John Hussman: Akciová bublina je větší než ta nemovitostní před poslední krizí, na konci cyklu bude S&P 500 alespoň o 40 % níže
|

John Hussman: Akciová bublina je větší než ta nemovitostní před poslední krizí, na konci cyklu bude S&P 500 alespoň o 40 % níže

Podle indikátorů ocenění, které historicky vykazují téměř 90% korelaci s výnosy z S&P 500 v následujících deseti letech, známý manažer a investor John Hussman odhaduje, že jsou ceny amerických akcií aktuálně více než dvakrát dražší, než by odpovídalo historicky běžným budoucím výnosům.

Investiční guru Ocenění Investiční bubliny Investiční a ekonomický výhled Americké akcie

"Odhadujeme roční zisk z S&P 500 okolo 2,2 % v příštích deseti letech a žádný nebo negativní výnos v horizontu kratším než sedm let. Nehledě na krátkodobý vývoj by si investoři měli uvědomit, v jaké fázi cyklu jsou nyní akciové trhy," píše Hussman v aktuální poznámce.

Hussman - ocenění amerických akcií roste

Pouze série mimořádných událostí a extrémů dovedla investory k pocitu, že akciový trh zná pouze jeden směr vývoje, a to nahoru. Fed umožnil svými penězi pětiletou party. "Až současný tržní cyklus skončí, očekáváme index S&P 500 minimálně o 40 % níže, než se pohybuje v současnosti," pokračuje Hussman.

Hussman - očekávané výnosy z amerických akcií klesají

Krizi z let 2008 a 2009 podle Hussmana nezpůsobila nemovitostní bublina. Ta byla pouze důsledkem chybné politiky Fedu, který motivoval ke spekulativní poptávce po výnosech na trhu s hypotékami poté, co nesprávně pracoval se sazbami od začátku století. Investoři, kteří prahli po výnosech, kupovali od Wall Street krásně zabalené hypotéky ve víře, že realitní trh přece nikdy nezažil velké ztráty.

Ta samá chyba

Tragédií současnosti je to, že americká centrální banka lekci z posledních zhruba deseti let naprosto ignoruje. Investoři, kteří hledali atraktivní výnosy, byli politikou Fedu, který srazil úroky z dluhopisů, nahnáni na akciový trh. Jejich peníze pomohly nafouknout bublinu, která je procentně i dolarově masivnější, než byla ta realitní.

"Neexistuje žádný zázračný recept, který by v dalších zhruba sedmi letech dokázal z akciového trhu vymáčknout výnos strategií pouhého držení nakoupených akcií," varuje Hussman zastánce historicky úspěšné strategie "kup a drž".

Trpělivost je to jediné, co nyní investorům zbývá. "Zfanatizovaný dav nyní na akciovou poušť sype semena s pocitem, že to je jediná možnost, jak se dočkat úrody. Nejít na trh a raději čekat, než si půda odpočine a stane se opět úrodnější, není v současnosti postoj pesimisty, ale zkušeného optimisty," uzavírá Hussman.

Zdroj: Hussman.net
Prodeje nových domů v USA v červnu stouply
před 26 minutami

Prodeje nových domů v USA v červnu stouply

Prodeje nových domů v USA se v červnu meziměsíčně zvýšily o 0,8 % na celoročně přepočítané tempo 610 tisíc jednotek....
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
CzechTrade: Zájem exportérů o vývoz do Německa letos dál roste
před hodinou

CzechTrade: Zájem exportérů o vývoz do Německa letos dál roste

Zájem českých exportérů o vývoz do Německa letos dál roste. Služby státní agentury CzechTrade v zemi využilo v první...
Německo Mezinárodní obchod Česká republika
Škoda Auto zahájila v Kvasinách výrobu SUV modelu Karoq
Škoda Auto zahájila v Kvasinách výrobu SUV modelu Karoq
14:47

