Americká nezaměstnanost: O co se v pátek hraje?
|

Americká nezaměstnanost: O co se v pátek hraje?

Čísla z amerického trhu práce završí týden plný důležitých makrodat a indikátorů. Vedle míry nezaměstnanosti budou nejvíce sledované počty nových pracovních míst.

Americká ekonomika Nezaměstnanost Fed

Nových míst mimo zemědělství se čeká za leden zhruba 180 tisíc. Analytici mluví o vlivu počasí, v prosinci počet pracovních míst nenaplnil odhady o 100 tisíc a dosáhl pouze 74 tisíc. Příjemná pro trh bude jakákoli případná revize této statistiky vzhůru.

USA - počty nových pracovních míst mimo zemědělství

Hraje se o hodně - o důvěru v oživení americké ekonomiky, o podporu Fedu, o víru akciového trhu, že Ameriku čekají světlé zítřky. Na přelomu roku tomu věřili téměř všichni, poslední týdny ale názor mnohých minimálně zpochybnily.

Fed omezuje nákupy dluhopisů, z 85 miliard měsíčně je po dvou zasedáních FOMC "jen" 65 miliard USD. Sleduje přitom americkou ekonomiku jako celek, především pak inflaci (ta je stále jasně pod 2% cílem) a míru nezaměstnanosti. Ta se v prosinci zastavila na 6,7 %. Tento údaj je ale výsledkem jedné velké statistické hry - součástí pracovní síly je stále méně lidí.

Tomuto tématu se věnoval nedávno v krátké analýze Ľuboš Mokráš z České spořitelny:

Nyní se podíváme na to, jak klesající míra participace ovlivňuje míru nezaměstnanosti. Pokles míry participace především přímo ovlivňuje pracovní sílu, tedy jmenovatele zlomku, kterým se počítá míra nezaměstnanosti. Pokud bychom brali počet nezaměstnaných jako konstantu, znamenalo by to, že pokles míry participace míru nezaměstnanosti zvyšuje. Opačný extrém představuje situace, kdy počet nezaměstnaných klesá o počet lidí opouštějících pracovní sílu (čitatel a jmenovatel se mění o stejné číslo). V tomto případě by míra nezaměstnanosti naopak klesala. Realita je samozřejmě někde mezi těmito extrémy.

Pro ilustraci uvádíme graf ukazující to, jak by vypadal vývoj míry nezaměstnanosti v případě, že by míra participace zůstala konstantní a všichni, kdo reálně odešli z pracovní síly, by byli vedeni jako nezaměstnaní. Tato hypotetická míra nezaměstnanosti je počítána jako hypotetický počet nezaměstnaných lomeno hypotetickou pracovní silou, kde hypotetický počet nezaměstnaných je počítán jako součet skutečného aktuálního počtu nezaměstnaných a rozdílu mezi hypotetickou pracovní silou (konstantní míra participace krát součet pracovní síly a lidí mimo pracovní sílu) a skutečnou pracovní silou (což dá počet lidí, o které je méně v pracovní síle o a o které by bylo hypoteticky více mezi nezaměstnanými). Při pohledu na tento graf je potřeba brát v úvahu, co už bylo napsáno dříve - většina lidí, kteří odešlo mimo pracovní sílu, tak učinila kvůli věku.

USA - míra nezaměstnanosti (oficiální a při zachování stejné participace na pracovní síle)

Vedle části poklesu míry participace související s horší dostupností pracovních míst snižuje míru nezaměstnanosti vytváření pracovních míst. To je ovšem zčásti uspokojováno také nově příchozími do pracovní síly. Změna počtu pracovních míst je tak dána nově příchozími (dovršili 16 let) a odcházejícími do důchodu (mění počet lidí v pracovní síle), změnou počtu rezignovaných a částečně zapojených a těch, kteří se vzdělávají (tyto kategorie také mění počet lidí v pracovní síle), a konečně změnou počtu nezaměstnaných (neovlivňuje počet lidí v pracovní síle).

To, že míra nezaměstnanosti klesá rychleji, než by odpovídalo počtu vytvářených pracovních míst, je dominantně dáno odchody mimo pracovní sílu kvůli věku (tedy odchody do důchodu) na jedné straně, a relativně nižším počtem lidí vstupujících do pracovní síly na straně druhé, tedy demografickými faktory.

Kompletní analýzu amerického trhu práce s důrazem na participaci na pracovní síle si můžete stáhnout ZDE.

Hospodářské výsledky významných firem poslaly americké akcie v úterý…
Hospodářské výsledky významných firem poslaly americké akcie v úterý…
včera v 22:00

Hospodářské výsledky významných firem poslaly americké akcie v úterý do plusu, index S&P 500 uzavřel na novém rekordu

Silné firemní výsledky, oslabování dolaru a růst cen ropy pomohly americkým akciím k úternímu růstu. Indexy S&P 500 a...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
SoftBank údajně usiluje o získání podílu v Uberu
SoftBank údajně usiluje o získání podílu v Uberu
včera v 18:31

SoftBank údajně usiluje o získání podílu v Uberu

Japonská technologická společnost SoftBank Group usiluje o získání podílu v americkém provozovateli alternativní...
Uber Japonsko Fúze a akvizice
Soud: Manažer VW zadržený v USA kvůli emisní aféře přizná vinu
včera v 18:15

