Takhle vyhrajete každou hádku o trzích. Nebo skoro každou
|

Takhle vyhrajete každou hádku o trzích. Nebo skoro každou

Na vývoj trhů je hodně názorů. Který je ten správný, je však těžké určit. Záleží totiž na tom, jak se na celou věc díváte.

Světové akcie Investiční bubliny Ponaučení pro investory Investiční horizont

Je to vlastně jednoduché. Abyste měli pravdu, stačí změnit časový horizont tak, aby se vám hodil do krámu.

Během posledních let šel tento jev často pozorovat v diskuzích o ceně zlata. Zlato propadlo skoro o 40 % od svého vrcholu v roce 2011. Od roku 2000 je však stále 350 % v plusu. Od roku 1980 je po očištění o inflaci téměř na nule. Od začátku 70. let však vzrostlo průměrně o 7 % ročně, po očištění o inflaci dosáhlo 3,4% průměrného růstu ceny za rok.

Jak odpůrci, tak obhájci zlata si mohou vybrat své argumenty. Množství dat, které mají dnes investoři k dispozici, je jak požehnáním, tak prokletím. Data totiž vždy v určitém časovém horizontu potvrdí jejich investiční myšlenku.

Ceny zlata a stříbra

Za poslední tři roky rostl index S&P 500 průměrně o 21 % ročně, za 5 let to bylo 16 % ročně a za 15 let jen 4,3 % ročně. Když prodloužíte svůj časový horizont do roku 1980, byl růst 12 % ročně.

Od roku 1928 do roku 1979 rostl index za rok v průměru jen o 8 %. Vyšší růst tedy musela mít na svědomí pozdější internetová bublina. Jenže 8% růst zahrnuje i krach na burze a Velkou depresi. Od roku 1933 do roku 1979 je průměrná míra růstu 10,7 % ročně.

A co léta 1966 až 1982, kdy se trh nepohyboval prakticky nikam? Průměrný růst 0 %. Když tuto dobu ale prodloužíme do roku 1996, máme tu růst o 5,3 % za rok. Velmi špatných prvních 17 let tohoto období bylo vyváženo skvělými 13 lety poté.

Když se nad tím zamyslíte, neexistuje možnost, že by trhy od roku 1928 do roku 2014 rostly ročně jen o 9,6 %, pokud by nebyla období Velké deprese, perioda mdlého růstu v letech 1966 až 1982, prasknutí technologické bubliny a Velké recese. Tato období byla pro trhy velmi zlá.

S&P 500

Skvělým příkladem je Japonsko. Od roku 1989 vynesly japonské akcie -0,7 % ročně. To je hodně špatné. Jenže od roku 1970 je průměrný výnos u japonských akcií 9,3 % ročně. V letech 1970 až 1989 totiž zpevňovaly o 23 % za rok. Tak obrovská byla v Japonsku bublina.

Nikkei 225

Načasování investic (které nemůžete kontrolovat) dokáže vysvětlit to, jak se na trhy díváte. Je velmi lehké vzít data, která se vám hodí, a ukázat, že máte pravdu o trzích. To ale neznamená, že máte pravdu, nebo lžete, ale jen to, že trhy jsou plné navzájem si protiřečících důkazů. Výsledek téměř žádného období se neblíží průměru. Pokud by však byl vývoj trhů odhadnutelný v jakémkoli období, neexistovalo by riziko.

Zdroj: A Wealth of Common Sense
Americké akcie zakončily středeční volatilní obchodování převážně v plusu, Nike ale zažil nejhlubší jednodenní propad v historii
včera v 21:30

Americké akcie zakončily středeční volatilní obchodování převážně v plusu, Nike ale zažil nejhlubší jednodenní propad v historii

Americké akcie ve středu převážně zpevnily. Index Dow sice skončil již popáté v řadě v červených číslech, jeho...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
včera v 21:29

EU prý formálně vetuje fúzi LSE a Deutsche Börse

Evropská komise již brzy zamítne navrhované spojení burzovních společností Deutsche Börse a London Stock Exchange ...
Evropské akcie Fúze a akvizice Regulace
včera v 20:20

Kanadská Enbridge propustí šest procent zaměstnanců

Největší kanadský provozovatel ropovodů a plynovodů Enbridge propustí asi tisíc zaměstnanců, což představuje šest...
Kanada Ropa Zemní plyn
včera v 20:17

Reuters: Amazon koupí předního arabského e-prodejce Souq.com

Americký internetový prodejce Amazon se dohodl na koupi sta procent akcií dubajského on-line prodejce Souq.com....
Americké akcie Fúze a akvizice Internet
včera v 19:52

