Friedrich Strasser (Bank Gutmann): Má smysl nakupovat jen fyzické zlato, zlaté ETF jsou k ničemu. A snižujeme váhu akcií v portfoliu
|

Friedrich Strasser (Bank Gutmann): Má smysl nakupovat jen fyzické zlato, zlaté ETF jsou k ničemu. A snižujeme váhu akcií v portfoliu

Partner a investiční šéf rakouské privátní Bank Gutmann Friedrich Strasser nabídl ve čtvrtek v Praze svůj investiční výhled na letošní rok. Vyzdvihl ekonomickou sílu Číny a USA. Zlato by podle něj mělo sloužit jako pojistka proti extrémním krizím, a proto ho má smysl držet jen ve fyzické podobě doma.

Investiční a ekonomický výhled Investiční strategie Výhled na rok 2014

Bankéř Friedrich Strasser vidí letošní rok poměrně optimisticky. Podle něj je jasné, že porostou úrokové sazby, prý ale ne nijak výrazně. Půjde jen o normalizaci předchozího stavu, a tedy pozitivní zprávu.

Mohl by tak skončit "hon za výnosy", který v současnosti na trzích převládá právě kvůli nízkým sazbám. Děje se proto i to, že dluhopisy může vydat bez problémů i firma, které by ještě před několika lety nikdo nepůjčil.

S růstem úroků a omezením monetárních stimulů bude podle Strassera hrát větší roli fiskální politika. "Je potřeba provést reformy, ale to bude těžké. Například Rakousko je řízené v podstatě z několika úrovní - je tu EU, rakouská vláda, místní vlády. To je neefektivní. Nyní je nezaměstnanost přes 4 %, ale kdyby tyto reformy proběhly, byla by rázem dvojnásobná. Taková věc nemůže projít," říká.

Bank Gutmann snižuje podíl akcií v portfoliu

Bank Gutmann ve svém portfoliu letos mírně sníží podíl akcií. Zatímco v loňském roce vedla akcie jako "overweight", letos jsou v rámci portfolia "neutral". "Akcie nezatracujeme, ale velký růst z loňska již nezopakují," říká Strasser.

Regionálně se zaměřuje na rozvinuté trhy. Rozvíjející se trhy naopak vidí jako rizikové, kromě východní Evropy. Co se dluhopisů týče, vidí v Evropě vyšší kreditní riziko. V USA do portfolia zařazuje dluhopisy navázané na inflaci.

Strasser odmítá nepřímé investice do zlata. "Když padla Lehman Brothers, všichni klienti po nás chtěli nakoupit zlato. Říkali jsme jim však, že nemá smysl nakupovat zlaté ETF nebo zlato uskladněné v bance. Zlato by mělo fungovat jako ochrana proti velkým krizím, kdy se zhroutí systém. A v tomto případě má smysl jen vlastnit fyzické zlato doma. V bance vám bude k ničemu, protože banka v okamžiku kolapsu může zavřít," varuje Strasser.

Střední třída v Číně sílí

Bankéř připouští, že velkým geopolitickým rizikem je kromě dění na Ukrajině i situace v Asii, kde vznikl spor mezi Čínou a Japonskem o ostrovy Senkaku v Jihočínském moři. "Spory Japonska a Číny jsou problém historie, o které se nediskutovalo. Japonci vždy napadali Čínu. Ale nakonec je to o byznysu, Čína musí mít technologického partnera, pro Japonsko je to zase největší odbytiště, uklidní se to. Čína nemá ani pořádné námořnictvo, má jen jednu letadlovou loď, kterou koupila v Rusku," říká Strasser.

Čína je však podle něj jediný z trhů BRIC, kde jde vývoj správným směrem. BRIC je prý mrtvý pojem. "Čína těží z růstu střední vrstvy. Viděl jsem rodiny s dětmi, které jely za vlastní peníze na výlet do Hongkongu. Minulý týden se musela v Macau zavírat kasina kvůli velkému náporu zákazníků. To všechno dokazuje, že má střední třída v Číně chuť utrácet," říká Strasser. Podle něj je to velká šance pro evropské firmy, kterou však zatím neumějí řádně využít.

"Krabice sunaru u nás stojí 10 eur, v Číně byste tu samou krabici prodali za 40 eur. Číňané dychtí po všem evropském. Jenže naše firmy to nechápou. Bojí se, co by řekl farmář, od kterého odebírají suroviny, kdyby zjistil, že výrobky jdou do Číny," říká Strasser.

Dobře také podle něj vypadá situace v USA. Prezidentu Obamovi pomáhají dvě věci - těžba energetických surovin z břidlic a to, že se mu povedlo vrátit výrobu zpět do USA.

Přednášku Friedricha Strassera jsme sledovali živě na Twitteru Investičního webu.

