Bankrot jižního křídla eurozóny je vyloučený, věří příznivci opatření ECB. Ale na jak dlouho?
|

Bankrot jižního křídla eurozóny je vyloučený, věří příznivci opatření ECB. Ale na jak dlouho?

Analytici z České spořitelny si ve svém týdenním výhledu všimli zajímavého fenoménu - hlas těch, kdo ve Španělsku volají po odchodu od eura (a také z NATO), je podle aktuálních průzkumů hodně slyšet. V Itálii a v Řecku také, tam to není nic nového.

Eurozóna Bankrot ECB PIIGS Dluhová krize Restrukturalizace dluhu

Historická zkušenost ukazuje, že předlužení bylo v minulosti řešeno odepsáním dluhu, a to ve vyspělých i v rozvíjejících se zemích. Proč to nyní v Evropě nejde? Co se změnilo?

Výrazně se posunula ochota centrálních bank nabrat na svá bedra (do svých bilancí) nadměrné dluhy, které evropské země nahromadily. Aktuálně vše nasvědčuje tomu, že právě toto řešení dostane v eurozóně přednost, takže bilance centrálních bank ještě výrazně vzrostou.

To ale neznamená, že odepsání dluhu tradičním způsobem (takzvaný default, neschopnost splácet dluh, dostát svým závazkům, tedy bankrot) je vyloučené. V posledních měsících mu je navíc nakloněno - alespoň podle volebních preferencí - stále více lidí ve Španělsku i jiných zemích.

Čím to? Dlouhé období vysoké nezaměstnanosti, nerovnost příjmů, frustrace a deprese jsou výborným podhoubím pro růst popularity populistických stran, které ve svém instrumentáriu samozřejmě mají hesla jako "zbavme se dluhů, nesplácejme, nebudeme přece platit těm bohatým zahraničním finančníkům". A také třeba "vystupme z NATO", ale to je na jinou, i když ne nepříbuznou debatu.

Nejde o žádnou marginálii. V Itálii má Hnutí pěti hvězd 20% podporu, Koalici radikální levice (SYRIZA) v Řecku podporuje přes 30 % voličů a španělská Podemos (Můžeme) aktuálně disponuje 28 % potenciálních hlasů voličů.

Preference stran, které by byly pro default, v zemích PIIGS rostou

Výnosy dluhopisů na periferii eurozóny vypovídají o mnohém, v každém případě ale dokládají, že trh s bankroty na jihu Evropy příliš neoperuje. Mario Draghi před více než dvěma lety slíbil, že ECB udělá vše pro to, aby se euro udrželo pohromadě. Trh mu nyní věří, to je evidentní, i když se možná od ECB čekají zázraky. Populistické strany ve Španělsku nebo v Řecku ale otevřeně mluví o návratu k národním měnám a opuštění eura. Aby se tedy ty zázraky nakonec neděly jen v zemích, které to zase až tak moc nepotřebují.

Výnosy 10letých státních dluhopisů Španělska, Itálie a Řecka
Evropské akcie ve čtvrtek klesaly, AstraZeneca ztratila 15 procent
18:06

Evropské akcie ve čtvrtek klesaly, AstraZeneca ztratila 15 procent

Ceny akcií na velkých trzích západní Evropy směřovaly během čtvrtečního obchodování shodně dolů. Na náladu investorů...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
O2: Analytici očekávají stagnaci, nebo mírný růst tržeb
17:16

O2: Analytici očekávají stagnaci, nebo mírný růst tržeb

Analytici očekávají stagnaci nebo mírný růst tržeb v pololetním výsledcích hospodaření operátora 02. U zisku před...
Akcie ČR O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.)
Pražská burza si ve čtvrtek připsala 0,3 procenta díky akciím ČEZ a…
Pražská burza si ve čtvrtek připsala 0,3 procenta díky akciím ČEZ a…
16:30

Pražská burza si ve čtvrtek připsala 0,3 procenta díky akciím ČEZ a Komerční banky

Index pražské burzy PX ve čtvrtek zakončil obchodování se ziskem 0,3 procenta, když při uzavření seance měl hodnotu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Volkswagen hodlá nabídnout úpravu čtyř milionů naftových aut
15:58

Volkswagen hodlá nabídnout úpravu čtyř milionů naftových aut

Automobilka Volkswagen hodlá příští týden na setkání se zástupci německé vlády nabídnout, že provede úpravu čtyř...
Auta Německo Volkswagen
Starbucks koupí zbývající podíl ve společném podniku v Číně
15:55

Starbucks koupí zbývající podíl ve společném podniku v Číně

Americký kavárenský řetězec Starbucks koupí za 1,3 miliardy USD zbývající 50procentní podíl v čínském společném...
Káva Fúze a akvizice Americké akcie
Jeff Bezos je nejbohatším člověkem planety
Jeff Bezos je nejbohatším člověkem planety
15:45

Jeff Bezos je nejbohatším člověkem planety

Zakladatel (a majitel 79 milionů akcií) firmy internetového obchodníka Amazon.com Jeff Bezos se ve čtvrtek stal...
Wall Street Amazon Microsoft
Přední evropští těžaři ropy a plynu ve čtvrtletí zvýšili zisk
15:25

Přední evropští těžaři ropy a plynu ve čtvrtletí zvýšili zisk

Předním evropským ropným a plynárenským společnostem se ve druhém čtvrtletí podařilo zvrátit tři roky trvající pokles...
Ropa Evropské akcie
USA: Ekonomická aktivita zůstala v červnu pod odhady, velkoobchodní…
15:10

USA: Ekonomická aktivita zůstala v červnu pod odhady, velkoobchodní skladové zásoby rostly

Index celostátní ekonomické aktivity, jejž sestavuje chicagský Fed, dosáhl v červnu hodnoty 0,13 bodu. Po květnové...
Americká ekonomika
USA: Objem objednávek zboží dlouhodobé spotřeby v červnu výrazně…
15:04

USA: Objem objednávek zboží dlouhodobé spotřeby v červnu výrazně vzrostl

Objem objednávek zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v červnu stoupl ve srovnání s květnem o 6,5 procenta....
Americká ekonomika Průmyslová výroba