Soud: Manažer VW zadržený v USA kvůli emisní aféře přizná vinu

Manažer německé automobilky Volkswagen Oliver Schmidt zadržený ve Spojených státech v souvislosti s emisním skandálem...
Spojené státy americké (USA) Volkswagen Evropské akcie
Evropské burzy v úterý stouply, dařilo se finančnímu sektoru
Evropské burzy v úterý stouply, dařilo se finančnímu sektoru
včera v 18:00

Evropské burzy v úterý stouply, dařilo se finančnímu sektoru

Evropské akciové trhy uzavřely úterní obchodování v plusových číslech. Investoři se soustředili na výsledkovou sezónu...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Tatněfť plánuje nový chemicko-plynárenský podnik
včera v 17:23

Tatněfť plánuje nový chemicko-plynárenský podnik

Ruský producent ropy Tatněfť investuje 250 miliard rublů do nového chemicko-plynárenského podniku na produkci...
Rusko Ropa Zemní plyn
Řecko se po třech letech vrátilo na dluhopisové trhy
Řecko se po třech letech vrátilo na dluhopisové trhy
včera v 17:05

Řecko se po třech letech vrátilo na dluhopisové trhy

Řecká vláda v úterý vydala pětileté dluhopisy v hodnotě tří miliard eur s úrokem 4,625 procenta. Země se tak po...
Řecko Dluhopisový trh Státní dluhopisy
Pražská burza v úterý uzavřela v zelených číslech, akcie mediální…
Pražská burza v úterý uzavřela v zelených číslech, akcie mediální…
včera v 16:45

Pražská burza v úterý uzavřela v zelených číslech, akcie mediální společnosti CME zdražily o více než 2 %

Pražská burza v úterý navázala na zisk z pondělní seance, když index PX zpevnil o 0,74 % na 1 015,13 bodu. Nahoru...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
BMW bude navzdory brexitu vyrábět elektromobil Mini v Británii
BMW bude navzdory brexitu vyrábět elektromobil Mini v Británii
včera v 16:21

BMW bude navzdory brexitu vyrábět elektromobil Mini v Británii

Německá automobilka BMW bude vyrábět plně elektrickou verzi modelu Mini ve své britské továrně nedaleko Oxfordu, a to...
BMW Evropské akcie Auta
USA: Index spotřebitelské důvěry od Conference Board v červenci…
včera v 16:05

USA: Index spotřebitelské důvěry od Conference Board v červenci stoupl na 121,1 bodu

Index spotřebitelské důvěry v USA v červenci stoupl na 121,1 bodu z červnových 117,3 bodu. Analytici naopak počítali...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Americké akcie v úvodu: DJIA +0,6 %, S&P 500 +0,31 %, Nasdaq -0,12 %
včera v 15:40

Americké akcie v úvodu: DJIA +0,6 %, S&P 500 +0,31 %, Nasdaq -0,12 %

Index S&P 500 po otevření vystoupal na nové historické maximum 2 479,58 bodu.
Americké akcie
AXA a Uber ve Francii nabídnou havarijní pojištění řidičům
AXA a Uber ve Francii nabídnou havarijní pojištění řidičům
včera v 15:20

AXA a Uber ve Francii nabídnou havarijní pojištění řidičům

Americký provozovatel alternativní taxislužby Uber a francouzská pojišťovací skupina AXA ve Francii nabídnou...
Uber AXA Pojištění
Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v…
včera v 15:01

Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v květnu dosáhl 5,7 %

Ceny domů ve Spojených státech v květnu podle indexu S&P/Case-Shiller, který sleduje ceny nemovitostí ve dvaceti...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Český stát vybral v pololetí meziročně více u většiny daní
včera v 14:45

Český stát vybral v pololetí meziročně více u většiny daní

Finanční úřady v prvním pololetí vybraly na dani z přidané hodnoty zhruba 180 miliard Kč, což je meziroční růst o 14...
Česká republika Daně
Ze světa investičních doporučení (25. července)
včera v 14:30

Ze světa investičních doporučení (25. července)

Které akcie si v úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Auta z koncernu VW dotčená skandálem by mohla přijít o registraci
Auta z koncernu VW dotčená skandálem by mohla přijít o registraci
včera v 14:14

Auta z koncernu VW dotčená skandálem by mohla přijít o registraci

Naftové vozy koncernu Volkswagen vybavené softwarem pro falšování údajů při měření emisí by mohly přijít o registraci...
Volkswagen Evropské akcie Auta
McDonald's zvýšil čtvrtletní zisk o 28 procent
McDonald's zvýšil čtvrtletní zisk o 28 procent
včera v 14:10

McDonald's zvýšil čtvrtletní zisk o 28 procent

Americký řetězec restaurací s rychlým občerstvením McDonald's ve druhém čtvrtletí zvýšil čistý zisk o 28 procent na 1...
McDonald's Americké akcie Výsledková sezóna
Zisk General Motors ve čtvrtletí kvůli mimořádným položkám klesl o 42…
Zisk General Motors ve čtvrtletí kvůli mimořádným položkám klesl o 42…
včera v 13:42

Zisk General Motors ve čtvrtletí kvůli mimořádným položkám klesl o 42 procent

Největší americké automobilce General Motors klesl ve druhém čtvrtletí čistý zisk o 42 procent na 1,7 miliardy USD....
Americké akcie Výsledková sezóna