Burzovní kalendář (8. 12. - 12. 12. 2014)
|

Burzovní kalendář (8. 12. - 12. 12. 2014)

Během druhého prosincového obchodního týdne v USA vycházejí čísla o maloobchodních tržbách a evropské země zveřejní údaje o průmyslové výrobě nebo inflaci. Investoři však budou nejpozorněji sledovat jakákoli vyjádření z obou hlavních světových centrálních bank, tedy z Fedu a ECB.

Investiční a ekonomický výhled

USA

8/12 Projev člena Fedu Dennise Lockharta

9/12 JOLT - otevřené pracovní pozice (září: 4,735 milionu)

9/12 Velkoobchodní zásoby (odhad říjen meziměsíčně: +0,1 %, září: +0,3 %)

10/12 Měsíční zpráva o rozpočtu

11/12 Maloobchodní tržby (odhad listopad meziměsíčně: +0,4 %, říjen: +0,3 %)

11/12 Týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti (odhad: 295 tisíc nových, předchozí týden: 297 tisíc nových)

11/12 Index dovozních cen (odhad listopad: meziměsíčně -1,7 % a meziročně -2,3 % , říjen: -1,3 % meziměsíčně a -1,8 % meziročně)

12/12 Index cen výrobců (odhad listopad: meziměsíčně -0,1 % a meziročně +1,4 %, říjen: +0,2 % meziměsíčně a +1,5 % meziročně)

12/12 Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity (FLASH, odhad prosinec: 89,5 bodu, listopad: 88,8 bodu)

Indexy Dow a S&P 500 zavíraly uplynulý týden na nových historických maximech, a rostly tak už sedmým týdnem v řadě. Za celý týden posílil Dow o 0,72 % na 17 958,79 bodu a S&P 500 vzrostl o 0,38 % na 2 075,37 bodu. Z hlavních tří indexů se pouze technologický Nasdaq nedokázal vzpamatovat z prudkého pondělního propadu a týden zakončil se ztrátou 0,24 % na 4 780,75 bodu.

"K dosažení kulatého čísla 2 100 už indexu S&P 500 chybí jen 1 %. Otestuje ho trh? Riziko korekce s dalším růstem přibývá, ale vzhledem k silnému sezónnímu patternu k ní dojde buď velmi brzy, nebo až v lednu. V novém týdnu mohou kartami zamíchat politici, kteří se budou v USA předvádět v rámci bitvy o vládní rozpočet," píše ve svém pravidelném technickém komentáři pro Investiční web opční obchodník Josef Košťál.

Trhy se v novém týdnu budou soustředit především na další možné informace o zvyšování úrokových sazeb americkou centrální bankou. Překvapivé páteční údaje z trhu práce (americká ekonomika v listopadu mimo zemědělství vytvořila 321 tisíc nových pracovních míst, ačkoli analytici oslovení agenturou Bloomberg očekávali přírůstek jen 230 tisíc míst) vyvolaly spekulace o dřívějším zvýšení sazeb. Dluhopisoví analytici tak čekají růst výnosů amerických vládních bondů.

Akcioví experti zase vyhlížejí, zda indexy překonají další důležité psychologické hodnoty. S&P 500 je blízko 2 100 bodů a Dow je jen 42 bodů od hranice 18 000 bodů.

James Paulsen, hlavní investiční stratég z Wells Capital Management, si myslí, že indexy tuto hranici pokoří velmi rychle. "O moc výše se však trh nedostane a před koncem roku se propadne zpět pod tyto úrovně. Myslím, že zpráva z trhu práce přiměje Fed začít zvedat sazby dříve, takže z dobrých zpráv se rychle stanou zprávy špatné," říká Paulsen.

