Proč zůstat ospalým investorem a nestát se aktivním traderem?
|

Proč zůstat ospalým investorem a nestát se aktivním traderem?

Obchodování na burze má svá jasně daná pravidla a za všechny prohřešky proti nim hrozí přísné tresty. Rozlišit však, jaké obchodní praktiky jsou ještě legální, a co je již za hranou zákona, je mnohdy obtížné, ba nemožné. Jaké neortodoxní metody se dnes někteří obchodníci na burze nebojí používat? A má vůbec smysl snažit se za každou cenu získat konkurenční výhodu?

Trading Investování Investiční horizont Investiční strategie

V polovině prosince přišel list Wall Street Journal s příběhem, který si v mnohém nezadá s legendárními bondovkami. O co se jednalo? Nejmenovaná firma si pronajala soukromý vrtulník, vybavila jej termovizní kamerou a opakovaně ho posílala na "tajné" mise. Cílem akcí však nebylo pátrání po hledaných nebo pohřešovaných osobách, ale monitorování jen těžko přehlédnutelných obřích zásobníků na ropu.

Ptáte se proč? Jednoduše proto, aby získala informační náskok. Věřila, že tímto způsobem dokáže odhadnout vývoj zásob ropy v USA, na základě kterých pak chtěla spekulovat na růst či pokles její ceny na světových trzích ještě dříve, než budou zveřejněny oficiální údaje. Podle oslovených odborníků se přitom nejedná o levnou záležitost, rozpočet za podobné dobrodružství se může za dvanáct měsíců vyšplhat až na 90 tisíc dolarů.

Boj o centimetry a milisekundy

Vrtulník vybavený moderní (špionážní) technikou však není jediným případem, kdy se firmy různými způsoby snaží získat konkurenční výhodu. Desítky a stovky společností platí horentní sumy za pronájem prostor v budovách, ve kterých sídlí centra světových burz. Pokud nevíte, odkud vítr vane, vězte, že to dělají proto, aby spojení mezi jejich servery a servery burz bylo co nejkratší, a tedy co možná nejrychlejší. "Některé burzy chtějí zajistit všem zcela rovné podmínky, a tak své techniky platí za to, aby byly všechny kabely spojující burzovní servery se servery jednotlivých obchodníků na centimetr stejně dlouhé," prohlásil nedávno redaktor časopisu Newsweek Jerry Adler.

Čtou-li tento článek průměrní investoři s obchodním účtem otevřeným u některého z českých brokerů, jistě si říkají, že se musí jednat o nadsázku, že něco takového jako délka kabelu přece nehraje žádnou roli. Omyl, oba výše uvedené případy jsou pravdivé. A pokud stále nevěříte, že je ve světě velkých financí něco takového běžnou praxí, ujasněme si, jaký je rozdíl mezi dvěma základními druhy burzovních obchodníků, tedy investory a tradery.

Investor je člověk, jenž akcie či jiná aktiva nakupuje s vidinou střednědobého až dlouhodobého zhodnocení, přičemž cenné papíry, do nichž investuje, většinou vybírá na základě fundamentální analýzy. Typickým investorem je legendární Warren Buffett, který lidem mimo jiné radí, aby investovali jen do toho, čemu rozumí. Investor je zkrátka člověk, který akcie kupuje s úmyslem jejich dlouhodobého držení, nikoli krátkodobé spekulace.

Trader naproti tomu obchoduje prakticky cokoli, fundamentální analýza je pro něj sprosté slovo a jediné, na co slyší, je technická analýza a strategie "rychle nakup, ještě rychleji prodej". Trader obchoduje v horizontu hodin, minut nebo sekund, držet akcie dva a více dní je pro něj nemyslitelné. Extrémním případem jsou HFT obchodníci, kteří za příliš dlouhý okamžik považují i vteřiny a čas odměřují zásadně po milisekundách. Investoři a tradeři zkrátka žijí ve zcela rozdílných světech a to, co je pro investora na časové ose chvíle, je pro tradera věčnost.

Spekulace vs. sázka na jistotu

Ačkoli se na první pohled zdá, že jsou od sebe strategie krátkodobých a dlouhodobých hráčů natolik odlišné, že prakticky neexistuje možnost, aby se z běžného investora stal aktivní trader, není tomu tak. Ve skutečnosti se řady traderů neustále rozrůstají, o čemž svědčí například dlouhodobě se zkracující investiční horizont burzovních investic, tedy reálná doba jejich držení. Zatímco v průběhu 50. let lidé akcie drželi v průměru kolem osmi let, v roce 2010 je prodávali v průměru již po dvou letech od nákupu.

Průměrná doba držení akcií na NYSE (1900-2010)

Je otázkou, co investory k zásadní změně jejich obchodní strategie motivuje. Za posledních pět let totiž hedgeové fondy v horizontu dvanácti měsíců nedokázaly americký akciový index S&P 500 porazit ani jednou. Loni investorům hedgeové fondy vydělaly kolem 8,5 %, zatímco index S&P 500 posílil včetně dividend téměř o 32 %.

Srovnání výkonnosti hedgeových fondů a indexu S&P 500

Jaké z toho všeho pro investory vyplývá ponaučení? Krátkodobé spekulace ani informační náskok vám k vyšším ziskům nepomohou. Ani nákladný pronájem helikoptéry, ani o několik centimetrů kratší datový kabel totiž ještě neznamená, že na burze vyděláte.

Mnohdy je tomu naopak. Vzpomeňte si například na flash crash z roku 2010. Automatické algoritmy tehdy kvůli dominovému efektu za pouhých pět minut na krátkou chvíli odepsaly z účtů investorů a traderů po celém světě bilion dolarů. Akciový index Dow Jones Industrial Average během několika minut spadl o takřka tisíc bodů a v jednu chvíli odepisoval neuvěřitelných 9 %. Zatímco tradeři a HFT obchodníci 6. května 2010 prožívali infarktové stavy, investoři zůstali klidní a mnozí z nich se o bleskovém propadu trhu dozvěděli až po několika dnech.

Je tedy věcí každého člověka, který na burze obchoduje, aby si ujasnil priority. Jste ochotni denně riskovat všechny peníze, které jste si na investování vyhradili? Pak se vydejte cestou tradera, sledujte z vrtulníku ropné zásobníky a bojujte o co nejkratší kabely k burzovním serverům. Budete-li mít štěstí, možná uspějete. Pokud se ale na burze chcete zajistit na důchod nebo zamýšlíte vytvořit dividendové portfolio, ze kterého budou profitovat ještě vaše děti a vnoučata, na kariéru tradera a spekulanta zapomeňte a zůstaňte "obyčejným" líným investorem.

Zdroj: New York Times
Unipetrol ve druhém čtvrtletí vydělal 3,6 miliardy Kč, tržby se mu…
Unipetrol ve druhém čtvrtletí vydělal 3,6 miliardy Kč, tržby se mu…
před hodinou

Unipetrol ve druhém čtvrtletí vydělal 3,6 miliardy Kč, tržby se mu zvýšily na 31,2 miliardy Kč

Petrochemické skupině Unipetrol ve druhém čtvrtletí vzrostly tržby v meziročním srovnání o 52 % na 31,2 miliardy Kč....
Unipetrol Petrochemie Rafinérie
Zisk Microsoftu se díky cloudu ve čtvrtém finančním čtvrtletí více…
včera v 22:44

Zisk Microsoftu se díky cloudu ve čtvrtém finančním čtvrtletí více než zdvojnásobil

Čistý zisk softwarového vývojáře Microsoft se ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí více než zdvojnásobil na 6,51 miliardy...
Microsoft Software Americké akcie
Americké akciové indexy ve čtvrtek uzavřely téměř beze změny, dolar…
Americké akciové indexy ve čtvrtek uzavřely téměř beze změny, dolar…
včera v 22:30

Americké akciové indexy ve čtvrtek uzavřely téměř beze změny, dolar výrazně oslabil

Americké akcie ve čtvrtek stagnovaly. Na vývoj na trhu měly vliv pokles maloobchodních firem a vlažné výsledky...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
O koupi Ducati od Volkswagenu mají zájem mimo jiné Benettonové
včera v 21:07

O koupi Ducati od Volkswagenu mají zájem mimo jiné Benettonové

O koupi italského výrobce motocyklů Ducati od německé automobilové skupiny Volkswagen má vedle motocyklových firem a...
Volkswagen Fúze a akvizice
Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009
Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009
včera v 20:00

