Jak může ukrajinská krize dolehnout na akcie z pražské burzy
|

Jak může ukrajinská krize dolehnout na akcie z pražské burzy

Index PX již několik dní po sobě klesá, a to i kvůli nervozitě z vývoje na Ukrajině. Co by mohlo případné další prohloubení tamní krize znamenat pro české akcie?

ČEZ NWR Unipetrol Akcie ČR Erste Group Bank

Celková nálada na trzích bude nadále ovlivňovat také vývoj akcií v Praze. Pokud se situace bude dále vyostřovat a dojde k použití hrubé síly, může být podle hlavního analytika J&T Banky Milana Vaníčka reakce pražského trhu poměrně rychlá a negativní. "Bude tady patrný únik k jistotě, tedy i z českého trhu," říká.

Rizikem je i případné uvalení ekonomických sankcí vůči Rusku. To by se projevilo zpomalením růstu české ekonomiky, které by zprostředkovaně mohlo dolehnout na burzu v dlouhodobějším horizontu.

Podle Petra Hlinomaze z BH Securities by se při prohloubení politických rizik a při vzniku možných ekonomických ztrát v Evropě pravděpodobný pokles evropských trhů přenesl do Prahy přes finanční duální listingy (Erste, VIG). Přes energetický sektor by dolehl na ČEZ, byť by to neznamenalo zhoršení jeho výkonnosti v letošním roce.

A co ukrajinská krize znamená a může znamenat pro konkrétní tituly?

ČEZ

Pro energetické firmy je klíčové, jak se změní evropská energetická mapa, tedy zda dojde k uvalení sankcí na Rusko, které by jako odvetu mohlo utáhnout kohoutky s ropou a plynem. Ani tato varianta by však zřejmě neměla velký vliv na ceny elektřiny. "Dopad na ceny elektřiny by neměl být velký, protože v plynových elektrárnách se nyní stejně nevyplatí vyrábět. Slouží spíše jako záložní zdroje," říká Josef Němý, analytik z Komerční banky.

Podle Marka Hatlapatky z firmy CYRRUS je přenos utažení kohoutků na ceny uhlí a emisních povolenek, tedy dvou faktorů, které de facto tvoří cenu silové elektřiny ve střední Evropě, méně pravděpodobný, než byl v minulosti, i když ne nemožný. Pokud by silněji reagovaly ceny ropy, částečně by se to do ceny energetického uhlí podle něj promítlo.

Je však otázkou, nakolik by klesla spotřeba elektřiny kvůli utlumení ekonomického růstu, což by pozitivní efekt pro ČEZ zřejmě zcela vykompenzovalo.

Druhou zásadní událostí, která by mohla zahýbat s akciemi ČEZ, je rozhodnutí o dostavbě Temelína. Zde se analytici shodují, že ukrajinská krize nemá přímý vliv, protože se stále diskutuje o tom, zda vůbec Temelín dostavovat. To, zda bude dodavatel z Ruska, nebo z USA, není hlavní problém. Je ale pravda, že současná situace nahrává odpůrcům ruského zapojení do dostavby jaderné elektrárny.

NWR

Ani NWR nemůže čekat, že by omezení dodávek ropy a plynu z Ruska vyvolalo růst cen uhlí. "Nějaký dočasný růst poptávky po uhlí by snad mohl nastat, pro akcie NWR jsou ale klíčové hlavně prodejní ceny koksovatelného uhlí, u nichž záleží na globálním vývoji, zejména v Číně. Ceny jsou v současné době velmi nízké, což vede trh k obavám, zda bude NWR v budoucnu schopna splatit své závazky. Pozornost investorů je proto nyní v případě majitelky OKD téměř výhradně upřena na chystanou změnu kapitálové struktury," říká Josef Němý.

Na této interpretaci se shodují i další analytici s tím, že by firmě naopak uškodily obavy o ekonomické oživení.

Unipetrol

Čistě negativní dopad by měly problémy s ruskou ropou na Unipetrol. "Unipetrol totiž nakupuje ruskou ropu, která obvykle bývá levnější než ropa Brent. Růst ceny ropy Ural při stagnaci ceny ropy Brent snižuje marži a tlačí na ziskovost firmy," říká analytik z firmy CYRRUS Tomáš Menčík.

Firma se navíc bude muset napojit na jiné zdroje, což může být podle Milana Vaníčka z J&T Banky problém kvůli původu ropy. Rafinérie jsou totiž nastaveny na určitou kvalitu suroviny.

Bankovní tituly

České banky nemají silnou návaznost na ruský trh. Problémem by mohla být snad jen expozice Erste Group Bank na Ukrajině (půjčky přes 400 milionů EUR). Celkově by se však v případě vyhrocení konfliktu zvýšila averze k riziku, což by se zřejmě projevilo na ochotě investorů investovat do akcií, přinejmenším z tohoto regionu.

Výrobce cigaret Philip Morris ČR loni vydělal 2,77 miliardy Kč
před 20 minutami

Výrobce cigaret Philip Morris ČR loni vydělal 2,77 miliardy Kč

Tabáková firma Philip Morris ČR vykázala za loňský rok meziroční nárůst tržeb bez spotřební daně a DPH o 5,4 % na 11...
Philip Morris ČR Tabák Akcie ČR
06:43

Čínská firma HNA prý jedná o získání kontroly nad listem Forbes

Čínský konglomerát HNA Group jedná o koupi kontrolního podílu v majiteli vydavatele amerického ekonomického časopisu...
Fúze a akvizice Média Čína
04:57

American Airlines koupí podíl v aerolinkách China Southern

Americká letecká společnost American Airlines Group koupí podíl v největších čínských aerolinkách China Southern...
Asijské akcie Čína Doprava
03:13

Premiéři V4 budou ve Varšavě jednat o inovacích a digitalizaci

Spolupráci v inovacích a digitalizaci má být věnováno úterní varšavské jednání předsedů vlád visegrádské čtyřky (V4),...
Technologie Inovace Politika
02:04

Ruská banka Sberbank prodává svou ukrajinskou divizi

Největší ruská bankovní společnost Sberbank prodává svou ukrajinskou divizi skupině investorů, která zahrnuje podniky...
Banky Evropské banky Rusko
00:53

Uber obnovil provoz svých samořízených automobilů

Americký provozovatel alternativní taxislužby Uber Technologies v pondělí obnovil provoz svých samořízených...
Uber Doprava Technologie
včera v 23:44

Výrobu vozů Audi A4 a A5 narušil nedostatek součástek

Německá automobilka Audi byla ve své továrně v Ingolstadtu nucena na čtyři dny přerušit výrobu luxusních vozů A4 a A5...
Volkswagen Auta
Americké akcie týden zahájily poklesem, index Dow skončil v červených číslech poosmé v řadě
včera v 22:30

Americké akcie týden zahájily poklesem, index Dow skončil v červených číslech poosmé v řadě

Americké akcie zahájily týden dalším poklesem. Index Dow se snížil poosmé za sebou, a zaznamenal tak nejdelší sérii...
Shrnutí obchodování v USA Americké akcie
včera v 22:01

Chytré telefony Galaxy Note 7 by se mohly vrátit na trh

Chytré telefony Galaxy Note 7, které loni jejich výrobce Samsung Electronics stáhl kvůli problémům s bateriemi, by se...
Samsung Mobilní telefony Asijské akcie
včera v 21:08

Německo pociťuje odliv velkých průmyslových zakázek

Němečtí dodavatelé velkých průmyslových celků loni zaznamenali nejnižší úroveň zakázek za 12 let. Důvodem jsou slabé...
Německo Průmysl
včera v 19:34

Francouzský státní holding prodal podíl v automobilce PSA

Hlavní francouzská státní holdingová agentura Agence des Participations de l'État (APE) prodala 12,7 % v automobilce...
Auta Francie
včera v 19:23

Francouzská společnost Total plánuje obří investici v USA

Francouzská energetická společnost Total plánuje v Texasu zprovoznit dva petrochemické projekty, které by se staly...
Ropa Evropské akcie Francie
včera v 19:07

EDF dostala první souhlas k výstavbě jaderné elektrárny Hinkley

Britský úřad pro jadernou regulaci (ONR) udělil francouzské energetické společnosti EDF první souhlas se zahájením...
Spojené království Jaderná energetika Energetika
CNBC: Gross urovnal žalobu na Pimco, dostane jen 81 milionů USD
včera v 19:00

CNBC: Gross urovnal žalobu na Pimco, dostane jen 81 milionů USD

Americký investor Bill Gross se dohodl na podmínkách urovnání žaloby na investiční společnost Pimco, jejímž je...
Bill Gross Investiční guru
Evropské akcie zahájily týden poklesem, sentiment na trzích určoval páteční neúspěch Donalda Trumpa
včera v 18:00

Evropské akcie zahájily týden poklesem, sentiment na trzích určoval páteční neúspěch Donalda Trumpa

Evropské akciové trhy v pondělí zakončily seanci v mínusu. Investoři se vraceli k pátečnímu dění v USA. Neúspěch...
Evropské akcie Shrnutí evropského obchodování
včera v 17:27

Ruská automobilka AvtoVAZ hodlá stáhnout své akcie z burzy

Největší ruský výrobce automobilů AvtoVAZ hodlá ještě letos své akcie stáhnout z moskevské burzy. S odvoláním na dva...
Rusko Auta Evropské akcie
Vklady v řeckých bankách klesly nejníže od roku 2001
včera v 17:08

Vklady v řeckých bankách klesly nejníže od roku 2001

Vklady v řeckých bankách v únoru klesly o 0,6 procenta na 119,07 miliardy eur. Dostaly se tak nejníže od října 2001,...
Řecko Banky Evropské banky
Pražská burza v pondělí klesla, tabáková firma Philip Morris ČR přišla o procento
včera v 16:45

Pražská burza v pondělí klesla, tabáková firma Philip Morris ČR přišla o procento

Pražská burza v úvodu nového týdne uzavřela pod nulou, když index PX odepsal 0,31 % na 979,45 bodu. Dolů ji táhly...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
včera v 16:02

Číňané hodlají investovat do pozemků kolem Panamského průplavu

Čínské podniky mají zájem podílet se na rozvoji území kolem Panamského průplavu. Jde o součást čínské obchodní...
Čína Investice