08:43

V USA narůstá počet nedokončených ropných vrtů

Američtí producenti ropy z břidličných hornin v současné době těží nejvyšším tempem za rok a půl, zároveň ale...
Ropa Těžba Těžba z břidlic
07:03

Panama se od roku 2018 připojí k mezinárodní daňové dohodě

Panama začne od roku 2018 uplatňovat mezinárodní daňovou dohodu podepsanou loni. Agentuře AFP to sdělila její...
Daně
Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly
včera v 21:30

Americké akcie v pátek uzavřely kolem nuly. Trump kvůli slabé podpoře stáhl návrh na zrušení Obamacare. Za celý týden všechny tři hlavní burzovní indexy klesly

Americké akcie zakončily poslední seanci týdne kolem nuly. Republikánský předseda Sněmovny reprezentantů Paul Ryan po...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie Spojené státy americké (USA)
Evropské akcie v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek převážně klesly, za celý týden ztratily zhruba půl procenta

Evropské akcie v pátek prohloubily ztrátu ze čtvrteční seance. Na trzích byla patrná nervozita z dění ve Spojených...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
včera v 17:28

Reuters: EIB požádala o prošetření půjček poskytnutých Renaultu

Evropská investiční banka (EIB) požádala francouzské vyšetřovatele, aby zjistili, zda francouzská automobilka Renault...
Evropské banky Banky Francie
včera v 17:07

Chorvatsko má obavy z problémů potravinářského gigantu Agrokor

Chorvatská vláda uvažuje o přípravě zákona, který by ochránil ekonomiku před problémy obří potravinářské a...
Chorvatsko Zadlužení Maloobchod
Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %
včera v 16:45

Pražská burza v závěru týdne mírně stoupla, za celý týden si připsala 0,1 %

Pražská burza v pátek navázala na zisk ze čtvrteční seance, index PX stoupl o 0,18 % na 982,53 bodu. Nahoru burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:06

Mnuchin (ministr financí USA): Daňovou reformu chceme dokončit do srpna

Americký ministr financí Steven Mnuchin v pátek prohlásil, že kabinet Donalda Trumpa usilovně pracuje na slibované...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Daně
Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů
včera v 15:45

Vidina silnější koruny se projevuje na chování drobných investorů

Vidina silnější koruny se již začala projevovat v chování drobných investorů, část se proti tomu zajišťuje, menší se...
Česká republika ČNB Centrální banky
včera v 15:17

Portugalský rozpočtový deficit loni klesl na novodobé minimum

Portugalsko loni snížilo svůj rozpočtový deficit o více než polovinu na 2,1 procenta hrubého domácího produktu (HDP)...
Portugalsko Rozpočet Deficit rozpočtu
včera v 14:50

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v březnu podle předběžných dat klesl na 53,4 bodu, snížilo se i tempo růstu sektoru služeb

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v březnu podle předběžných údajů společnosti Markit klesl na...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů
Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí
včera v 14:19

Deutsche Bank zůstane v Londýně, chystá tam nové ústředí

Největší německá bankovní skupina Deutsche Bank zůstane plně v Londýně i po odchodu Británie z Evropské unie. Banka...
Deutsche Bank Evropské banky Banky
včera v 14:00

Ze světa investičních doporučení (24. března)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Evropské akcie Americké akcie
včera v 13:40

Kanada: Index spotřebitelských cen v únoru meziročně vzrostl o 2 % (odhad: +2,1 %, leden: +2,1 %)

Meziměsíčně v únoru ceny vzrostly o 0,2 %. Jádrová inflace podle kanadské centrální banky v meziročním srovnání...
Kanada Inflace
včera v 13:32

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v únoru meziměsíčně vzrostly o 1,7 %. Trh počítal s 1,3%...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika
V Dukovanech potrvá neplánovaná odstávka druhého bloku do čtvrtka
včera v 13:04

V Dukovanech potrvá neplánovaná odstávka druhého bloku do čtvrtka

Neplánovaná odstávka druhého reaktorového bloku Dukovan podle předpokladu firmy ČEZ potrvá do čtvrtka 30. března, kdy...
ČEZ Akcie ČR Elektřina
včera v 12:29

Británie za brexit podle Junckera zaplatí zhruba 50 miliard liber

Předseda Evropské komise Jean-Claude Juncker v pátečním interview pro BBC prohlásil, že odchod z EU Británii bude...
Spojené království Evropská unie
Shell prodává aktivity v Gabonu americkému fondu Carlyle
včera v 12:15

Shell prodává aktivity v Gabonu americkému fondu Carlyle

Britsko-nizozemský ropný koncern Royal Dutch Shell prodá za 587 milionů dolarů (14,7 miliardy Kč) své těžební...
Spojené království Evropské akcie Nizozemsko
Reuters: Toshiba chystá příští týden bankrot divize Westinghouse
včera v 11:57

Reuters: Toshiba chystá příští týden bankrot divize Westinghouse

Japonský konglomerát Toshiba informoval své hlavní věřitele, že na 31. března chystá bankrot své americké jaderné...
Japonské akcie Spojené státy americké (USA) Jaderná energetika