Názory na to, kdy Fed začne zvedat sazby, se přitom výrazně liší. Podle některých analytiků to bude již v červnu, další očekávají, že se tak stane ve 3. kvartálu, jiní dokonce tvrdí, že až ve 4. čtvrtletí. A existuje i malá skupina analytiků, která sází na první tři měsíce příštího roku. Tyto rozdílné názory se začnou sbližovat podle toho, jaká budou z USA přicházet ekonomická data.

"Myslím si, že k tomu dojde v červnu. Naznačují to některé komentáře z Fedu z poslední doby, které mluví o posunu od přehnaně uvolněné měnové politiky k umírněně uvolněné měnové politice," říká Rick Rieder z BlackRock.

Každá zpráva z Fedu tak může příští týden pro trhy znamenat mnoho a investoři by si jich měli velmi všímat.

Asi nejdůležitějším makročíslem budou příští týden maloobchodní tržby za listopad. Investoři se z nich budou snažit vyčíst, jak dopadnou vánoční tržby amerických prodejců.

"Je jasné, že velmi dobré tržby zaznamenali prodejci aut. Důkazy o vyšších tržbách v obchodech jsou zatím rozporuplné. S růstem počtu pracovních míst a levnou ropou je však prostředí pro růst maloobchodních tržeb velmi příznivé," říká ekonom Robert Mellman z JPMorgan, který očekává meziměsíční růst tržeb o 0,4 %, tedy v souladu s průměrem trhu.

Někteří opozdilci také reportují hospodářské výsledky:

10/12 Costco Wholesale - odhad zisku na akcii 1,086 USD

11/12 Adobe - odhad zisku na akcii 0,297 USD

11/12 Lululemon Athletica - odhad zisku na akcii 0,379 USD

Znamení Hindenburg ohlašuje tržní krach. Už zase
Pojem "znamení Hindenburg" pochází z technické analýzy a jeho sdělení je stejně neveselé jako výbuch vzducholodi Hindenburg ve 30. letech. Oznamuje totiž tržní krach. A právě nyní toto znamení vydává varovné signály stále častěji.
Nejlikvidnější trh na světě už není likvidní. Nahání strach
Americké fondy přijímají mimořádná opatření, aby zamezily tomu, že bude v jejich rozvahách přemíra jen těžko prodejných dluhopisů.
Zlato jsou peníze a nic jiného aneb Když promluvil slovutný J. P. Morgan
Byl prosinec 1912 a před americkým Kongresem nevypovídal nikdo menší než slovutný J. P. Morgan, zakladatel slavné banky. Obhajoval Wall Street v době vyšetřování tajných dohod a manipulací trhu. Uveřejněný 102 let starý přepis jeho výpovědi silně připomíná mluvu dnešních bankéřů. Základem výpovědi je však "33 Morganových epigramů", které se zřejmě v následujících 102 letech ztratily v chamtivosti a aroganci. Tady jsou.
OPEC proti břidlicím: Kdo vyhraje válku na trhu s ropou?
Rozhodnutí OPEC z konce listopadu o zachování současného objemu produkce mění scénář cenových válek na trhu s ropou a znamená velkou výzvu pro americké těžaře z břidlic.

Evropa

8/12 Německo - průmyslová výroba (odhad říjen: meziměsíčně +0,4 % a meziročně +0,9 %, září: 1,4 % meziměsíčně a -0,1 % meziročně)

9/12 Německo - obchodní bilance (odhad říjen: +18,9 miliardy eur, září: +21,9 miliardy eur)

9/12 Spojené království - průmyslová výroba (odhad říjen: meziměsíčně +0,2 % a meziročně +1,8 %, září: +0,6 % meziměsíčně a +1,5 % meziročně)

10/12 Francie - průmyslová výroba (odhad říjen: meziměsíčně +0,2 % a meziročně 0 %, září: 0 % meziměsíčně a -0,3 % meziročně)

11/12 Německo - index spotřebitelských cen (finální; odhad listopad: meziměsíčně 0 % a meziročně +0,6 %, říjen: 0 % meziměsíčně a +0,6 % meziročně)

