Na tyhle údaje se při investování vykašlete
|

Na tyhle údaje se při investování vykašlete

Žijeme ve světě informačních technologií. I když ale éra "big data" ovlivňuje naše životy na každém kroku, ne všechna čísla jsou pro nás skutečně potřebná. Některá mohou dokonce při investování pořádně uškodit.

Ekonomické a tržní indikátory Ponaučení pro investory Pravidla a doporučení pro investování

V nejistém tržním prostředí, kde výsledková sezóna zatím příliš neohromila a nejobchodovanější akcie zmítá volatilita, je rozumnější zvolit vhodný filtr na příchozí data místo snahy vstřebat ještě více informací.

Zde je 5 hlavních finančních údajů, které se často objevují v médiích, ale zřídkakdy nalézají uplatnění v reálném (investičním) světě. Někdy mohou dokonce vést k chybným obchodům.

Cílové ceny analytiků

Myslíte si, že analytici vědí o mnoho více než my, protože jsou za zkoumání trhů placeni? Bohužel ne. Vezměte si příklad z jejich hodnocení Best Buy před Vánocemi:

6. listopadu Deutsche Bank zvýšila cílovou cenu ze 40 na 50 USD s hodnocením "koupit":

Deutsche Bank: Vývoj investičních doporučení na Best Buy

11. listopadu UBS zvýšila své investiční doporučení z "neutral" na "koupit" a cílovou cenu z 35 na 49 USD:

UBS:  Vývoj investičních doporučení na Best Buy

14. listopadu B. Riley & Co. zvýšila cílovou cenu na 49 z 40 USD s doporučením "koupit":

B Riley & Co:  Vývoj investičních doporučení na Best Buy

20. listopadu RBC hodnotila akcii stupněm "outperform" a zvýšila cíl ze 43 na 46 USD:

RBC Capital Markets: Vývoj investičních doporučení na Best Buy

Byly to slibné cíle. Od 1. prosince však odevzdala akcie 38 % pod 25 USD za akcii, z velké části pod dojmem slabých vánočních tržeb.

Přehled investičních doporučení na Best Buy

Ne všechny analytiky je nutné házet do jednoho pytle, najdou se výjimky. Nicméně až se budete chystat vsadit "all in" na základě toho, co dělají smart money, vzpomeňte si na Best Buy.

Dividendový výnos

Znáte nejrychlejší způsob, jak u akcie zdvojnásobit dividendový výnos. Nechat ji spadnout o 50 %! Ti, co se honí za dividendami, často zapomínají na vztah mezi cenou a výnosem. Někdy je to vede k nákupu akcie, která zažila propady, jen proto, že vykazuje vysoký dividendový výnos.

Platí to samozřejmě i naopak. McDonald's přinesl dividendu 55 centů v roce 2004, ale protože se obchodoval kolem 30 USD, vykazoval jen 1,8% dividendový výnos. Během posledních 10 let firma výrazně navyšovala dividendy na současných 3,24 USD za rok. Pokud jste akcii nakoupili za 30 USD a drželi hlavně kvůli dividendám, je dnes váš dividendový výnos oproti pořizovací ceně 10,8 %. K tomu si můžete přičíst 300% cenové zhodnocení.

Když společnost vytrvale navyšuje dividendy 10- až 15% ročním tempem, ale stejně tak roste i cena jejích akcií, dividendový výnos dlouhodobě stagnuje. Jen tento fakt z ní ale nedělá špatnou investici. Místo na dividendový výnos by se investoři měli dívat na historii navyšování dividend a výplatních poměrů jako podílu na ziscích a na fundamenty.

Nominální cena akcií

Posuzovat nominální cenu ve vakuu nedává smysl. Jsou akcie za 500 USD, které jsou z valuačního pohledu levné, a akcie za 5 USD, které jsou nadhodnocené a odsouzené k propadu. Vše záleží na výkonu firmy, ne na tom, na jak velké díly je rozčleněn její akciový kapitál. Neexistuje žádný racionální důvod, proč by měla jít nahoru spíše akcie s nižší cenou než s vyšší.

Hotovost v ruce

Dává smysl vlastnit raději společnost s hotovostním polštářem než tu, co se topí v dluzích. Nesklouzněte ale do pasti uvažování tím směrem, že je hotovost garancí úspěchu. Řada firem s hromadami hotovosti dokáže s penězi dělat různé nesmysly.

U Applu všichni v roce 2013 zdůrazňovali, jak sedí na hromadách hotovosti, mluvilo se o 100 miliardách USD. Ani to ale akcii neochránilo před 30% propadem. Microsoft utratil od roku 2004 přes 100 miliard USD za zpětné odkupy a další miliardy za akvizice 7,2miliardového mobilního byznysu Nokie a 8,5miliardového Skypu.

Hotovost je nevyužitý potenciál a není žádná jistota, že ji společnost využije v prospěch akcionářů. Management a strategie mají větší vliv na úspěch společnosti než množství hotovosti na jejích kontech.

Jakýkoli údaj, který je starý více než dvacet let

P/E poměry od roku 1910 mají nulové uplatnění. Jsou využívány jen pro zvýšení dramatičnosti grafů. Nepředstírejme, že je svět stejný jako před sto lety. U takovýchto grafů opomíjíte dopady pokroku a přelomových trendů, například globalizace nebo nástupu HFT a on-line tradingu.

Podívejte se na firmy, které dominovaly akciovému trhu začátkem 20. století. Mezi blue chips patřily akcie jako U.S. Rubber, American Sugar a Central Leather. Kde dnes jsou? Porovnávání současného akciového trhu s ekonomikou roku 1910 (tou před boomem automobilismu a telekomunikace) je zavádějící. Vždyť dnes už nelze srovnávat ani aktuální valuace Googlu s těmi před pěti lety!