Škoda Auto zahájila v Kvasinách výrobu SUV modelu Karoq

Automobilka Škoda Auto ve středu v závodě v Kvasinách na Rychnovsku zahájila sériovou výrobu sportovně-užitkového...
Volkswagen Česká republika Auta
Ze světa investičních doporučení (26. července 2017)
14:30

Ze světa investičních doporučení (26. července 2017)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Evropské akcie Investiční doporučení
Hackeři napadli 400 000 účtů italské banky UniCredit
Hackeři napadli 400 000 účtů italské banky UniCredit
14:00

Hackeři napadli 400 000 účtů italské banky UniCredit

Hackerům se v posledních deseti měsících podařilo dvakrát získat přístup k údajům klientů největší italské bankovní...
UniCredit Evropské banky Itálie
Nintendo je díky poptávce po konzoli Switch opět v zisku
Nintendo je díky poptávce po konzoli Switch opět v zisku
13:44

Nintendo je díky poptávce po konzoli Switch opět v zisku

Japonský výrobce herních konzolí a videoher Nintendo se v prvním fiskálním čtvrtletí vrátil k zisku. Přispěla k tomu...
Japonsko Asijské akcie Výsledková sezóna
Výrobce letadel Boeing se ve čtvrtletí vrátil k zisku
Výrobce letadel Boeing se ve čtvrtletí vrátil k zisku
13:30

Výrobce letadel Boeing se ve čtvrtletí vrátil k zisku

Americký výrobce letadel Boeing se ve druhém čtvrtletí vrátil k zisku a zlepšil i výhled na celý rok. Čistý zisk ve...
Americké akcie Boeing Výsledková sezóna
EU kritizuje USA za protiruské sankce, mohou zasáhnout energetiku
EU kritizuje USA za protiruské sankce, mohou zasáhnout energetiku
13:20

EU kritizuje USA za protiruské sankce, mohou zasáhnout energetiku

Předseda Evropské komise Jean-Claude Juncker ve středu varoval Spojené státy, že Evropská unie obratem zareaguje na...
Evropská unie Spojené státy americké (USA) Energetika
Automobilka Ford Motor zvýšila čtvrtletní zisk o čtyři procenta
Automobilka Ford Motor zvýšila čtvrtletní zisk o čtyři procenta
13:10

Automobilka Ford Motor zvýšila čtvrtletní zisk o čtyři procenta

Americký výrobce aut Ford Motor ve druhém čtvrtletí zvýšil čistý zisk o čtyři procenta na 2,04 miliardy USD. Výsledek...
Ford Americké akcie Výsledková sezóna
USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 17. července stoupl o 0,4 % …
USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 17. července stoupl o 0,4 % …
13:00

USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 17. července stoupl o 0,4 % (předchozí týden: +6,3 %)

Počet žádostí o hypotéku ve Spojených státech v týdnu do 17. července po sezónním očištění údajů stoupl proti...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Hypotéky
Coca-Cole kvůli mimořádným nákladům klesl zisk o 60 procent
Coca-Cole kvůli mimořádným nákladům klesl zisk o 60 procent
12:55

Coca-Cole kvůli mimořádným nákladům klesl zisk o 60 procent

Americkému výrobci nápojů Coca-Cola ve druhém čtvrtletí klesl zisk o 60,2 procenta na 1,37 miliardy USD. Příčinou...
Coca-Cola Americké akcie Výsledková sezóna
Kaspersky Lab nabídne antivirový program zdarma
Kaspersky Lab nabídne antivirový program zdarma
12:28

Kaspersky Lab nabídne antivirový program zdarma

Ruská softwarová společnost Kaspersky Lab uvádí na trh verzi antivirového programu, kterou si budou moci uživatelé po...
Rusko Internet
Průměrná cena nových bytů v Praze v 1. pololetí vzrostla o 15 %
12:00

Průměrná cena nových bytů v Praze v 1. pololetí vzrostla o 15 %

Průměrná cena nových prodaných bytů v Praze na konci prvního pololetí meziročně vzrostla o 15 procent na 75 791 korun...
Česká republika Nemovitosti Realitní trh