11/12 Francie - index spotřebitelských cen (odhad listopad: meziměsíčně -0,1 % a meziročně +0,4 %, říjen: 0 % meziměsíčně a +0,5 % meziročně)

11/12 Itálie - průmyslová výroba (odhad říjen: meziměsíčně +0,3 %, září: -0,9 % meziměsíčně)

12/12 Itálie - index spotřebitelských cen (finální; odhad listopad: meziročně +0,2 %, říjen +0,2 % meziročně)

12/12 Eurozóna - průmyslová výroba (odhad říjen: meziměsíčně +0,2 % a meziročně +0,7 %, září: +0,6 % meziměsíčně a +0,6 % meziročně)

Za uplynulý týden britský akciový index FTSE 100 posílil o 0,3 % na 6 742,84 bodu, německý DAX přidal 1,06 % na 10 087,12 bodu, francouzský CAC 40 zpevnil o 0,74 % na 4 419,48 bodu a jednotný evropský index DJ EuroStoxx 50 za pět obchodních dní přidal 0,81 % na 3 277,38 bodu. Evropské akcie dostal do plusu páteční prudký růst díky datům z amerického trhu práce.

Stejně jako v USA budou i investoři v Evropě napjatě sledovat další vyjádření a náznaky z centrální banky. ECB trhy minulý týden příliš nepotěšila. Její šéf Mario Draghi pouze zopakoval závazek jednat a použít další, případně i nekonvenční opatření, pokud by to bylo potřeba. ECB v nových projekcích zároveň výrazně snížila predikce hospodářského růstu a inflace v eurozóně.

Trhy však čekají především na jakoukoli zmínku o evropském kvantitativním uvolňování. Někteří členové Evropské centrální banky minulý týden přitom navrhovali, aby banka svoji rozvahu navýšila o více než plánovaný jeden bilion eur. V pátek to uvedl německý list Frankfurter Allgemeine Zeiting.

Guvernér německé centrální banky Jens Weidmann naopak v pátek varoval ECB před napodobováním americké verze kvantitativního uvolňování. Podle Weidmanna by pouhé převedení opatření americké centrální banky do evropského prostředí nemělo na evropskou ekonomiku kýžený dopad. Zdá se však, že Němci začínají být v eurozóně se svým názorem na QE osamoceni.

Pozornost trhů bude dle analytiků z ING IM zaměřena na další kolo programu ECB na dodání likvidity TLTRO, které proběhne 11. prosince. Poptávka v prvním zářijovém kole poměrně zklamala, a proto se očekává, že by větší zájem mohl přijít právě v kole prosincovém, protože už banky mají po zátěžových testech. Ekonomové se domnívají, že nízká poptávka v prosincovém kole (pod 150 miliard eur) by významně zvýšila pravděpodobnost zahájení evropského QE na začátku příštího roku.

Zajímavá budou příští týden také data o inflaci a průmyslové výrobě.

Co od nového týdne čeká makléř z brokerjetu ČS Martin Loos?

Asie

8/12 Čína - obchodní bilance (odhad listopad: 43,95 miliardy USD, říjen: 45,41 miliardy USD)

8/12 Japonsko - finální HDP za 3Q2014 (odhad anualizovaně za kvartál: -0,5 %, mezikvartálně: -0,1 %)

10/12 Čína - index spotřebitelských cen (odhad listopad: meziročně +1,6 %, říjen: +1,6 %)

10/12 Čína - index cen výrobců (odhad listopad: meziročně -2,4 %, říjen: -2,2 %)

12/12 Čína - maloobchodní tržby (odhad listopad: meziročně +11,5 %, říjen: +11,5 %)

12/12 Čína - průmyslová výroba (odhad listopad: meziročně +7,5 %, říjen: +7,7 %)

12/12 Japonsko - průmyslová výroba (září: +0,2 % meziměsíčně a -1 % meziročně)

Data z Číny budou mít tradičně vliv na světové trhy jako celek, přímo pak například na forexu budou působit na takzvané komoditní měny v čele s australským dolarem.