Až 32 % lidí v subsaharské Africe nemá přístup k pitné vodě

Až 32 %obyvatel subsaharské Afriky nemá přístup ke zdravotně nezávadné pitné vodě. U příležitosti středečního...
Voda Afrika
Evropské trhy ve středu převážně klesly, britská libra po útoku před britským parlamentem oslabila
včera v 18:00

Evropské trhy ve středu převážně klesly, britská libra po útoku před britským parlamentem oslabila

Evropské akcie v polovině pracovního týdne prohloubily ztrátu z úterní seance. Trhy dolů táhnou obavy z dalších kroků...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
včera v 17:34

Výrobce luxusního zboží Hermès zaznamenal v loňském roce rekordní zisk 1,1 miliardy eur

Francouzský výrobce luxusního zboží Hermès zaznamenal loni rekordní zisk 1,1 miliardy eur (29,7 miliardy Kč)....
Francie Luxus Výsledková sezóna
včera v 17:18

Google umožní sdílení polohy přes aplikaci Google Maps

Uživatelé populární mapové aplikace Google Maps budou moci od příštího týdne sdílet s ostatními svou přesnou aktuální...
Alphabet (Google) Americké akcie Technologie
včera v 17:02

Sinopec získá rafinerii v Africe, podíl koupí od Chevronu

Čínská společnost Sinopec získá první velkou rafinerii v Africe. Za většinový podíl zaplatí americké ropné firmě...
Čína Chevron Americké akcie
Pražská burza ve středu uzavřela v mínusu, akcie Komerční banky zlevnily téměř o 2 %
včera v 16:45

Pražská burza ve středu uzavřela v mínusu, akcie Komerční banky zlevnily téměř o 2 %

Pražská burza ve středu nenavázala na zisk z úterní seance, když index PX klesl o 0,39 % na 978,91 bodu. Dolů burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Moravcová (BOSSA): Zlato je aktuálně poměrně drahé, na trhu s průmyslovými kovy mohou být zajímavé tyto dvě sázky
včera v 16:30

Moravcová (BOSSA): Zlato je aktuálně poměrně drahé, na trhu s průmyslovými kovy mohou být zajímavé tyto dvě sázky

Cena zlata je aktuálně poměrně vysoko, s nákupy tohoto drahého kovu by proto investoři měli vyčkat na zajímavější...
Komodity Průmyslové kovy Vzácné kovy
včera v 16:13

Nizozemská ING je vyšetřována kvůli transakcím v Uzbekistánu

Nizozemskou bankovní společnost ING začali vyšetřovat státní zástupci kvůli podezření na možné praní špinavých peněz...
Nizozemsko Banky Evropské banky
Goldman Sachs a Morgan Stanley přesunou část aktivit z Londýna
včera v 15:56

Goldman Sachs a Morgan Stanley přesunou část aktivit z Londýna

Americké banky Goldman Sachs a Morgan Stanley přesunou stovky pracovních míst a část aktivit z Londýna jinam do...
Banky Americké banky Spojené království
Bookmakeři čekají ukončení devizových intervencí na konci června
včera v 15:37

Bookmakeři čekají ukončení devizových intervencí na konci června

Bookmakeři sázkové společnosti Fortuna očekávají, že Česká národní banka (ČNB) ukončí devizové intervence na svém...
Česká republika Česká koruna Měny
Koděra (CREDITAS): Komodity jsou zprostředkovaně ovlivňovány i vývojem sazeb, zajímavé mohou být sázky na zlato přes akcie některých těžařů
včera v 15:20

Koděra (CREDITAS): Komodity jsou zprostředkovaně ovlivňovány i vývojem sazeb, zajímavé mohou být sázky na zlato přes akcie některých těžařů

Ceny komodit ovlivňuje kromě jiného i vývoj úrokových sazeb velkých centrálních bank. Kromě zpřísňování měnové...
Úrokové sazby Centrální banky Fed
včera v 15:03

USA: Prodeje starších domů v únoru klesly o 3,7 %

Prodeje starších domů ve Spojených státech v únoru meziměsíčně klesly o 3,7 % na celoročně přepočítané tempo 5,48...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Americký realitní trh
včera v 14:35

Jih EU kritizoval šéfa euroskupiny kvůli výroku o pití a ženách

Portugalský premiér António Costa ve středu vyzval předsedu euroskupiny Jeroena Dijsselbloema k rezignaci. Reaguje...
Evropská unie Politika
včera v 14:19

Rusko zmírní daňovou povinnost lidem zasaženým sankcemi

Ruští poslanci ve středu schválili zákon, který umožní ruským podnikatelům neplatit v Rusku daně z majetku v...
Rusko Daně