Ukrajina: SHORT a LONG pohled na současné turbulence na pomezí Evropy a Ruska
|

Ukrajina: SHORT a LONG pohled na současné turbulence na pomezí Evropy a Ruska

Krize na Ukrajině se pravděpodobně dále vyhrocovat nebude, i tak by ji ale investoři měli pozorně sledovat. Referendum o budoucnosti Krymu, stejně jako rétorika zúčastněných stran, totiž může přechodně s trhem výrazně zacvičit. Karty jsou nicméně rozdány tak, že lze čekat postupné zklidnění. Destabilizované nebo izolované Rusko by totiž Evropě i USA nadělalo více starostí než užitku, shodli se experti oslovení v rámci naší ankety.

Rusko Geopolitická rizika Anketa Ukrajina

UKRAJINA SHORT

Nick Beecroft (C-View): Evropa a Rusko jsou na sobě závislé, kvůli Ukrajině se nepoperou

Ukrajinu je v tuto chvíli potřeba pozorně sledovat. Podle mě je málo pravděpodobné, že se tamní krize výrazně vyhrotí, a to kvůli zájmům Evropy i Ruska. Obě strany určitě nechtějí velkou roztržku, jíž by byl i významnější hospodářský střet. Německo je do jisté míry závislé na Rusku, a proto nečekám, že by se Evropa rozhodla uvalit na Rusko tvrdé sankce.

Nemyslím si, že by si evropské mocnosti vybrali Ukrajinu jako precedentní případ, kvůli kterému by se pustily do ekonomické bitvy s Ruskem. Držím v tomto případě palce sám sobě, ale troufám si tvrdit, že na 60 nebo 65 % Ukrajina zmizí z předních stránek novin během pár týdnů.

Nikolaus Görg (Bank Gutmann): Ukrajinu dále sledujeme, vyhrocení konfliktu ale nečekáme

Konflikt na Ukrajině nadále sledujeme. Na trhu došlo v souvislosti s její situací k jistému zklidnění. Překvapila mě reakce na začátku minulého týdne, kdy došlo k výraznému propadu cen ruských akcií. Gazprom například oslabil o 17 %, něco podobného se tak často nevidí, ani v roce 2008 k tomu nedošlo.

Ve svých strategiích přitom vycházíme z toho, že jakmile na Krymu proběhne referendum, bude pro Západ velice obtížné dělat něco zásadního. Podle nás Evropa a USA nepůjdou příliš daleko za slovní intervence nebo vcelku bezvýznamné sankce. Putin tedy svým způsobem zvítězí. Nevím, zda půjde o anexi, nebo zda dojde k nějaké dohodě, která oficiálně umožní Krymu zaujímat proruské postoje. Uvidíme. Je jisté, že se potvrdí ruský vliv v dané části Ukrajiny.

Michael Romancov (FSV UK): Západ na Rusko má jak zatlačit, má to ale přirozené limity

Současné Rusko je na rozdíl od bývalého Sovětského svazu bezprecedentně integrováno do světové ekonomiky. To je důvod relativní ekonomické stability, kterou země v posledních letech vykazovala. Může být tedy postiženo v oblasti symbolicko-ekonomické, čímž mám na mysli především zrušení summitu G8, případně návrat k platformě G7. Dále jde o oblast mezinárodních finančních toků, investic a tak dále.

Je tu ale hrozba spojená s tím, že je případné vnitřní hroucení Ruska cestou do pekel. Stejně jako jsme za studené války byli svědky toho, že Američané dodávali SSSR obilí, aby nevypukl hladomor, tak se zřejmě dočkáme něčeho podobného tentokrát, i kdyby mělo dojít k zásadní ekonomické roztržce. Prostě proto, aby Moskva byla schopna držet věci alespoň pod nějakou kontrolou.

UKRAJINA LONG

Nikolaus Görg: Uklidnění může zajistit Putin

Minulý týden, kdy trhy výrazně reagovaly na situaci na Ukrajině – a ruská centrální banka zareagovala na trhy –, ukázal, že ze země utíkají nejen zahraniční investoři, ale i domácí kapitál. Co se bude dít dále, záleží na referendu o budoucnosti Krymu. Pokud například Putin naznačí, že je připraven jednat s ukrajinským premiérem Jaceňukem, pak by mělo přijít uklidnění. Pokud ale trhy nabudou přesvědčení, že Putinova ofenziva bude pokračovat, může dojít k dalším výprodejům a odlivu peněz.

To ostatně jen koresponduje s konsenzuálním názorem mezinárodních investorů, kteří vycházejí z toho, že politika může výrazně ovlivňovat výkonnost ruských trhů. I proto nelze říci, jak dlouho bude současná krize trhy ovlivňovat. Záleží na reakci Západu a na výsledku referenda.

David Marek (Patria Finance): Euroasijské unie vedené Ruskem se nebojme, je to příležitost

Snahy o vytvoření Euroasijské unie jsou užitečné, pokud budou směřovat ke zmírnění nebo odstranění vnitřních bariér v zahraničním obchodu, v toku investic a tak dále. Vnímám to jako alternativu nebo náhradu za neschopnost pohnout se v globálních dohodách o liberalizaci obchodních vztahů napříč světem.

Poslední kolo dohadování o liberalizaci zahraničního obchodu z Dauhá se vleče řadu let a zdaleka ještě nesměřuje k závěru. Proto si myslím, že jsou tyto globální dohody logicky nahrazovány dohodami menšího rozsahu, bilaterálními nebo meziregionálními. Ty zajišťují, že se věci pohnou kupředu, když se to na globální úrovni nedaří.

Michael Romancov: Postovětský prostor se nerozhýbe, pokud nepadne Rusko

Destabilizace celého postsovětského prostoru by nastala pouze za předpokladu, kdyby se ta pnutí přelila do Ruska. To je totiž mostem, který spojuje evropskou a středoasijskou část bývalého SSSR. Dokud Rusko bude stabilní, čímž myslím přinejmenším schopnost prezidenta Putina nedopustit, aby se problémy projevily v ulicích, věci se do pohybu nedají.

Pokud by se ale něco stalo s Ruskem, jsme zpátky na začátku 90. let, pravděpodobně v nesrovnatelně horší variantě. V tom případě bych se bál ruských reakcí. Ruskému režimu se povedlo vybičovat vášně, opět se straší Německem, což lze těžko interpretovat jinak, než že režim mobilizuje proti vnějšímu nepříteli. A to je tradičně úspěšná strategie, ke které se různé ruské režimy uchylovaly vždy, když jim teklo do bot.

Americké akcie ve čtvrtek nepatrně zlevnily, index Dow skončil v červených číslech již pošesté v řadě
21:30

Americké akcie ve čtvrtek nepatrně zlevnily, index Dow skončil v červených číslech již pošesté v řadě

Americké akcie ve čtvrtek mírně oslabily kvůli obavám z průtahů při schvalování reformy zdravotní péče. Ta je...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Evropské akcie ve čtvrtek stoupaly díky firemním výsledkům a makroekonomickým údajům
18:05

Evropské akcie ve čtvrtek stoupaly díky firemním výsledkům a makroekonomickým údajům

Velké akciové trhy západní Evropy zakončily čtvrteční obchodování svorně v zisku, když investoři čerpali optimismus...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
Pražská burza ve čtvrtek mírně stoupala, pojišťovna VIG si připsala 3,30 procenta
16:36

Pražská burza ve čtvrtek mírně stoupala, pojišťovna VIG si připsala 3,30 procenta

Index pražské burzy PX si během čtvrtečního obchodování připsal 0,19 procenta, když uzavřel na hodnotě 980,76 bodu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
16:31

Britskému prodejci Next po osmi letech klesl zisk

Britskému prodejci oděvů Next, který má prodejny i v České republice, klesl loni poprvé po osmi letech zisk, a to o 5...
Evropské akcie Maloobchod Výsledková sezóna
16:07

Dukovany neplánovaně odstavují 2. blok, asi tam netěsní armatura

V Jaderné elektrárně Dukovany má ve čtvrtek večer být neplánovaně odstaven druhý reaktorový blok. Energetici u něj...
Jaderná energetika Česká republika
16:06

Spotřebitelská důvěra v eurozóně v březnu nad očekávání stoupla

Podle prvních údajů stoupla v březnu hodnota indexu spotřebitlské důbry v eurozóně na odnotu -5 bodů. Po únorových -6...
Eurozóna Spotřebitelská důvěra
Seidler (ING): ČNB v březnu za intervence zřejmě utratila již kolem 300 miliard korun
15:30

Seidler (ING): ČNB v březnu za intervence zřejmě utratila již kolem 300 miliard korun

Devizové intervence České národní banky pokračují v relativně vysokém tempu. Podle hlavního ekonoma ING pro ČR Jakuba...
ČNB Centrální banky Česká koruna
15:14

USA: Prodej nových rodinných domů v únoru zrychlil na anualizovaných 592 tisíc

USA: Prodej nových rodinných domů v únoru zrychlil na anualizovaných 592 tisíc Počtu 592 tisíc dosáhl...
Americká ekonomika Stavebnictví
15:04

Němci chtějí vybrat úložiště jaderného odpadu do roku 2031

Německý parlament ve čtvtek schválil zákon stanovující kritéria a postup volby lokality, kde země na milion let...
Německo Jaderná energetika
14:35

Volkswagen díky vysoké poptávce zvýšil emisi bondů na dvojnásobek

Poptávka po nových dluhopisech německé automobilky Volkswagen byla nad očekávání vysoká, a firma tak původně...
Volkswagen Dluhopisový trh
14:28

Zisk finanční divize Volkswagenu loni vzrostl na nový rekord

Finanční divize německé automobilové skupiny Volkswagen loni i přes emisní skandál dosáhla rekordního zisku, stejně...
Volkswagen Výsledková sezóna Evropské akcie
14:12

EK chce nižší poplatky u transakcí mezi eurem a dalšími měnami

Evropská komise chce ještě letos navrhnout způsob, jak snížit poplatky, které musejí lidé v EU platit za přeshraniční...
Evropská unie Euro
13:36

USA: Čerstvých žádostí o podporu v nezaměstnanosti přibylo na 258 tisíc

Na 258 tisíc Američanů si v týdnu do 18. března podalo čerstvou žádost o podporu v nezaměstnanosti. Je to nejvyšší...
Americká ekonomika Pracovní trh
13:09

Siemens a další německé firmy chtějí stavět železnici napříč Jižní Amerikou

O výstavbě železnice napříč Jižní Amerikou jedná v Bolívii řada německých společností v čele se Siemensem. Projekt za...
Siemens Doprava Latinská Amerika
12:26

Zisk řeckých aerolinek Aegean se loni propadl o 53 procent

Čistý zisk největší řecké letecké společnosti Aegean Airlines loni klesl o 53 procent na 32,2 milionu eur. Tržby sice...
Řecko Doprava Výsledková sezóna