Euro je tak slabé, jako když se mluvilo o rozpadu eurozóny. Co se změnilo?
ECB v čele s Mariem Draghim je už déle než dva roky připravena udělat "vše, co bude potřeba", aby zachránila euro, respektive eurozónu. Tím se mezi řádky rozumí eurozóna v podobě a složení, které má v současnosti (a dále se rozšiřuje). Sám Draghi přitom v posledních týdnech hovoří o možných dalších opatřeních na podporu růstu cen a ekonomiky měnové unie v rozporu s jinými členy rady ECB, ačkoli banka deklaruje jednotnost, pokud jde o odhodlání zachránit eurozónu.
Expert BNP Paribas na Evropu: Kupujte akcie bank, jejich zisky překvapí
Daniel Hemmant, portfoliomanažer z BNP Paribas se zaměřením na evropské trhy, věří evropským bankám. Co podle něj čeká evropské akcie a kam v Evropě investovat, prozradil Investičnímu webu.
Jak nyní uvažuje o trzích zkušený portfoliomanažer? Sazby v USA porostou pomalu, dividendy jsou v Evropě základem výnosů a komodity na dno teprve dosednou
Petra Zajíce z Pioneer Investments Austria nemusíme čtenářům Investičního webu dlouze představovat. Zkušený tržní expert je opakovaně hostem našich anket, Investičních fór a dalších investičně zaměřených akcí. Ve středu jsme s radostí přijali jeho pozvání na setkání s novináři. Mluvilo se o ropě, akciích i úrokových sazbách. To nejlepší z našeho přímého přenosu na Twitteru nabízíme i přímo na webu.
Zamrazilová: ECB svým kvantitativním uvolňováním jen kupuje čas. Řešení evropské krize neznám
Předlužený jih Evropy a obavy z deflace - především kvůli tomu se od ECB čeká kvantitativní uvolňování. Má to momentálně smysl, nebo půjde jen o oddálení problému? To byla otázka Romana Chlupatého z Investičního webu na Evu Zamrazilovou, hlavní ekonomku České bankovní asociace.

Česká republika

8/12 Míra nezaměstnanosti (odhad listopad: 7,1 %, říjen: 7,1 %)

8/12 Průmyslová výroba (odhad říjen meziročně: +4,2 %, září: +8,3 %)

8/12 Obchodní bilance (odhad říjen: +41,2 miliardy Kč, září: +47,4 miliardy Kč)

9/12 Index spotřebitelských cen (odhad listopad: meziměsíčně -0,2 % a meziročně +0,7 %, říjen: +0,2 % meziměsíčně a +0,7 % meziročně)

Za uplynulý týden akcie na pražské burze oslabily o 0,1 %. Největší ztrátu zaznamenaly akcie NWR (-14,6 % na 0,47 Kč). "Změna podmínek obchodování, kdy se cena akcií NWR od 1. prosince kótuje po haléřích (dosud byla minimální změna ceny 0,05 Kč), umožnily tomuto titulu prodloužit sérii ztrátových týdnů," říká analytik z J&T Banky Milan Vaníček.

Naopak největší růst si připsaly cenné papíry likérky Stock Spirits (+1,8 % na 91 Kč), které pokračují v pozvolné korekci propadu, který následoval po vydání profit warningu v první polovině listopadu.

Příští týden se nečekají žádné významné firemní zprávy. Přijde však několik zajímavých makročísel.

V pondělí bude zveřejněn listopadový podíl nezaměstnaných lidí. "Lze očekávat, že listopadový údaj zůstane tak jako v předešlém měsíci na hodnotě 7,1 %. Oživení ekonomické aktivity se projevuje růstem počtu nových pracovních míst a růstem počtu zaměstnaných osob. To působí proti tradičnímu růstu nezaměstnanosti ke konci roku, který souvisí s ukončením sezónních prací," píší analytici z ING IM.

