Too big to fail: Horší než před krizí
|

Too big to fail: Horší než před krizí

Finanční krize odkryla řadu fundamentálních problémů finančního systému, například riskantní přidělování hypoték, přehnanou závislost ratingových agentur, boom derivátů (a odpovídajících rizik protistrany) a spekulativní obchodování bank na vlastní účet. Na tato rizika byly v různé míře cíleny reformy v regulaci. Palčivým problémem ale zůstává riziko spojené s finančními institucemi, které jsou příliš velké na to, aby mohly padnout.

Banky Regulace Finanční krize Americké banky

Než aby se problém "too big to fail" (TBTF) vyřešil, je nyní ještě hůře. Podle dat Barclays Capital předních 20 bank v současnosti kontroluje 62 % amerických depozit (oproti 46 % v roce 2003 a 38 % v roce 1998). Ještě více zarážející je skutečnost, že celková tržní kapitalizace největších 25 bank je 17krát vyšší ve srovnání s rokem 1990 a o 20 % vyšší, než byla před finanční krizí.

Polovičaté řešení

Regulátoři se rozhodli redukovat rizika TBTF navýšením požadavků na kapitál a likviditu v bankách považovaných za "systémově důležité finanční instituce" (SIFI - systemically important financial institutions). V rámci regulace Dodd-Frank Act se mluví o možnosti řízené likvidace systémově důležité banky v rámci takzvané Orderly Liquidation Authority (OLA). Šlo by o proces, v němž budou regulátoři moci umístit krachující SIFI do nucené správy tak, aby mohla být zlikvidována při minimalizaci rizika pro finanční systém.

Navzdory odvážným plánům nejspíše nebudou zvýšené kapitálové požadavky a OLA komplexním řešením, po němž všichni volají. Je velmi nepravděpodobné, že by se jakýkoli druh likvidace systémově důležité banky (ať už jde o nucenou správu, nebo cokoli jiného) obešel bez komplikací. Vysoký stupeň propojenosti velkých finančních institucí způsobuje, že by tato likvidace měla mnoho negativních dopadů pro světovou ekonomiku. "Řízený" bankrot v rámci OLA je tedy utopií.

Prodleva kvůli anemickému oživení

Jedinou omluvou pro prodlevy s řešením problému TBTF je to, že by bylo brzdou ekonomického oživení. Jsme teprve v polovině cyklu oživení ekonomiky z nejhorší krize od Velké deprese. Jedním z faktorů, které brání silnějšímu zotavování, je velké množství nové regulace uvalené na bankovní sektor. Banky brzdí starosti s právními spory a navyšováním kapitálových požadavků právě v době, kdy mají úvěrovat "o sto šest", aby podpořily tvorbu pracovních míst.

Analogickou situaci pozorujeme u řešení problému s předlužením ekonomik. Než aby bylo zemím umožněno projít potřebným procesem oddlužení, Fed a další centrální banky drží úrokové míry na minimu ve snaze podpořit spotřebu. De facto chtějí povzbudit zadlužování v reakci na problém s enormními dluhy. Stejně tak regulátoři dávají požehnání fúzím bank v domnění, že tak zabrání šíření finanční nákazy.

Absence jasné vize

V souvislosti s problémem TBTF se už pět let mluví o tom, že plány na řešení postrádají jasný popis toho, jak má americký bankovní systém správně vypadat. Komplexní návrhy řešení TBTF zahrnují omezení přístupu bank k záchranným balíčkům, padají i slova o progresivní dani pro zvýšený dohled, který stále se zvětšující instituce vyžadují. Nadále ale postrádáme přesný popis bankovního edenu, kterého chtějí regulátoři docílit.

Jak velké restrikce postihnou banku? Budou moci systémově důležité instituce zkrachovat, nebo se budou opět zachraňovat? Tyto otázky je nutné co nejdříve zodpovědět.

Chce to jasnou vizi popisující nejvhodnější bankovní systém pro demokratickou a kapitalistickou ekonomiku Spojených států s volným trhem, který bude fungovat a prosperovat po několik dalších století. Pak už nezáleží na tom, zda se toho dosáhne prostřednictvím návratu Glass-Steagall Act, nebo jinou legislativou.


Banky příliš velké na to, aby se nechaly padnout, jsou v posledních letech vděčným tématem řady filmů.