Hedgeovým fondům se v prvním pololetí dařilo nejlépe od roku 2009

První polovina letošního roku byla pro hedgeové fondy nejlepším obdobím od poslední finanční krize. Vyplývá to z dat...
Investiční fondy Hedgeové fondy Investice
Pivovar AB InBev kupuje výrobce energetických nápojů Hiball
včera v 19:40

Pivovar AB InBev kupuje výrobce energetických nápojů Hiball

Největší světový pivovar Anheuser Busch InBev koupí výrobce energetických nápojů Hiball, který rovněž vlastní značku...
Potraviny Pivo Fúze a akvizice
Evropské akcie se ve čtvrtek na směru neshodly, euro po zasedání ECB…
Evropské akcie se ve čtvrtek na směru neshodly, euro po zasedání ECB…
včera v 18:31

Evropské akcie se ve čtvrtek na směru neshodly, euro po zasedání ECB výrazně zpevnilo

Velké západoevropské akciové trhy zakončily čtvrteční obchodování smíšeně. Investoři zvažovali rozhodnutí ECB...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Čína chce být do osmi let jedničkou umělé inteligence
včera v 17:35

Čína chce být do osmi let jedničkou umělé inteligence

Čínská vláda představila ve čtvrtek národní plán rozvoje umělé inteligence. Hodnota tohoto odvětví se má do roku 2020...
Čína Věda
Eurozóna: Spotřebitelská důvěra klesla nejníže od dubna
včera v 17:34

Eurozóna: Spotřebitelská důvěra klesla nejníže od dubna

Index spotřebitelské důvěry v eurozóně dosáhl v červenci podle prvních odhadů -1,7 bodu. Je to nejnižší hodnota od...
Evropská ekonomika Spotřebitelská důvěra
Washington dal ExxonMobilu pokutu kvůli porušení sankcí vůči Rusku
včera v 17:31

Washington dal ExxonMobilu pokutu kvůli porušení sankcí vůči Rusku

Ministerstvo financí Spojených států postihlo největší americkou ropnou společnost ExxonMobil pokutou dva miliony...
ExxonMobil Rusko
Londýn odkládá rozhodnutí, zda povolit Murdochovi převzetí firmy Sky
včera v 16:55

Londýn odkládá rozhodnutí, zda povolit Murdochovi převzetí firmy Sky

Britská ministryně kultury Karen Bradleyová bude potřebovat několik dalších týdnů k rozhodnutí, zda plán úplného...
Média Spojené království Fúze a akvizice
Pražskou burzu ve čtvrtek udržely těsně nad nulou akcie ČEZ
Pražskou burzu ve čtvrtek udržely těsně nad nulou akcie ČEZ
včera v 16:32

Pražskou burzu ve čtvrtek udržely těsně nad nulou akcie ČEZ

Pražská burza ve čtvrtek stagnovala. Index PX sice stoupl, ale jen o 0,08 % na 1 008,69 bodu. Nejvýrazněji se změnila...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou…
včera v 16:20

Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou Bamboru

Francouzská platební společnost Ingenico koupí konkurenční švédskou firmu Bambora od Nordic Capital za 1,5 miliardy...
Finanční sektor Fúze a akvizice
Studie: Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů
včera v 15:41

Studie: Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů

Lidstvo už vyprodukovalo 8,3 miliardy tun plastů. Většina se ho vyrobila v posledních 65 letech a může trvale zamořit...
Životní prostředí
Nízkonákladový přepravce Joon se zaměří hlavně na mladé
včera v 15:18

Nízkonákladový přepravce Joon se zaměří hlavně na mladé

Nová nízkonákladová letecká společnost, kterou zakládají aerolinky Air France, ponese název Joon. Oslovit má...
Evropské akcie Doprava
Vláda by podle Senátu měla stanovit plán pro zavedení eura v ČR
včera v 15:06

Vláda by podle Senátu měla stanovit plán pro zavedení eura v ČR

Vláda by měla podle Senátu stanovit jasný plán pro zavedení eura v Česku, protože členství v eurozóně bude hlavní...
Česká republika Euro Česká koruna
USA: Týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti klesl…
včera v 14:51

USA: Týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti klesl na 233 tisíc

Týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve Spojených státech v týdnu do 15. července klesl na 233...
Americká ekonomika Nezaměstnanost Spojené státy americké (USA)