Také meziroční růst cen, který bude zveřejněn v úterý, by dle nich měl v listopadu setrvat na obdobné úrovni jako v předešlém měsíci, tedy na 0,7 %.

"Meziměsíčně mohou ceny mírně klesnout. Platí to samé co v předešlých měsících, tedy že domácí inflace čelí dvěma protichůdným tendencím. Na jednu stranu se začínají projevovat domácí inflační tlaky z titulu růstu domácí ekonomické aktivity, na stranu druhou však ze zahraničí přicházejí protiinflační tlaky. Zejména v eurozóně je růst cen velmi utlumený a má stále klesající tendenci. Tyto nízké ceny importujeme do domácí ekonomiky, což způsobuje pomalejší růst cen," dodávají analytici z ING IM.

ČS: Prosincová strategie pro české akcie
Jaký výhled mají analytici z České spořitelny na domácí akciový trh pro prosincové obchodování?
Co ukázala česká výsledková sezóna? Zeptali jsme se analytiků
Výsledková sezóna za třetí čtvrtletí 2014 na pražské burze minulý týden skončila. Jaké výsledky reportovali tahouni indexu PX? Rekapitulaci hospodaření firem obchodovaných na BCPP komentují analytici z České spořitelny Petr Bártek a Václav Kmínek.
Proč (ne)má smysl investovat v Česku: Nebuďte sentimentální a jděte do zahraničních investic. Na pražské burze stojí za řeč pár titulů, koruna je nelikvidní a aktuálně "pod dozorem"
Přestože z pražské burzy za posledních pár let odešlo několik společností, čeští drobní investoři nedají dopustit na firmy obchodované v českých korunách. Kateřina Zychová, zakladatelka Verdi Capital, ale před českými tituly varuje. Má tedy vůbec smysl investovat v Česku? To byla první otázka moderátora Romana Chlupatého z Investičního webu na hosty Investičního večera v Ostravě, Kateřinu Zychovou a Miroslava Nováka, analytika ze společnosti AKCENTA CZ.
Osamostatnění Katalánska podle tří čtvrtin šéfů firem poškodí…
včera v 19:48

Osamostatnění Katalánska podle tří čtvrtin šéfů firem poškodí španělskou ekonomiku

Hnutí za odtržení Katalánska může podle téměř tří čtvrtin šéfů španělských firem ohrozit domácí ekonomiku. Ukázal to...
Španělsko Politika
Pilný s Babišem jednali v Lánech s prezidentem o rozpočtu
včera v 17:36

Pilný s Babišem jednali v Lánech s prezidentem o rozpočtu

Ministr financí Ivan Pilný (ANO) mluvil v neděli v Lánech s prezidentem Milošem Zemanem o přípravě rozpočtu na příští...
Rozpočet Politika Česká republika
Tisk: Britský řetězec Asda zvažuje koupi diskontní sítě B&M
včera v 15:47

Tisk: Britský řetězec Asda zvažuje koupi diskontní sítě B&M

Britský řetězec supermarketů Asda zvažuje koupi rychle expandující sítě diskontních prodejen B&M European Value...
Spojené království Fúze a akvizice Maloobchod
Průzkum: Roboty využívá téměř čtvrtina českých menších firem
včera v 13:50

Průzkum: Roboty využívá téměř čtvrtina českých menších firem

Roboty při výrobě využívá téměř čtvrtina českých menších firem. A téměř polovina z nich chce robotizaci rozšiřovat....
Česká republika Byznys a podnikání Technologie
Studie: Nabídka kanceláří v Praze letos vzroste dvakrát více než…
včera v 12:41

Studie: Nabídka kanceláří v Praze letos vzroste dvakrát více než poptávka

Nabídka nových kanceláří v Praze letos vzroste zhruba dvakrát více než poptávka. Zatímco nabídka se meziročně zvýší o...
Komerční reality Realitní trh Nemovitosti
Římu kvůli suchům hrozí zavedení přídělového systému na vodu
včera v 11:05

