Takhle vyhrajete každou hádku o trzích. Nebo skoro každou
|

Takhle vyhrajete každou hádku o trzích. Nebo skoro každou

Na vývoj trhů je hodně názorů. Který je ten správný, je však těžké určit. Záleží totiž na tom, jak se na celou věc díváte.

Světové akcie Investiční bubliny Ponaučení pro investory Investiční horizont

Je to vlastně jednoduché. Abyste měli pravdu, stačí změnit časový horizont tak, aby se vám hodil do krámu.

Během posledních let šel tento jev často pozorovat v diskuzích o ceně zlata. Zlato propadlo skoro o 40 % od svého vrcholu v roce 2011. Od roku 2000 je však stále 350 % v plusu. Od roku 1980 je po očištění o inflaci téměř na nule. Od začátku 70. let však vzrostlo průměrně o 7 % ročně, po očištění o inflaci dosáhlo 3,4% průměrného růstu ceny za rok.

Jak odpůrci, tak obhájci zlata si mohou vybrat své argumenty. Množství dat, které mají dnes investoři k dispozici, je jak požehnáním, tak prokletím. Data totiž vždy v určitém časovém horizontu potvrdí jejich investiční myšlenku.

Ceny zlata a stříbra

Za poslední tři roky rostl index S&P 500 průměrně o 21 % ročně, za 5 let to bylo 16 % ročně a za 15 let jen 4,3 % ročně. Když prodloužíte svůj časový horizont do roku 1980, byl růst 12 % ročně.

Od roku 1928 do roku 1979 rostl index za rok v průměru jen o 8 %. Vyšší růst tedy musela mít na svědomí pozdější internetová bublina. Jenže 8% růst zahrnuje i krach na burze a Velkou depresi. Od roku 1933 do roku 1979 je průměrná míra růstu 10,7 % ročně.

A co léta 1966 až 1982, kdy se trh nepohyboval prakticky nikam? Průměrný růst 0 %. Když tuto dobu ale prodloužíme do roku 1996, máme tu růst o 5,3 % za rok. Velmi špatných prvních 17 let tohoto období bylo vyváženo skvělými 13 lety poté.

Když se nad tím zamyslíte, neexistuje možnost, že by trhy od roku 1928 do roku 2014 rostly ročně jen o 9,6 %, pokud by nebyla období Velké deprese, perioda mdlého růstu v letech 1966 až 1982, prasknutí technologické bubliny a Velké recese. Tato období byla pro trhy velmi zlá.

S&P 500

Skvělým příkladem je Japonsko. Od roku 1989 vynesly japonské akcie -0,7 % ročně. To je hodně špatné. Jenže od roku 1970 je průměrný výnos u japonských akcií 9,3 % ročně. V letech 1970 až 1989 totiž zpevňovaly o 23 % za rok. Tak obrovská byla v Japonsku bublina.

Nikkei 225

Načasování investic (které nemůžete kontrolovat) dokáže vysvětlit to, jak se na trhy díváte. Je velmi lehké vzít data, která se vám hodí, a ukázat, že máte pravdu o trzích. To ale neznamená, že máte pravdu, nebo lžete, ale jen to, že trhy jsou plné navzájem si protiřečících důkazů. Výsledek téměř žádného období se neblíží průměru. Pokud by však byl vývoj trhů odhadnutelný v jakémkoli období, neexistovalo by riziko.

Zdroj: A Wealth of Common Sense
Čtvrtletní zisk provozovatele sociální sítě Facebook prudce stoupl
Čtvrtletní zisk provozovatele sociální sítě Facebook prudce stoupl
včera v 23:37

Čtvrtletní zisk provozovatele sociální sítě Facebook prudce stoupl

Čistý zisk provozovatele sociální sítě Facebook ve druhém čtvrtletí meziročně vzrostl o 71 % na 3,89 miliardy dolarů....
Facebook Sociální sítě Výsledková sezóna
Americké akcie ve středu zpevnily, všechny tři hlavní indexy…
Americké akcie ve středu zpevnily, všechny tři hlavní indexy…
včera v 22:30

Americké akcie ve středu zpevnily, všechny tři hlavní indexy přepisovaly historii

Americké akcie ve středu opět posilovaly a všechny tři hlavní indexy uzavřely obchodování na nových maximech. Za...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Volkswagen označil spolupráci automobilek za běžnou praxi
Volkswagen označil spolupráci automobilek za běžnou praxi
včera v 21:14

Volkswagen označil spolupráci automobilek za běžnou praxi

Německá společnost Volkswagen ve středu označila spolupráci mezi automobilkami na technických záležitostech za běžnou...
Volkswagen Auta Německo
Řecko zatklo Rusa podezřelého z rozsáhlého praní špinavých peněz
včera v 20:09

Řecko zatklo Rusa podezřelého z rozsáhlého praní špinavých peněz

Řecká policie zadržela osmatřicetiletého muže ruské národnosti podezřelého z rozsáhlého praní špinavých peněz...
Řecko Rusko Bitcoin
Fed v červenci podle očekávání ponechal měnovou politiku beze změny,…
Fed v červenci podle očekávání ponechal měnovou politiku beze změny,…
včera v 20:00

Fed v červenci podle očekávání ponechal měnovou politiku beze změny, rozpouštění bilance by mělo začít již brzy

Měnový výbor americké centrální banky na svém červencovém zasedání ponechal rozpětí pro základní úrokovou sazbu beze...
Fed Centrální banky Úrokové sazby
Maďarsko prodalo jüanové dluhopisy na čínském trhu
včera v 19:08

Maďarsko prodalo jüanové dluhopisy na čínském trhu

Maďarsko vydalo dluhopisy v čínských jüanech na čínském trhu. Země ve středu prodala tzv. panda bondy se splatností...
Maďarsko Čína Dluhopisový trh
Soud nařídil Applu zaplatit za patentový spor půl miliardy dolarů
Soud nařídil Applu zaplatit za patentový spor půl miliardy dolarů
včera v 18:23

Soud nařídil Applu zaplatit za patentový spor půl miliardy dolarů

Americký soud nařídil technologické společnosti Apple, aby v důsledku patentového sporu zaplatila jedné z amerických...
Apple Americké akcie Technologie
Evropské burzy ve středu zpevnily, v červených číslech však uzavřel…
Evropské burzy ve středu zpevnily, v červených číslech však uzavřel…
včera v 18:00

Evropské burzy ve středu zpevnily, v červených číslech však uzavřel sektor zdravotní péče

Evropské akciové trhy zakončily středeční obchodování v pozitivním pásmu. Investoři se nepouštěli do výraznějšího...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Americký ministr energetiky se stal obětí ruských šprýmařů
včera v 17:45

Americký ministr energetiky se stal obětí ruských šprýmařů

Americký ministr energetiky Rick Perry se stal obětí dvou ruských šprýmařů, kteří telefonují politickým veličinám a...
Spojené státy americké (USA) Rusko Podvod
Luxusní firmy zřejmě budou moci zabránit internetovému prodeji
včera v 17:29

Luxusní firmy zřejmě budou moci zabránit internetovému prodeji

Deset let trvající bitva luxusních značek o ochranu jejich image se zřejmě přiblížila ke svému konci. Poradce...
Luxus Internet
Šéf Applu prý slíbil Trumpovi, že postaví v USA tři velké továrny
Šéf Applu prý slíbil Trumpovi, že postaví v USA tři velké továrny
včera v 17:05

Šéf Applu prý slíbil Trumpovi, že postaví v USA tři velké továrny

Generální ředitel společnosti Apple Tim Cook slíbil postavit ve Spojených státech tři velké továrny. V rozhovoru s...
Apple Americké akcie Donald Trump
Pražská burza ve středu uzavřela v mínusu, Komerční banka ztratila 1…
Pražská burza ve středu uzavřela v mínusu, Komerční banka ztratila 1…
včera v 16:45

Pražská burza ve středu uzavřela v mínusu, Komerční banka ztratila 1,5 %

Pražská burza ve středu nenavázala na zisky z předcházejících dvou seancí, když index PX klesl o 0,32 % na 1 011,85...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Prodeje nových domů v USA v červnu stouply
včera v 16:01

Prodeje nových domů v USA v červnu stouply

Prodeje nových domů v USA se v červnu meziměsíčně zvýšily o 0,8 % na celoročně přepočítané tempo 610 tisíc jednotek....
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
CzechTrade: Zájem exportérů o vývoz do Německa letos dál roste
včera v 15:20

CzechTrade: Zájem exportérů o vývoz do Německa letos dál roste

Zájem českých exportérů o vývoz do Německa letos dál roste. Služby státní agentury CzechTrade v zemi využilo v první...
Německo Mezinárodní obchod Česká republika
Škoda Auto zahájila v Kvasinách výrobu SUV modelu Karoq
Škoda Auto zahájila v Kvasinách výrobu SUV modelu Karoq
včera v 14:47

Škoda Auto zahájila v Kvasinách výrobu SUV modelu Karoq

Automobilka Škoda Auto ve středu v závodě v Kvasinách na Rychnovsku zahájila sériovou výrobu sportovně-užitkového...
Volkswagen Česká republika Auta
Ze světa investičních doporučení (26. července 2017)
včera v 14:30

Ze světa investičních doporučení (26. července 2017)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Hackeři napadli 400 000 účtů italské banky UniCredit
Hackeři napadli 400 000 účtů italské banky UniCredit
včera v 14:00

Hackeři napadli 400 000 účtů italské banky UniCredit

Hackerům se v posledních deseti měsících podařilo dvakrát získat přístup k údajům klientů největší italské bankovní...
UniCredit Evropské banky Itálie