Zdroj: MarketWatch
Argentina musí poskytnout odškodnění za zestátněné aerolinky
včera v 20:10

Argentina musí poskytnout odškodnění za zestátněné aerolinky

Arbitrážní tribunál Světové banky nařídil Argentině odškodnit španělskou cestovní společnost Marsans za zestátnění...
Argentina Latinská Amerika Doprava
Lotyšsko pokutuje dvě tamní banky za porušování sankcí vůči KLDR
včera v 18:04

Lotyšsko pokutuje dvě tamní banky za porušování sankcí vůči KLDR

Lotyšské úřady potrestaly pokutou téměř tří milionů eur dvě místní banky za to, že umožnily klientům porušovat...
Lotyšsko Evropské banky KLDR
Česko nabízí pro sídlo EBA budovu blízko centra Prahy
včera v 10:40

Česko nabízí pro sídlo EBA budovu blízko centra Prahy

Česká republika má vhodnou budovu v blízkosti centra Prahy, ve které by mohl bezprostředně po odchodu Spojeného...
Česká republika Spojené království Evropská unie
Ferrero zvažuje koupi americké divize švýcarského Nestlé
včera v 09:36

Ferrero zvažuje koupi americké divize švýcarského Nestlé

Italský výrobce cukrovinek Ferrero hodlá koupit americkou divizi švýcarské firmy Nestlé. Chce tak posílit svou pozici...
Evropské akcie Potraviny Fúze a akvizice
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy…
21. 7. 2017 22:30

Americké akcie v pátek mírně zlevnily, za celý týden se hlavní indexy na směru neshodly

Akcie na trzích ve Spojených státech v pátek uzavřely se ztrátami, podepsal se na nich především slabý výsledek...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera
21. 7. 2017 21:39

Wells Fargo musí znovu přijmout propuštěného whistleblowera

Americká banka Wells Fargo musí zaplatit pokutu 575 000 dolarů a znovu zaměstnat propuštěného whistleblowera. Úřad...
Americké banky
Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek
21. 7. 2017 21:29

Reuters: Krachující Alitalia dostala deset nezávazných nabídek

Krachující italská letecká společnost Alitalia obdržela deset nezávazných nabídek k převzetí. Agentuře Reuters to...
Itálie Doprava
S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu
21. 7. 2017 19:25

S&P naznačila zlepšení řeckého úvěrového ratingu

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek změnila výhled hlavního řeckého úvěrového hodnocení ze...
Řecko PIIGS Rating
S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy
21. 7. 2017 18:29

S&P Česku znovu potvrdila hlavní úvěrové ratingy

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) v pátek znovu potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti České...
Česká ekonomika Česká republika Rating
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá…
21. 7. 2017 18:00

Evropské burzy v pátek výrazně klesly, za celý týden odepsaly necelá dvě procenta

Evropské akcie uzavřely týden v červených číslech, když posilující euro stáhlo do mínusu přední evropské exportéry....
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí
21. 7. 2017 17:32

Koruna k euru zpevnila na novou nejsilnější úroveň od intervencí

Česká měna v pátek uzavřela obchodování na nové nejsilnější úrovni k euru od začátku měnových intervencí v roce 2013....
Česká koruna EUR/CZK USD/CZK
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu
21. 7. 2017 17:05

Bank of America bude mít po brexitu základnu pro EU v Dublinu

Americká bankovní dvojka Bank of America přesune svou základnu pro služby klientům v zemích Evropské unie po odchodu...
Bank of America Spojené království Americké banky
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX…
21. 7. 2017 16:45

Pražská burza v pátek klesla, za celý týden však podle indexu PX zpevnila o 0,4 %

Pražská burza v pátek nenavázala na čtvrteční ziskovou seanci, index PX klesl o 0,45 % na 1 004,19 bodu. Dolů burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Investoři nabídli 2,9 miliardy GBP za platební firmu Paysafe
21. 7. 2017 16:20

Investoři nabídli 2,9 miliardy GBP za platební firmu Paysafe

Globální společnosti soukromého kapitálu Blackstone a CVC Capital Partners nabídly britskému zprostředkovateli...
Fúze a akvizice Spojené království Internet
Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů
Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů
21. 7. 2017 16:02

Spiegel: VW, BMW a další se domlouvaly na cenách komponentů

Německé automobilky Volkswagen, BMW, Audi a Porsche se zřejmě domlouvaly na koordinovaném přístupu k dodavatelům a...
Volkswagen BMW Německo
Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC
Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC
21. 7. 2017 15:19

Americký Schlumberger koupí většinový podíl v ruské EDC

Americká společnost Schlumberger, která je největším světovým poskytovatelem služeb těžařům ropy, se dohodla na...
Spojené státy americké (USA) Americké akcie Rusko
Ze světa investičních doporučení (21. července)
21. 7. 2017 15:00

Ze světa investičních doporučení (21. července)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč
21. 7. 2017 14:45

Český státní dluh v pololetí stoupl o 175 miliard na 1,79 bilionu Kč

Český státní dluh se v prvním pololetí zvýšil o zhruba 175 miliard korun na 1,789 bilionu Kč. Za růstem je prodej...
Česká republika Zadlužení Česká ekonomika
Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %
21. 7. 2017 14:35

Kanada: Maloobchodní tržby v květnu stouply o 0,6 %

Kanadské maloobchodní tržby se v květnu meziměsíčně zvýšily o 0,6 % po růstu o 0,7 % v dubnu (revidováno z +0,8 %)....
Kanada Maloobchod Tržby