Římu kvůli suchům hrozí zavedení přídělového systému na vodu

Italské úřady kvůli dlouhému období sucha nařídily zastavit čerpání vody z jezera nedaleko Říma. Hlavní město Itálie...
Itálie Voda
Toyota prý plánuje masovou výrobu elektromobilů v Číně
včera v 08:00

Toyota prý plánuje masovou výrobu elektromobilů v Číně

Japonská automobilka Toyota Motor pravděpodobně již v roce 2019 zahájí masovou výrobu elektromobilů v Číně....
Japonské akcie Auta Čína
Argentina musí poskytnout odškodnění za zestátněné aerolinky
22. 7. 2017 20:10

Argentina musí poskytnout odškodnění za zestátněné aerolinky

Arbitrážní tribunál Světové banky nařídil Argentině odškodnit španělskou cestovní společnost Marsans za zestátnění...
Argentina Latinská Amerika Doprava
Lotyšsko pokutuje dvě tamní banky za porušování sankcí vůči KLDR
22. 7. 2017 18:04

Lotyšsko pokutuje dvě tamní banky za porušování sankcí vůči KLDR

Lotyšské úřady potrestaly pokutou téměř tří milionů eur dvě místní banky za to, že umožnily klientům porušovat...
Lotyšsko Evropské banky KLDR
Česko nabízí pro sídlo EBA budovu blízko centra Prahy
22. 7. 2017 10:40

Česko nabízí pro sídlo EBA budovu blízko centra Prahy

Česká republika má vhodnou budovu v blízkosti centra Prahy, ve které by mohl bezprostředně po odchodu Spojeného...
Česká republika Spojené království Evropská unie
Ferrero zvažuje koupi americké divize švýcarského Nestlé
22. 7. 2017 09:36

Ferrero zvažuje koupi americké divize švýcarského Nestlé

Italský výrobce cukrovinek Ferrero hodlá koupit americkou divizi švýcarské firmy Nestlé. Chce tak posílit svou pozici...
Evropské akcie Potraviny Fúze a akvizice
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
21. 7. 2017 22:30

Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy na směru neshodly

Akcie na trzích ve Spojených státech v pátek uzavřely se ztrátami, podepsal se na nich především slabý výsledek...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera
21. 7. 2017 21:39

Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera

Americká banka Wells Fargo musí zaplatit pokutu 575 000 dolarů a znovu zaměstnat propuštěného whistleblowera. Úřad...
Americké banky
Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek
21. 7. 2017 21:29

Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek

Krachující italská letecká společnost Alitalia obdržela deset nezávazných nabídek k převzetí. Agentuře Reuters to...
Itálie Doprava
S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu
21. 7. 2017 19:25

S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek změnila výhled hlavního řeckého úvěrového hodnocení ze...
Řecko PIIGS Rating
S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy
21. 7. 2017 18:29

S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek znovu potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti České...
Česká ekonomika Česká republika Rating
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
21. 7. 2017 18:00

Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá dvě procenta

Evropské akcie uzavřely týden v červených číslech, když posilující euro stáhlo do mínusu přední evropské exportéry....
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí
21. 7. 2017 17:32

Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí

Česká měna v pátek uzavřela obchodování na nové nejsilnější úrovni k euru od začátku měnových intervencí v roce 2013....
Česká koruna EUR/CZK USD/CZK
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
21. 7. 2017 17:05

Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu

Americká bankovní dvojka Bank of America přesune svou základnu pro služby klientům v zemích Evropské unie po odchodu...
Bank of America Spojené království Americké banky
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
21. 7. 2017 16:45

Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX zpevnila o 0,4 %

Pražská burza v pátek nenavázala na čtvrteční ziskovou seanci, index PX klesl o 0,45 % na 1 004,19 bodu. Dolů burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR