve volatilitu na trzích.

Tyto jevy často vytvářejí pohyby cen aktiv, které jsou obtížně pochopitelné, a to dokonce i zpětně. Velmi dobrým příkladem byl burzovní krach z 19. října 1987, kdy během jediného dne poklesl akciový index Dow Jones Industrial Average o neuvěřitelných 29,2 %. Pro tento pokles nebylo možné nalézt žádný fundamentální důvod. Takže je to těžké. Žijeme ve složitém světě, kde je potřeba očekávat neočekávané věci.

Poslední "korekce" a její efekt

Nedávný pokles na akciových trzích byl pozoruhodný, na pozadí podkladových fundamentálních dat však velmi obtížně vysvětlitelný. Určitou roli hrály obavy o evropskou ekonomiku a schopnost evropských činitelů zvládat deflační rizika a poskytnout tolik potřebný růstový stimul. Rovněž obavy o širší globální růst, obavy z šíření eboly i z vývoje v Číně podle všeho ovlivnily chuť investorů podstupovat rizika.

Žádný z těchto problémů však nebyl opravdu nový. Prudký pohyb trhu byl tak pravděpodobně z větší části tažen technickými faktory, jako jsou vybírání zisků, zvýšená zranitelnost trhu v souvislosti s oslabením poskytování likvidity a pesimismus mezi aktivními hráči na trhu.

"S ohledem na alokaci aktiv pro nás toto hodnocení korekce znamenalo, že jsme v posledních týdnech celkovou rizikovou expozici nesnižovali. Soustředili jsme se zejména na hledání dalších možných příležitostí, které se mohou objevit. Převážili jsme některé rizikové pozice v akciích ve prospěch realit a produktů využívajících spread (kreditní rozpětí) u nástrojů s pevným výnosem, například korporátních dluhopisů," říká Valentijn van Nieuwenhuijzen, stratég z ING Investment Management. "Po nedávném zemětřesení tedy upřednostňujeme vyvážený přístup zaměřený na držbu státních dluhopisů i výnosnějších rizikových aktiv."

Zdroj: NN Investment Partners (dříve ING Investment Management)
Arabsko-kurdské síly prý dobyly významné plynové pole v Sýrii
15:30

Arabsko-kurdské síly prý dobyly významné plynové pole v Sýrii

Arabsko-kurdské síly (SDF), které v boji proti Islámskému státu (IS) v Sýrii podporuje mezinárodní letecká koalice...
Sýrie Terorismus Blízký a Střední východ
Reuters: Vládní činitelé chtějí, aby ČEZ zvážil rozdělení
Reuters: Vládní činitelé chtějí, aby ČEZ zvážil rozdělení
14:57

Reuters: Vládní činitelé chtějí, aby ČEZ zvážil rozdělení

Zástupci české vlády podle informací agentury Reuters požádali vedení ČEZ, aby rozpracovalo variantu rozdělení...
ČEZ Akcie ČR Jaderná energetika
Petice za zachování Uberu v Londýně má skoro 520 000 podpisů
14:29

Petice za zachování Uberu v Londýně má skoro 520 000 podpisů

Petice proti pátečnímu rozhodnutí londýnského úřadu zodpovědného za dopravní systém (TfL) neobnovit alternativní...
Uber Doprava Spojené království
Čína omezí vývoz ropných produktů do KLDR, zakazuje dovoz textilu
07:58

Čína omezí vývoz ropných produktů do KLDR, zakazuje dovoz textilu

Čína od října omezí vývoz některých ropných produktů do KLDR a s okamžitou platností zakazuje export zkapalněného...
KLDR Čína Geopolitická rizika
O iPhone 8 byl slabší zájem, v listopadu přijde iPhone X
včera v 22:46

O iPhone 8 byl slabší zájem, v listopadu přijde iPhone X

Páteční zahájení prodeje telefonu iPhone 8 od společnosti Apple provázel slabší zájem, než tomu bylo v minulosti u...
Apple Mobilní telefony
Americké akcie v závěru pátečního obchodování smazaly průběžné ztráty…
Americké akcie v závěru pátečního obchodování smazaly průběžné ztráty…
včera v 22:30

Americké akcie v závěru pátečního obchodování smazaly průběžné ztráty a dva ze tří indexů skončily v plusu

Americké akcie v pátek oslabovaly, většinu ztrát ale nakonec dokázaly smazat. Jednak mírně polevilo napětí kolem...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
UniCredit sloučení s Commerzbank nechystá, řekl člen vedení
včera v 21:07

UniCredit sloučení s Commerzbank nechystá, řekl člen vedení

Italská banka UniCredit nechystá sloučení s německým státem podporovaným ústavem Commerzbank. Novinářům to v pátek...
Evropské banky Fúze a akvizice Commerzbank
Reuters: Total prodal italský plynárenský podnik Total Italia Gas
včera v 20:53

Reuters: Total prodal italský plynárenský podnik Total Italia Gas

Francouzský ropný a plynárenský podnik Total prodal svou italskou firmu Total Italia Gas, která se v Itálii zaměřuje...
Zemní plyn Fúze a akvizice Evropské akcie
Evropské trhy v pátek převážně stouply, za celý týden si připsaly…
Evropské trhy v pátek převážně stouply, za celý týden si připsaly…
včera v 18:00

Evropské trhy v pátek převážně stouply, za celý týden si připsaly více než 0,5 %

Většina evropských akciových trhů uzavřela týden v plusových číslech. Investoři sledovali dění v Německu, kde se v...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Tisíce Němců protestují proti fúzi firem Thyssenkrupp a Tata
včera v 17:44

Tisíce Němců protestují proti fúzi firem Thyssenkrupp a Tata

Zhruba 7 000 lidí v pátek vyšlo do ulic ve městě Bochum, které je srdcem německého ocelářského průmyslu, aby...
Německo Ocelářské firmy Odbory
Škoda chce podle odborářů přesunout část výroby do Německa
Škoda chce podle odborářů přesunout část výroby do Německa
včera v 17:24

Škoda chce podle odborářů přesunout část výroby do Německa

Mladoboleslavská automobilka Škoda Auto chce podle odborářů přesunout výrobu následníka modelu Superb do Německa....
Volkswagen Auta Česká republika
Ruský ministr energetiky: O dalším omezení těžby ropy se do ledna…
Ruský ministr energetiky: O dalším omezení těžby ropy se do ledna…
včera v 17:05

Ruský ministr energetiky: O dalším omezení těžby ropy se do ledna nerozhodne

O dalším prodloužení dohody, která upravuje omezení produkce ropy, se dřív než v lednu nerozhodne. Po jednání...
Rusko OPEC Ropa
Pražská burza v pátek mírně klesla, za celý týden ztratila 0,4 %
Pražská burza v pátek mírně klesla, za celý týden ztratila 0,4 %
včera v 16:45

Pražská burza v pátek mírně klesla, za celý týden ztratila 0,4 %

Pražská burza v pátek nenavázala na zisk ze čtvrteční seance, když index PX odepsal 0,12 % na 1 046,51 bodu. Dolů...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Siemens a Alstom jednají o spojení železničních aktivit
včera v 16:19

Siemens a Alstom jednají o spojení železničních aktivit

Německý strojírenský koncern Siemens a francouzská společnost Alstom jednají o sloučení svých železničních aktivit....
Siemens Německo Francie
O2 pravděpodobně získá licenci na mobilní pásmo 450 MHz na dalších 15…
včera v 16:00

O2 pravděpodobně získá licenci na mobilní pásmo 450 MHz na dalších 15 let

ČTÚ zřejmě prodlouží operátorovi O2 licenci na kmitočty v pásmu 450 MHz, které dříve využívala pro mobilní hlasovou...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Akcie ČR Mobilní telefony
USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v září podle…
včera v 15:50

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v září podle předběžných dat stoupl na 53 bodů, tempo růstu sektoru služeb se však snížilo

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v září podle předběžných údajů společnosti Markit vzrostl na...
Spojené státy americké (USA) Americké akcie Indexy nákupních manažerů
JPMorgan Chase vytvoří ve Varšavě nové centrum pro globální aktivity
JPMorgan Chase vytvoří ve Varšavě nové centrum pro globální aktivity
včera v 15:19

JPMorgan Chase vytvoří ve Varšavě nové centrum pro globální aktivity

Největší americká banka JPMorgan Chase vytvoří ve Varšavě své nové centrum pro globální aktivity, které v příštích...
JPMorgan Americké banky Banky
Ze světa investičních doporučení (22. září)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (22. září)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Kanada: Maloobchodní tržby v červenci stouply o 0,4 %
včera v 14:40

Kanada: Maloobchodní tržby v červenci stouply o 0,4 %

Kanadské maloobchodní tržby se v červenci meziměsíčně zvýšily o 0,4 % po růstu o 0,1 % v červnu. Analytici počítali s...
Kanada Maloobchod Tržby