Zdroj: CNBC
včera v 20:33

Kanada usiluje o rozšíření vývozu ropy mimo USA

Kanada bude navzdory schválení ropovodu Keystone XL vedoucího do Spojených států nadále usilovat o rozšíření exportu...
Ropa Kanada Komodity
včera v 17:55

Apple odvrátil zákaz prodeje telefonů iPhone 6 v Číně

Čínský soud zrušil rozhodnutí pekingského úřadu pro ochranu duševního vlastnictví, podle kterého telefony iPhone 6 a...
Apple Mobilní telefony Americké akcie
včera v 16:10

Sky: Tesku hrozí kvůli účetnímu skandálu značná pokuta

Největší britská maloobchodní společnost Tesco by v brzké době mohla s britským Úřadem pro vyšetřování závažných...
Spojené království Evropské akcie Maloobchod
včera v 15:01

Řecko obdrželo tři nabídky na druhý největší přístav v zemi

Řecko obdrželo tři závazné nabídky na odkoupení většinového podílu v přístavu v Soluni. Oznámila to v sobotu řecká...
Řecko Privatizace
včera v 08:43

V USA narůstá počet nedokončených ropných vrtů

Američtí producenti ropy z břidličných hornin v současné době těží nejvyšším tempem za rok a půl, zároveň ale...
Ropa Těžba Těžba z břidlic
včera v 07:03

Panama se od roku 2018 připojí k mezinárodní daňové dohodě

Panama začne od roku 2018 uplatňovat mezinárodní daňovou dohodu podepsanou loni. Agentuře AFP to sdělila její...
Daně
Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly
24. 3. 2017 21:30

Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly

Americké akcie zakončily poslední seanci týdne kolem nuly. Republikánský předseda Sněmovny reprezentantů Paul Ryan po...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie Spojené státy americké (USA)
Evropské akcie v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta
24. 3. 2017 18:00

Evropské akcie v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta

Evropské akcie v pátek prohloubily ztrátu ze čtvrteční seance. Na trzích byla patrná nervozita z dění ve Spojených...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
24. 3. 2017 17:28

Reuters: EIB požádala o prošetření půjček poskytnutých Renaultu

Evropská investiční banka (EIB) požádala francouzské vyšetřovatele, aby zjistili, zda francouzská automobilka Renault...
Evropské banky Banky Francie
24. 3. 2017 17:07

Chorvatsko má obavy z problémů potravinářského gigantu Agrokor

Chorvatská vláda uvažuje o přípravě zákona, který by ochránil ekonomiku před problémy obří potravinářské a...
Chorvatsko Zadlužení Maloobchod
Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %
24. 3. 2017 16:45

Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %

Pražská burza v pátek navázala na zisk ze čtvrteční seance, index PX stoupl o 0,18 % na 982,53 bodu. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
24. 3. 2017 16:06

Mnuchin (ministr financí USA): Daňovou reformu chceme dokončit do srpna

Americký ministr financí Steven Mnuchin v pátek prohlásil, že kabinet Donalda Trumpa usilovně pracuje na slibované...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Daně
Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů
24. 3. 2017 15:45

Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů

Vidina silnější koruny se již začala projevovat v chování drobných investorů, část se proti tomu zajišťuje, menší se...
Česká republika ČNB Centrální banky
24. 3. 2017 15:17

Portugalský rozpočtový deficit loni klesl na novodobé minimum

Portugalsko loni snížilo svůj rozpočtový deficit o více než polovinu na 2,1 procenta hrubého domácího produktu (HDP)...
Portugalsko Rozpočet Deficit rozpočtu
24. 3. 2017 14:50

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v březnu podle předběžných dat klesl na 53,4 bodu, snížilo se i tempo růstu sektoru služeb

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v březnu podle předběžných údajů společnosti Markit klesl na...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů
Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí
24. 3. 2017 14:19

Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí

Největší německá bankovní skupina Deutsche Bank zůstane plně v Londýně i po odchodu Británie z Evropské unie. Banka...
Deutsche Bank Evropské banky Banky
24. 3. 2017 14:00

Ze světa investičních doporučení (24. března)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Evropské akcie Americké akcie
24. 3. 2017 13:40

Kanada: Index spotřebitelských cen v únoru meziročně vzrostl o 2 % (odhad: +2,1 %, leden: +2,1 %)

Meziměsíčně v únoru ceny vzrostly o 0,2 %. Jádrová inflace podle kanadské centrální banky v meziročním srovnání...
Kanada Inflace
24. 3. 2017 13:32

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %. Trh počítal s 1,3%...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika